2.3.1.ăC ăc u ngu n v n c a công ty trách nhi m h u h năỏể ngăm i và du l ch Vi n
ông
S bi n đ ng v tình hình tài chính c a công ty m t m t do s bi n đ ng v tài s n, m t khác còn do s bi n đ ng v ngu n v n dùng đ tài tr cho tài s n đó. C c u v n c a doanh nghi p th hi n t tr ng c a các ngu n v n trong t ng giá tr ngu n v n mà doanh nghi p huy đ ng, s d ng vào ho t đ ng kinh doanh. C c u v n cho phép đánh
giá các m i quan h kinh t c a công ty. Chính vì v y phân tích c c u ngu n v n c a công ty s cho th y vi c huy đ ng v n c a công ty nh th nào.
B ng 2.6. T tr ng ngu n v n c a công ty
n v tính: ng
Ngu n v n
N mă2011 N mă2012 N mă2013
S ti nă(đ ng) T tr ng (%) S ti n (đ ng) T tr ng (%) S ti nă(đ ng) T tr ng (%) A, N ph i tr 622.896.391 37,89 1.310.203.184 55,95 1.266.727.639 20,73 2, Ph i tr cho ng i bán 512.413.191 31,17 1.098.368.962 46,90 826.462.987 13,53 3, Ng i mua tr ti n tr c 108.314.000 6,59 211.834.222 9,05 413.490.577 6,77 4, Thu và các kho n ph i n p 2.169.200 0,13 28.421.200 0,47 7, Các kho n ph i tr ng n h n khác (1.647.125) (0,04) B, V n ch s h u 1.021.240.646 62,11 1.031.674.518 44,05 4.842.664.130 79,27 1, V n đ u t c a ch s h u 1.000.000.000 60,82 1.000.000.000 42,70 4.800.000.000 78,57
7, L i nhu n sau thu ch a phân ph i
21.240.646 1,29 31.674.518 1,35 42.664.130 0,7
T ng ngu n v n 1.644.137.037 100 2.341.877.702 100 6.109.391.769 100
36
Qua b ng chi ti t t tr ng ngu n v n c a công ty TNHH th ng m i và du l ch Vi n
ông, có th th y chính sách c a công ty là chú tr ng vào v n ch s h u h n là v n huy
đ ng t n ph i tr . Tuy n m 2012 n ph i tr c a công ty có cao h n nh ng nh đã phân
tích trên đây không ph i là ch tr ng c a công ty. Vì th nên sang n m 2013, công ty
đãhuy đ ng nhi u h n t v n ch s h u đ mang l i s t ch v ngu n v n. Tuy nhiên
n m 2013 công ty đã huy đ ng quá nhi u t v n đ u t c a ch s h u khi t ng lên
4.800.000.000 đ ng, chi m t i 78,57% t ng ngu n v n c a công ty. i u này đ ng ngh a
v i vi c công ty không huy đ ng đ c nhi u t v n bên ngoài, không t n d ng đ c hi u
qu đòn b y tài chính. H n n a vi c huy đ ng nhi u t v n ch s h u tuy không ph i tr
chi phí nh ng làm cho ch đ u t không hài lòng khi đ ng ti n c a h đ u t không hi u
qu . Bên c nh đó, công ty không th d a hoàn toàn và lâu dài t ngu n v n c a ch s h u mà ph i có s huy đ ng v n t bên ngoài đ m r ng phát tri n.
Nhìn vào b ng s li u cùng v i b ng cân đ i k toán ta c ng có th th y đ c, n ph i tr c a công ty không có n dài h n, hay nói cách khác 100% n c a công ty là n ng n h n. Do đ c đi m c a công ty th ng m i và du lch không đ u t nhi u vào tài s n dài h n mà ch t p trung đ u t vào tài s n ng n h n nên công ty không phát sinh các kho n n dài h n. ây là ph ng th c đ u t đ m b o nguyên t c t ng thích trong tài
tr , l y ngu n v n ng n h n đ đ u t cho tài s n ng n h n. i u này s đem l i ít r i ro và b t l i tài chính cho công ty. Th nên trong th i gian ti p theo, công ty v n nên huy
đ ng v n t n ng n h n đ kinh doanh và m r ng phát tri n. Trong n ng n h n, công ty không có nh ng kho n vay ng n h n t các ngân hàng hay t ch c tín d ng. a ph n
n c a công ty đ u là các kho n chi m d ng t khách hàng và ng i bán. Tuy đây c ng là
m t hình th c huy đ ng v n hi u qu nh ng công ty c ng c n ph i c n th n đ phòng
tránh tr ng h p n quá h n không thanh toán làm m t uy tín c a công ty.
V n ch s h u c a công ty ch bao g m hai b ph n là v n đ u t c a ch s h u và l i nhu n sau thu ch a phân ph i. Chi m t tr ng ch y u là v n đ u t c a ch s h u còn l i nhu n không chia ch chi m t l r t nh vì l i nhu n ròng c a công ty trong (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
giai đo n này không cao. Nh đã phân tích trên, đây là ngu n v n an toàn khi không
ph i tr lãi hay phát sinh nhi u chi phí. Tuy nhiên vi c huy đ ng quá nhi u t v n ch s
h u c ng không nên khi hi u qu ho t đ ng không cao và làm các ch tiêu v kh n ng
sinh l i th p đi.
2.3.2.ăCácăịể ngăỏể căểỐyăđ ng v n c a công ty trách nhi măể Ốăể năỏể ngăm i và du l ch Vi n ông
2.3.2.1. Các ph ng th c huy đ ng v n ch s h u
ảỐyăđ ng t v năgựịăbanăđ u
ây là s v n ban đ u b ra khi thành l p doanh nghi p. S v n này đã đ c dùng
cho xây d ng tr s , mua s m trang thi t b ban đ u, trang tr i cho ho t đ ng thành l p công ty. N m 2011 và 2012 v n đ u t c a ch s h u là 1.000.000.000 đ ng và đ c b
sung lên thành 4.800.000.000 đ ng trong n m 2013.
ảỐyăđ ng t l i nhu n không chia
Ph n l i nhu n sau thu đ c gi l i dùng đ tái đ u t vào ho t đ ng s n xu t kinh
doanh. ây là ngu n v n an toàn v i chi phí huy đ ng th p, không b ph thu c bên
ngoài. Tuy nhiên trên th c t trong ba n m 2010, 2011 và 2012 l i nhu n tr c thu c a
công ty đ u r t nh do đó ph n l i nhu n gi l i này l i này đóng góp không đáng k vào
v n ch s h u.
2.3.2.2. Các ph ng th c huy đ ng n
Hi n nay, công ty ch có 3 hình th c huy đ ng n là ph i tr ng i bán, ng i mua tr ti n tr c và chi m d ng v n t thu và các kho n ph i n p. ây đ u là các kho n n ng n h n. Trong đó vi c chi m d ng v n t thu và các kho n ph i n p không đ c coi là
vi c huy đ ng v n c a công ty mà ch là công ty ch a thanh toán h t các kho n thu và
ph i n p. H n n a t tr ng c a kho n này không đáng k và không th đóng góp vào ho t
đ ng c a công ty.
Nhìn vào b ng cân đ i k toán ta th y s ti n ng i mua ng tr c cho công ty ngày
càng t ng trong khi ph i tr ng i bán có s t ng gi m không n đ nh. Công ty ho t đ ng
trong l nh v c th ng m i và du l ch v y nên vi c khách hàng ng tr c m t ph n ti n
c a h p đ ng ví du nh các h p đ ng du lch là đi u t t y u. Công ty nên s d ng hình
th c huy đ ng v n này nh ng c ng nên xem xét cân đ i tránh tình tr ng làm m t lòng
khách hàng khi chi m d ng quá nhi u. S ti n ph i tr ng i bán t ng gi m không n
đ nh nh ng v n duy trì quanh m t m c. ây là hình th c huy đ ng v n ng n h n ph i tr
lãi nên công ty không nên quá l m d ng t ng cao đ tránh các r i ro.
2.4. ánhăgiáăth c tr ngăhuyăđ ng v n c a công ty trách nhi m h u h năth ngăm i và du l ch Vi nă ông (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});