III, Bất động sản đầu tư IV, Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 292.487.000 76% 289.922.000 66,95% 396.528.000 69,31% 396.528.000 67,49% 29.043.000 15,81% V, Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN 384.783.000 100% 433.063.000 100% 572.073.000 100% 587.539.000 100% 183.745.000 100% 100% (Nguồn Báo cáo tài chính của Công ty các năm 2009-2013 )
Chiếm tỷ trọng lớn thứ hai trong tổng tài sản ngắn hạn là Hàng tồn kho. Năm 2009 khoản mục này chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng tài sản ngắn hạn lên tới 64,92% nhưng đã giảm dần qua các năm cụ thể từ 64,92% năm 2009. 11,55% năm 2010, 7,24% năm 2011. Như vậy chứng tỏ Công ty đã có chiến lược bán hàng hợp lý nhằm giải phóng được lượng hàng tồn kho khi có cơ hội cũng như khắc phục được các khó khăn của năm 2013.
Tài sản ngắn hạn khác là khoản mục chiếm tỷ trọng lớn thứ ba trong tổng tài sản ngắn hạn, khoản mục này tăng rất mạnh từ 129 triệu đồng năm 2009 lên 1.263 triệu đồng năm 2010. 11.748 triệu đồng năm 2011 và 27.833 triệu đồng năm 2013, đây chủ yếu là các khoản tạm ứng cho cán bộ công nhân viên đi công tác, nghiên cứu dự án đầu tư chưa hình thành nên chi phí trong kỳ, khoản mục tăng quá cao trong thời điểm hiện nay đã ảnh hưởng đến lượng tiền tồn quỹ của Công ty. Trước tình hình như hiện nay Công ty phải có kế hoạch cụ thể đối với các dự án dự định đầu tư trong tương lai để có kế hoạch chi phí cho hợp lý và có phương án hoàn ứng chi phí tạm ứng nhằm đạt hiệu quả cao nhất.
Các khoản chiếm tỷ trọng không đáng kể trong tổng vốn ngắn hạn của Công ty là Đầu tư tài chính ngắn hạn và các khoản tiền và tương đương tiền. Vốn bằng tiền của Công ty luôn biến động qua các năm. Năm 2009, tiền tồn quỹ của Công ty là 2.662 triệu đồng chiếm 1,45% tổng tài sản, Năm 2010, là 16.840 triệu đồng chiếm 2,87%, năm 2011 chiếm 2,48% và năm 2012 là 2.123 triệu đồng chiếm 0,49%, năm 2013 là 647 triệu đồng chiếm 0.17% tổng tài sản. Do đặc điểm của Công ty là kinh doanh bất động sản nên càng về cuối năm lượng tiền thu được nhiều hơn trong năm và do phục vụ kế hoạch chi tiêu thực tế của Công ty nên tùy từng thời điểm Công ty cần dự trữ một lượng tiền đủ lớn để mua hàng hoá, tận dụng cơ hội kinh doanh cũng như đề phòng rủi ro….
* Phần tài sản dài hạn (TSDH)
Tài sản dài hạn của Công ty được cấu thành bởi hai loại tài sản gồm tài sản cố định và các khoản đầu tư dài hạn.
Trong tổng vốn dài hạn thì các khoản đầu tư tài chính dài hạn chiếm tỷ trọng lớn và đặc biệt lớn nhất trong ba năm 2010, 2011 và 2012, 2013. Trong năm 2009 là 29.043 triệu đồng chiếm 15,81%; năm 2010 là 396.528 triệu đồng chiếm 67,49%
năm 2011 là 396.528 triệu đồng chiếm 69,31% và năm 2012 là 289.922 triệu đồng chiếm 66,95%, năm 2013 là 292.487 triệu đồng, chiếm 76%. Khoản mục này đã tăng rất cao từ năm 2010 và về mặt lượng số tuy đã có sự giảm đi trong năm 2012 nhưng so với các khoản mục khác trong tổng tài sản vẫn là lớn nhất điều này phản ánh được việc Công ty đã đột phá trong năm 2010 và 2011 nhưng do nhìn nhận kịp thời thị trường nên đã có biện pháp cân đối vốn đầu tư giữa dài hạn và ngắn hạn trong năm 2012 để hạn chế rủi ro cho doanh nghiệp.
Tài sản cố định của Công ty chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng tài sản, số thay đổi trong năm không đáng kể, thậm chí về mặt lượng số còn giảm, cụ thể là năm 2009 là 7.579 triệu đồng chiếm 4,13%; năm 2010 là 8.856 triệu đồng chiếm 1,51%; năm 2011 là: 8.013 triệu đồng, chiếm 1,4%, năm 2012 là 6.989 triệu đồng, chiếm 1,61% trên tổng tài sản, năm 2013 là 6.071 triệu đồng chiếm 1.58%. Điều này là phù hợp với đặc thù kinh doanh của Công ty. Do hàng năm Công ty đã không đầu tư thêm vào tài sản cố định. Phần sụt giảm này chính là từ chi phí khấu hao hàng năm của Công ty. Hiện nay tài sản cố định của Công ty chủ yếu là các trang thiết bị văn phòng, ô tô, trụ sở chính làm việc của Công ty và nhà cửa vật kiến trúc tại các Văn phòng tại công
* Nhận xét chung:
Nhìn vào bảng phân tích tình hình tài sản của Công ty ta thấy tổng tài sản của Công ty tăng mạnh trong năm 2010 và 2011 và đã có sự điều tiết cân đối trong năm 2013 là phù hợp với chiến lược kinh doanh năm năm lần 2 của Công ty. Trong kết cấu tổng tài sản thì tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng ít hơn tuy nhiên đang có xu hướng tăng, từ chiếm 29,28% năm 2011 lên 31,44% năm 2012 và tài sản dài hạn giảm từ 70,72% năm 2011 xuống còn 68,56% năm 2012. Điều này cho thấy với tình hình kinh tế thị trường như hiện nay và đặc thù Công ty hoạt động trên lĩnh vực đầu tư kinh doanh bất động sản thì xu hướng giảm tỷ trọng đầu tư dài hạn để phát huy đầu tư ngắn han và trung hạn là phương án tốt cho đơn vị, giúp cho đơn vị tạo được thế cân đối tài chính hợp lý, đứng vững trên thị trường trong tình hình đổ vỡ dây chuyền do thiếu vốn như hiện nay.
Nguồn vốn của Công ty được hình thành từ hai nguồn là: Nguồn vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Một cơ cấu vốn hợp lý và hiệu quả phải đảm bảo sự kết hợp hài hòa giữa nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, vừa đảm bảo về mặt tài chính cho doanh nghiệp, đồng thời phát huy tối đa ảnh hưởng tích cực của đòn bẩy tài chính trong kinh doanh, tạo dựng được tính thanh khoản cao trong sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Để đánh giá chính xác về hiệu quả sử dụng nguồn vốn của Công ty hoạt động trong những năm vừa qua và dự báo cho những năm tiếp theo, chúng ta phân tích Nợ phải trả, vốn chủ sở hữu được thể hiện qua số liệu tại Bảng 2.5: Bảng phân tích
cơ cấu nguồn vốn
* Nợ phải trả (NPT)
Nợ phải trả chiếm tỷ trọng thấp hơn trong tổng nguồn vốn kinh doanh và biến động qua các năm. Năm 2009 Nợ phải trả là 65,745 triệu đồng, chiếm 35,8% trong tổng vốn kinh doanh; năm 2010. Nợ phải trả là 287,198 triệu đồng, chiếm 48,9% tổng vốn kinh doanh. Do từ năm 2010 Công ty chuyển sang kế hoạch đầu tư vào loại hình bất động sản tại các khu công nghiệp nên nhu cầu vốn đầu tư cao và Công ty đã huy động một phần vốn từ Công ty thành viên nhằm đáp đủ vốn đầu tư cho kế hoạch triển khai dự án này. Bên cạnh đó với nỗ lực của Công ty thì qua thời gian Công ty đã giảm dần tỷ lệ nợ phải trả xuống, cụ thể năm 2011 chỉ còn 47,54% và năm 2012 nợ phải trả chỉ còn 132.643 triệu đồng chiếm 30,63% tổng nguồn vốn, năm 2013 nợ phải trả còn 95.538 triệu đồng. Điều này đã thể hiện sự cố gắng của Công ty trong công tác quản lý các khoản phải trả cũng như công tác cân đối tài chính của đơn vị.
Với đặc thù của doanh nghiệp hoạt động kinh doanh đa ngành, nghề, tỷ trọng tài sản dài hạn trong tổng tài sản rất lớn và trong điều kiện nguồn vốn tự có của doanh nghiệp không đủ trang trải (tài trợ) cho tài sản thì tất yếu Công ty phải vay nợ. Tuy nhiên việc huy động vốn vay từ các đơn vị thành viên thay cho việc sử dụng vốn vay tại ngân hàng là một biện pháp rất hiệu quả trong việc sử dụng vốn của Công ty.
* Nguồn vốn chủ sở hữu
Do nhu cầu sử dụng vốn tăng cao để tăng đầu tư vào các khoản đầu tư dài hạn trong chiến lược kinh doanh vì vậy trong năm 2010 Công ty đã tiến hành tăng vốn điều lệ từ 118.000 triệu đồng lên 300.000 triệu đồng, đã tăng 182.000 triệu đồng so với năm 2009, đây chính là yếu tố tác động đến cơ cấu nguồn vốn của Công ty và hiệu quả sử dụng vốn chủ của Công ty.