Phân tích các nhân t ố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động công ty…

CHƯƠNG 4. PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH

4.2. Các chỉ tiêu tài chính

4.2.3. Phân tích các nhân t ố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động công ty…

Bảng 4.7: CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROA QUA 3 NĂM 2009-2011

Chỉ tiêu Hệ số lãi ròng Vòng quay tổng tài sản ROA

Năm\ĐVT % Lần %

Năm 2009 0,16 2,26 0,36

Năm 2010 4,13 2,50 10,30

Năm 2011 4,38 2,94 12,91

Chênh lệch 2010/2009 3,97 0,24 9,94

Chênh lệch 2011/2010 0,25 0,44 2,61

( Nguồn: Phòng tài chính_kế toán của Công ty Cổ phần VLXD Motilen Cần Thơ)

Bảng 4.8:MỨC ĐỘ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ ĐẾN ROA QUA 3 NĂM 2009-2011

ĐVT:%

Chỉ tiêu Hệ số lãi ròng (a)

Vòng quay tổng tài sản

(b) Tổng hợp

Chênh lệch2010/2009 8,97 0,99 9,96

Chênh lệch2011/2010 0,63 1,92 2,55

( Nguồn: Phòng tài chính_kế toán của Công ty Cổ phần VLXD Motilen Cần Thơ)

Năm 2010 Kỳ năm 2009: 0 Kỳ năm 2010: 1

GVHD: TS. QUAN MINH NHỰT SVTH: HUỲNH TÚC MỸ Chỉ tiêu năm 2009: Q0a0b0

Chỉ tiêu năm 2010: Q1 a1 b1

Đối tượng phân tích: QQ1Q0

a1b1–a0b0

= 4,13 x 2,5- 0,16 x 2,26= 9,96

Vậy suất sinh lời năm 2010 tăng so với năm 2009 là 9,96%. Để biết có hiệu quả là do đâu ta tiến hành phân tí ch các nhân tố ảnh hưởng .

- Phân tích các nhân tố ảnh hưởng

+Ảnh hưởng bởi nhân tố a: Qaa1b0- a0b0

= 4,13x 2,26- 0,16x 2,26 = 8,97

Như vậy do hệ số lãi ròng (ROS) của năm 2010 tăng 3,97% so với năm 2009 đã làm cho suất sinh lời trên tài sản tăng 8,97%

+Ảnh hưởng bởi nhân tố b: Qba1b1- a1b0

= 4,13x 2,5- 4,13x 2,26 = 0,99

Như vậy do số vòng quay tài sản của năm 2010 tăng 0,24% so với năm 2009 đã làm cho suất sinh lời trên tài sản tăng 0,99%

Tổng cộng các nhân tố ảnh hưởng : 8,97+ 0,99 = 9,96% đúng bằng đối tượng phân tích

Vậy các nhân tố làm tăng Q là nhân tố a tức là tỷ suất lãi ròng (ROS) là 8,97% trong khi nhân tố b tức vòng quay tổng tài sản chỉ tăng một lượng nhỏ 0,99%

Năm 2011

Kỳ năm2010 ký hiệu: 1 Kỳ năm 2011 ký hiệu: 2

Chỉ tiêu kỳ năm 2010 : Q1a1 b1 Chỉ tiêu kỳ năm 2011 : Q2a2 b2

Đối tượng phân tích: QQ2 Q1a2b2- a1b1

= 4,38 x 2,94 - 4,13x2,5= 2,55

Vậy suất sinh lời tài sản năm 2011 tăng so với năm 2010 là 2,55%. Để biết có hiệu quả này là do đâu ta tiến hành phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình này.

GVHD: TS. QUAN MINH NHỰT SVTH: HUỲNH TÚC MỸ - Phân tích các nhân tố ảnh hưởng

+Ảnh hưởng bởi nhân tố a: Qaa2b1- a1b1

= 4,38 x 2,5- 4,13x2,5

= 0,63%

Như vậy do hệ số lãi ròng (ROS) năm 2011 tăng 0,25% so với năm 2010 đã làm cho suất sinh lời trên tài sản tăng 0,625%

+Ảnh hưởng bởi nhân tố b: Qba2b2- a2b1= 4,38x2,94- 4,38x2,5= 1,92 Như vậy do số vòng quay tài sản của công ty năm 2011 tăng 0,44% so với năm 2010 đã làm cho suất sinh lời trên tài sản tăng 1,92%

Tổng cộng các nhân tố ảnh hưởng: 0,63 +1,92 = 2,55%

Vậy các nhân tố làm tăng Q là nhân tố a tức là nhân tố hệ số lãi ròng (ROS) là 0,63% và chủ yếu là nhân tố b tức số vòng quay tổng tài sản là 1,92%.

4.2.3.2. Các nhân tố ảnh hưởng đến ROE

Bảng 4.9: CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ROE QUA 3 NĂM 2009-2011

Chỉ tiêu ROS Vòng quay tổng tài sản

Hệ số sử

dụng VCSH ROE

Năm\ĐVT % Lần Lần %

Năm 2009

0,16 2,26 2,99 1,08

Năm 2010

4,13 2,50 2,78 28,61

Năm 2011

4,38 2,94 2,65 34,24

Chênh lệch 2010/2009

3,97 0,24 (0,21) 27,53

Chênh lệch 2011/2010

0,25 0,44 (0,13) 5,63

( Nguồn: Phòng tài chính_kế toán của Công ty Cổ phần VLXD Motilen Cần Thơ)

GVHD: TS. QUAN MINH NHỰT SVTH: HUỲNH TÚC MỸ Bảng 4.10: MỨC ĐỘ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ ĐẾN ROE

QUA 3 NĂM 2009-2011

ĐVT:%

Chỉ tiêu Hệ số lãi ròng (a)

Vòng quay tổng tài sản (b)

Hệ số sử dụng

VCSH (c) Tổng hợp Chênh lệch năm

2010/2009 26,83 2,96 (2,17) 27,62

Chênh lệch năm

2011/2010 1,74 5,35 (1,67) 5,42

( Nguồn: Phòng tài chính_kế toán của Công ty Cổ phần VLXD Motilen Cần Thơ)

Năm 2010

Kỳ năm 2009: 0 Kỳ năm 2010: 1

Chỉ tiêu năm 2009: Q0a0b0c0 Chỉ tiêu năm 2010: Q1 a1 b1c1

Đối tượng phân tích: Q10Q1Q0a1 b1 c1 - a0b0c0

= 4,13 x 2,5 x 2,78- 0,16 x 2,26 x 2,99

=27,62

Vậy suất sinh lời vốn chủ sở hữu năm 2010 so với năm 2009 là 27,62%.

Để biết có hiệu quả là do đâu ta tiến hành phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình này.

Vậy suất sinh lời năm 2010 tăng so với năm 2009 là 9,96%. Để biết có hiệu quả là do đâu ta tiến hành phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình này.

- Phân tích các nhân tố ảnh hưởng

+Ảnh hưởng bởi nhân tố a: Qaa1b0c0- a0b0c0

= 4,13x2,26x2,99-0,16x2,26x2,99=26,83 Như vậy do nhân tố hệ số lãi ròng (ROS) của năm 2010 tăng 3,97% so với năm 2009 đã làm cho suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu tăng 26,83%

+Ảnh hưởng bởi nhân tố b:

Qb a1b1c0- a1b0c0

GVHD: TS. QUAN MINH NHỰT SVTH: HUỲNH TÚC MỸ

= 4,13x2,5x2,99-4,13x2,26x2,99=2,96 Như vậy do nhân tố số vòng quay tài sản năm 2010 tăng 0,24 lần so với năm 2009 đã làm cho suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu tăng 2,96%

+Ảnh hưởng bởi nhân tố c: Qca1b1c1–a1b1c0

= 4,13x2,5x2,78- 4,13x2,5x2,99

=-2,17

Doảnh hưởng của hệ số sử dụng vốn chủ sở hữu của năm 2010 giảm 0,21 lần so với năm 2009 nên đã làm cho suất sinh lời vốn chủ sở hữu giảm 2,17%.

Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng: 26,83+2,96+ (-2,17)= 27,62 %

Vậy nhân tố làm Q giảm đó là nhân tố c tức hệ số sử dụng vốn chủ sở hữu là 2,17%, nhân tố a làm tăng q nhiều nhất là ROS tăng 26,83% và nhân tố c tức vòng quay tổng tài sản làm tăng 2,96%.

Vậy nhân tố làm giảm Q là nhân tố a tức hệ số lãi ròng là -4,15%, nhân tố làm tăng Q là nhân tố b tức vòng quay tài sản là 0,09% và nhân tố c tức đòn bẫy tài chính là 0,07%.

Năm 2011

Kỳ năm 2010 ký hiệu: 1 Kỳ năm 2011 ký hiệu: 2 Phương trình kinh tế:

Chỉ tiêu kỳ năm 2010: Q1a1b1c1 Chỉ tiêu kỳ năm 2011 : Q2= a2b2c2

Đối tượng phân tích: Q = Q2–Q1 = a2b2c2–a1b1c1

= 4,38x2,94x2,65- 4,13x2,5x2,78 = 5,42%

Vậy suất sinh lời vốn chủ sở hữu năm 2011 tăng 5,42%. Để biết nguyên nhân tăng là do nhân tố nào ta sẽ phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình này.

- Phân tích các nhân tố ảnh hưởng

+Ảnh hưởng bởi nhân tố a: Qaa2b1c1- a1b1c1

= 4,38x2,5x2,78-4,13x2,5x2,78=1,74 Vậy nhân tố hệ số lãi ròng (ROS) của năm 2011 tăng 0,25% so với năm 2010 đã làm cho ROE tăng 1,74%.

+Ảnh hưởng bởi nhân tố b:

GVHD: TS. QUAN MINH NHỰT SVTH: HUỲNH TÚC MỸ

Qb a2b2c1- a2b1c1

= 4,38x2,94x2,78- 4,38x2,5x2,78=5,35 Như vậy do nhân tố vòng tài tổng tài sản năm 2011 tăng 0,44% so với năm 2010 đã làm cho suất sinh lời ROE tăng 5,35%.

+Ảnh hưởng bởi nhân tố c: Qca2b2c2- a2b2c1

= 4,38x2,94x2,65-4,38x2,94x2,78 = -1,67 Do ảnh hưởng bởi nhân tố hệ số sử dụng vốn chủ sở hữu năm 2011 giảm 0,13 lần so với năm 2010 đã làm cho ROE giảm 1,67%

Tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng: 1,74+ 5,35 +(-1,67)= 5,42 % đúng bằng đối tượng phân tích.

Vậy nhân tố làm Q tăng là nhân tố a, tức là hệ số lãi ròng ROS làm tăng 1,74% và nhân tố b, tức vòng quay tổng tài sản làm tăng 5,35 % nhưng nhân tố c, tức số hệ số sử dụng vốn chủ hữu lại làm giảm 1,67%

Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn cũng cho ta thấy được nguyên nhân làm tăng giảm suất sinh lời vốn chủ sở hữu nhằm điều chỉnh kịp thời các nhân tố cho phù hợp nhằm tối đa su ất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu.