LI MU
1.5. Các nhâ nt nhăh ngăđ n cu trúc tài chính doanh nghi p
Xác đ nh đ c các nhân t nh h ng đ n c u trúc tài chính và hi u qu tài chính
có ý ngh a s ng còn đ i v i công tác qu n tr tài chính trong doanh nghi p. i u này không nh ng giúp các doanh nghi p xác đ nh cho mình m t c u trúc tài chính h p lý mà còn nâng cao hi u qu tài chính c a doanh nghi p.
Xuă h ng phát tri n c a n n kinh t : Xu h ng phát tri n c a n n kinh t ,
ngành mà doanh nghi p ho t đ ng có tác đ ng l n đ n s phát tri n c a doanh nghi p. N n kinh t tr ng thái n đnh v i đinh h ng tích c c thúc đ y nhanh các doanh nghi p th c hi n chi n l c đ u t m r ng ho c nâng cao ch t l ng h th ng c s
v t ch t k thu t nh m nâng cao kh n ng c nh tranh, t ng c ng n ng l c ho t đ ng, m r ng th tr ng. i u này đòi h i doanh nghi p ph i huy đ ng các ngu n v n thích h p ph c v cho quá trình ho t đ ng.
Ng c l i n u n n kinh t đang r i vào tr ng h p tiêu c c nh các doanh
nghi p b ràng bu c đi u ki n nào đó mà kh n ngt ng v n CSH g p khó kh n. ng
tr c các c h i phát tri n s thúc đ y các doanh nghi p tìm ki m các ngu n vay n t
bên ngoài đ đ u t khai thác các c h i kinh doanh. Lúc này, hi u ng đòn b y s phát huy tác d ng làm t ng giá tr c a doanh nghi p. Vì v y, quá trình này s tác đ ng
đ n c u trúc tài chính doanh nghi p.
Hình th c s h u c a doanh nghi p: Các lo i hình doanh nghi p khác nhau thì
b ràng bu c b i nh ng quy đnh có tính pháp lý v t cách pháp nhân, đi u ki n ho t
đ ng c ng nh c ch v n hành và các m c tiêu ho t đ ng khác nhau. Do đó, đi u ki n và kh n ng ti p c n các ngu n v n tài tr t bên ngoài c ng khác nhau.
ng tr c c h i phát tri n các Công ty c ph n, Công ty niêm y t s d dàng
phi u, trái phi u, gia t ng v n góp c a các c đông. Nh ng đ i v i nh ng doanh nghi p t nhân thì vi c gia t ng v n CSH r t khó kh n, h ph i t mình đi vay n t
bên ngoài đ đ u t . Nh v y ng v i m i lo i hình doanh nghi p s có cách duy trì m t c u trúc tài chính h p lý.
Quy mô ho tăđ ng c a doanh nghi p: Nh ng doanh nghi p đ t quy mô l n là k t qu c a m t quá trình ho t đ ng lâu dài, đ c nhi u ng i bi t đ n và t o đ c uy tín trên th tr ng. ng th i t ng ng v i quy mô l n thì nh ng doanh nghi p này có m t ti m l c tài chính m nh và d i dào. Nên h có kh n ng huy đ ng đ c nhi u ngu n v n trên th tr ng tài chính và g p nhi u thu n l i h n so v i các doanh nghi p khác trong vi c vay n .
căđi m c u trúc tài s n c a doanh nghi p: C c u tài s n c a doanh nghi p có hai b ph n: TSNH và TSDH, doanh nghi p nào có nhi u TSDH thì r i ro x y ra
càng cao vì có đòn b y kinh doanh l n. M t khác, TSDH th ng đ c dùng làm v t th ch p khi đi vay n nh m đ m b o đ an toàn cho các ch n khi x y ra r i ro. Do
đó, đ gi m b t r i ro thì các doanh nghi p có t tr ng TSDH cao nên duy trì t su t n th p, đ m b o tính n đ nh c a c u trúc tài chính.
Các nhân t khác: Ngoài ra còn các nhân t khác nh h ng đ n c u trúc tài chính nh thu thu nh p doanh nghi p, đi u ki n kinh doanh, quy mô kinh doanh, s linh ho t c a ho t đ ng tài chính.
Thu thu nh p doanh nghi p: Doanh nghi p ch u thu thu nh p thì lãi vay tr ra kh i l i nhu n khi tính thu , do đó kích thích doanh nghi p vay ngân hàng h n. Khi
thu thu nh p doanh nghi p t ng thì t tr ng v n vay trên t ng ngu n v n t ng, doanh
nghi p vay ngân hàng có l i h n hay không vay có l i h n.
i u ki n kinh doanh thu n l i giúp nâng cao hi u ng đòn b y tài chính doanh nghi p t ng c ng vay ngân hàng.
Quy mô kinh doanh phù h p v i s phát tri n c a doanh nghi p thì các tài s n phân b h p lý h n. Doanh nghi p th ng có t tr ng t ng lo i tài s n c tính sao cho phù h p v i doanh nghi p c a mình đ có k ho ch phân b v n cho t ng lo i tài
s n. Khi quy mô kinh doanh đ c coi là đ v s l ng và ch t l ng thì s phân b v n cho t ng lo i tài s n s đúng theo d tính, không g p ph i tr ng h p đ u t đ tài s n này nh ng l i thi u tài s n khác.
S linh ho t c a ho t đ ng tài chính: n u th tr ng tài chính qu c gia n i doanh nghi p ho t đ ng phát tri n m nh thì c u trúc tài chính c a doanh nghi p d đ c thay đ i m t cách phù h p.
23
CH NGă2. PHÂN TÍCH TH C TR NG C U TRÚC TÀI CHÍNH T I
CÔNG TY TNHH V N T IăVÀăTH NGăM Iă IăD NG