Trong quá trình hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp thờng xuyên phải đ- ơng đầu với mọi rủi ro, trong đó rủi ro tài chính là rủi ro luôn tiềm ẩn và thờng trực. Rủi ro tài chính là rủi ro gắn liền với cấu trúc nguồn vốn và là rủi ro mà các chủ sở hữu phải gánh chịu do việc sử dụng nợ đem lại. Bởi vậy, khi xem xet rủi ro tài chính, các nhà phân tích thờng xem xét rủi ro thanh toán nợ và ảnh hởng của cơ cấu nợ đến khả năng sinh lợi trên vốn chủ sỏ hữu của doanh nghiệp.
Rủi ro thanh toán nợ là một bộ phận cấu thành nên rủi ro tài chính. Rủi ro thanh toán nếu không kịp thời khắc phục, tất yếu dẫn doanh nghiệp đến rủi ro phá sản. Bởi vậy khi xem xét rủi ro thanh toán, chúng ta thờng sử dụng các chỉ tiêu phân tích khả năng thanh toán, đặc biệt là khả năng thanh toán nợ đến hạn và nợ ngắn hạn.
Ngoài sử dụng một số chỉ tiêu hệ số thanh toán nh đã phân tích ở trên, còn có những hệ số nh:
Chỉ tiêu này cho phép nhà quản lý nắm bắt đợc khả năng trả nợ đến hạn, quá hạn của doanh nghiệp. Nếu chỉ tiêu này lớn hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp haòn toàn đảm bảo đợc khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ đến hạn. Ng- ợc lại, nếu chỉ tiêu này nhỏ hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp không bảo đảm khả năng thanh toán nợ đến hạn, quá hạn và do vậy rủi ro lâm vào tình trạng phá sản là có thể xảy ra. Chỉ tiêu này đợc tính nh sau :
Hệ số khả năng thanh toán nhanh nợ đến hạn
= Tiền và các khoản tơng đơng tiền Các khoản nợ đến hạn
Việc phân tích rủi ỏ tài chính không chỉ xem xét trực tiếp các chỉ tiêu phân tích khả năng thanh toán mà còn xem xét trong mối quan hệ với hiệu quả kinh doanh. Bởi vì khi kinh doanh kém hiệu quả, doanh nghiệp không những không có tích lũy mà còn không bù đắp đủ chi phí bỏ ra, trong đó có chi phí lãi vay do sử dụng các khoản nợ. Các chỉ tiêu thờng đợc quan tâm gồm:
* Hệ số chi trả lãi vay:
Hệ số chi trả lãi vay
= Lợi nhuận trớc thuế và lãi vay Lãi vay
= Lợi nhuận trớc thuế Lãi vay
Hệ số này <1 tức là lợi nhuận trớc thuế < lãi vay, điều này có nghĩa doanh nghiệp kinh doanh bị lỗ, không đủ chi trả lãi vay.
Hệ số này =1 tức là lợi nhuân trớc thuế = lãi vay, điều này có nghĩa doanh nghiệp thu đợc vừa đủ trang trải lãi vay, cha có để nộp ngân sách hay tích lũy.
Hệ số này >1 tức là lợi nhuận trớc thuế > lãi vay, điều này có nghĩa doanh nghiệp đã có lãi, sau khi bù đắp những chi phí bỏ ra và nộp thuế thu nhập cho ngân sách, doanh nghiệp còn dôi ra để tích lũy và ohân chia cho các thành viên.
Chơng 2
Thực trạng của việc phân tích tình hình tài chính trong các Công ty Cổ phần thuộc Tổng Công ty
Thiết bị Kỹ thuật Điện.