CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BCTC DOANH NGHIỆP VAY VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
1.2. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BCTC DOANH NGHIỆP
1.2.3. Nguồn thông tin phục vụ phân tích BCTC khách hàng
BCĐKT là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ảnh tổng quát tình hình tài sản và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp dưới hình thái tiền tệ tại một thời điểm nhất định. Thời điểm đó thường là ngày cuối tháng, cuối quý, cuối năm [10].
BCĐKT phản ánh hai nội dung cơ bản là nguồn vốn và tài sản. Nguồn vốn phản ánh nguồn vốn đƣợc huy động vào sản xuất kinh doanh. Về mặt pháp lý, nguồn vốn cho thấy trách nhiệm của doanh nghiệp về tổng số vốn đã đăng ký kinh doanh với Nhà nước, số tài sản đã hình thành bằng nguồn vốn vay ngân hàng, vay đối tƣợng khác, cũng nhƣ trách nhiệm phải thanh toán với
người lao động, cổ đông, nhà cung cấp, trái chủ, ngân sách... Phần tài sản phản ánh quy mô và cơ cấu các loại tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý, sử dụng của doanh nghiệp, năng lực và trình độ sử dụng tài sản. Về mặt pháp lý, phần tài sản thể hiện tiềm lực mà doanh nghiệp có quyền quản lý, sử dụng lâu dài, gắn với mục đích thu đƣợc các khoản lợi nhuận.
BCĐKT là tài liệu quan trọng bậc nhất giúp cho nhà phân tích nghiên cứu đánh giá một cách khái quát tình hình và kết quả kinh doanh, khả năng cân bằng tài chính, trình độ sử dụng vốn và những triển vọng kinh tế, tài chính của doanh nghiệp.
b. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (BC KQHĐKD)
BC KQHĐKD là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ (quý, năm) chi tiết theo các loại hoạt động, tình hình thực hiện nghĩa vụ của doanh nghiệp với Nhà nước về thuế và các khoản phải nộp khác [10].
Dựa vào số liệu trên BC KQHĐKD, người sử dụng thông tin có thể kiểm tra, phân tích, đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ đó, so sánh với kỳ trước và với doanh nghiệp khác để nhận biết khái quát hoạt động trong kỳ và xu hướng vận động trong thời gian tới.
c. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (BCLCTT)
BCLCTT là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh việc hình thành và sử dụng lƣợng tiền phát sinh theo các hoạt động khác nhau trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp [10]. BCLCTT đƣợc lập để trả lời những câu hỏi liên quan đến luồng tiền ra vào trong doanh nghiệp, tình hình trả nợ, đầu tƣ bằng tiền của doanh nghiệp trong từng thời kỳ.
BCLCTT cung cấp những thông tin về những luồng vào, ra của tiền và những khoản coi như tiền, những khoản đầu tư ngắn hạn có tính lưu động cao,
có thể nhanh chóng và sẵn sàng chuyển đổi thành một khoản tiền biết trước ít chịu rủi ro lỗ về giá trị do những sự thay đổi về lãi suất. Những luồng vào ra của tiền và những khoản coi như tiền được tổng hợp thành ba nhóm: lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh, lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư, lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính và lập theo hai phương pháp trực tiếp và gián tiếp.
d. Thuyết minh báo cáo tài chính
Khi phân tích tài chính doanh nghiệp, nhà phân tích cần sử dụng thêm các dữ liệu chi tiết từ thuyết minh báo cáo tài chính hoặc các báo cáo kế toán nội bộ để hệ thống chỉ tiêu phân tích đƣợc đầy đủ hơn, đồng thời khắc phục tính tổng hợp của số liệu thể hiện trên bảng cân đối kế toán và báo cáo lãi lỗ [10].
Các BCTC trong doanh nghiệp có mối quan hệ mật thiết với nhau, mỗi sự thay đổi của một chỉ tiêu trong báo cáo này trực tiếp hay gián tiếp ảnh hưởng đến các báo cáo kia, trình tự đọc hiểu được các BCTC, qua đó họ nhận biết đƣợc và tập trung vào các chỉ tiêu tài chính liên quan trực tiếp tới mục tiêu phân tích của họ.
e. Nguồn thông tin khác
- Từ nội bộ doanh nghiệp: thông tin này có đƣợc từ các cuộc điều tra phỏng vấn trực tiếp. Đây là các thông tin cần thiết để bổ sung thêm cho công tác phân tích tài chính, bởi vì nó giúp cho CBTD có thể kiểm tra lại các số liệu trên các BCTC, ngoài ra còn giúp cho CBTD có cái nhìn khách quan và thực tế hơn về tình hình hoạt động của doanh nghiệp có hoặc một phần không đƣợc phản ánh trên các BCTC.
- Thu thập từ bên ngoài doanh nghiệp như thông tin thị trường, các số liệu do các tổ chức kinh tế, chính trị, xã hội... cung cấp. Trong thực tế hiện nay, nguồn thông tin quan trọng nhất đƣợc sử dụng là các BCTC của doanh
nghiệp. Doanh nghiệp có nghĩa vụ cung cấp các BCTC cho nhiều đối tƣợng khác nhau không chỉ các NHTM. Để phân tích tài chính doanh nghiệp đạt đƣợc kết quả cao, CBTD ngoài các kĩ năng chuyên môn về phân tích các BCTC còn phải kết hợp các nguồn thông tin bên ngoài và những quan sát thực tế của bản thân, từ đó CBTD có thể loại trừ những thông tin kém trung thực để đƣa ra những đánh giá chính xác về tình hình tài chính cơ bản của doanh nghiệp, đánh giá đƣợc điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp một cách trung thực nhất [10]
1 2 4 P ƣơn p áp p ân tí a. Phương pháp so sánh
Điều kiện để áp dụng phương pháp so sánh là các chỉ tiêu tài chính phải thống nhất về nội dung, không gian, thời gian, tính chất và đơn vị tính toán...
và theo mục đích phân tích mà xác định số gốc so sánh. Gốc so sánh đƣợc chọn là gốc về mặt thời gian hoặc không gian, kỳ phân tích đƣợc lựa chọn là kỳ báo cáo hoặc kỳ kế hoạch, giá trị so sánh có thể lựa chọn bằng số tuyệt đối, số tương đối hoặc bình quân bao gồm:
- So sánh giữa số thực hiện trong kỳ này với số thực hiện trong kỳ trước để thấy rõ xu hướng thay đổi về tài chính doanh nghiệp, nhằm đánh giá sự tăng trưởng hay thụt lùi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
- So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy rõ mức độ phấn đấu của doanh nghiệp.
- So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình ngành của các doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt hay xấu, đƣợc hay chƣa đƣợc.
- So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể, so sánh chiều ngang của nhiều kỳ để thấy đƣợc sự biến đổi cả về số lượng tương đối và tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các niên độ kế toán
liên tiếp.
b. Phương pháp tỉ số
Đây là phương pháp truyền thống, được sử dụng phổ biến trong phân tích tài chính. Phương pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện áp dụng ngày càng đƣợc bổ sung và hoàn thiện [8], bởi lẽ:
Thứ nhất, nguồn thông tin kế toán và tài chính đƣợc cải tiến và đƣợc cung cấp đầy đủ hơn. Đó là cơ sở hình thành các chỉ tiêu tham chiếu tin cậy cho việc đánh giá một tỷ lệ tài chính của doanh nghiệp.
Thứ hai, việc áp dụng công nghệ tin học cho phép tích luỹ dữ liệu và thúc đẩy nhanh quá trình tính toán hàng loạt các tỷ lệ.
Thứ ba, phương pháp phân tích này giúp cho nhà phân tích khai thác có hiệu quả các số liệu và phân tích một cách có hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn.
Phương pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính. Về nguyên tắc, phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định đƣợc các ngƣỡng, các định mức để nhận xét đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với các tỷ lệ tham chiếu. Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính đƣợc phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trƣng, phản ánh những nội dung cơ bản theo các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp. Đó là các nhóm tỷ lệ về khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn, nhóm tỷ lệ về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về khả năng sinh lời. Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh riêng lẻ, từng bộ phận của hoạt động tài chính trong mỗi trường hợp khác nhau, tùy theo góc độ phân tích, CBTD lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau để phục vụ mục tiêu phân tích của mình.
c. Phương pháp DUPONT
Mô hình Dupont là kỹ thuật đƣợc sử dụng để phân tích khả năng sinh
lời của một doanh nghiệp bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống.
Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập với bảng cân đối kế toán. Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính. Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính, chúng ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định.
Một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất là hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Do vốn chủ sở hữu là một phần của tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản, nên ROE sẽ phụ thuộc vào hệ số lợi nhuận trên tổng tài sản.
Mối quan hệ này đƣợc thể hiện bằng mô hình Dupont nhƣ sau: [8]
Lợi nhuận sau thuế
=
Lợi nhuận trước thuế
x
Tổng tài sản
x (1 – T) Vốn chủ sở
hữu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu
Với T là thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp Hay, ROE = ROA x Đòn bẩy tài chính x (1-T)
Vì vậy, mô hình Dupont có thể tiếp tục đƣợc triển khai chi tiết thành:
LN sau thuế =
LN trước
thuế x Doanh thu
x Tổng TS
x (1 – T)
VCSH Doanh thu Tổng TS VCSH
Hay, ROE = ROS x Hiệu suất sử dụng tài sản x Đòn bẩy tài chính x (1-T) Trên cơ sở nhận biết ba nhân tố trên, doanh nghiệp có thể áp dụng một số biện pháp làm tăng ROE nhƣ sau:
- Tác động tới cơ cấu tài chính của doanh nghiệp thông qua điều chỉnh tỷ lệ nợ vay và tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với năng lực hoạt động.
- Tăng hiệu suất sử dụng tài sản, nâng cao số vòng quay của tài sản, thông qua việc vừa tăng quy mô về doanh thu thuần, vừa sử dụng tiết kiệm và
hợp lý về cơ cấu của tổng tài sản.
- Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lƣợng của sản phẩm. Từ đó tăng lợi nhuận của doanh nghiệp.
Nhìn chung, phương pháp phân tích Dupont giúp ta rút ra tình hình tài chính của doanh nghiệp trên tất cả các phương diện là tốt hay xấu thông qua các thông số, từ đó có thể:
- Xác định nguyên nhân và tính toán mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến các chỉ tiêu phân tích.
- Xác định và dự đoán những nhân tố kinh tế - xã hội tác động đến tình hình kinh doanh của doanh nghiệp.
- Tổng hợp kết quả, rút ra nhận xét, kết luận về tình hình tài chính của doanh nghiệp.
1.2.5. Thu t ập và t ẩm địn t ôn t n ủ o n n ệp a. Thu thập và xử lý thông tin của khách hàng
Để đạt đƣợc hiệu quả cao trong phân tích BCTC DN, việc thu thập và xử lý thông tin của khách hàng là công việc quan trọng đầu tiên, việc thu thập phải đƣợc thực hiện toàn diện và khách quan. Chất lƣợng thông tin đƣa vào phân tích có ảnh hưởng rất lớn đến kết quả phân tích BCTC của khách hàng, qua đó ảnh hưởng đến quyết định cho vay. Chất lượng thông tin thể hiện ở các thuộc tính sau: Đầy đủ, kịp thời, chính xác. Chỉ khi nào thông tin thu thập đƣợc với đầy đủ các thuộc tính trên thì mới đƣợc xem là thông tin có chất lƣợng và là thông tin hữu ích cho quá trình phân tích.
Sau khi thu thập thông tin của khách hàng vay vốn, công việc tiếp theo là xử lý thông tin của khách hàng, việc xử lý đòi hỏi phải đi vào đánh giá doanh nghiệp trên các mặt sau [5]:
Đánh giá bản thân doanh nghiệp về các mặt nhân sự, các phương tiện tài chính (nguồn vốn), các phương tiện sản xuất, kinh doanh (các loại tài sản),
những nguy cơ mà doanh nghiệp phải gánh chịu nếu có sự biến động.
- Đánh giá về sản phẩm.
- Đánh giá về thị trường.
- Đánh giá môi trường kinh tế và chính trị.
- Đánh giá nguy cơ phá sản của doanh nghiệp.
- Đánh giá toàn bộ doanh nghiệp nhằm trả lời cho câu hỏi:
Liệu doanh nghiệp có khả năng về các tham vọng mà doanh nghiệp đƣa ra không?
Yếu tố chung: Những yếu tố cần phải làm nổi bật như: người lãnh đạo, cơ cấu doanh nghiệp (vốn, công cụ sản xuất, phương tiện tài chính, phạm vị địa lý hoạt động), các sản phẩm hiện tại của doanh nghiệp, thị trường và điều kiện môi trường kinh tế xã hội mà doanh nghiệp hoạt động. Qua đó, tiên liệu về khả năng của người lãnh đạo trong việc làm chủ vị trí của họ trên thị trường ở những năm sắp đến hay không.
- Đánh giá kết quả đạt đƣợc: Nhân viên tín dụng cần tìm hiểu về kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong thời gian qua về các chỉ tiêu nhƣ sự biến động về thị trường (mở rộng hay duy trì, hay thu hẹp) thông qua chỉ tiêu doanh số, khả năng vận hành tốt các dự kiến trước đây, khả năng thực thi các dự kiến ở tương lai. Ngoài ra, nhân viên tín dụng cần phải xem xét các điều kiện hoạt động nhƣ khả năng làm chủ các chi phí sản xuất, chênh lệch giữa giá bán và giá vốn, khả năng tạo ra lãi gộp, lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế so với các đối thủ cạnh tranh hay khả năng điều chỉnh nhanh chóng mức độ hoạt động và sự thay đổi của nhu cầu. Ngoài ra, nhân viên tín dụng cần tìm hiểu về khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp. Đây là yếu tố có tính chất quyết định đến tương lai của doanh nghiệp bởi trước mắt, doanh nghiệp có thể vay nhƣng sau đó phải tạo ra một khả năng sinh lợi lớn hơn để giảm thiểu nhu cầu vay của doanh nghiệp đối với ngân hàng.
b. Thẩm định BCTC khách hàng
* Chọn loại báo cáo để thẩm đ nh
Trong hệ thống báo cáo kế toán DN có hai loại báo cáo chủ yếu là BCTC và báo cáo kế toán nội bộ khác của doanh nghiệp. Báo cáo tài chính doanh nghiệp, bao gồm: Bảng cân đối kế toán (BCĐKT); Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (BCKQHĐKD), Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (BCLCTT) và Thuyết minh báo cáo tài chính (TMBCTC). Báo cáo tài chính của doanh nghiệp là báo cáo đƣợc phát hành ra bên ngoài mang tính hợp pháp của doanh nghiệp và nó phản ảnh các thông tin tổng hợp nhất về tình hình tài sản, nguồn vốn chủ sở hữu, công nợ, tình hình lưu chuyển tiền tệ cũng như tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ kinh doanh nhất định. Do vậy NHTM thường lựa chọn BCTC DN để phân tích tình hình hoạt động tài chính cũng nhƣ khả năng thanh toán và khả năng trả nợ vay của khách hàng trước khi ngân hàng làm các thủ tục cho khách hàng vay [3].
* Kiểm tra tính tuân thủ của BCTC
- Kiểm tra tính tuân thủ của BCTC của khách hàng là ngân hàng xem xét BCTC của khách hàng có phù hợp với các quy định hiện hành trước khi ngân hàng làm các thủ tục cho khách hàng vay [3]:
- Kiểm tra BCTC DN (Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Thuyết minh báo cái tài chính, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ) của khách hàng đƣợc thiết lập đúng có theo quy định hiện hành hay không, BCTC khách hàng cung cấp có đầy đủ hay không, BCTC của khách hàng đã đƣợc kiểm toán hay chƣa, ngay khi BCTC khách hàng đã đƣợc kiểm toán thì ngân hàng cũng phải sử dụng BCTC của khách hàng một cách thận trọng.
- Kiểm tra sự trình bày và khai báo số liệu trên BCTC khách hàng tuân thủ với các quy định hiện hành của pháp luật, chế độ kế toán nhà nước, phù hợp với các chuẩn mực kế toán Việt Nam. Điều lệ quy định của DN và các