n v : t ng
Ch tiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013 Doanh thu thu n 72,82 75,3 69,88
L i nhu n thu n 1,04 1,09 1,00
V n c đ nh bìnhăquơn 5,8925 6,002 6,076
N uyênă iáăTSC 1,375 1,4845 1,557
Hi u su t s d n ăVC 12,36 12,55 11,50
Th iă i năqu yăv n ăVC 29,54 29,09 31,74
Hi u su t s d n ăTSC 52,96 50,72 44,88
Su tăh oăphíăVC 0,081 0,080 0,087
S c sinh l iăVC 0,176 0,18 0,164 Ngu n ph ng k toán
Hi u su t s d n ăVC :ă
Giai đo n 2011-2012, hi u su t s d ng v n c đ nh n m 2012 c a công ty là
12,55 l n, t ng so v i n m 2011 là 12,36 l n, ngh a là VC n m 2012 luân chuy n
nhanh h n v n c đ nh n m 2011 là 0,19 l n. Nguyên nhân là do trong n m 2012, công ty đ c giao th c hi n m t s d án: D án c i t o và ch m sóc chè, xây d ng
vùng chuyên canh mía, cam...nên doanh thu công ty có t ng, đ ng th i v n c đnh l i gi m, nên hi u su t s d ng v n c đnh c a công ty t ng lên. Hi u su t s d ng v n c đnh cho th y công ty s d ng v n có hi u qu h n n m tr c, 1 đ ng VC t o ra
đ c nhi u doanh thu h n, đem l i k t qu kinh doanh cao h n cho công ty.
Giai đo n 2012-2013, hi u su t s d ng v n c đ nh n m 2013là 11,50 l n, gi m so v i n m 2012 là 12,55 l n, ngh a là VC n m 2013 luân chuy n ch m h n v n c
đ nh n m 2012 là 1,05 l n. Nguyên nhân là do t ng doanh thu c a công ty gi m do th
45
quân l i t ng lên, d n đ n hi u su t s d ng v n c đnh c a công ty gi m xu ng. Tác đ ng tiêu c c đ n kh n ng t o ra doanh thu c a VL .
Qua phân tích 3 n m cho th y, hi u su t s d ng v n c đnh c a công ty lúc t ng, lúc gi m, nh ng s t ng gi m không nhi u, cho th y hi u qu s d ng v n c
đ nh khá n đnh, Hi u su t s d ng v n c đ nh luôn m c d ng, cho th y v n c
đ nh công ty t o ra đ c doanh thu, công ty c n chú tr ng h n trong công tác qu n lỦ
v n c đ nh đ đ m b o hi u qu qu n lỦ v n, đ ng th i nâng cao hi u su t s d ng
VC đ t ng kh n ng c nh tranh và kh n ng kinh doanh c a công ty.
Su t h oăphíăVC :ă
Giai đo n 2011-2012: n m 2012 su t hao phí v n c đ nh là 0,81 l n gi m đi so
v i n m 2011 là 0,80 l n, m c gi m không đáng k . Nguyên nhân là doanh thu và v n c đ nh n m 2012 có t c đ t ng gi m khá đ u nhau nên không nh h ng nhi u đ n su t hao phí VC .
Giai đo n 2012-2013: N m 2013 ch tiêu này là 0,87 l n t ng lên so v i n m 2012 là 0,80 l n, cho th y n m 2013 đ t o ra 1 đ ng doanh thu c n s d ng s v n c
đ nh ít h n n m 2012 là 0,06 đ ng, nguyên nhân là do doanh thu c a công ty gi m do th tr ng tiêu th g p khó kh n: nhu c u gi m, có đ i th c nh tranh..., trong khi v n c đnh l i t ng lên, nên su t hao phí v n c đ nh n m 2013 t ng lên so v i n m 2012,
vi c này có th gây áp l c cho công ty v v n, h n n a t ng chi phí tài chính và gi m kh n ng sinh l i.
Tóm l i: su t hao phí v n c đnh c a công ty r t n đ nh, qua 3 n m đ u m c kho ng 0,8 l n và có xu h ng t ng lên. Vi c t ng ch tiêu su t hao phí v n c đ nh cho th y, đ t o ra 1 đ ng doanh thu, công ty c n s d ng nhi u v n c đ nh h n, tác đ ng không tôt đ n tình hình qu n lỦ v n, công ty c n chú tr ng h n trong qu n lỦ s
d ng v n c đnh.
Hi u su t s d n ăTSC :
Giai đo n 2011-2012: N m 2012 hi u su t s d ng TSC là 50,72 l n, gi m so v i n m 2011 là 52,96 l n, th hi n r ng n m 2012, 1 đ ng tài s n c đnh t o ra ít h n
so v i n m 2011 là 2,24 đ ng doanh thu, nguyên nhân là trong n m 2012, doanh thu thu n và tài s n c đ nh bình quân đ u t ng lên, t c đ t ng c a tài s n c đ nh bình quân l n h n t c đ t ng c a doanh thu, d n đ n hi u su t s d ng TSC n m 2012
gi m đi. Vi c này ch ng t công ty s d ng TSC ch a h p lỦ, TSC t ng thêm ch a đúng v i nhu c u s d ng, nên không đ t đ c m c đích là c i thi n kh n ng kinh doanh, công ty c n xem xét l i nhu c u TSC s d ng 1 cách h p lỦ, tránh đ u t d
Giai đo n 2012-2013: hi u su t s d ng tài s n c đnh gi m, n m 2013 hi u su t s d ng TSC là 44,88 l n, gi m so v i n m 2012 là 50,72 l n, cho th y 1 đ ng tài
s n c đ nh n m 2013 t o ra ít h n 1 đ ng TSC n m 2012 là 5,84 đ ng doanh thu,
nguyên nhân là do trong n m 2013 này, doanh thu thu n gi m đi do tình hình kinh
doanh g p nhi u khó kh n trong khi công ty l i đ u t thêm tài s n c đnh: xe t i,
máy tính... d n đ n hi u su t s d ng TSC n m 2013 gi m xu ng. Tuy nhiên, vi c
đ u t này là c n thi t, góp ph n c i thi n hi u su t s d ng tài s n c đnh c a công ty, vì m t s thi t b trên c a công ty đư c k , d h ng hóc, có th t n thêm các chi phí b o trì. Vi c đ u t này s giúp công ty ho t đ ng có hi u qu h n trong k sau, c i thi n doanh thu và t ng hi u su t s d ng TSC .
K t lu n: Hi u su t s d ng tài s n c đnh c a công ty đư gi m d n qua th i gian, cho th y công ty s d ng TSC ch a hi u qu , c n t ng b c chú tr ng đ n qu n lỦ v n c đ nh, đ c bi t là tài s n c đ nh đ đ t đ c hi u su t s d ng TSC
h p lỦ.
S c sinh l iăVC :ătrong giai đo n 2011-2013, s c sinh l i VC n đnh m c x p x 0,6-0,7 và có xu h ng gi m d n. Nguyên nhân là do l i nhu n sau thu s t gi m, cho th y m i đ ng v n doanh nghi p đ u t ngày càng thu đ c ít l i nhu n
h n. phân tích k h n v ch tiêu này, tác gi s d ng phân tích dupont cho 3 n m
g n đây nh t.
T su t sinh l iătrênăVC =ăROSăxăV n ăqu yăv n c đnh
Tác đ ng c a t su t sinh l i trên doanh thu:
B ng 2.7. Tá ăđ ng c ăROSăđ n t su t sinh l iătrênăVC
n v: %
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 2011-2012 G :ă N mă2012 N mă2013 2012-2013 G :
ROS 1,43 1,454 0,024 1,454 1,434 -0,02 Hi uăsu tăs ă n ăv nă ă đ nh 12,36 12,36 12,55 12,55 S ăsinhăl iă VC 17,67 17,97 0,3 18,24 18 -0,76
(ngu n báo áo tài hính)
Trong n m 2011-2012: N m 2012 ROS có t ng 0,024% so v i n m 2011, d i
tác đ ng c a s nhân là hi u suât s d ng v n c đnh, làm cho t su t sinh VC n m 2012 t ngthêm 0,3% so v i n m 2011, t c 100 đ ng đ ng v n đem vào s n xu t kinh
47
Giai đo n 2012-2013: N m 2013, ROS gi m sút so v i n m 2012 do nh h ng b i s gi m c a l i nhu n và doanh thu, ROS n m 2013 là 1,434 l n, d i tác đ ng c a s nhân là hi u su t s d ng v n c đnh, t su t sinh l i t ng v n n m 2013 gi m xu ng 1,01 l n so v i n m 2012, cho th y 100 đ ng đ ng v n đem vào s n xu t kinh
doanh n m 2013 đem l i ít h n n m 2012 là 0,76 đ ng l i nhu n ròng. Có th nh n th y ROS tác đ ng tiêu c c đ n S c sinh l i VC . Tác đ ng c a hi u su t s d ng VC
B ng 2.8.ăTá ăđ ng c a hi u su t s d n ăVC ăđ n s c sinh l iăVC
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 2011-2012 G : N mă2012 N mă2013 2012-2013 G :
ROS 1,43 1,43 1,454 1,454 Hi uăsu tăs ă n ăv nă ă đ nh 12,36 12,55 12,55 11,50 S ăsinhăl iă VC 17,67 17,94 0,27 18,24 16,72 -1,52 (Ngu n Ph ng k toán)
Giai đo n 2011-2012: hi u su t s d ng VC n m 2012 t ng lên, d i tác đ ng c a s nhân là ROS, làm cho s c sinh l i VC n m 2012 t ng lên 0,27% so v i n m 2011, ngh a là 100 đ ng VC n m 2012 đem l i nhi u h n 0,27 đ ng doanh thu so v i n m 2011.
Giai đo n 2012-2013: hi u su t s d ng VC n m 2013 ti p t c gi m xu ng,
d i tác đ ng c a s nhân là ROS, làm cho s c sinh l i VC n m 2013 gi m xu ng 1,52% so v i n m 2012, ngh a là 100 đ ng VC n m 2013 đem l i ít h n 1,52 đ ng doanh thu so v i n m 2012.
C ng nh t s ROS, hi u su t s d ng VC c ng tác đ ng 1 cách tiêu c c đ n s c sinh l i VC .
Nh năxét:
Có th th y r ng, s c sinh l i VC b nh h ng tiêu c c t t su t sinh l i trên doanh thu (ROS) cùng hi u su t s d ng VC (giai đo n 2012-2013), khi n cho ch
tiêu này gi m xu ng, Cho th y ph n VC công ty s d ng ch a phát huy đ c n ng
l c s n xu t, khi n kh n ng t o ra l i nhu n t VC kém đi. Nh v y, đ t ng hi u qu sinh l i t v n c đ nh công ty c n quan tâm nhi u h n n a đ n công tác đ u t ,
qu n lỦ và đ i m i tài s n c đ nh., đ ng th i chú tr ng qu n lỦ doanh thu và chi phí, đ c i thi n kh n ng sinh l i cho công ty.
Nhómă h tiêuăv kh n n ăth nhătoán:
đánh giá chính xác h n v th c tr ng tài chính, t đó đ a ra bi n pháp phù
h p, c th nh m nâng cao hi u qu s d ng v n cho công ty, ta ti n hành phân tích các ch tiêu v kh n ng thanh toán nh sau:
B ng 2.9. Nhómă h tiêuăkh n n ăth nhătoán
n v : tri u ng
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013
Kh ăn n ăth nhătoán
hi năhƠnh 1,44 1,53 1,61
Kh ăn n ăth nhătoánă
nhanh 0,60 0,65 0,81
(Ngu n: b ng ân i k toán)
Kh n n ăth nhătoánăhi năhƠnh:
Giai đo n 2011-2012: n m 2012, kh n ng thanh toán hi n hành c a công ty là
1,53 l n, t ng so v i n m 2011 là 1,44 l n, nguyên nhân do trong n m 2012, tài s n ng n h n và n ng n h n c a công ty đ u gi m, trong đó, t c đ gi m c a n ng n h n
nhanh h n t c đ gi m c a TSNH, do công ty t ng c ng công tác thanh toán: ph i tr ng i bán, ng i mua tr ti n tr c, thu và l ng cho ng i lao đ ng, giúp gi m đáng k các kho n N ng n h n, n m 2012 N ng n h n c a Công ty là 24,139 t đ ng, gi m so v i n m 2011 là 30,738 t đ ng, t ng đ ng m c 27,47%, TSNH c a công ty n m 2012 gi m 7,109 t đ ng so v i n m 2011, t ng đ ng m c 16%, ch y u gi m vào hàng t n kho, vi c t ng kh n ng thanh toán c a công ty cho th y m c đ đ m b o gi a tài s n ng n h n và n ng n h n đ c c i thi n, TSNH c a công ty có th thanh toán đ c n ng n h n.
Giai đo n 2012-2013: kh n ng thanh toán hi n hành c a công ty ti p t c t ng,
n m 2013 là 1,61 l n, nguyên nhân do tài s n ng n h n và n ng n h n c a công ty
ti p t c gi m, và t c đ gi m c a n ng n h n nhanh h n t c đ gi m c a tài s n ng n h n. Kh n ng thanh toán hi n hành c a công ty càng cao thì m c đ đ m b o TSNH cho N ng n h n càng l n, r i ro thanh thoán ít đi và uy tín công ty đ c nâng lên.
Kh n ng thanh toán hi n hành c a công ty giai đo n 2011 ậ2013 đ u cao h n 1. Có ngh a là công ty đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n, kh n ng s d ng tài s n ng n h n đ thanh toán các kho n n ng n h n t t, c th n m 2013 m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 1,61 đ ng tài s n ng n h n cho th y tình hình tài chính c a công ty là t t, tài s n ng n h n đ c đ u t t ngu n v n n đ nh, đây là nhân t làm t ng tính t ch trong tài chính c a công ty. Tuy nhiên, có th nh n th y trong TSNH c a công ty có 1 s l ng l n Hàng t n kho và ph i thu khách hàng, v y
49
nên , ta c n xem xét thêm ch tiêu kh n ng thanh toán nhanh đ đánh giá m c đ
thanh toán n c a công ty.
Kh n n ăth nhătoánănh nh: ch tiêu này cho bi t kh n ng thanh toán nhanh
c a các tài s n d chuy n đ i thành ti n đ i v i các kho n n ng n h n. qua nghiên
c u th c t doanh nghi p có th xét m c đ c a kh n ng thanh toán nhanh nh sau: kh n ng thanh toán nhanh nh h n 0,75 ậ Th p; l n h n ho c b ng 0,75 ậtrung bình;
l n h n 2 ậ cao.
Giai đo n 2011-2012: kh n ng thanh toán nhanh c a công ty n m 2012 là 0,65
l n, t ng lên so v i n m 2011 là 0,60 l n, nguyên nhân là do trong n m 2012, tài s n ng n h n, và n ng n h n c a công ty đ u gi m, trong đó, t c đ gi m c a n ng n h n nhanh h n t c đ gi m c a tài s n ng n h n, do công ty t ng c ng công tác thanh toán: ph i tr ng i bán, ng i mua tr ti n tr c, thu và l ng cho ng i lao đ ng, đ c bi t là hàng t n kho c a công ty gi m nhanh do trong n m 2012, tình hình s n xu t kinh doanh t t, giúp công ty gi i quy t 1 l ng l n hàng t n kho, ch y u là các hàng phân bón, gi ng lúa lai, ngô lai, các gi ng mía, cam... có giá tr l n. vi c t ng kh n ng thanh toán nhanh. Có th th y, dù đ c c i thi n nh ng ch tiêu này c a công ty v n m c th p, công ty không đ tài s n d chuy n đ i thành ti n đ thanh toán công n
ng n h n, kéo dài s không t t , có th d n đ n r i ro tài chính cho công ty.
Giai đo n 2012-2013: kh n ng thanh toán nhanh c a công ty ti p t c t ng, n m 2013 là 0,81 l n, nguyên nhân do tài s n ng n h n và n ng n h n c a công ty ti p t c gi m, và t c đ gi m c a n ng n h n nhanh h n t c đ gi m c a tài s n ng n h n,
cho dù hàng t n kho có t ng lên so v i n m 2012, nh ng không bù l i đ c t c đ
gi m c a n ng n h n, nên kh n ng thanh toán nhanh c a công ty ti p t c t ng. Cho