CHƯƠNG 5: KỂT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
5.1. CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY
5.1.1 Thống kê mô tả
Số liệu nghiên cứu được thực hiện trên bảng hỏi dành cho 200 chuyên gia tài chính có mối liên hệ với công ty MDF VRG Quảng Trị. Trong 200 bảng hỏi được gửi đi, sau khi loại bỏ những bảng hỏi có câu trả lời không phù hợp, tác giả thu được 188 bảng hỏi phù hợp với yêu cầu. Sau khi tổng hợp các câu trả lời và thực hiện phân tích trên phần mềm SPSS, ta có kết quả thống kê như sau:
Bảng 5.1: Thống kê mô tả biến căn cứ ra quyết định đầu tư Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std.
Deviation
NĐT ra quyết định theo cảm tính 188 1 5 3,63 ,913
Lập DADT làm căn cứ ra
quyết định 187 3 4 3,41 ,492
Ban tài chính có ý kiến quan
trọng đến QĐĐT 188 2 4 3,20 ,596
DN sử dụng PP xem xét TG thu hồi VĐT để đánh giá HQTC của DA
188 2 4 3,74 ,526
DN sử dụng pp xem xét NPV
để đánh giá HQTC của DA 188 2 4 3,56 ,586
DN sử dụng PP IRR để đánh
giá HQTC của DADT 188 3 4 3,80 ,399
DN sử dụng PP PI để đánh giá
HQTC của DADT 188 2 4 3,30 ,635
Valid N (listwise) 187
Đối với nhóm nhân tố căn cứ để lựa chọn cơ hội đầu tư, giá trị trung bình của các biến trong nhóm nhân tố này đều lớn hơn 3 cho thấy các chuyên giá phần lớn đồng ý với ý kiến nhà đầu tư quyết định theo cảm tính, căn cứ vào lập dự án đầu tư để ra quyết định, Ban tài chính có ý kiến quan trọng đến QĐĐT, DN sử dụng PP xem xét thời gian thu hồi VĐT, phương pháp giá trị hoàn vốn NPV, tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR, xác định chỉ số sinh lời PI để đánh giá HQTC của DA. Trong đó, DN sử dụng PP
IRR để đánh giá HQTC của DADT và DN sử dụng PP xem xét TG thu hồi VĐT để đánh giá HQTC của DA là 2 nhận định được nhiều chuyên gia tài chính đồng ý nhất với mức đánh giá lần lượt là 3,8 và 3,74. Ban tài chính có ý kiến quan trọng đến QĐĐT và DN sử dụng PP PI để đánh giá HQTC của DADT là 2 nhận định có ít chuyên gia tài chính đồng ý nhất với mức đánh giá trung bình là 3.2 và 3.3.
Bảng 5.2: Thống kê mô tả biến phương thức huy động vốn Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
DN sử dụng vốn chủ sở hữu 188 2 4 3,76 ,548
Doanh nghiệp vay vốn từ người
thân, bạn bè 188 2 5 3,80 ,602
DN vay nóng 188 2 4 3,83 ,391
DN vay ngân hàng 188 2 4 3,37 ,505
Doanh nghiệp huy động từ
CBNV trong DN 188 2 4 3,57 ,585
DN vay nguồn vốn ưu đãi 188 2 4 3,63 ,536
DN tìm đến các công ty thuê
mua tài chính 188 3 4 3,73 ,443
DN thường liên doanh liên kết 188 2 3 2,80 ,399
Valid N (listwise) 188
Nhóm nhân tố tổ chức huy động vốn cho thấy phần lớn các chuyên gia tài chính đồng ý các doanh nghiệp thường huy động vốn từ các nguồn: chủ sở hữu, vay vốn bạn bè, người thân, vay nóng, vay NH, huy động từ CBNV trong công ty, vay nguồn vốn ưu đãi, tìm đến các công ty thuê mua tài chính trong đó vay vốn từ bạn bè người thân và vay nóng được các chuyên gia đồng ý nhiều nhất. Phương thức huy động vốn được ít các doanh nghiệp sử dụng nhất với mức đánh giá của các chuyên gia là 2.8.
Bảng 5.3: Thống kê mô tả biến quản lý và hạch toán chi phí Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std.
Deviation Chủ DN trực tiếp ghi chép các
giao dịch kinh doanh trong DN 188 3 4 3,74 ,437
Chủ DN là người trực tiếp lập
BCTC 188 2 4 3,67 ,515
DN thường xuyên sử dụng máy
tính trong quản lý và hạch toán CP 188 2 4 3,61 ,532
DN phân loại CP theo mối quan hệ giữa CP và tình hình tăng giảm SL, DT
188 2 4 3,51 ,589
DN phân loại CP theo PP phân bổ CP và giá thành một cách nhất quán
188 2 4 3,45 ,597
Bộ phận tài chính chịu trách nhiệm ghi chép các giao dịch KD trong DN
188 2 5 3,81 ,581
Bộ phận tài chính kế toán chịu trách nhiệm lập BCTC và bảng CĐKT trong doanh nghiệp
188 2 5 3,87 ,526
DN thường phân loại chi phí theo nội dung kinh tế của chi phí (CP sản xuất)
188 2 5 3,95 ,442
DN thường phân loại chi phí theo công dụng cụ thể của chi phí trong sản xuất (tính giá thành)
188 2 5 3,61 ,791
Valid N (listwise) 188
Nhóm nhân tố quản lý chi phí và hạch toán chi phí cho thấy phần lớn các chuyên gia tài chính đều đồng ý với các nhận định về cách thức hạch toán và quản lý chi phí bao gồm: Chủ doanh nghiệp trực tiếp ghi chép các giao dịch kinh doanh trong doanh nghiệp, doanh nghiệp thường xuyên sử dụng máy tính trong quản lý và hạch toán chi phí, doanh nghiệp phân loại chi phí theo mối quan hệ giữa chi phí và tình hình tăng giảm SL, DT, DN phân loại chi phí theo PP phân bổ chi phí và giá thành một cách nhất quán, Bộ phận tài chính chịu trách nhiệm ghi chép các giao dịch kinh doanh trong doanh nghiệp, Bộ phận tài chính kế toán chịu trách nhiệm lập BCTC và bảng CĐKT trong doanh nghiệp, doanh nghiệp thường phân loại chi phí theo nội dung kinh tế của chi phí (chi phí sản xuất), doanh nghiệp thường phân loại chi phí theo công dụng cụ thể của chi phí trong sản xuất (tính giá thành) trong đó nhận định “bộ phận tài chính kế toán chịu trách nhiệm lập BCTC và bảng CĐKT trong doanh nghiệp”, “doanh nghiệp thường phân loại chi phí theo nội dung kinh tế của chi phí (chi phí sản xuất)được nhiều chuyên gia đồng ý nhất”. Nhận định “doanh nghiệp phân loại chi phí theo phương
pháp phân bổ chi phí và giá thành một cách nhất quán” được ít các chuyên gia tài chính đồng ý nhất.
Bảng 5.4: Thống kê mô tả biến phân phối lợi nhuận
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
Trả tiền vi phạm PL nhà nước 188 2 4 3,51 ,522
Chia lãi cho các đối tác góp
vốn theo hợp đồng, thoả thuận 188 3 4 3,48 ,501
Trích lập bổ sung quỹ khen
thưởng phúc lợi 188 3 5 3,93 ,401
Trích lập quỹ dự phòng tài
chính 188 3 5 3,84 ,381
Trích lập quỹ đầu tư phát triển 188 3 5 3,94 ,375
Trích lập quỹ dự phòng trợ
cấp mất việc 188 2 4 3,43 ,517
Chia lãi cổ phần 188 2 4 2,89 ,516
Valid N (listwise) 188
Kết quả thống kê mô tả các biến trong nhóm nhân tố phân phối lợi nhuận và tái đầu tư cho thấy phần lớn các nhà đầu tư đồng ý rằng lợi nhuận được doanh nghiệp sử dụng vào Trả tiền vi phạm PL nhà nước, Chia lãi cho các đối tác góp vốn theo hợp đồng, thoả thuận, Trích lập bổ sung quỹ khen thưởng phúc lợi, Trích lập quỹ dự phòng tài chính, Trích lập quỹ đầu tư phát triển, Trích lập quỹ dự phòng trợ cấp mất việc. Lợi nhuận dùng để chia lãi được ít các chuyên gia tài chính đồng ý.
Bảng 5.5: Thống kê mô tả biến định và phân tích tài chính Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
DN thường xuyên lập BCTC 188 2 4 3,07 ,432
DN thường xuyên lập kế
hoạch tài chính 188 2 4 3,11 ,506
DN thường đối chiếu KQKD
thực tế với lập kế hoạch 188 2 5 3,23 ,636
DN thường xuyên thực hiện
PTTC 188 2 5 3,24 ,647
DN thường xuyên thực hiện
hoạch định tài chính 188 2 4 3,25 ,513
Các BCTC cung cấp thông tin quan trọng trong việc ra quyết định quản lý tài chính
188 2 5 4,12 ,663
Valid N (listwise) 188
Với nhóm chỉ tiêu Hoạch định và phân tích tài chính, hơn 1 nửa các nhà đâu tư cho rằng công ty MDF thường xuyên lập kế hoạch tài chính, đối chiếu KQKD thực tế với lập kế hoạch, thực hiện PTTC, hoạch định tài chính trong đó, DN thường hoạch định tài chính nhiều nhất và ít thường xuyên lập báo cáo tài chính nhất, Các BCTC cung cấp thông tin quan trọng trong việc ra quyết định quản lý tài chính trong đó nhận định “Các BCTC cung cấp thông tin quan trọng trong việc ra quyết định quản lý tài chính” được các chuyên gia đánh giá cao nhất với mức đánh giá 4,12.
Bảng 5.6: Thống kê mô tả biến hiệu quả sử dụng vốn Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std.
Deviation
HQSD vốn cố định của MDF cao 188 2 5 3,12 ,851
HQSD vốn lưu động của MDF cao 188 1 5 3,25 ,881
HQSD vốn chủ sở hữu của MDF cao 188 2 4 3,43 ,517
Valid N (listwise) 188
Theo đánh giá của phần lớn các chuyên gia tài chính thì hiệu quả sử dụng vốn cố định, vốn lưu động, vốn chủ sở hữu của công ty ở mức trên trung bình trong đó hiệu quả sử dụng vốn chủ hữu được nhiều chuyên gia đánh giá cao hơn là hiệu quả sử dụng 2 loại vốn còn lại.