CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BCTC CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM VÀ THƯƠNG MẠI ĐÔNG DƯƠNG
2.2. Phân tích BCTC công ty Cổ phần Dược phẩm và Thương mại Đông Dương
2.2.5. Phân tích các tỷ số tài chính
2.2.5.1 Phân tích năng lực hoạt động của tài sản
Bảng 2.8: Năng lực hoạt động của tài sản
Chỉ tiêu 2020 2021 20222
2021-2020 2022-2021 2021-2020 2022-2021
+(-) +(-) +(-)% +(-)%
HTK bình quân 3,566,427 5,027,427 5,411,691 1,460,999 384,263 40.97 7.64 KPT bình quân 8,114,268 7,752,632 11,882,041 -361,635 4,129,408 -4.46 53.26 TSCĐ bình quân 676,263 323,430 73,506 -352,833 -249,923 -52.17 -77.27 TTS bình quân 16,339,612 17,098,886 21,452,823 759,273 4,353,937 4.65 25.46
VQ KPT 5.50 5.36 4.33 -0.15 -1.02 -2.68 -19.09
Kỳ thu tiền tb 66.31 68.14 84.22 1.82 16.08 2.75 23.60
VQ HTK 11.35 7.46 8.75 -3.89 1.29 -34.29 17.28
Số ngày 1 VQ HTK 32.16 48.95 41.74 16.78 -7.21 52.18 -14.73
HSSD TSCĐ 66.04 128.40 700.55 62.36 572.15 94.42 445.60
HSSD TTS 2.73 2.43 2.40 -0.30 -0.03 -11.14 -1.17
Đơn vị: Nghìn đồng (Nguồn: Sinh viên tổng hợp từ BCTC công ty)
- Vòng quay Hàng tồn kho và số ngày một VQ HTK Biểu đồ 2.6: VQHTK và số ngày một VQHTK
(Nguồn: Sinh viên tổng hợp từ BCTC công ty)
Vòng quay hàng tồn kho của DN có biến động không ổn định. Giữa năm 2020 và 2021, VQ HTK giảm từ 11,35 vòng/năm xuống còn 7,46 vòng/năm, điều này có thể được lý giải bởi GVHB của công ty trong giai đoạn này giảm đi hơn 2,98 tỷ đồng (7,01%) và HTK bình quân tăng 1,46 tỷ đồng. Đây là thời điểm công ty phải đối mặt với thiệt hại do dịch bệnh Covid-19 gây ra, mặc dù GVHB có giảm so với 2020 nhưng không bù đắp được khoản giảm DTT của công ty (giảm hơn 3,13 tỷ đồng). Trong điều kiện mà chi phí đầu vào giảm, nhưng không bù được khoản giảm từ DTT gây ra lợi nhuận gộp của công ty sụt giảm, ảnh hưởng xấu đến tình hình tài chính. Số ngày một VQ HTK năm 2021 cũng tăng mạnh, từ 33,16 vòng lên tới 48,95 ngày/vòng, theo thuyết minh BCTC của công ty thì khoản HTK chậm luân chuyển giá trị khoảng 426 triệu đồng (10% tổng giá trị HTK), công tác quản lý HTK của DN kém hiệu quả hơn so với năm trước. Dù vậy nhưng DN đã nhanh chóng thiết lập lại công tác quản lý, thể hiện ở việc VQ HTK năm 2022 đã tăng lên 8,75 vòng/năm, do GVHB đã tăng mạnh 9,83 tỷ đồng (26,24%) đồng thời HTK bình quân chỉ tăng nhẹ hơn 384 triệu đồng ( 7,64%), nhỏ hơn rất nhiều với mức tăng của 2021, số ngày một VQ HTK cũng giảm còn 41,74 ngày/vòng, cho thấy nỗ lực cải thiện tình hình kinh doanh của DN, chu
11.35
7.46
8.75
32.16
48.95
41.74
0 10 20 30 40 50 60
0 2 4 6 8 10 12
2020 2021 2022
VQ HTK và số ngày một VQHTK
VQ HTK Số ngày một VQ HTK
trình luân chuyển NVL cho tới phân đoạn bán ra đã tăng, vốn ít bị ứ đọng trong khâu dự trữ.
- Vòng quay khoản phải thu và Kỳ thu tiền trung bình Biểu đồ 2.7: VQKPT và Kỳ thu tiền trung bình
(Nguồn: Sinh viên tổng hợp từ BCTC công ty)
VQ KPT năm 2021 giảm còn 5,36 vòng/năm (giảm 0,15 vòng so với 2021), do DTT năm 2021 giảm 7,01%, trong khi KPT bình quân chỉ giảm 4,46%. Như đã phân tích ở trên, KPT năm 2021 tăng do công ty thực hiện chính sách mở rộng tín dụng để duy trì lượng khách hàng, đây là chính sách tốt để tăng kết quả kinh doanh, nhưng do tình hình dịch biến động khó lường mà DTT của năm bị giảm đáng kể nên VQ KPT bị ảnh hưởng, thời gian DN bán chịu cho khách hàng kéo dài hơn (cụ thể là tăng lên 68,14 ngày/vòng so với 66,31 ngày/vòng của năm 2020), tốc độ luân chuyển trong khâu thanh toán giảm đi, vốn bị ứ đọng trong khâu thanh toán, thể hiện hiệu suất sử dụng vốn của DN giảm. Năm 2022 sau khi khắc phục lại tổn thất kinh doanh, VQ KPT vẫn duy trì giảm xuống còn 4,33 vòng/năm, kỳ thu tiền trung bình tăng lên 84,22 ngày/vòng, điều này có thể do công tác quản lý các KPT vẫn chưa hồi phục, kém hiệu quả sau dịch Covid-19.
Vốn của DN có dấu hiệu ứ đọng, nhu cầu vốn gia tăng, nếu tình hình bị chiếm dụng vốn vẫn tiếp diễn cao thì kết quả kinh doanh của DN sẽ ảnh hưởng tiêu cực, chính sách nới lỏng tín dụng kém hiệu quả cần có giải pháp thay thế.
5.5 5.36
66.31 68.14 4.33
84.22
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
0 1 2 3 4 5 6
2020 2021 2022
VQ KPT và Kỳ thu tiền trung bình
VQ KPT Kỳ thu tiền trung bình
- Hiệu suất sử dụng TSCĐ
Biểu đồ 2.8: HSSD TSCĐ
(Nguồn: Sinh viên tổng hợp từ BCTC công ty)
Năm 2020, cứ 1 đồng TSCĐ thì tạo ra 66,04 đồng DTT, năm 2021 cứ 1 đồng TSCĐ tạo ra được 128,4 đồng DTT, hiệu suất sử dụng TSCĐ của năm 2021 cao hơn 2020 cho thấy hiệu suất sử dụng vốn của DN được cải thiện. Mặc dù DTT năm 2021 giảm nhưng do năm 2021 công ty đã không đầu tư vào TSCĐ (công ty không mở rộng quy mô về tài sản) khiến TSCĐ bình quân giảm mạnh, HSSD TSCĐ của DN không bị giảm. Năm 2022, 1 đồng TSCĐ mang lại được 700,55 đồng DTT, mặc dù DN vẫn không đầu tư thêm vào TSCĐ nhưng sức tạo doanh thu của TSCĐ vẫn tốt, công tác quản lý TSCĐ của DN có thể đánh giá là vẫn hiệu quả, HSSD TSCĐ tốt.
- Hiệu suất sử dụng Tổng tài sản (AU)
66.04 128.4
700.55
0 100 200 300 400 500 600 700 800
2020 2021 2022
Hiệu suất sử dụng TSCĐ
Biểu đồ 2.9: HSSD TTS
(Nguồn: Sinh viên tổng hợp từ BCTC công ty)
Năm 2020, cứ 1 đồng TTS tạo ra được 2,73 đồng DTT, năm 2021 cứ 1 đồng TTS tạo ra được 2,43 đồng DTT. HSSD TTS giảm do tốc độ giảm của DTT ( giảm 7,01%) nhanh hơn tốc độ tăng của TTS bình quân (tăng 4,65%) nên HSSD TTS bị giảm. Năm 2022 HSSD TTS tiếp tục giảm xuống là 1 đồng TTS chỉ tạo ra được 2,4 đồng DTT, do tốc tăng của DTT (tăng 24%) chậm hơn tốc độ tăng của TTS bình quân (25,46%). Như phân tích ở trên, HSSD TSCĐ tăng nhưng HSSD TTS giảm, điều này xảy ra do vốn của DN bị tồn động trong TSNH như KPT và HTK.
Qua đánh giá thấy rằng giai đoạn 2020-2022, tốc độ luân chuyển vốn trong khâu thanh toán của Đông Dương giảm, vốn bị tồn đọng nhiều, HSSD vốn giảm, đồng thời HSSD TTS của Đông Dương cũng kém. Mặt tích cực là HSSD TSCĐ tăng, tốc độ luân chuyển vốn trong khâu sản xuất đã phục hồi.