IV PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI TỪ CÁC HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH
2. Phân tích khả năng sinh lời của tài sản
Tài sản là một trong những nguồn lực quan trọng để doanh nghiệp sử dụng nhằm mang lại lợi nhuận. Nếu sử dụng tài sản hiệu quả thì lợi nhuận thu về sẽ lớn và ngược lại. Vì vậy phân tích khả năng sinh lời từ tài sản cũng có thể cho ta biết được công ty đã sử dụng hiệu quả tài sản của mình hay chưa để từ đó có thể đưa ra những nhận định đúng đắn và những biện pháp thích hợp nhằm nâng cao hơn nữa hiệu suất sử dụng tài sản. Dựa vào bảng phân tích bên dưới ta đi vào phân tích hai chỉ tiêu chủ yếu đó là tỉ suất sinh lời của tài sản và tỉ suất sinh lời kinh tế của tài sản.
Nguồn: Phòng kế toán
*Tỉ suất sinh lời của tài sản
Xem bảng số liệu trên ta thấy: khả năng sinh lời của tài sản tăng mạnh đều qua các năm và tăng mạnh năm 2013. Nếu trong năm 2012 cứ 100 đồng tài sản đầu tư tại công ty tạo ra 17.9 đồng lợi nhuận trước thuế thì trong năm 2013 mức lợi nhuận tạo ra là 21.2 và chỉ tăng một mức rất nhỏ. Điều này cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài sản của mình chưa hiệu quả.
* Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản
Kết quả về lợi nhuận còn chịu nhiều tác động bởi cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp. Do các doanh nghiệp áp dụng các chính sách tài trợ khác nhau thì dẫn đến kết quả khác nhau. Ta dùng tiêu thức sinh lời kinh tế của tài sản để phân tích. Nhìn bảng trên ta thấy chỉ tiêu sức sinh lời kinh tế của tài sản qua các năm đều tăng nhẹ. Năm 2011 là 23.4%, năm 2012 tăng 25.3% và năm 2013 tăng 29%. Tuy nhiên tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản vẫn lớn hơn nhiều so với lãi suất cho vay nợ hiện nay tại các ngân hàng, điều này làm cho hiệu quả tài chính của doanh nghiệp tăng lên. Trong trường hợp này, đòn bẩy
Bảng phân tích khả năng sinh lời của tài sản
STT Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2011 Năm 2012
1 Lợi nhuận trước thuế 15,866,844,880 16,652,770,403 23,903,789,093 2 Tài sản bình quân 90,791,902,970 93,051,378,880 113,211,445,900 3 Tỉ suất sinh lời của
tài sản ROA (1/2)*100%
17.5 17.9 21.2
4 Chi phí lãi vay 5,358,405,173 6,864,967,277 8,970,362,569 5 LNTT và LV(4+1) 21,225,520,050 23,517,737,680 32,874,151,660 6 Khả năng sinh lời
kinh tế RE
tài chính được gọi là đòn bẩy dương. Doanh nghiệp nên vay thêm để mở rộng kinh doanh nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của mình.