Cơ cấu tài sản
TSNH/Tổng tài sản 29,28% 31,44% 2,16%
TSDH/ Tổng tài sản 70,72% 68,56% -2,16%
Cơ cấu nguồn vốn
Nợ phải trả/ Nguồn vốn 47,54% 30,63% -16,91%
Vốn chủ sở hữu/Nguồn vốn 52,46% 69,37% 16,91%
Khả năng quản lý tài sản
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 0,16 0,04 -0,12 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 0,23 0,06 -0,17
Vòng quay tài sản ngắn hạn 0,53 0,15 -0,39
Vòng quay khoản phải thu 0,95 0,26 -0,69
Kỳ thu nợ bình quân 383 ngày 1.417 ngày 1043 ngày
Vòng quay hàng tồn kho 1,71 0,57 -1,14
Thời hạn luân chuyển hàng tồn kho 214 ngày 642 ngày 428 ngày
Tỷ suất sinh lợi
Tỷ suất sinh lợi trên DT (ROS) 7,65% 0,26% -7,39% Tỷ suất sinh lợi cơ sở (BEP) 1,65% 0,15% -1,50% Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản (ROA) 1,23% 0,01% -1,22% Tỷ suất sinh lợi vốn CSH (ROE) 2,37% 0,02% -2,36%
Khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán hiện hành 47,03 29,71 -17,32
Khả năng thanh toán nhanh 35,41 21,64 -13,76
Khả năng thanh toán tức thời 3,98 0,46 -3,52
Khả năng quản lý nợ
Chỉ số nợ 0,37 0,55 0,18
Hệ số công nợ 0,48 0,31 -0,17
Qua việc phân tích tình hình tài chính của Công ty có thể đánh giá tình hình tài chính của công ty như sau:
Ưu điểm:
- Tổng tài sản của Công ty có xu hướng tăng lên, trong đó tỷ trọng tài sản dài hạn có xu hướng tăng dần, điều này thể hiện quy mô và năng lực hoạt động của Công ty đang được mở rộng.
- Công ty hiện vẫn đang giữ được tình trạng tự chủ tài chính ổn định, không quá phụ thuộc vào vốn vay. Khả năng quản lý lãi vay cũng đang có dấu hiệu tích cực.
- Chỉ tiêu tỷ suất sinh lợi của Công ty đều tăng trong năm 2013, tăng lớn nhất là tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu (ROE) tăng 8,60%, tuy nhiên ROE của Công ty còn chưa cao cần cải thiện thêm trong những năm tiếp theo.
- Chi phí quản lý doanh nghiệp của Công ty đang được cải thiện tốt, tốc độ giảm chi phí quản lý doanh nghiệp là khá nhanh, tuy nhiên chi phí quản lý doanh nghiệp vẫn chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng chi phí.
Nhược điểm:
- Khoản phải thu trong năm 2013 tăng nhanh và chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn, thêm vào đó là việc thu hồi các khoản này rất chậm (134 ngày) thể hiện Công ty đang bị người mua chiếm dụng lượng vốn khá lớn. Công ty cần thay đổi chính sách bán hàng cho phù hợp nhằm giảm khoản phải thu khách hàng.
- Công tác quản lý hàng tồn kho là chưa tốt khi mà thời gian luân chuyển hàng tồn kho là khá lớn.
- Công ty chưa đáp ứng hết nhu cầu của khách hàng về một số loại sản phẩm, khách hàng vẫn phải mua của những nhà cung cấp khác. Do đó Công ty cần có chiến lược mở rộng các loại sản phẩm nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu của khách hàng.
- Công tác lập kế hoạch, hoạch định tài chính của Công ty chưa được chú trọng.
- Khả năng thanh toán của Công ty giảm mạnh trong năm 2012, đặc biệt là khả năng thanh toán tức thời. Rõ ràng công ty đang có vấn đề với dòng tiền và các khoản nợ.
2.2.5.1. Các thành tựu đạt được
- Trong tình hình kinh tế khó khăn như hiện nay và đặc biệt là sự đóng băng của thị trường bất động sản. Công ty cổ phần đầu tư Sao Đỏ vẫn giữ vững được uy tín đối với khách hàng, khẳng định vững chắc thương hiệu bất động sản của mình và được xác định là một đơn vị dẫn đầu trong lĩnh vực bất động sản của thành phố.
- Công ty đã chú trọng khai thác thị trường, đa dạng hóa hoạt động kinh doanh, tranh thủ tận dụng cơ hội thị trường để đầu tư kinh doanh mang lại giá trị lợi nhuận cao đặc biệt trong hai năm 2009 và 2010 ( năm 2009 là 37.672 triệu đồng và năm 2010 là 43.621 triệu đồng),
- Bên cạnh các chiến lược đầu tư ngắn hạn, Công ty đã nghiên cứu đầu tư các dự án dài hạn (đầu tư vào các dự án dài hơi cụ thể là Nam Đình Vũ) mang lại nhiều lợi ích giá trị kinh tế cao trong tương lai. Đây là điều tất yếu trong quá trình tái cơ cấu đổi mới ngành nghề, chiến lược tập trung đầu tư khu công nghiệp cảng biển, sản xuất, dịch vụ cảng biển.
- Điều tiết, cân đối cơ cấu tài sản nguồn vốn hợp lý cho phù hợp với tình hình thực tế trong từng thời kỳ.
- Đặc biệt trong điều kiện lãi suất ngân hàng tăng cao vừa qua, Công ty đã chủ động cân đối được các nguồn vốn không sử dụng vốn vay của các tổ chức tín dụng, ổn định kinh doanh và đã có từng bước cơ cấu nguồn vốn hợp lý đảm bảo tính thanh khoản tốt hơn, đây chính là bước đệm cho một bước phát triển mới của đơn vị.
- Là đơn vị đi đầu trong địa bàn về thực hiện tốt nghĩa vụ ngân sách, công tác từ thiện xã hội và chất lượng đời sống cán bộ công nhân viên.
2.2.5.2. Những vấn đề yếu, kém, tồn tại
Qua phân tích, đánh giá thực trạng sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Đầu tư Sao Đỏ, ta nhận thấy Công ty còn một số vấn đề cần phải giải quyết:
- Vòng quay vốn kinh doanh, tỷ suất lợi nhuận/vốn kinh doanh và tỷ suất lợi nhuận/ vốn chủ sở hữu của Công ty còn thấp chưa tương xứng với tiềm năng hiện có.
- Cơ cấu tỷ trọng nguồn vốn giữa ngắn hạn, trung hạn, dài hạn chưa hợp lý, tỷ trọng đầu tư dài hạn quá cao.
- Bước chuyển hướng sang đầu tư dài hạn quá đột ngột chưa có lộ trình phù hợp đã ảnh hưởng đến đầu tư ngắn hạn và trung hạn.
- Công ty để khách hàng chiếm dụng vốn quá nhiều làm cho đồng vốn luân chuyển chậm, hiệu quả sử dụng vốn không cao.
- Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng khá cao trong tài sản lưu động.
- Lượng tiền dùng cho thanh toán tức thời của Công ty giảm mạnh ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của đơn vị.
- Vẫn còn buông lỏng việc thực hiện tiết kiệm các chi phí quản lý. - Bộ máy tổ chức quản lý còn cồng kềnh.
2.2.5.3 Nguyên nhân của những tồn tại trong việc sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Đầu tư Sao Đỏ
Khi đi sâu phân tích tình hình sử dụng vốn của Công ty thì ta nhận thấy mặc dù lợi nhuận của Công ty khá cao so với các doanh nghiệp cùng ngành trên địa bàn tuy nhiên hiệu quả chưa cao do còn nhiều vấn đề tồn tại cần được giải quyết, tuy nhiên xét trên mặt bằng chung toàn thành phố thì có được kết quả như vậy là cả sự cố gắng nỗ lực của Ban lãnh đạo và tập thể công nhân viên Công ty cũng như sự ủng hộ của các sở ban ngành và thị trường bất động sản nên Công ty Cổ phần Đầu tư Sao Đỏ mới có được như ngày hôm nay. Các nguyên nhân có thể kể đến:
a. Nguyên nhân khách quan:
- Thứ nhất, các chính sách kinh tế của nhà nước không ổn định, đặc biệt là liên
quan đến bất động sản trong khi đó tỷ trọng bất động sản tại Công ty rất cao chiếm trên 90% nên tổng tài sản do định giá lại liên tục giảm đã tác động rất lớn đến hiệu quả kinh doanh của Công ty.
- Thứ hai, do khó khăn từ nền kinh tế nên các hợp đồng Công ty bán chịu cho
khách hàng không thu được tiền theo đúng tiến độ, bất động sản xuống giá và hiệu ứng đổ vỡ dây chuyền của khách hàng đã ảnh hưởng lớn đến vòng quay các khoản phải thu của Công ty .
- Thứ nhất, về ngành nghề đầu tư: Công ty vẫn chưa chú trọng đến phát triển
ngành nghề khác mà vẫn tập trung chủ yếu vào đầu tư Bất động sản.
- Thứ hai, về mặt hàng kinh doanh: là chưa hợp lý, chưa có sự đa dạng hóa các mặt hàng kinh doanh.
- Thứ ba, Công ty chưa thực sự quan tâm đến đầu tư ngắn hạn, trung hạn cả về quy mô đầu tư và sức lao động.
- Thứ tư, chưa nhìn nhận và đánh giá hết xu thế của thị trường nên chưa có
biện pháp điều chỉnh giá nhằm giải phòng hàng tồn kho cũng như giải quyết và thu hồi công nợ.
- Thứ năm, chưa có các biện pháp quản lý chi phí hiệu quả nên việc đã làm
cho tốc độ giảm chi phí chậm hơn tốc độ giảm doanh thu tại Công ty. - Thứ sáu, chưa tận dụng hết nguồn nhân lực hiện có tại đơn vị.
Trên đây là những nguyên nhân chủ quan cũng như khách quan cơ bản nhất dẫn đến tình trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty còn thấp. Trong thời gian tới, Công ty cần định hướng lại và đưa ra các giải pháp giải quyết những tồn tại, yếu kém đã phân tích ở trên.
PHẦN 3
BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ SAO ĐỎ
Để nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu Tư Sao Đỏ. Công ty có thể sử dụng rất nhiều biện pháp cơ bản sau:
- Các biện pháp sử dụng vốn lưu động - Các biện pháp sử dụng vốn cố định - Các biện pháp về khả năng thanh toán
- Các biện pháp để nâng cao khả năng cạnh tranh và hiệu quả sản xuất kinh doanh tại công ty.
3.1. GIẢI PHÁP 1: MỞ RỘNG MẶT HÀNG KINH DOANH 3.1.1: Căn cứ để đề ra giải pháp
Trong xu thế hội nhập kinh tế quốc tế, yêu cầu đặt ra đối với các doanh nghiệp trong nước là không ngừng nâng cao khả năng cạnh tranh và hiệu quả sản xuất kinh doanh và Công ty Cổ phần đầu tư Sao Đỏ cũng không nằm ngoài xu thế đó.
Trong những năm gần đây, hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần đầu tư Sao Đỏ đã đạt được những kết quả đáng khích lệ nhờ vào sự cố gắng nỗ lực của toàn thể Ban lãnh đạo và cán bộ công nhân viên trong Công ty. Tuy nhiên, qua việc phân tích các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cho thấy được việc sử dụng vốn của Công ty là chưa cao, đã phần nào ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp biểu hiện là hàng năm Công ty đã bổ sung thêm vốn (đặc biệt là năm 2010) nhưng doanh thu tạo ra lại không tăng mà còn giảm, lợi nhuận tạo ra còn thấp.
Hiện nay bất động sản nhà ở thương mại đang dư thừa khá nhiều do vậy Công ty nên cơ cấu lại tỷ trọng đầu tư giữa nhà ở thương mại cao cấp, nhà ở xã hội, mặt bằng cho thuê và hạ tầng khu công nghiệp trên cơ sở khai thác tối đa lợi ích từ các Dự án mà Công ty đang là chủ đầu tư.
Việc tái cơ cấu, đa dạng hóa mặt hàng kinh doanh sẽ tạo ra doanh thu, lợi nhuận và công ăn việc làm trước mắt, giảm được chi phí khấu hao, chi phí lao động
dôi dư cho doanh nghiệp cũng như tăng vòng quay vốn và giảm thiểu được rủi ro trong kinh doanh.
3.1.2: Mục đích của giải pháp
- Giúp tăng lợi thế cạnh tranh, đáp ứng nhu cầu của khách hàng tốt hơn. - Tăng doanh thu, lợi nhuận cho Công ty
3.1.3: Nội dung của giải pháp
Căn cứ vào kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2013 và tình hình nhu cầu của thị trường hiện nay, ta dự kiến kế hoạch kinh doanh trong năm 2014:
- Số lượng dự kiến của các mặt hàng cũ được tính dựa trên số liệu năm 2013.
- Số lượng dự kiến của các mặt hàng mới được tính dựa trên nhu cầu thị trường hiện tại cho mặt hàng này.
- Giá bán các mặt hàng cũ giữ nguyên không thay đổi
- Giá bán cho các mặt hàng mới được tính trên cơ sở của các Công ty cùng ngành đang kinh doanh loại mặt hàng này.
- Giá vốn của các mặt hàng mới được tính trên định mức của nhà nước và suất đầu tư của mặt hàng này.
3.2. GIẢI PHÁP 2: GIẢM KHOẢN PHẢI THU BẰNG CÁCH SỬ DỤNG CHIẾT KHẤU THANH TOÁN
3.2.1: Căn cứ để đề ra giải pháp
Khoản phải thu từ khách hàng thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp. Việc quản lý khoản phải thu liên quan chặt chẽ đến việc tổ chức và bảo toàn vốn lưu động của doanh nghiệp. Việc tăng khoản phải thu từ khách hàng kéo theo việc gia tăng các chi phí quản lý nợ, chi phí thu hồi nợ, chi phí trả lãi tiền vay để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động thiếu do vốn của doanh nghiệp bị chiếm dụng.
Đối với Công ty, kỳ thu nợ đang có xu hướng tăng và tỷ trọng của khoản phải thu trong cơ cấu tài sản đang ở mức cao. Tính tới cuối năm 2013, tỷ trọng của khoản phải thu chiếm tới 16,88% trong cơ cấu tổng tài sản – là chỉ tiêu cao thứ hai trong cơ cấu tổng tài sản của doanh nghiệp. Nếu giảm được tỷ trọng của khoản phải thu đồng nghĩa với việc doanh nghiệp có thêm một lượng vốn lưu động để quay
vòng sản suất, làm tăng khả năng sinh lời, giảm được chi phí, giúp hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hiệu quả hơn. Tuy nhiên, để giảm được khoản phải thu, cần có những ưu đãi khuyến khích khách hàng thanh toán sớm. Một trong những hình thức ưu đãi phổ biến là chiết khấu thanh toán. Đây là phần giảm trừ một số tiền nhất định cho khách hàng khi họ trả tiền trước thời hạn thanh toán đã thỏa thuận. Ngoài ra, Công ty cần có một chính sách bán chịu rõ ràng và chặt chẽ.
3.2.2: Mục đích của giải pháp
- Giảm tỷ trọng các khoản phải thu - Giảm chi phí vốn vay.
3.2.3: Nội dung của giải pháp
Bảng 3.6: Bảng cơ cấu khoản phải thu