n v tính: ng
Ngu n v n
N mă2011 N mă2012 N mă2013
S ti nă(đ ng) T tr ng (%) S ti n (đ ng) T tr ng (%) S ti nă(đ ng) T tr ng (%) A, N ph i tr 622.896.391 37,89 1.310.203.184 55,95 1.266.727.639 20,73 2, Ph i tr cho ng i bán 512.413.191 31,17 1.098.368.962 46,90 826.462.987 13,53 3, Ng i mua tr ti n tr c 108.314.000 6,59 211.834.222 9,05 413.490.577 6,77 4, Thu và các kho n ph i n p 2.169.200 0,13 28.421.200 0,47 7, Các kho n ph i tr ng n h n khác (1.647.125) (0,04) B, V n ch s h u 1.021.240.646 62,11 1.031.674.518 44,05 4.842.664.130 79,27 1, V n đ u t c a ch s h u 1.000.000.000 60,82 1.000.000.000 42,70 4.800.000.000 78,57
7, L i nhu n sau thu ch a phân ph i
21.240.646 1,29 31.674.518 1,35 42.664.130 0,7
T ng ngu n v n 1.644.137.037 100 2.341.877.702 100 6.109.391.769 100
36
Qua b ng chi ti t t tr ng ngu n v n c a công ty TNHH th ng m i và du l ch Vi n
ông, có th th y chính sách c a công ty là chú tr ng vào v n ch s h u h n là v n huy
đ ng t n ph i tr . Tuy n m 2012 n ph i tr c a công ty có cao h n nh ng nh đã phân
tích trên đây không ph i là ch tr ng c a công ty. Vì th nên sang n m 2013, công ty
đãhuy đ ng nhi u h n t v n ch s h u đ mang l i s t ch v ngu n v n. Tuy nhiên
n m 2013 công ty đã huy đ ng quá nhi u t v n đ u t c a ch s h u khi t ng lên
4.800.000.000 đ ng, chi m t i 78,57% t ng ngu n v n c a công ty. i u này đ ng ngh a
v i vi c công ty không huy đ ng đ c nhi u t v n bên ngoài, không t n d ng đ c hi u
qu đòn b y tài chính. H n n a vi c huy đ ng nhi u t v n ch s h u tuy không ph i tr
chi phí nh ng làm cho ch đ u t không hài lòng khi đ ng ti n c a h đ u t không hi u
qu . Bên c nh đó, công ty không th d a hoàn toàn và lâu dài t ngu n v n c a ch s h u mà ph i có s huy đ ng v n t bên ngoài đ m r ng phát tri n.
Nhìn vào b ng s li u cùng v i b ng cân đ i k toán ta c ng có th th y đ c, n ph i tr c a công ty không có n dài h n, hay nói cách khác 100% n c a công ty là n ng n h n. Do đ c đi m c a công ty th ng m i và du lch không đ u t nhi u vào tài s n dài h n mà ch t p trung đ u t vào tài s n ng n h n nên công ty không phát sinh các kho n n dài h n. ây là ph ng th c đ u t đ m b o nguyên t c t ng thích trong tài
tr , l y ngu n v n ng n h n đ đ u t cho tài s n ng n h n. i u này s đem l i ít r i ro và b t l i tài chính cho công ty. Th nên trong th i gian ti p theo, công ty v n nên huy
đ ng v n t n ng n h n đ kinh doanh và m r ng phát tri n. Trong n ng n h n, công ty không có nh ng kho n vay ng n h n t các ngân hàng hay t ch c tín d ng. a ph n
n c a công ty đ u là các kho n chi m d ng t khách hàng và ng i bán. Tuy đây c ng là
m t hình th c huy đ ng v n hi u qu nh ng công ty c ng c n ph i c n th n đ phòng
tránh tr ng h p n quá h n không thanh toán làm m t uy tín c a công ty.
V n ch s h u c a công ty ch bao g m hai b ph n là v n đ u t c a ch s h u và l i nhu n sau thu ch a phân ph i. Chi m t tr ng ch y u là v n đ u t c a ch s h u còn l i nhu n không chia ch chi m t l r t nh vì l i nhu n ròng c a công ty trong
giai đo n này không cao. Nh đã phân tích trên, đây là ngu n v n an toàn khi không
ph i tr lãi hay phát sinh nhi u chi phí. Tuy nhiên vi c huy đ ng quá nhi u t v n ch s
h u c ng không nên khi hi u qu ho t đ ng không cao và làm các ch tiêu v kh n ng
sinh l i th p đi.
2.3.2.ăCácăịể ngăỏể căểỐyăđ ng v n c a công ty trách nhi măể Ốăể năỏể ngăm i và du l ch Vi n ông (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
2.3.2.1. Các ph ng th c huy đ ng v n ch s h u
ảỐyăđ ng t v năgựịăbanăđ u
ây là s v n ban đ u b ra khi thành l p doanh nghi p. S v n này đã đ c dùng
cho xây d ng tr s , mua s m trang thi t b ban đ u, trang tr i cho ho t đ ng thành l p công ty. N m 2011 và 2012 v n đ u t c a ch s h u là 1.000.000.000 đ ng và đ c b
sung lên thành 4.800.000.000 đ ng trong n m 2013.
ảỐyăđ ng t l i nhu n không chia
Ph n l i nhu n sau thu đ c gi l i dùng đ tái đ u t vào ho t đ ng s n xu t kinh
doanh. ây là ngu n v n an toàn v i chi phí huy đ ng th p, không b ph thu c bên
ngoài. Tuy nhiên trên th c t trong ba n m 2010, 2011 và 2012 l i nhu n tr c thu c a
công ty đ u r t nh do đó ph n l i nhu n gi l i này l i này đóng góp không đáng k vào
v n ch s h u.
2.3.2.2. Các ph ng th c huy đ ng n
Hi n nay, công ty ch có 3 hình th c huy đ ng n là ph i tr ng i bán, ng i mua tr ti n tr c và chi m d ng v n t thu và các kho n ph i n p. ây đ u là các kho n n ng n h n. Trong đó vi c chi m d ng v n t thu và các kho n ph i n p không đ c coi là
vi c huy đ ng v n c a công ty mà ch là công ty ch a thanh toán h t các kho n thu và
ph i n p. H n n a t tr ng c a kho n này không đáng k và không th đóng góp vào ho t
đ ng c a công ty.
Nhìn vào b ng cân đ i k toán ta th y s ti n ng i mua ng tr c cho công ty ngày
càng t ng trong khi ph i tr ng i bán có s t ng gi m không n đ nh. Công ty ho t đ ng
trong l nh v c th ng m i và du l ch v y nên vi c khách hàng ng tr c m t ph n ti n
c a h p đ ng ví du nh các h p đ ng du lch là đi u t t y u. Công ty nên s d ng hình
th c huy đ ng v n này nh ng c ng nên xem xét cân đ i tránh tình tr ng làm m t lòng
khách hàng khi chi m d ng quá nhi u. S ti n ph i tr ng i bán t ng gi m không n
đ nh nh ng v n duy trì quanh m t m c. ây là hình th c huy đ ng v n ng n h n ph i tr
lãi nên công ty không nên quá l m d ng t ng cao đ tránh các r i ro.
2.4. ánhăgiáăth c tr ngăhuyăđ ng v n c a công ty trách nhi m h u h năth ngăm i và du l ch Vi nă ông
2.4.1. K t qu đ ỏăđ c
S v n huy đ ng đ c trong ba n m t 2011 đ n 2013 t ng lên. Vi c huy đ ng v n
hi n nay là vô cùng khó kh n trong tình hình kinh t v n ch a th khôi ph c, thêm vào đó
38
công ty v n có đ s v n c n thi t đ m r ng, phát tri n. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
T ch v v n kinh doanh. V n c a công ty ch y u là v n ch s h u. V n ch s h u c a công ty luôn chi m t tr ng cao trong c c u v n c a công ty. N m 2012 tuy t
tr ng v n ch s h u gi m nh ng sang n m 2013 công ty đã ngay l p t c huy đ ng đi u ch nh con s này lên h n 70% t tr ng ngu n v n. V i s v n huy đ ng đ c t ch s
h u đã giúp công ty có th t ch v m t tài chính h n n a l i gi m thi u chi phí chi tr
cho ngu n v n huy đ ng đ c đó.
em l i ni m tin v kh n ng t ch v v n cho nhà đ u t . ng th i v i vi c t ng
s v n ch s h u, t tr ng v n ch s h u c ng chi m ch y u v n c a công ty. i u này khi n cho các nhà đ u t c m th y yên tâm h n v kh n ng chi tr c ng nh tránh
đ c các r i ro c a công ty.
2.4.2. H n ch và nguyên nhân
Bên c nh nh ng k t qu đ t đ c t nh ng ph ng th c huy đ ng v n hi n t i,
công ty c ng có nh ng h n ch c n ph i kh c ph c.
Công ty ch a t n d ng đ c đòn b y tài chính. Công ty không có m t kho n vay
nào đ i v i các ngân hàng và t ch c tín d ng. ây là ngu n huy đ ng v n l n đ i v i
các doanh nghi p và có tác d ng giúp cho doanh nghi p có th b sung v n hi u qu . Tuy
nhiên trong ba n m 2011 đ n 2013 công ty l i không có m t ho t đ ng huy đ ng v n nào
t ngu n này. i u này đã làm m t đi c h i phát tri n c a công ty.
C c u v n tuy phù h p v i tình hình chung c a ngành nh ng xét v lâu dài thì không h p lý. Công ty s ch u r i ro khi v n ch s h u đang t ng t tr ng cao và n ph i tr chi m t tr ng th p nh hi n nay. Ch s h u có th m t toàn b n u công ty làm n
không có lãi ho c phá s n. Nh v y, ch đ ng t ng c ng v n ch s h u ch a h n đã là
ph ng th c huy đ ng an toàn. Thêm vào n a, hi u qu đ u t th p t vi c l i nhu n
ròng ba n m g n đây không cao có th gây m t ni m tin v i ch s h u. V lâu dài các ch s h u s c m th y chán n n và ng ng đ u t .
Nh đã nói, công ty m i ch t p trung huy đ ng v n n ng n h n mà ch a quan tâm
đ n các kho n vay dài h n. Vi c không áp d ng nhi u hình th c huy đ ng dài h n khi n
công ty ch a san s đ c r i ro c a mình sang các ch n . Dù đây là ngu n v n có chi
phí cao nh ng trong tài chính doanh nghi p đã k t lu n r ng “Vi c s d ng n m t m c
đ cao s có tác đ ng khu ch đ i doanh l i v n ch s h u” b i v n vay v i chi phí lãi
vay đ c kh u tr thu làm t ng giá tr c a doanh nghi p. T t nhiên c ng ph i chú ý r ng
chính t ng d n. Tuy nhiên c ng ph i xem xét cân đ i v i tình hình th c t c a công ty đ
áp d ng ph ng th c phù h p.
Các ch tiêu v kh n ng sinh l i gi m. Vi c huy đ ng v n qua nhi u t v n ch s h u khi n cho các ch tiêu v kh n ng sinh l i c a công ty nh ROA, ROE gi m m nh. L i nhu n ròng c a công ty có ph n ch ng l i nh ng s v n huy đ ng t ch s h u quá cao khi n cho t l kh n ng sinh l i trên v n ch s h u gi m m nh. ây là nh ng con s làm cho ch s h u không th hài lòng và v lâu dài đây c ng không th là ngu n b sung v n liên t c.
K T LU NăCH NGă2
Trong th i gian qua, công ty TNHH th ng m i và du l ch Vi n ông đã n l c đ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
kinh doanh có hi u qu trong tình hình kinh t khó kh n. Trong giai đo n 2011 – 2013,
công ty đang có xu h ng mu n m r ng kinh doanh trong l nh v c đang ho t đ ng.
Mu n làm đ c nh v y thì công ty c n ph i có ho t đ ng huy đ ng v n hi u qu h n.
Ch ng 2 khóa lu n đã nghiên c u, phân tích th c tr ng huy đ ng v n c a công ty. T đó
rút ra các h n ch c ng nh nguyên ngân c a h n ch đ làm c s th c ti n đ a ra các
40
CH NGă3ăGI IăPHỄPăT NGăC NGăHUYă NG V N T I CÔNG TY TRÁCH NHI M H U H NăTH NGăM I VÀ DU L CH VI Nă ỌNG 3.1. nhăh ng ho tăđ ng c a công ty trách nhi m h u h năth ngăm i và du l ch
Vi nă ông
Nh ng n m g n đây, ngành th ng m i và du lch đang ph i đ i m t v i nhi u khó
kh n và thách th c do ch u nh h ng chung c a n n kinh t g p kh ng ho ng trong n c
c ng nh trên th gi i, t l n x u ngân hàng m c đáng lo ng i, th tr ng kinh doanh
du l ch tr m l ng. Chính sách tín d ng th t ch t khi n các doanh nghi p g p nhi u khó
kh n trong vi c huy đ ng v n cho kinh doanh phát tri n trong đó có vi c c t gi m đ u t
c ng đe d a t i các doanh nghi p th ng m i và du l ch. Tuy nhiên, v i v th là m t
n c đang phát tri n, Vi t Nam đang trong trong quá trình xây d ng và hoàn thi n c s
v t ch t, các khu du l ch, ngh d ng đáp ng nh c u ngh ng i, th m quan c a du khách
trong n c c ng nh du khách qu c t . Chính vì v y, du l ch v n s là ngành d ch v
quan tr ng c a đ t n c. Trong nh ng n m t i, th tr ng d ch v du l ch đ c d báo s
sôi đ ng tr l i, đ ng ngh a v i s ph c h i và t ng tr ng c a ngành. Cùng v i đà phát
tri n c a n n kinh t , công ty TNHH Th ng m i và du l ch Vi n ông đã đ a ra m t k ho ch kinh doanh c th đ ph n đ u nâng cao n ng l c kinh doanh đ t k t qu cao nh t,
đ m b o cho s phát tri n lâu dài. Trong nh ng n m t i, công ty đ t ra m t s đ nh h ng
chính nh sau:
a các ch s sinh l i lên con s d ng, thoát kh i thua l trong l i nhu n.
Th c hi n t t công tác qu n lỦ chi phí đ u vào, ti t ki m chi phí s n xu t, gi m
l ng hàng t n kho, gi m giá thành s n ph m.
Ti p t c đ i m i theo h ng hoàn thi n công tác qu n lỦ và c ch đi u hành theo
h ng tiên ti n, hi n đ i.
Xây d ng đ i ng cán b qu n lý, cán b kinh doanh có đ n ng l c, đ i ng công
nhân s n xu t có tay ngh cao đáp ng yêu c u phát tri n th i k m i.
Th ng xuyên đ m b o n đnh, c i thi n đ i s ng và vi c làm c a cán b công (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
nhân viên. Nâng cao m c thu nh p bình quân t ng ng v i t c đ t ng tr ng và hi u qu s n xu t kinh doanh.
M r ng th tr ng đa bàn ho t đ ng trong n c và khu v c.
3.2. Gi iăphápăt ngăc ngăhuyăđ ng v n t i công ty trách nhi m h u h năth ngăm i và du l ch Vi nă ông m i và du l ch Vi nă ông
3.2.1. Nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh thông qua vi c nâng cao ch ỏăệ ng ngu n nhân l c và nâng c p, mua s m thi t b , công ngh hi năđ i.
Trình đ chuyên môn ch a cao c a các cán b qu n lý trong công ty là m t trong
nh ng nguyên nhân d n d n vi c qu n lý, s d ng và huy đ ng v n không hi u qu .