Để đạt được hiệu quả kinh doanh ngày càng cao và chắc chắn đòi hỏi các nhà quản lý không những nắm chắc các nguồn tiềm năng về lao động, vật tư, tiền vốn, mặt hàng.. mà còn nắm được chu kỳ sống của sản phẩm cũng như chu kỳ kinh doanh nhất là trong nền kinh tế thị trường. Do đó, việc phân tích kinh doanh sẽ giúp nhà quản lý đánh giá được khả năng sinh lợi và triển vọng của Doanh nghiệp mà thể hiện ở khả năng tăng trưởng của Doanh nghiệp, từ đó có biện pháp nhằm tăng cường hiệu quả kinh doanh của Doanh nghiệp. Điều đó được tác
Trang 71/83
giả phân tích trên cơ sở tài liệu của Công ty cổ phần 419 (Bảng 15) theo phương pháp dupont như sau
Ta có: ROE = PM x AU x EM = ROA x EM Trong đó: ROE: Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROA: Lợi nhuận trên doanh thu
PM: Hệ số lợi nhuận trên doanh thu AU: vòng quay tổng tài sản
EM: hệ số nhân vốn chủ sở hữu PM : Tỷ lệ sinh lời hoạt động
Áp dụng cho công ty CPXD công trình giao thông 419, ta có bảng sau:
BẢNG 3.15: TÍNH TOÁN CÁC CHỈ TIÊU TRONG MÔ HÌNH DUPONT TẠI CÔNG TY CPXD CÔNG TRÌNH 419 Chỉ tiêu Công thức Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch
Doanh thu thuần 1 161,373 142,972 -18,401
Lợi nhuận sau thuế 2 2,762 3,347 585
Tổng tài sản bình quân 3 119,624 132,750 13,126 Vốn chủ sở hữu bình quân 4 15,290 15,591 301 PM (5) = (2)/ (1) 0.0171 0.0234 0.0063 AU (6)=(1)/(3) 1.349 1.077 -0.2720 EM (7)=(3)/(4) 7.824 8.515 0.6910 ROA (8)=(5)x(6) 2.31% 2.52% 0.0021 ROE (9)=(8)x(7) 18.05% 21.46% 0.0341
Nguồn : Kết quả tính toán trên cơ sở BCTC của Công ty CPXD công trình giao thông 419
Qua số liệu bảng trên cho thấy 3 chỉ tiêu PM, AU, EM của năm 2009 đến năm 2010 có sự tăng giảm khác nhau. So sánh các chỉ tiêu năm 2009 với năm 2010, có sự thay đổi lớn như sau:
Trang 72/83
- Tỷ lệ sinh lời hoạt động (PM) năm 2010 tăng hơn 0.0063 lần so
với năm 2009, nguyên nhân là do tốc độ gia tăng doanh thu năm 2010 giảm so với 2009 đồng thời lợi nhuận sau thuế năm 2010 còn tăng hơn năm 2009.
- Hiệu suất sử dụng tài sản (AU) năm 2010 là 1.077 giảm so với năm 2009 là 1.349 chứng tỏ việc quản lý và sử dụng tài sản có dấu hiệu ít khả quan.
- Hệ số nhân vốn chủ sở hữu (EM) năm 2010 tăng so với năm 2009 là 0.6910 phản ánh việc gia tăng vốn cho sản xuất kinh doanh của Công ty cao.
Như vậy, trong năm 2010, ngoài AU giảm, các hệ số khác là PM và EM đều tăng. Điều này có một số nguyên nhân là do trong năm 2010, công ty đầu tư vào chiến dịch quảng cáo tiếp thị để khuếch trương sản phẩm phù hợp, ngoài ra công ty cũng đã áp dụng mức chiết khấu và tỷ lệ hoa hồng hợp lý đối với các công trình lớn nên đã tiết kiệm được một khoản chi phí sản xuất kinh doanh cụ thể là chi phí bán hàng rất nhiều. Ngoài ra, do trong năm 2010, nguồn vốn chủ sở hữu đã tăng 301 triệu đồng so với năm 2009, tuy nhiên mức tăng tổng tài sản năm 2010 so với 2009 cao hơn vốn chủ sở hữu dẫn đến tăng hệ số nhân vốn chủ sở hữu (EM) và ROE của Công ty năm 2010 cao hơn năm 2009.
Tỷ suất sinh lời của tổng tài sản (ROA) năm 2010 cũng tăng so với năm 2009 là 0.0021, cụ thể là trong năm 2009 cứ 1 đồng tài sản thì tạo ra 0.0231 đồng lợi nhuận, đến năm 2010 cứ 1 đồng tài sản tạo ra 0.0252 đồng lợi nhuận. Tỷ suất này tăng lên, chứng tỏ sự sắp xếp, phân bổ, quản lý tài sản tương đối hợp lý và hiệu quả.
Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2010 cao hơn so với năm 2009 là 0.0341. Điều này chứng tỏ khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu cao, doanh nghiệp đã biết cách sử dụng vốn chủ sở hữu hợp lý, đem lại lợi nhuận sau thuế lớn cho doanh nghiệp.
Thông qua phương pháp Dupont, chúng ta không chỉ tính toán được các chỉ tiêu cần phân tích ROE mà còn biết các nhân tố ảnh hưởng đến nó để từ đó có
Trang 73/83
các giải pháp tác động đến các chỉ tiêu để có các giải pháp kịp thời nhằm giảm thiểu những tổn thất có thể xảy ra
Tóm tắt chương 3
Công ty CPXD công trình giao thông 419 là một trong những công ty phát triển mạnh của ngành giao thông vận tải, hoạt động trong lĩnh vực quan trọng và thiết yếu của nền kinh tế là xây dựng các công trình lớn. Với những đặc thù của ngành xây dựng là một ngành phục vụ cho nhu cầu phát triển của cộng đồng và xã hội, một nhu cầu hết sức quan trọng, hoạt động cũng như tình hình tài chính của các Công ty trong ngành có ảnh hưởng rất lớn đến thị trường kinh doanh ngành dược trong nền kinh tế.
Với sự lớn mạnh của nền kinh tế cùng với sự ra đời và phát triển của các công ty xây dựng thì cạnh tranh giữa các công ty ngày càng trở nên gay gắt buộc các công ty nói chung và các công ty xây dựng nói riêng phải có những phương hướng, chiến lược và chính sách mới phù hợp với xu hướng phát triển. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Trang 74/83
Phân tích tình hình tài chính tại các công ty xây dựng trong những năm qua đã thực sự trở thành một trong những công cụ quản lý đắc lực giúp cho ban lãnh đạo các công ty đưa ra các phương hướng và chính sách phát triển Công ty. Tuy nhiên, qua khảo sát thực tế cho thấy rằng phân tích tình hình tài chính tại Công ty còn có nhiều tồn tại cần được khắc phục và bổ sung để đáp ứng yêu cầu quản lý tài chính doanh nghiệp
Trong chương 3, luận văn đã khái quát hóa quá trình hình thành, phát triển của công ty CPXD công trình giao thông 419, xác định cơ cấu tổ chức, chức năng hoạt động chủ yếu của Công ty. Tiếp đến, luận văn đi sâu vào nghiên cứu công tác phân tích tình hình tài chính của Công ty CPXD công trình giao thông 419 trên cơ sở lý luận của Chương 2, các cơ sở thu thập dữ liệu và các quy trình thực hiện tại Công ty CPXD công trình giao thông 419. Từ đó, luận văn đi sâu đánh giá tình hình tài chính của Công ty trên. Trên cơ sở đó, luận văn rút ra những kết quả đạt được, tồn tại và phân tích những nguyên nhân gây ra tồn tại đó.
Trang 75/83
CHƯƠNG 4
THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU, CÁC GIẢI PHÁP ĐỀ XUẤT VÀ KẾT LUẬN