Định giá cổ phiếu dựa trên hệ số P/E (Price per Earnings) là phương pháp phân tích cơ bản thuộc nhóm phương pháp dựa vào các hệ số. Đây là
phương pháp đơn giản để định giá cổ phiếu vì không cần nhiều thời gian phân tích số liệu.
Công thức định giá: P = EPS x P/E
Trong đó, P (Price) là giá cổ phiếu, EPS (Earnings per Share) là lãi cơ bản trên cổ phiếu và P/E là hệ số giá/thu nhập của ngành mà doanh nghiệp đang hoạt động.
Về lý thuyết, có thể áp dụng P/E bình quân toàn ngành mà doanh nghiệp tham gia hoặc lựa chọn một doanh nghiệp có cổ phiếu được giao dịch rộng rãi có cùng tỷ lệ lợi nhuận, độ rủi ro và mức tăng trưởng tương tự như cổ phiếu cần định giá.
P/E bình quân ngành có thể được tính theo công thức sau:
Định giá theo phương pháp P/E có ưu điểm là có thể dùng để định giá cổ phiếu trong nhiều trường hợp như sáp nhập, mua lại, phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, hoặc thậm chí định giá các cổ phiếu chưa được giao dịch.
Để định giá CP QCG bằng phương pháp P/E bình quân, nhóm chọn ra thông số cơ bản của 5 công ty cùng ngành tương ứng là:
- Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Bình Chánh (BCI)
- Công ty Cổ Phần Đầu tư và Phát triển Đô thị Dầu khí Cửu Long (CCL) - Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Thành Nam ( CSC)
- Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIG) - Công ty Cổ phần Thế kỷ 21( C21)
( Dữ liệu tính tới ngày 13/04/2013)
Giá cổ phiếu của QCG năm 2013 = EPS dự toán năm 2013 x P/E
= 115 x 17, 8 = 2047
Mã CK QCG BCI CCL CSC DIG C21
Giá trung bình 10
ngày 7,19 15,40 3,73 7,60 12,00 15,88
Khối lượng trung
bình (10 ngày) 36.944 16.093 29.206 6.530 285.523 7.414
Thị giá vốn( tỷ ) 914,95 1076,78 90,00 35,20 1644,45 293,38
EPS 83,00 2384,43 341,75 2686,91 162,60 3485,49
P/E 11,97 6,25 10,53 2,64 70,72 4,59
KẾT LUẬN
Có lẽ trong gần 10 năm nay, chưa bao giờ bất động sản lại nhận được nhiều sự quan tâm từ hệ thống chính trị cao nhất là Quốc hội, Chính phủ như hiện nay. Một loạt các biện pháp đã được các chuyên gia cũng như các nhà hoạch định chính sách đưa ra nhằm “kích cầu” cho thị trường nhưng tình hình vẫn không khả quan cho lắm.
Trong thời gian qua, thị trường bất động sản là một thị trường khá mới mẻ với các nhà đầu tư của nước ta, điều này vừa là cơ hội vừa là thách thức với các doanh nghiệp trong nước. Công ty CP Quốc Cường Gia Lai cũng không nằm ngoài tình hình khó khăn chung.
Qua bài tiểu luận trên, chúng ta nhận ra một điều rằng Công ty CP Quốc Cường Gia Lai cần có những chính sách cũng như biện pháp đúng đắn để khôi phục lại công ty đang trên đà tụt dốc như đã được phân tích trong bài tiểu luận trên. Bên cạnh đó, thị trường Bất động sản cũng là một thị trường tiềm năng, công ty cần có những nghiên cứu kĩ lưỡng trước khi đầu tư vào lĩnh vực này.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
Giáo trình Quản trị tài chính 2 – NCS. Hồ Tấn Tuyến – PGS. TS. Lê Đức Toàn. http://phunutoday.vn/xa-hoi/doi-song/201304/Cty-cua-Cuong-do-la-se- giam-dau-tu-bat-dong-san-2213405/ http://www.cophieu68.com/profilesymbol.php?id=qcg http://s.cafef.vn/hose/QCG/ban-lanh-dao.chn http://www.stockbiz.vn/Stocks/QCG/Snapshot.aspx http://vics.vn/doanh-nghiep/chi-tiet/QCG/cong-ty-co-phan-quoc-cuong-gia- lai.aspx http://www.tinmoi.vn/nha-dau-tu-nuoc-ngoai-che-co-phieu-quoc-cuong-gia- lai-01793544.html http://www.hsc.com.vn/hscportal/news/detail.do?id=179401 http://www.hsc.com.vn/hscportal/news/detail.do?id=181611