Đánh giá an ninh tài chính trong các doanh nghiệp hàng không Việt Nam

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG AN NINH TÀI CHÍNH THỰC TRẠNG AN NINH TÀI CHÍNH

2.3. Đánh giá an ninh tài chính trong các doanh nghiệp hàng không Việt Nam

2.3.1. Kết quả đạt được

Trong gần 60 năm qua, NHK đã không ngừng phát triển, mở rộng cả về quy mô và chất lượng dịch vụ, mở rộng thị trường ra nhiều nước trên thế giới, từ đó nâng cao hiệu quả kinh doanh. Qua khảo sát thực tế một số doanh nghiệp trong NHK trong giai đoạn 2011-2015, ta có thể nhận thấy rõ những kết quả đã đạt được trong những năm qua là:

2.3.1.1. Mức độ ổn định được cải thiện

Thứ nhất, ổn định trong sử dụng vốn. Cụ thể, các doanh nghiệp NHK giai đoạn 2011 - 2016 đều có sự tăng trưởng về tài sản. Điều này cho thấy các doanh nghiệp này dần mở rộng quy mô kinh doanh, do mở rộng phạm vi hoạt động của mình, kể cả về địa lý lẫn về lĩnh vực hoạt động. Đặc biệt phải kể đến TCT HK Việt Nam khi chú trọng đầu tư vào TSCĐ nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của mình trên trường quốc tế, đồng thời đảm bảo cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt nhất trên mỗi chuyến bay. TCT CHK Việt Nam và TCT Quản lý bay cũng đang có xu hướng thay đổi cơ cấu tài sản theo hướng tăng tỷ trọng TSDH, giảm tỷ trọng TSNH. Điều này là hợp lý, góp phần bảo đảm tính ổn định cũng như khả

năng cạnh tranh của doanh nghiệp

Thứ hai, sự gia tăng của các chỉ tiêu khả năng sinh lời. Qua phân tích tình

122

nghiệp trong NHK đang có xu hướng tăng lên, đặc biệt là mức sinh lời của vốn chủ sở hữu. Hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp đang được nâng cao góp phần cải thiện an ninh tài chính doanh nghiệp.

2.3.1.2.Khả năng đảm bảo an toàn tài chính đã có một vài dấu hiệu chuyển biến tốt

Thứ nhất, khả năng thanh toán có sự cải thiện. Theo phân tích ở trên, khả

năng thanh toán của các doanh nghiệp NHK đã được cải thiện hơn. Trong đó, khả năng thanh toán lãi vay của các doanh nghiệp khá lớn, chứng tỏ các doanh nghiệp có khả năng đảm bảo chi trả lãi vay bằng lợi nhuận khá cao.

Thứ ba, Khả năng thu hồi nợ của các doanh nghiệp NHK tăng lên, các khoản nợ phải thu có khả năng thu hồi được. Mức trích lập dự phòng của các doanh nghiệp chiếm tỷ trọng khá nhỏ trong tổng giá trị nợ phải thu bình quân năm, tình hình kiểm soát công nợ của các doanh nghiệp vẫn khá tốt.

2.3.2. Hạn chế

Giai đoạn năm 2011 - 2016 tiếp tục trải qua một năm đầy căng thẳng và thử thách, tình trạng nền kinh tế suy thoái sâu, kéo dài chưa được cải thiện đã ảnh hưởng toàn diện và sâu sắc tới các doanh nghiệp trong nước, các doanh nghiệp NHK Việt Nam cũng không phải ngoại lệ.Dù đã đạt được nhiều thành tích nhưng an ninh tài chỉnh của các doanh nghiệp trong NHK Việt Nam vẫn còn rất nhiều mặt hạn chế:

2.3.2.1. Mức độ ổn định chưa cao

Thứ nhất, hệ số nợ của các doanh nghiệp ngành hàng không ở mức cao và có xu hướng tăng qua các năm.

Thứ hai, mức sinh lời của các doanh nghiệp NHK còn kháthấpcủa các doanh nghiệp trong NHK tuy đã có sự cải thiện qua từ năm nhưng vẫn còn khá thấp, dưới 10% trong khi tiềm năng của ngành là rất lớn.Dù các doanh nghiệp đã

123

vẫn chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu doanh thu, làm giảm mạnh các khoản lợi nhuận, ảnh hưởng tiêu cực tới tỷ suất lợi nhuận của công ty. Đặc biệt, theo như phân tích phía trên, hiệu quả sử dụng tài sản của các doanh nghiệp này đang nhỏ hơn lãi suất cho vay trung bình của ngân hàng. Đây là nhân tố rủi ro tiềm ẩn với an toàn tài chính của các doanh nghiệp NHK Việt Nam.

2.3.2.2. Khả năng đảm bảo an toàn tài chính thấp

Thứ nhất, nguồn vốn lưu động thường xuyên của các doanh nghiệp NHK Việt Nam tuy cao nhưng lại đang có xu hướng giảm mạnh qua các năm. Một số doanh nghiệp đang chuyển hướng sử dụng nhiều nợ ngắn hạn để đầu tư tài sản, linh hoạt trong việc sử dụng vốn. Tuy nhiên, với đặc thù ngành hàng không, tỷ lệ tài sản cố định và tài sản dài hạn khác trong doanh nghiệp rất lớn 80% - 90%, do vậy, việc sử dụng tỷ lệ nợ ngắn hạn cao có thể đem tới rủi ro mất khả năng chi trả do tính cấp thiết cần thanh toán của nợ ngắn hạn và vòng quay tài sản dài hạn trái ngược nhau.

Thứ hai, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh không ổn định qua các năm cho thấy hoạt động kinh doanh chính của các doanh nghiệp vẫn chưa thực sự đảm bảo mức độ an toàn.

Thứ ba, chỉ số Z” trung bình của các doanh nghiệp NHK đạt là 2,6 >1,303

> 1,2. Có thể thấy, rủi ro tài chính của các doanh nghiệp NHK Việt Nam cũng đang tăng lên theo sự giảm liên tục của chỉ số Z”. Đây là hậu quả tất yếu của việc sử dụng khá nhiều và vẫn đang tiếp tục gia tăng sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư xây dựng, mua sắm tài sản nhằm khuếch đại sự tác động của đòn bẩy tài chính như đã phân tích ở trên.

Thứ tư,khả năng thanh toán của các doanh nghiệp NHK còn rất hạn chế.

Năng lực thanh toán tức thời không tốt thể hiện ở hệ số khả năng thanh toán tức thời chỉ đạt dưới 0,5 lần trong cả 5 năm khảo sát, đồng thời khả năng chi trả

bằng tiền rất nhỏ (từ giai đoạn 2011 – 2013 đều âm, sang tới năm 2014, 2015 đã

124

thực trong túi cần phải có biện pháp cải thiện tình trạng này. Bởi khi đến hạn mà doanh nghiệp không có tiền để trả thì nguy cơ phá sản đang ở ngay trước mắt.

Điều này ảnh hưởng nghiêm trọng tới khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn của công ty, khiến công ty đánh mất nhiều cơ hội kinh doanh. Đây là dấu hiệu xấu cần doanh nghiệp cải thiện trong năm tới.

2.3.3. Nguyên nhân của những hạn chế

Tình hình tài chính, kinh doanh của các doanh nghiệp trong NHK vẫn còn nhiều hạn chế cần phải khắc phục, sửa chữa. Để có thể đưa ra những biện pháp hợp lý nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh, cải thiện tình hình tài chính kinh doanh của các doanh nghiệp này thì trước tiên ta phải tìm hiểu những nguyên nhân gây ra thực trạng hiện nay của các doanh nghiệp, bao gồm cả nguyên nhân bên trong và nguyên nhân bên ngoài doanh nghiệp. Qua tìm hiểu và phân tích nhóm nghiên cứu có thể đưa ra một số nguyên nhân như sau:

2.3.3.1.Nguyên nhân bên trong:

Thứ nhất, do tính chất ngành nghề đặc thù:Ngành HK là một ngành đặc thù, yêu cầu nhân lực phải có chất lượng cao, được đào tạo chuyên ngành tốt và có sức khỏe tốt. Trong khi đó, nguồn nhân lực trong nước chưa thể đáp ứng được những tiêu chuẩn đó, các hãng hàng không Việt Nam vẫn phải thuê thêm một số phi công nước ngoài làm gia tăng chi phí, giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp NHK. Đồng thời, các hãng hàng không vẫn phải sử dụng một số nhân viên có trình độ, năng lực không đáp ứng được yêu cầu nghề nghiệp dẫn đến chất lượng dịch vụ còn hạn chế, không thu hút được nhiều khách hàng.

Thứ hai, các doanh nghiệp trong NHK sử dụng quá nhiều nợ vay, đang gia tăng sử dụng nợ ngắn hạn. Điều này cho thấy các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính khá cao mà đòn bẩy tài chính chính là con dao hai lưỡi, có thể tăng lợi nhuận lên rất cao nhưng cũng có thể làm cho lợi nhuận của các doanh nghiệp bị

sụt giảm rất mạnh, rủi ro tài chính rất cao. Đồng thời, việc sử dụng nợ vay nhiều

125

Đối với một ngành dịch vụ như NHK sử dụng các máy móc thiết bị, sân bay, cảng có giá trị lớn, tài sản cố định có giá trị lớn thì việc sử dụng nhiều nợ vay sẽ rất nguy hiểm, nguy cơ phá sản khá cao.

Thứ ba, năng lực hạ tầng HK chưa đáp ứng được nhu cầu khai thác của thị trường:Số lượng cảng hàng không, sân bay còn hạn chế, chất lượng chưa được đảm bảo, nên số lượng chuyến bay chưa đáp ứng được nhu cầu đi lại ngày càng tăng của người dân, chưa thu hút được nhiều hãng hàng không quốc tế đến.

Cùng với đó là máy móc thiết bị, máy bay dân dụng còn thiếu, nhiều thiết bị vẫn phải mua của nước ngoài, đặc biệt là máy bay thì hoàn toàn là mua của nước ngoài làm cho chi phí tăng lên rất nhiều. Mọi sự chậm trễ trong việc nâng cao năng lực khai thác ở các sân bay ở Việt Nam có thể ảnh hưởng đến khả năng tối đa hóa hiệu suất sử dụng máy bay, tăng thời gian quay vòng máy bay và có thể ảnh hưởng bất lợi đến kết quả tài chính của các DN HK VN. Ngoài ra, nhiều khu vực sân bay ở Việt Nam không được trang bị khai thác các chuyến bay đêm, do đó làm giảm tính linh hoạt của DN HK VN nói chung, DN vận tải HK nói riêng trong việc cung cấp dịch vụ du lịch hàng không đến các địa điểm này.

Thứ tư, vốn đầu tư cho NHK còn hạn chế, eo hẹp: Trong khi nhu cầu vốn để xây dựng cảng hàng không, sân bay, mua sắm, đổi mới trang thiết bị, máy bay hiện đại là rất lớn thì lượng vốn có đầu tư lại rất eo hẹp. Chính vì vậy mà các hãng hàng không luôn dè dặt trong việc mua sắm thêm máy bay mới, xây dựng thêm cảng và sân bay hiện đại. Đó cũng chính là lý do mà một số doanh nghiệp NHK lại đi vay nợ nhiều đến như vậy, hơn 80% tổng số tài sản.

Thứ năm, khả năng thu hút, đào tạo và sử dụng, duy trì đội ngũ nhân sự đạt chuẩn chưa cao: Ngành công nghiệp hàng không đó trải qua tình trạng thiếu nhân viên lành nghề, đặc biệt là các phi công và kỹ sư. Việc đội ngũ nhân sự chưa được đào tạo bài bàn có thể ảnh hưởng tới hình ảnh của các DN HK VN, gián tiếp làm ảnh hưởng tới doanh thu, lợi nhuận của các DN.

126

Thứ sáu, sự bảo trợ của Nhà nước: Dù đã thực hiện cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước nhưng một số doanh nghiệp HK vẫn được sự bảo trợ của Nhà nước, vẫn còn thái độ ỷ lại, sử dụng quá nhiều nợ vay như Tổng công ty Hàng không Việt Nam khiến cho rủi ro tài chính rất cao, làm giảm hiệu quả kinh doanh. Trong bản thân các doanh nghiệp vẫn còn nhiều hạn chế về năng lực quản trị, quản lý khiến cho việc mở rộng thị trường còn chậm, chi phí chưa được tối thiểu hóa.

2.3.3.2. Nguyên nhân bên ngoài:

Thứ nhất, văn bản quy phạm pháp luật thiếu đồng bộ:Sau khi Ngành hàng không Việt Nam ra đời đã có rất nhiều văn bản pháp luật được ban hành như:

Luật HKdoanh nghiệpVN năm 2006, Quyết định số 94/2009/QĐ – TTg, và hiện nay là Luật HKdoanh nghiệpVN sửa đổi năm 2014,… Tuy nhiên, Cục HK VN cũng đã thừa nhận hệ thống các văn bản quy phạm pháp luật cũng như các tiêu chuẩn an toàn HK chưa thực sự đồng bộ.

Thứ hai, tai nạn hoặc sự cố máy bay: Sự cố tai nạn có thể dẫn đến thiệt hại tài sản đáng kể, máy bay không khai thác được và ảnh hưởng đến hỡnh ảnh các DN trong NHK. Đồng thời, nó làm tăng đáng kể chi phí liên quan đến bồi thường hành khách, sửa chữa hoặc thay thế máy bay bị hư hỏng và mất mát tạm thời hoặc vĩnh viễn. Hơn nữa, bất kỳ tai nạn máy bay, ngay cả khi hành khách được bảo hiểm đầy đủ mặc dù nguyên nhân tai nạn không trực tiếp liên quan đến các DN vận tải HK cũng có thể dẫn đến nhận thức rằng vận chuyển hàng không kém an toàn và ít tin cậy hơn so với các phương tiện vận chuyển khác, điều này có thể gây tổn hại cho tỡnh hỡnh tài chớnh và kờ́t quả hoạt động của các DN HK.

Thứ ba, ý thức và tâm lý hành khách: Ý thức tham gia giao thông bằng máy bay và sự hiểu biết về lĩnh vực HK nói chung và an toàn HK nói riêng của người dân còn rất hạn chế. Văn hóa ứng xử, chấp hành quy định pháp luật còn nhiều

127

mang vũ khí, giấy tờ giả, đưa ra các thông tin có bom giả đã uy hiếp đến an toàn bay, ảnh hưởng đến uy tín và gây ra thiệt hại kinh tế cho các doanh nghiệp NHK.

Đặc biệt là thị yếu người dân Việt Nam. Người dân Việt Nam vẫn còn rè rặt, e sợ khi đi máy bay nên số lượng hành khách tham gia giao thông bằng máy bay vẫn ít hơn các loại hình giao thông khác.Các yêu tố có thể tác động đến an toàn hàng không chia thành 3 nhóm: Yếu tố khách quan, yếu tố chủ quan, yếu tố văn hóa. Trong đó, chủ quan và có tầm quan trọng nhất xuất phát từ “sai lỗi do con người”. Trong hệ thống hàng không, yếu tố con người là phần linh hoạt nhất và dễ thích ứng nhất, nhưng cũng là yếu tố dễ bị tổn thương nhất có thể gây ảnh hưởng bất lợi đến năng lực con người. Và trên thực tế phần nhiều các tai nạn và sự cố nghiêm trọng xảy ra do yếu tố con người. Trong cách suy nghĩ hiện đại về an toàn, yếu tố con người phải là điểm bắt đầu chứ không phải là điểm kết thúc.

Ngành hàng không dân dụng Việt Nam đã không xảy ra tai nạn nghiêm trọng gây thiệt hại về con người, nhưng vẫn xảy ra một số sự cố nghiêm trọng gây uy hiếp an toàn hàng không. Trong năm 2014 và 2015 xẩy ra một số sự cố nghiêm trọng và sự cố uy hiếp an toàn cao mà nguyên nhân hầu hết do yếu tố con người.

Điển hình như sự cố mất điện trung tâm kiểm soát đường dài Hồ Chí Minh gây ảnh hưởng lớn tới hoạt động bay ngày 20/11/2014. Sự cố xảy ra nguy cơ va chạm giữa tàu bay dân dụng và trực thăng quân sự ngày 29/10/2014 tại Cảng hàng không quốc tế Tân Sơn Nhất. Và một số sự cố gây uy hiếp an toàn cao như vận chuyển hành khách tới nhầm sân bay; tàu bay cất cánh khi đường băng bận;

tàu bay vi phạm độ cao an toàn tối thiểu; điều tiết tàu bay để xảy ra nguy cơ va chạm trên không; nhân viên điều khiển phương tiện mặt đất va chạm với tàu bay;

tàu bay hạ nhầm đường băng...

Hầu hết các sự cố nghiêm trọng và sự cố uy hiếp an toàn cao đều có các yếu tố con người là nguyên nhân trực tiếp hoặc gián tiếp. Vì vậy xây dựng kế hoạch tổng thể nâng cao an toàn hàng không cần nhấn mạnh vào yếu tố con người, xây dưng các biện pháp giảm thiểu “sai lỗi do con người”, có như vậy

128

Thứ tư, thu nhập của người dân và hoạt động của doanh nghiệp: Sự khủng hoảng kinh tế thế giới năm 2008 khiến cho thu nhập của người dân bị giảm sút và nhu cầu đi du lịch cũng hạn chế, nhiều doanh nghiệp cũng bị phá sản, hoặc thu hẹp kinh doanh khiến cho lượng hàng hóa vận chuyển có sự giảm sút, làm giảm doanh thu, thu nhập của các doanh nghiệp trong NHK.

Thứ năm, thị trường cạnh tranh mạnh mẽ:Sau khi mở cửa, thực hiện nền kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa, NHK không còn là một ngành độc quyền nữa, số lượng các hãng hàng không tăng lên, cùng với đó là sự cạnh tranh cũng tăng lên và không thể tránh khỏi sự cạnh tranh không lành mạnh giữa các doanh nghiệp để thu hút nguồn nhân lực và khách hàng. Các DN ngành HK đang phải đối mặt với mức độ cạnh tranh ngày càng tăng trên các đường bay nội địa và đặc biệt là các đường bay quốc tế. Các hóng hàng khụng quụ́c tế, chẳng hạn như AirAsia, Korean Air, Thai Airway và Asiana cạnh tranh với Các DN ngành HK VN trên các đường bay quốc tế đến và đi từ Việt Nam. Trong tương lai, các DN HK VN có thể phải chịu nhiều sự cạnh tranh hơn khi các hóng nước ngoài tham gia vào thị trường. Đặc biệt, ASEAN có chính sách Bầu trời mở ("Open Skies") đó có hiệu lực vào năm 2015, theo đó, nếu thực hiện thành công, sẽ dẫn đến việc tự do hóa và nâng giới hạn quy định trên tần số hoặc năng suất của các chuyến bay giữa các sân bay quốc tế trên khắp các nước thành viên ASEAN, sẽ dẫn đến gia tăng sự cạnh tranh trong ngành hàng không.

Việt Nam hiện đang hoạt động theo khuôn khổ hiệp định song phương, theo đó

nếu hóng hàng không nước ngoài được cấp quyền hạ cánh tại các sân bay của Việt Nam thỡ hóng hàng khụng Việt Nam sẽ được cấp phép bay đến các sân bay của nước đó. Tuy nhiên, không có gỡ đảm bảo là chính sách này sẽ không có sự thay đổi trong tương lai và bất kỳ sự thay đổi nào cũng có thể ảnh hưởng đến tỡnh hỡnh hoạt động kinh doanh của DN HK VN. Hơn thế nữa, bất kỳ vụ hợp nhất hay liên minh trong ngành hàng không tại Châu Á có thể làm tăng áp lực cạnh tranh đối với DN HK VN.