II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn
4. Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
1. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn=IA/IB Lần 2,04 1,61 -0,43 -21,07 2. Hệ số khả năng thanh toán nhanh =( IA-3A )/IB
Lần 1,22 1,28 0,06 4,91
3. Hệ số khả năng thanh toán tức thời thanh toán tức thời = 1A/ IB
Lần 0,48 0,56 0,08 16.67
4. Hệ số khả năng thanh toán lãi vay thanh toán lãi vay = 5A/6A
Lần 0,78 0,70 -0,08 -10,25
Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán tại ngày 31/12/2012
Để đánh giá khả năng thanh toán của công ty, ta sẽ sử dụng tổng hợp các chỉ tiêu đã tính toán ở trên để thấy được khả năng đảm bảo nợ ngắn hạn, khả năng thanh toán nhanh, khả năng thanh toán tức thời, và khả năng thanh toán lãi vay.
Nhìn vào hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn đầu năm hệ số này là 2,01 lần, tới cuối năm là 1,61 lần ( thấp hơn so với mức trung bình của ngành1,8 lần ). Điều này cho thấy rằng khả năng thanh toán nợ ngắn hạncủa
công ty đã có thay đổi không tốt.
Cũng thấy rằng, hệ số này trong năm đã giảm đi -21,07 lần, là do giá trị các khoản nợ ngắn hạn tăng hơn tốc độ tăng tài sản ngắn hạn. Cụ thể là trong năm 2012 tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn là 17,2 trong khi đó tốc độ tăng của nợ ngăn hạn lại tăng 48,41%
Lí do tăng nợ ngắn hạn là bởi:
+ Các khoản phải trả phải nộp khác trong năm tăng. Công ty đến kỳ thanh toán các khoản nợ.
+ Bên cạnh đó số tiền vay ngắn hạn của Ngân hàng Đầu tư và phát triển Quang trung tăng lên 50 tỷ đồng. Và Ngân hàng TMCP Hàng Hải 80 tỷ đồng Tuy nhiên để đánh giá khả năng đảm bảo của Công ty đối với vay ngắn hạn, ta đi vao phân tích hệ số khả năng thanh toán lãi vay. Nó cho biết khả năng thanh toán lãi vay của công ty và mứcc độ an toàn có thể đối với ngưới cấp tín dụng. Qua phân tích ta thấy, hệ số khả năng thanh toán trong 2 năm 2011- 2012 đều nhỏ hơn 1. ( năm 2011 là 0,78 lần ; năm 2012 là 0,72 lần ). Điều đó cho thấy lợi nhuận Công ty làm ra trong năm không đảm bảo để trả lãi vay. Và hệ số này trong năm 2012 giảm 0,08 lần so với năm 2011 nguyên nhân là do tốc độ tăng của EBIT chỉ là 2,55%. Do vậy công ty cần phải quản lí sử dụng nguồn vốn vay cho hợp lí hơn, hiệu quả hơn để Công ty ngày càng phát triển, tăng doanh thu, lợi nhuận và an toàn về mặt tài chính.
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn mới cho ta thấy khả năng trang trải nợ trong trường hợp xấu nhất: tức là các khoản nợ ngắn hạn tới hạn, tạo áp lực thanh toán ngay lập tức, khi đó, với khả năng tài sản ngắn hạn hiện tại công ty có thể trang trải được toàn bộ. Tuy nhiên trên thực tế, các khoản nợ ngắn hạn đề có thời hạn nợ khác nhau, và để dễ hiểu hơn về khả năng thanh toán của Công ty ta đi xem xét tới hệ số khả năng thanh toán nhanh.
Hệ số này được xác định dựa trên việc lấy giá trị của các tài sản có tính thanh khoản cao ( tài sản ngắn hạn sau khi loại trừ giá trị hàng tồn kho) chia cho giá trị nợ ngắn hạn. Hệ số này vào đầu năm là 1,22 lần, tới cuối năm tăng
lên 1,28 lần tăng 0,08 lần so với đầu năm. Thấp hơn mức trung bình của ngành là 1,6 nhưng công ty vẫn đảm bảo hệ số nợ lớn hơn 1, đây là một điều đáng mừng cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản thanh khoản cao của công ty vẫn đảm bảo.
Các khoản phải thu ngắn hạn tăng lên, từ đây đặt ra trường hợp, tình trạng các khoản phải thu tiếp tục diễn biến chậm thu hồi, trong khi thời hạn 5 ngày thanh toán cho Tổng công ty Than đã tới, cùng với các khoản nợ khác có nhu cầu phải thanh toán, liệu công ty co khả năng thanh toán hay không?
Ta sẽ đi vào phân tích hệ số khả năng thanh toán tức thời để giải đáp câu hỏi trên. Việc dự trữ vốn bằng tiền ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thanh toán tức thời của công ty. Theo bảng tính trên ta thấy hệ số này đều thấp, đều nhỏ hơn 1, đây chưa phải là một con số báo động, tuy nhiên nó cũng cho thấy sự giảm sút về độ an toàn trong thanh toán, cùng với đặc thù doanh nghiệp luôn cần một lượng tiền lớn để tiến hành mua hàng hóa, trang trải chi phí cho bán hàng. Dù trong năm hệ số đã tăng nhưng chưa không đáng kể tuy nhiên khả năng thanh toán tức thời thấp có thể ảnh hưởng tới uy tín của công ty.
Với một doanh nghiệp thương mại, dự trữ tiền mặt là luôn cần thiết để đảm bảo khả năng thanh toán của mình, đối với VTV lượng tiền này để trang trải cho các khoản nợ tới hạn. VTV cần có biện pháp thu hồi vốn ứ đọng ở khâu khách hàng và khâu tồn trữ để có thể trang trải kịp thời các khoản này. Công ty vẫn đang duy trì được vị thế tương đối an toàn trong thanh toán, nhưng một mặt nào đó vẫn tiềm ẩn những rủi ro nhất định, đặc biệt trong nền kinh tế như hiện nay.
2.2.4.2.2 Tình hình quản lí các khoản phải thu của Công ty qua 2 năm 2011- 2012 năm 2011- 2012
* Tình hình quản lí các khoản phải thu
Công ty Cổ phần Vicem Vật tư Vận tải Xi măng là Công ty hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh thương mại, do vậy việc phát sinh các khoản phải thu là vấn đề thường xuyên ở doanh nghiệp, đồng thời đây cũng là phần chiếm tỷ trọng lớn trong giá trị tài sản lưu động của doanh nghiệp.
Về tình hình quản lí các khoản phải thu:
Các khoản phải thu trong năm vừa qua tăng lên, tuy nhiên việc quản lý các khoản này của VTV vẫn chưa thực sự được tăng lên.
Công ty theo dõi các khoản phải thu thông qua kế toán công nợ. Chính cấp tín dụng của Công ty vẫn chưa thực sự thu hút, khuyến khích. Cũng như hầu hết các công ty ở Việt Nam, VTV không tiến hành chiết khấu thanh toán cho các khoản tín dụng cấp cho khách hàng để giảm thời gian quay vòng nợ phải thu, khuyến khích bán hàng. Thời hạn cấp tín dụng hiện nay của Công ty là 23 ngày.
Đối với các công ty chậm trả Công ty cũng chỉ gọi điện nhắc nhở và thực hiện ngừng cấp hàng đối với công ty này.
Các khách hàng của Công ty đều là các công ty thuộc cùng Tổng công ty Xi măng, do vậy Công ty cũng không tiến hành xác định lại mức tín dụng cấp cho mỗi khách hàng.
Để hiểu rõ hơn về tình hình khoản phải thu ta sẽ xem xét bảng phân tích các khoản phải thu cùng các chỉ tiêu liên quan dưới đây. ( bảng 08)
Khoản phải thu ngắn hạn cuối năm là 104.920,19 triệu đồng tăng lên 14,7% tương ứng mức tăng 13.456,89 triệu đồng, chiếm 23,7% trong tổng tài sản ngắn hạn và chiếm 16,8% tổng tài sản của Công ty.
Trong năm Công ty đã mở rộng việc cho khách hàng chịu cùng với sự biến động của giá hàng hóa là nguyên nhân chủ yếu của việc tăng khoản phải thu.
Để biết cụ thể tình hình quản lý các khoản phải thu, ta đi sâu vào xem xét các khoản mục chi tiết:
- Phải thu của khách hàng: các khoản phải thu ngắn hạn tăng chủ yếu là do phải thu khách hàng tăng lên. Đầu năm các khoản phải thu khách hàng là 90.405,23 triệu đồng chiếm tỷ trọng 98,84% trong các khoản phải thu ngắn hạn, tới cuối năm các khoản này đã tăng lên 103.681,97 triệu đồng tương ứng với múc độ tăng 14,7% và chiếm tỷ trọng là 98,84% trong tổng số giá trị các khoản phải thu ngắn hạn. Trong số khách hàng của Công ty, những khách hàng có dư nợ lớn là công ty xi măng Bút Sơn (14 tỷ VNĐ), xi măng Hoàng
Mai (20 tỷ VNĐ), Xi măng hải phòng (18 tỷ VNĐ). Trong năm khoản mục phải thu khách hàng của Công ty đã tăng cả về giá trị lẫn tỷ trọng.
Điều này một mặt giúp Công ty tăng uy tín, tăng thị phần trong ngành kinh doanh than nhưng mặt trái của nó là Công ty bị chiếm dụng vốn dẫn đến việc thực hiện kế hoạch sản xuất kinh doanh kém linh hoạt, giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động, hơn nữa Công ty có thể gặp rủi ro trong việc khách hàng không thanh toán đúng hạn, một số khoản nợ đọng của khách hàng có thể trở thành nợ khó đòi gây tổn thất vốn kinh doanh cho công ty.
Bảng 08: Bảng chi tiết cơ cấu các khoản phải thu
ĐVT: triệu đồng
Chỉ tiêu Cuối năm Đầu năm Chênh lệch