Chương 2 BIỆN PHÁP BẢO VỆ NHÀ ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
2.2.3 Kiểm soát đối với những chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán
27 Khoản 32 Điều 6 Luật Chứng khoán 2006.
Trung tâm Học liệu ĐH Cần Thơ @ Tài liệu học tập và nghiên cứu
Nguyên tắc trung gian là một trong những nguyên tắc hoạt động cơ bản của thị trường chứng khoán. Theo nguyên tắc này, mọi hoạt động trên thị trường chứng khoán tập trung đều thông qua một định chế tài chính trung gian là công ty chứng khoán. Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian tham gia hầu hết vào quá trình luân chuyển của chứng khoán: từ khâu phát hành đến khâu giao dịch trên thị trường thứ cấp. Công ty chứng khoán là định chế tài chính trung gian giữa người bán, tổ chức phát hành và người mua, nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Định chế tài chính trung gian này góp phần tạo điều kiện cho tổ chức phát hành có thể phát hành và chào bán chứng khoán ra công chúng và là người đưa công chúng đến với chứng khoán, bao gồm việc tư vấn đầu tư và đặt lệnh mua chứng khoán cho nhà đầu tư.
Với ý nghĩa đó, pháp luật đòi hỏi công ty chứng khoán phải có một số điều kiện và những hạn chế nhất định trong sự thành lập và hoạt động của mình. Đồng thời, trong quá trình hoạt động, pháp luật có quy định về cảnh báo trong những trường hợp cụ thể nhằm bảo vệ sự an toàn vốn cho nhà đầu tư.
Theo quy định của pháp luật chứng khoán hiện hành, những hạn chế đối với công ty chứng khoán và công ty quản lý quỷ bao gồm(28):
Không được đưa ra nhận định hoặc bảo đảm với khách hàng về mức thu nhập hoặc lợi nhuận đạt được trên khoản đầu tư của mình hoặc bảo đảm khách hàng không bị thua lỗ, trừ trường hợp đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định.
Không được tiết lộ thông tin về khách hàng, trừ trường hợp được khách hàng đồng ý hoặc theo yêu cầu của cơ quan quản lý nhà nước có thẩm quyền.
Không được thực hiện những hành vi làm cho khách hàng và nhà đầu tư hiểu nhầm về giá chứng khoán.
Không được cho khách hàng vay tiền để mua chứng khoán, trừ trường hợp Bộ Tài chính có quy định khác.
28Điều Điều 73 Luật Chứng khoán 2006.
Trung tâm Học liệu ĐH Cần Thơ @ Tài liệu học tập và nghiên cứu
Cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập của công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ không được chuyển nhượng cổ phần hoặc phần vốn góp của mình trong thời hạn ba năm, kể từ ngày được cấp Giấy phép thành lập và hoạt động, trừ trường hợp chuyển nhượng cho cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập khác trong công ty.
Bên cạnh những hạn chế, công ty chứng khoán và công ty quản lý quỷ còn chịu sự cảnh báo trong trường hợp vốn khả dụng giảm xuống dưới một trăm hai mươi phần trăm mức quy định của Bộ Tài chính. Quy định về cảnh báo nhằm đảm bảo khả năng tài chính của công ty chứng khoán, công ty quản lý quỷ đầu tư chứng khoán, bảo vệ nhà đầu tư tránh khỏi thiệt hại do sự không đảm bảo khả năng tài chính của công ty chứng khoán, công ty quản lý quỷ đầu tư chứng khoán. Khi bị cảnh báo, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỷ phải khắc phục tình trạng này trong thời gian luật định(29).
2.2.3.2 Kiểm soát đối với những chủ thể hành nghề chứng khoán
Nhân viên môi giới có một vị trí quan trọng trong công ty chứng khoán. Nếu công ty chứng khoán là tổ chức trung gian làm cầu nối giữa tổ chức phát hành, nhà đầu tư và Thị trường giao dịch chứng khoán tập trung thì nhân viên môi giới của công ty là người có chức năng thực thi nghiệp vụ trên. Chức năng quan trọng của nhân viên môi giới chứng khoán nằm ở chỗ, nhân viên môi giới là người trực tiếp nhập lệnh mua, bán của nhà đầu tư; là người trực tiếp tư vấn cho nhà đầu tư về việc mua, bán chứng khoán, tư vấn cho nhà đầu tư về những biện pháp, cách thức đầu tư. Có thể nói rằng, nhân viên môi giới là người có ảnh hưởng quyết định nhất trong việc đưa ra quyết định đầu tư của nhà đầu tư cũng như sự thành công hay thất bại của một hạng mục đầu tư.
Chính vì vai trò quan trọng đó và nhằm mục đích bảo đảm tính trung thực, khách quan, tính chuyên nghiệp cũng như kỷ năng nghề nghiệp của nhân viên môi giới, góp phần bảo đảm sự an toàn, quyền và lợi ích của nhà đầu tư, pháp luật hiện hành quy định những điều kiện bắt buộc để trở thành người môi giới chứng khoán và những hạn chế đối với loại chủ thể này.
29 Xem Điều 71 Luật Chứng khoán 2006.
Trung tâm Học liệu ĐH Cần Thơ @ Tài liệu học tập và nghiên cứu
Chứng khoán là một lĩnh vực luôn ẩn chứa những rủi ro, thị trường có sự bién đổi liên tục, những người hành nghề liên quan đến lĩnh vực này đòi hỏi phải có bản lĩnh nghề nghiệp, có khả năng chuyên môn cao, đáp ứng yêu cầu của thị trường, đảm bảo mang lại lợi ích và sự an toàn cho số đông công chúng. Do đó, pháp luật hiện hành yêu cầu người hành nghề chứng khoán phải đáp ứng những điều kiện sau:(30)
+ Có năng lực hành vi dân sự đầy đủ; không thuộc trường hợp đang phải chấp hành hình phạt tù hoặc đang bị Toà án cấm hành nghề kinh doanh;
+ Có trình độ đại học; có trình độ chuyên môn về chứng khoán và thị trường chứng khoán;
+ Đạt yêu cầu trong kỳ thi sát hạch do Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước tổ chức; đối với người nước ngoài có chứng chỉ chuyên môn về thị trường chứng khoán hoặc những người đã hành nghề chứng khoán hợp pháp ở nước ngoài thì chỉ cần thi sát hạch pháp luật về chứng khoán của Việt Nam.
Khi đã được hành nghế chứng khoán, cá nhân không được thực hiện các hành vi sau:(31)
+ Đồng thời làm việc cho tổ chức khác có quan hệ sở hữu với công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ nơi mình đang làm việc;
+ Đồng thời làm việc cho công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ khác;
+ Đồng thời làm Giám đốc hoặc Tổng giám đốc của một tổ chức chào bán chứng khoán ra công chúng hoặc tổ chức niêm yết.
Người hành nghề chứng khoán khi làm việc cho công ty chứng khoán chỉ được mở tài khoản giao dịch chứng khoán cho mình tại chính công ty chứng khoán đó. Những quy định này nhằm bảo đảm sự khách quan của người môi giới chứng khoán, tránh việc vì lợi ích cá nhân mà gây nguy hại đến công ty chứng khoán mà mình đang làm việc. Đồng thời, do lợi ích mà mình đạt được gắn chặc với công ty mà mình đang làm việc sẽ khiến nhân viên môi giới này làm việc tốt hơn, góp phần mang lại lợi ích cho tổ chức và nhà đầu tư.
30 Xem Điều 79 Luật Chứng khoán 2006.
31 Xem Điều 81 Luật Chứng khoán 2006.
Trung tâm Học liệu ĐH Cần Thơ @ Tài liệu học tập và nghiên cứu
+ Sử dụng tiền, chứng khoán trên tài khoản của khách hàng khi không được khách hàng uỷ thác. Quy định này trực tiếp bảo vệ sự an toàn về tài sản của nhà đầu tư. Nếu nhân viên môi giới sử dụng tiền hay chứng khoán của nhà đầu tư khi không có sự đồng ý và nhà đầu tư cũng không biết về việc này thì có khả năng nhà đầu tư không thể sử dụng được những tài sản đó khi cần, sự chậm trễ đó sẽ gây thiệt hại trực tiếp đến nhà đầu tư. Hơn nữa, nếu để nhân viên môi giới sử dụng tiền và chứng khoán của nhà đầu tư thì những nhân viên này sẽ vì lợi ích của mình, có thể là vì mục đích che dấu hay vì mục đích lấy số tài sản này để tự mình đầu tư thu lợi thì sẽ bằng mọi cách, lừa dối nhà đầu tư, làm cho nhà đầu tư tin tưởng mà mất đi những cơ hội đầu tư sinh lợi. Hơn nữa, nếu như việc lấy tài sản của khách hàng để đi kinh doanh mà gặp rủi ro thì nhân viên môi giới liệu có khả năng thanh hoàn trả không khi mà số tài sản đó đã bị họ làm thất thoát?