Chương 2. THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN MỘT THÀNH VIÊN 99, TỔNG CÔNG TY XÂY DỰNG TRƯỜNG SƠN
2.2. THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN 99
2.2.1. Thực trạng vốn và sử dụng vốn kinh doanh tại Công TNHH một thành viên 99
2.2.1.1. Thực trạng vốn kinh doanh
Thực trạng vốn kinh doanh của Công ty đƣợc thể hiện ở bảng 2.2
Số liệu bảng 2.2 cho thấy quy mô nguồn vốn của Công ty giai đoạn 2018-2020 có xu hướng mở rộng. Với chỉ tiêu tổng nguồn vốn trong năm 2019 tăng 4.220.457.251 đồng, tương ứng với tỉ lệ tăng 1,1%. Trong năm 2020, chỉ tiêu này tăng 16.063.538.670 đồng, tương ứng với tỉ lệ tăng 3,98%.
Cụ thể các về sự thay đổi của chỉ tiêu này nhƣ sau:
- Nợ phải trả: Trong giai đoạn này, nợ phải trả có sự thay đổi. Tuy nhiên, tỉ trọng nguồn này trong tổng nguồn vốn được giữ tương đối ổn định khoảng 86-88%. Cụ thể, tỉ trọng này trong 3 năm 2018-2020 lần lƣợt là:
88,08%; 86,76% 86,77% . Đây là một tỉ trọng nợ cao, có thể làm cho Công ty gặp phải vấn đề về khả năng thanh toán hoặc các rủi ro về khốn khó tài chính.
+ Nợ ngắn hạn: Là khoản chiếm tỉ trọng chủ yếu, chiếm gần 70% tổng nguồn vốn và chiếm khoảng 75-80% tổng các khoản nợ. Chỉ tiêu này trong năm 2019 tăng so với năm 2018, tăng với số tiền là 27.217.402.578 đồng, tương ứng với tỉ lệ tăng 9,8%. Tuy nhiên trong năm 2020, chỉ tiêu này giảm với mức giảm là 24.736.851.403 đồng, tương ứng với tỉ lệ giảm là 8,13%. Đi sâu phân tích khoản mục nợ ngắn hạn có thể thấy chiếm tỉ trọng lớn nhất trong khoản nợ ngắn hạn của Công ty đến từ khoản mục phải trả người bán và người mua trả tiền trước, với những khoản mục này chiếm tỉ trọng từ khoảng 50-60% trong khoản mục nợ ngắn hạn. Đây là khoản mục thể hiện hoạt động tín dụng thương mại của Công ty. Trong đó khoản mục người mua trả tiền trước chiếm tỉ trọng lớn trước thể hiện đặc thù trong ngành kinh doanh bất động sản.
Đơn vị tính: Đồng
Chỉ tiêu
31/12/2020 31/12/2019 31/12/2018 So sánh 2020/2019 So sánh 2019/2018
Giá trị Tỉ
trọng Giá trị Tỉ
trọng Giá trị Tỉ
trọng Số tiền Tỉ lệ Số tiền Tỉ lệ C. Nợ phải trả 369.292.960.029 88,08% 349.839.515.680 86,76% 346.210.490.217 86,77% 19.453.444.349 5,56% 3.629.025.463 1,0%
I. Nợ ngắn hạn 279.502.990.000 66,66% 304.239.841.403 75,45% 277.022.438.825 69,43% -24.736.851.403 -8,13% 27.217.402.578 9,8%
1. Phải trả người bán ngắn hạn
63.920.454.859 15,24% 81.538.488.188 20,22% 73.072.378.830 18,31% -17.618.033.329 -21,61% 8.466.109.358 11,6%
2. người mua trả tiền trước ngắn hạn
104.526.889.537 24,93% 115.183.910.212 28,57% 119.523.273.192 29,96% -10.657.020.675 -9,25% -4.339.362.980 -3,6%
3. Thuế và các khoản phải nộp nhà nước
1.140.736.316 0,27% 271.951.424 0,07% 246.795.947 0,06% 868.784.892 319,46% 25.155.477 10,2%
4. Phải trả
người lao động 8.306.157.413 1,98% 6.873.685.049 1,70% 6.978.419.388 1,75% 1.432.472.364 20,84% -104.734.339 -1,5%
5. Chi phí phải
trả ngắn hạn 741.135.652 0,18% 478.542.244 0,12% 963.686.167 0,24% 262.593.408 54,87% -485.143.923 -50,3%
9. Phải trả ngắn
hạn khác 2.065.731.531 0,49% 2.737.120.448 0,68% 945.484.384 0,24% -671.388.917 -24,53% 1.791.636.064 189,5%
10. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn
97.021.495.639 23,14% 95.334.646.602 23,64% 73.514.005.293 18,42% 1.686.849.037 1,77% 21.820.641.309 29,7%
11. Dự phòng phải trả ngắn hạn
540.000.000 0,13% 540.000.000 0,13% 886.000.000 0,22% 0 0,00% -346.000.000 -39,1%
trọng trọng trọng 12. Quỹ khen
thưởng, phúc lợi 1.240.389.053 0,30% 1.281.497.236 0,32% 892.395.624 0,22% -41.108.183 -3,21% 389.101.612 43,6%
II. Nợ dài hạn 89.789.970.029 21,41% 45.599.674.277 11,31% 69.188.051.392 17,34% 44.190.295.752 96,91% -
23.588.377.115 -34,1%
1. Phải trả người bán dài hạn
52.488.745.424 12,52% 26.162.343.465 6,49% 45.690.629.005 11,45% 26.326.401.959 100,63% -
19.528.285.540 -42,7%
2. Người mua trả tiền trước dài hạn
32.301.224.605 7,70% 13.772.956.812 3,42% 13.772.956.812 3,45% 18.528.267.793 134,53% 0 0,0%
7. Phải trả dài
hạn khác 5.000.000.000 1,19% 5.000.000.000 1,24% 5.000.000.000 1,25% 0 0,00% 0 0,0%
8. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn
0 0,00% 664.374.000 0,16% 3.196.369.000 0,80% -664.374.000 -
100,00% -2.531.995.000 -79,2%
12. Dự phòng
phải trả dài hạn 0 0,00% 0,00% 1.528.096.575 0,38% 0 -1.528.096.575 -
100,0%
D. Vốn chủ sở
hữu 50.000.000.000 11,92% 53.389.905.679 13,24% 52.798.473.891 13,23% -3.389.905.679 -6,35% 591.431.788 1,1%
I. Vốn chủ sở
hữu 50.000.000.000 11,92% 53.389.905.679 13,24% 52.798.473.891 13,23% -3.389.905.679 -6,35% 591.431.788 1,1%
1. Vốn góp của
chủ sở hữu 50.000.000.000 11,92% 50.000.000.000 12,40% 50.000.000.000 12,53% 0 0,00% 0 0,0%
8. Quỹ đầu tƣ
phát triển 0 3.389.905.679 0,84% 2.798.473.891 0,70% -3.389.905.679 -
100,00% 591.431.788 21,1%
Tổng cộng
nguồn vốn 419.292.960.029 403.229.421.359 399.008.964.108 16.063.538.670 3,98% 4.220.457.251 1,1%
Nguồn: Tính toán của tác giả từ BCTC Công ty TNHH một thành viên 99, Tổng Công ty xây dựng Trường Sơn[3]
+ Nợ dài hạn: Chỉ tiêu này chiếm khoảng 20-25% trong chỉ tiêu nợ phải trả của Công ty. Trong năm 2019, chỉ tiêu này giảm 23.588.377.115 đồng, tương ứng với tỉ lệ giảm 34,1%, điều này là do chỉ tiêu phải trả người bán dài hạn giảm mạnh (do trong năm 2019 tình hình kinh doanh gặp khó khăn). Sang năm 2020 chỉ tiêu này đƣợc ghi nhận tăng 44.190.295.752 đồng, với tỉ lệ tăng 96,91%. Chỉ tiêu này tăng do sự gia tăng của chỉ tiêu phải trả người bán và người mua trả tiền trước có xu hướng tăng mạnh trong năm 2020, lần lượt tăng 100,63% và 134,53% tương ứng với mức tăng lần lượt là 26.326.401.959 đồng và 18.528.267.793 đồng.
- Vốn chủ sở hữu: Tỷ trọng vốn này trong tổng nguồn vốn có xu hướng ổn định qua 3 năm từ năm 2018-2020, chủ yếu đến từ khoản vốn góp ban đầu của chủ sở hữu là 50.000.000.000 đồng. Trong năm 2018 và 2019, chỉ tiêu này tăng do phần quỹ đầu tƣ phát triển với 2 khoản lần lƣợt qua 2 năm là 3.389.905.679 đồng và 2.798.473.891 đồng.
Về nguồn gốc, vốn chủ sở hữu chủ yếu đƣợc hình thành từ vốn tự có, còn các nguồn kinh phí và các quỹ khác ít tham gia vào nguồn vốn này. Do vậy, sự biến động của vốn chủ sở hữu chủ yếu là do góp ban đầu của chủ sở hữu, phần lợi nhuận giữ lại chiếm tỉ trọng rất nhỏ (hình thành nên quỹ đầu tƣ phát triển trong năm 2018 vả 2019). Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu là nguồn vốn chủ doanh nghiệp bỏ ra trong quá trình hoạt động kinh doanh. Nợ phải trả các năm luôn lớn hơn vốn chủ sở hữu và sự chênh lệch này ngày càng tăng lên qua các năm do nợ phải trả ngày càng tăng cả về giá trị tuyệt đối và giá trị tương đối so với tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ này có thể gây ra tình trạng không an toàn tài chính cho Công ty trong thời gian tới. Vì vậy, cần phải nâng cao hiệu suất sử dụng vốn nhanh mới sử dụng đƣợc vốn vay hiệu quả.
2.2.1.2. Thực trạng tài sản (Sử dụng vốn)
Về thực trạng tài sản của Công ty được thể hiện ở bảng 2.3 dưới đây.
Nhìn vào bảng 2.3 ta thấy:
Cuối năm 2018, tổng tài sản của Công ty đạt 399.008.964.108 đồng.
Trong đó, tài sản ngắn hạn là 280.993.358.363 đồng, chiếm 70,42%; tài sản dài hạn là 118.015.605.745 đồng, chiếm 29,56%. Đến năm 2019, do nền kinh tế nước ta vẫn còn nhiều khó khăn, tuy nhiên về tổng tài sản Công ty vẫn có xu hướng tăng. Tổng tài sản Công ty cuối năm 2019 là 403.229.421.359 đồng, tăng 4.220.457.251 đồng (mức tăng tương ứng là 1,1%, so với năm 2018), trong đó tài sản ngắn hạn là 313.621.682.442 đồng chiếm 77,78%; tài sản dài hạn là 89.607.738.917 đồng chiếm 22,22%.
Về cơ cấu tài sản cuối năm 2019, tài sản ngắn hạn có xu thế tăng, tài sản dài hạn có xu thế giảm. Năm 2020, tổng tài sản Công ty tăng 16.063.538.670 đồng (tăng tương ứng 3,98 % so với năm 2019). Trong đó, tài sản ngắn hạn có xu thế tăng lên cả về quy mô lẫn cơ cấu. Cuối năm 2020, tài sản ngắn hạn của Công ty tăng lên mức cao với tỉ trọng chiếm 81,3%, phần tài sản dài hạn chỉ còn chiếm 18,7%.
Cơ cấu tài sản của Công ty vẫn duy trì theo hướng tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn và giảm tỷ trọng tài sản dài hạn, vì trong năm trong giai đoạn 2018- 2020, Công ty đi vào giai đoạn giữa của dự án xây dựng có quy mô lớn nhất từ trước đến nay, đặc biệt là cuối năm, thời điểm các dự án đi vào thanh toán từng lần theo hợp đồng khiến lƣợng tiền về nhiều, dẫn đến sự dịch chuyển của cơ cấu tài sản.
Đi sâu phân tích ta thấy:
- Tài sản dài hạn: Cuối năm 2018 tổng tài sản dài hạn là 118.015.605.745 đồng, tương ứng với tỉ trọng trong tổng tài sản là 29,58%.
Trong đó, phần phải thu dài hạn của khách hàng chiếm tỉ trọng lớn nhất khoảng 75% tổng tài sản dài hạn. Cuối năm 2019, tổng tài sản dài hạn là 89.607.738.917 đồng, ghi nhận mức giảm mạnh của chỉ tiêu này. Nguyên
nhân dẫn đến sự suy giảm này là do Công ty đã giảm đi phần phải thu dài hạn của khách hàng, với số tiền là 30.916.951.032 đồng. Hay nói cách khác trong năm 2019, Công ty đã thực hiện thu hồi đƣợc các khoản phải thu dài hạn, điều này phù hợp với tình hình thực tiễn của Công ty trong năm 2019, do chính sách tín dụng thương mại của công ty thắt chặt, Công ty gặp khó khăn về hoạt động. Cuối năm 2020, tổng tài sản dài hạn tiếp tục giảm với mức giảm là 11.352.402.105 đồng, tương ứng với mức giảm 12,67%. Nguyên nhân là do các khoản phải thu dài hạn tiếp tục giảm trong năm 2020, ngoài ra trong năm 2020 Công ty thực hiện việc chuyển đổi cơ cấu sang các tài sản ngắn hạn, các khoản phải thu dài hạn có từ năm 2018 dần chuyển thành các khoản phải thu ngắn hạn.
Đơn vị tính: Đồng.
Chỉ tiêu
31/12/2020 31/12/2019 31/12/2018 So sánh 2020/2019 So sánh 2019/2018
Giá trị Tỉ
trọng Giá trị Tỉ
trọng Giá trị Tỉ
trọng Số tiền Tỉ lệ Số tiền Tỉ lệ
A. Tài sản
ngắn hạn 341.037.623.217 81,34% 313.621.682.442 77,78% 280.993.358.363 70,42% 27.415.940.775 8,74% 32.628.324.079 11,6%
I. Tiền và các khoản tương đương tiền
57.525.590.458 13,72% 68.865.138.266 17,08% 52.858.239.113 13,25% -11.339.547.808 -16,47% 16.006.899.153 30,3%
III. Các khoản phải thu ngắn hạn
209.807.193.486 50,04% 189.773.699.451 47,06% 151.084.672.445 37,86% 20.033.494.035 10,56% 38.689.027.006 25,6%
1. Phải thu ngắn hạn khách hàng
129.885.356.169 30,98% 133.095.802.852 33,01% 84.762.314.177 21,24% -3.210.446.683 -2,41% 48.333.488.675 57,0%
2. Trả trước cho người bán ngắn hạn
65.264.388.108 15,57% 35.481.775.986 8,80% 42.180.873.565 10,57% 29.782.612.122 83,94% -6.699.097.579 -15,9%
6. Phải thu
ngắn hạn khác 14.657.449.209 3,50% 21.196.120.613 5,26% 24.141.484.703 6,05% -6.538.671.404 -30,85% -2.945.364.090 -12,2%
IV. Hàng tồn
kho 38.485.856.993 9,18% 41.420.527.185 10,27% 69.631.533.001 17,45% -2.934.670.192 -7,09% -28.211.005.816 -40,5%
1. Hàng tồn
kho 38.485.856.993 9,18% 41.420.527.185 10,27% 69.631.533.001 17,45% -2.934.670.192 -7,09% -28.211.005.816 -40,5%
V. Tài sản ngắn hạn khác
35.218.982.280 8,40% 13.562.317.540 3,36% 7.418.913.804 1,86% 21.656.664.740 159,68% 6.143.403.736 82,8%
1. Chi phí trả
trước ngắn hạn 31.527.586.846 7,52% 11.651.854.167 2,89% 7.241.211.845 1,81% 19.875.732.679 170,58% 4.410.642.322 60,9%
trọng trọng trọng 3. Thuế và các
khoản phải thu nhà nước
3.691.395.434 0,88% 1.910.463.373 0,47% 177.701.959 0,04% 1.780.932.061 93,22% 1.732.761.414 975,1%
B. Tài sản dài
hạn 78.255.336.812 18,66% 89.607.738.917 22,22% 118.015.605.745 29,58% -11.352.402.105 -12,67% -28.407.866.828 -24,1%
I. Các khoản phaỉ thu dài hạn
51.382.564.752 12,25% 59.808.798.926 14,83% 90.725.749.958 22,74% -8.426.234.174 -14,09% -30.916.951.032 -34,1%
1. Phaỉ thu dài hạn khách hàng
53.256.661.327 12,70% 61.682.895.501 15,30% 90.725.749.958 22,74% -8.426.234.174 -13,66% -29.042.854.457 -32,0%
7. Dự phòng phải thu dài hạn
-1.874.096.575 -0,45% -1.874.096.575 -0,46% 0,00% 0 0,00% -1.874.096.575
II. Tài sản cố
định 20.014.044.787 4,77% 22.940.212.718 5,69% 27.289.855.787 6,84% -2.926.167.931 -12,76% -4.349.643.069 -15,9%
1. Nguyên giá 85.641.334.317 85.291.334.317 99.154.796.801 350.000.000 0,41% -13.863.462.484 -14,0%
2. Hao mòn
lũy kế -65.627.289.530 -62.351.121.599 -71.864.941.014 -3.276.167.931 5,25% 9.513.819.415 -13,2%
IV. Tài sản dở dang dài
hạn 6.858.727.273 1,64% 6.858.727.273 1,70% 0 0,00% 0 0,00% 6.858.727.273
Tổng Tài sản 419.292.960.029 403.229.421.359 399.008.964.108 16.063.538.670 3,98% 4.220.457.251 1,1%
Nguồn: Tính toán của tác giả từ BCTC của Công ty TNHH một thành viên 99, Tổng Công ty Xây dựng Trường Sơn[3]
-Tài sản ngắn hạn: Cuối năm 2018, chỉ tiêu này của Công ty đạt 280.993.358.363 đồng, chiếm tỉ trọng 70,42% tổng tài sản. Trong đó, chiếm tỉ trọng lớn nhất trong tài sản ngắn hạn của Công ty là các khoản phải thu ngắn hạn khách hàng và khoản trả trước cho người bán, chiếm tỉ trọng lần lượt là 21,24% và 10,57% tổng tài sản tiền và các khoản tương đương tiền chiếm tỉ trọng nhỏ. Điều này thể hiện rằng nguồn vốn ngắn hạn của Công ty đang bị chiếm dụng. Cuối năm 2019, tài sản ngắn hạn của Công ty tăng với mức tăng 32.628.334.079 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng là 11,6%. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh với mức tăng là 16.006.899.153 đồng, tương ứng tỉ lệ tăng là 30,3%. Việc gia tăng khoản tiền và các khoản tương đương tiền là dấu hiệu của việc kinh doanh gặp khó khăn, giữ nhiều tiền mặt làm cho tính thanh khoản gia tăng, tuy nhiên sẽ làm cho hiệu quả sử dụng vốn giảm đi. Cuối năm 2020, tài sản ngắn hạn của Công ty tăng với mức tăng 27.415.940.775 đồng, tương ứng với tỉ lệ tăng là 8,74%, sự gia tăng này chủ yếu từ việc tăng lên của các khoản phải thu ngắn hạn, tăng lên với số tiền là 20.033.494.035 đồng. Nguyên nhân do trong năm này các khoản phải thu dài hạn chuyển thành các khoản phải thu ngắn hạn, các khoản phải thu dài hạn giảm đi như đã phân tích ở trên. Chỉ tiêu tiền và các khoản tương đương tiền cuối năm 2020 đã giảm so với cuối năm 2019, với mức giảm là 11.339.547.808 đồng, tương ứng với tỉ lệ giảm là 16,47%. Điều này cho thấy việc quản trị tiền mặt của Công ty có dấu hiệu tốt hơn trong năm 2020.
Đi sâu phân tích một số khoản mục chủ yếu trong tài sản ngắn hạn - Các khoản phải thu ngắn hạn: Trong giai đoạn 2018-2020 có xu hướng gia tăng. Cụ thể, cuối năm 2019 so với cuối năm 2018 chỉ tiêu này tăng 38.689.027.006 đồng, tương ứng mức tăng là 30,3%, cuối năm 2020 so với cuối năm 2019 tăng lên 20.033.494.035 đồng, tương ứng với tỉ lệ tăng là 10,56%. Nguyên nhân việc gia tăng này đã đƣợc phân tích ở nội dung tài sản ngắn hạn.
- Hàng tồn kho: Về hàng tồn kho của Công ty qua 3 năm 2018-2020 có
xu hướng giảm cả về quy mô lẫn tỉ trọng trong tổng tài sản. Nếu như cuối năm 2018 chỉ tiêu này đạt mức 69.631.533.001 đồng, chiếm tỉ trọng là 17,45% tổng tài sản thì cuối năm 2019 chỉ tiêu này giảm đi với mức giảm mạnh là 28.211.005.816 đồng, tương ứng với tỉ lệ giảm là 40,5%, so với cuối năm 2018 và cuối năm 2019 chỉ tiêu này chỉ còn chiếm 10,27% trong tổng tài sản. Cuối năm 2020, chỉ tiêu hàng tồn kho của Công ty giảm còn 38.485.856.993 đồng, ghi nhận mức giảm là 2.934.670.192 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm là 7,09%. Chỉ tiêu hàng tồn kho năm 2020 có giảm tuy nhiên không giảm mạnh nhƣ trong năm 2019.
- Tài sản cố định
Cuối năm 2018, tổng tài sản cố định của Công ty là 27.289.855.787 đồng. Trong đó, TSCĐ hữu hình chiếm 100%; điều này hoàn toàn phù hợp với các doanh nghiệp xây lắp bởi đặc thù ngành xây dựng với việc đáp ứng thi công xây dựng công trình cần giá trị lớn trang thiết bị, máy móc thi công,..
Cuối năm 2019, tổng tài sản cố định của Công ty giảm 4.349.643.069 đồng, tương ứng với tỉ lệ giảm 15,9%. Nguyên nhân là Công ty chưa thực hiện đầu tƣ mới tài sản cố định, phần giảm chủ yếu là do các TSCĐ cũ khấu hao trong quá trình sử dụng. Cuối năm 2020, tài sản cố định của Công ty là 20.014.044.787 đồng, chiếm tỉ trọng 4,77% tổng tài sản, giảm đi 2.926.167.931 đồng, tương ứng với tỉ lệ giảm 17,76%, chủ yếu là giảm do khấu hao, phần chênh lệch giữa khấu hao và đầu tƣ mới TSCĐ rất thấp.
- Tình hình khấu hao và giá trị còn lại
Công ty áp dụng phương pháp khấu hao theo đường thẳng dựa trên thời gian hữu dụng ƣớc tính và khấu hao theo năm.
Tại thời điểm 31/12/2020, nguyên giá của TSCĐ hữu hình là 85.641.334.317 đồng, giá trị còn lại là 20.014.044.787 đồng, giá trị còn lại của Công ty chiếm tỉ trọng còn rất nhỏ so với phần đã khấu hao. Trong năm 2020, phần nguyên giá TSCĐ của Công ty tăng rất ít cho thấy Công ty đầu tƣ rất ít TSCĐ mới. Vì thế, Công ty cần phải thay đổi chính sách sử dụng với các tài sản này.
Như vậy, quy mô tài sản của Công ty trong 3 năm gần đây có xu hướng
gia tăng; Cơ cấu tài của Công ty vẫn duy trì theo hướng tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn và giảm tỷ trọng tài sản dài hạn, chủ yếu là lƣợng vốn bị ứ đọng trong các khoản phải thu, đây cũng là thực trạng chung đối với các Công ty, đặc biệt là Công ty hoạt động trong lĩnh vực xây lắp trước tình hình kinh tế hiện nay. Chỉ tiêu tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh vào cuối năm 2019, tuy nhiên đã đƣợc điều chỉnh giảm vào cuối năm 2020 tuy nhiên vẫn đáp ứng đưuọc nhu cầu và khả năng thanh toán của Công ty.
2.2.1.3. Tình hình cân đối tài sản và nguồn vốn
Bảng 2.4 Chênh lệch tài sản ngắn hạn và dài hạn
Năm Chênh lệch TSNH - TSDH
2020 61.534.633.217
2019 9.381.841.039
2018 3.970.919.538
Nguồn: Tính toán của tác giả từ BCTC của Công ty TNHH MTV 99 [3]
Bảng 2.4 và bảng 2.5 cho thấy:
Trong năm 2018: Nguồn vốn ngắn hạn có giá trị là 277.022.438.825 đồng, chiếm tỷ trọng là 69,43% và nguồn vốn dài hạn là 121.986.525.283 đồng, chiếm tỷ trọng 30,57%. Như vậy, trong 280.993.358.363 đồng lưu động và đầu tƣ ngắn hạn đƣợc tài trợ bởi 277.022.438.825 đồng nguồn vốn ngắn hạn và 3.970.919.538 đồng nguồn vốn dài hạn, TSCĐ và đầu tƣ dài hạn đƣợc tài trợ hoàn toàn bởi nguồn vốn dài hạn.
Năm 2019: Nguồn vốn ngắn hạn có giá trị là 304.239.841.403 đồng, chiếm tỷ trọng là 75,45% và nguồn vốn dài hạn là 98.989.579.956 đồng, chiếm tỷ trọng 24,55%. Công ty tăng cường sử dụng vốn ngắn hạn đầu tư cho tài sản ngắn hạn, tuy nhiên phần nguồn vốn dài hạn đầu tƣ cho TSNH là 9.381.841.039 đồng.
Năm 2020: Nguồn vốn ngắn hạn là 279.502.990.000 đồng, để đầu tƣ cho TSNH, Công ty đã sử dụng thêm 61.534.633.217 đồng vốn dài hạn của Công ty. Tuy đảm bảo về thời hạn của tài sản tuy nhiên Công ty cần cân bằng hơn để đảm bảo nguyên tắc tài chính.
Bảng 2.5 Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Công ty giai đoạn 2018-2020
Đơn vị tính: Đồng
Năm
Tài sản Nguồn vốn
Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn Nguồn vốn ngắn hạn Nguồn vốn dài hạn
Giá trị Tỷ trọng
(%)
Giá trị Tỷ trọng
(%) Giá trị Tỷ trọng
(%) Giá trị Tỷ trọng (%) 2020 341.037.623.217 81,34%
78.255.336.812
18,66%
279.502.990.000
66,66% 139.789.970.029 33,34%
2019 313.621.682.442 77,78%
89.607.738.917 22,22%
304.239.841.403 75,45% 98.989.579.956 24,55%
2018 280.993.358.363 70,42%
118.015.605.745 29,58%
277.022.438.825 69,43% 121.986.525.283 30,57%
Nguồn: Tính toán của tác giả từ BCTC của Công ty TNHH MTV 99, Tổng Công ty Xây dựng Trường Sơn [3]
Nhận xét, Công ty chủ yếu đầu tƣ tài sản ngắn hạn, cơ cấu nguồn vốn cũng không phù hợp khi ƣu tiên sử dụng quá nhiều nguồn vốn dài hạn, mối quan hệ tương quan giữa nguồn vốn và tài sản cho thấy: Công ty sử dụng nhiều nguồn vốn dài hạn để đầu tƣ tài sản ngắn hạn, điều này làm cho rủi ro của Công ty sẽ giảm đi, tuy nhiên đi cùng với nó là phần hiệu quả của Công ty sẽ giảm đi. Quy mô hoạt động của Công ty mở rộng theo cả chiều rộng và chiều sâu: Tổng tài sản và nguồn vốn trong giai đoạn này có tăng và dần chững lại trong năm 2019. Về cơ cấu nguồn vốn, Công ty vẫn chú trọng phần nhiều ở các nguồn vốn từ tín dụng thương mại, phần vốn chủ sở hữu qua 3 năm giữ nguyên, phần lợi nhuận giữ lại gần nhƣ không có. Công ty cần có chính sách gia tăng vốn chủ sở hữu từ nguồn lợi nhuận giữ lại một cách hợp lý hơn.