IV. LỰA CHỌN ĐỐI NGHỊCH VÀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP: 1 Khái niệm lựa chọn đối nghịch:
3.Tác động của lựa chọn đối nghịch đến doanh nghiệp:
Một doanh nghiệp có ưu thế vể thông tin, nhưng cố tình lợi dụng ưu thế đó nhằm mang lại lợi ích cho mình thì khi có rủi ro, hậu quả xảy ra có thể rất lớn, thậm chí khiến doanh nghiệp sụp đổ. Ngoài ra, lựa chọn đối nghịch có thể làm gia tăng chi phí giao dịch và gây nên tâm lý đánh đồng những doanh nghiệp đang hoạt động tốt với doanh nghiệp
hoạt động kém hiệu quả trên thị trường hoặc ngược lại. Khi điều này xảy ra có thể gây hoang mang cho các nhà đầu tư, dẫn đến quyết định đầu tư kém hiệu quả
Một số ví dụ minh họa tình huống lựa chọn đối nghịch tác động đến doanh nghiệp: Tập đoàn Enron, Hoa Kỳ:Cuối năm 2001, sự sụp đổ của Enron, một trong những tập đoàn thống trị trong ngành năng lượng Hoa Kỳ đã trở thành một cú sốc đối với nền kinh tế Mỹ và thế giới. Công ty này đã gian lận trong các bảng báo cáo tài chính, thổi phòng các số liệu thống kê trong kế toán về tài sản và doanh thu của mình bằng cách mua chuộc công ty kiểm toán Arther Audersen 1 triệu đô la /1 tuần để che giấu hàng tỷ đô thua lỗ và nợ nần từ các thương vụ và dự án thất bại, bỏ qua sai sót cho mình nhưng vụ việc cũng đổ vỡ. Cổ phiếu Enron trượt dốc một cách thảm hại, hơn 20.000 nhân viên mất việc, nợ nần vay mượn các ngân hàng không hoàn trả, và công ty chính thức nộp đơn phá sản.
Tập đoàn Worldcom, Hoa Kỳ: Tập đoàn cung ứng dịch vụ viễn thông trong và ngoài nước, có mặt trên 35 quốc gia và 112 chi nhánh. Tưởng như Worldcom có thể vươn xa, nắm quyền thống trị mạng lưới viễn thông toàn cầu nhưng không ngờ vào ngày 21 tháng 7 năm 2002, tập đoàn lại lâm vào cảnh phải đợi phá sản do những gian lận và bê bối tài chính. Giá cổ phiếu của công ty sụt mạnh, từ 65 đô la xuống 6,7 đô la trên một cổ phiếu.
Nguyên nhân sự phá sản này là sự điển hình của các việc làm sai trái trong xử lý thủ tục kế toán, gian lận trong báo cáo tài chính, buôn bán nội gián cổ phiếu.Công ty kiểm toán KPMG đã phát hiện ra khoản tiền mặt bất thường trị giá 3,8 tỷ đô la, khoản chi phí này bị phân loại “nhầm lẫn” vào chi phí vốn trong suốt 5 quý gtừ năm 2001.Điều này dẫn đến con số ảo hoàn mỹ đáng mong đợi. Cũng như tập đoàn Enron, sự ra đi của Worldcom đã gây ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế Mỹ.