CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
2.2. Lược khảo các nghiên cứu trước
2.2.2. Các nghiên cứu trong nước
Nguyễn Thị Mỹ Linh, Bùi Ngọc Toản (2015), nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các NHTM ở Việt Nam.
13
Dữ liệu đƣợc thu thập từ các báo cáo tài chính của 22 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2007 đến năm 2013. Nghiên cứu áp dụng các mô hình hồi quy dữ liệu bảng, bao gồm mô hình hồi quy gộp bình phương tối thiểu thông thường (Pooled OLS), mô hình hiệu ứng cố định (FEM) và mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM). Tiếp theo, nghiên cứu sử dụng kỹ thuật bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS) để đảm bảo tính khả thi và hiệu quả của mô hình nghiên cứu. Khả năng sinh lời của ngân hàng được đo lường bằng các chỉ tiêu nhƣ tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ suất thu nhập lãi thuần (NIM). Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng chia thành hai nhóm là nhân tố mang tính đặc thù của ngân hàng và nhân tố bên ngoài. Các yếu tố mang tính đặc thù của ngân hàng trong nghiên cứu này bao gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ thanh khoản. Yếu tố bên ngoài đƣợc đƣa vào nghiên cứu là tốc độ tăng trưởng kinh tế.
Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có thể tác động tích cực hoặc tiêu cực đến lợi nhuận của ngân hàng (tác động tích cực đến ROA và NIM, tác động tiêu cực đến ROE), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản và hệ số thanh khoản tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng, còn tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP cũng có thể tác động tích cực hoặc tiêu cực đến lợi nhuận của ngân hàng (tác động tích cực đến ROA và ROE, tác động tiêu cực đến NIM).
Phan Đại Thích (2017), nghiên cứu các yếu tố quyết định khả năng sinh lời của ngân hàng tại Việt Nam.
Dữ liệu đƣợc thu thập từ báo cáo tài chính của 8 ngân hàng niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2007 đến năm 2016. Dữ liệu về lạm phát biến đổi kinh tế vĩ mô đƣợc lấy từ Tổng cục thống kê Việt Nam. Nghiên cứu áp dụng các mô hình hồi quy đa biến dựa trên dữ liệu bảng. Khả năng sinh lời của ngân hàng được đo lường bằng chỉ tiêu tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA). Các nhân
14
tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng chia thành hai nhóm là nhân tố mang tính đặc thù của ngân hàng và nhân tố bên ngoài. Các yếu tố mang tính đặc thù của ngân hàng trong nghiên cứu này bao gồm tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi trên tài sản, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản. Yếu tố bên ngoài đƣợc đƣa vào nghiên cứu là lạm phát.
Kết quả nghiên cứu cho thấy các yếu tố đặc thù của ngân hàng nhƣ tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản và tỷ lệ vốn vay trên tổng tài sản có tác động tiêu cực đáng kể đến tỷ suất sinh lời của tài sản, trong khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tác động dương tác động đáng kể. Tuy nhiên, tỷ lệ tiền gửi trên tài sản và tỷ lệ lạm phát được cho là không đáng kể ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng.
Nguyễn Thùy Dương, Tạ Thanh Huyền, Nguyễn Thị Diễm Hương (2018), nghiên cứu các yếu tố quyết định khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam.
Dựa trên dữ liệu đƣợc thu thập từ các báo cáo tài chính của 13 NHTM trong giai đoạn từ năm 2006 đến năm 2015, bài nghiên cứu sử dụng mô hình nghiên cứu là mô hình hồi quy đa biến với biến phụ thuộc là 3 tỷ lệ đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng là tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA), tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ lệ lợi nhuận ròng (NIM). 14 Biến độc lập, trong đó 12 biến là các yếu tố bên trong ngân hàng bao gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ sở hữu nhà nước, tỷ lệ sở hữu nước ngoài, tỷ lê nợ rủi ro trên tổng dƣ nợ cho vay, tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay trên dƣ nợ cho vay, tỷ lệ khoản vay lỗ trên doanh thu lãi thuần, tỷ lệ tài sản lưu động trên tiền gửi và nguồn vốn ngắn hạn, tỷ lệ tài sản lưu động trên tổng tiền gửi và đi vay, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi và tài trợ ngắn hạn trên tổng tài sản, tỷ lệ chi phí trên thu nhập; 2 biến là yếu tố kinh tế vĩ mô bao gồm tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), lạm phát được đo lường bằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI).
15
Kết quả nghiên cứu cho thấy các yếu tố sở hữu nước ngoài, tỷ lệ chi phí trên thu nhập và mức độ rủi ro tín dụng ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của các ngân hàng tại Việt Nam. Còn các yếu tố nhƣ cấu trúc vốn, rủi ro thanh khoản có thể ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến khả năng sinh lời. Trong khi các yếu tố sở hữu nhà nước, quy mô tài sản và các yếu tố kinh tế vĩ mô (GDP và lạm phát) không chỉ ra mối quan hệ có ý nghĩa thống kê đến khả năng sinh lời.
Nguyễn Thị Diệu Chi, Lương Thị Thu Hằng, Nguyễn Thị Thùy Trang (2018), phân tích các yếu tố nội bộ ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng: bằng chứng từ các ngân hàng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Dữ liệu đƣợc thu thập từ báo cáo tài chính hàng năm của 9 ngân hàng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2016 (9 năm), tương ứng bao gồm 81 quan sát. Nghiên cứu này sử dụng Mô hình hồi quy tuyến tính đa biến dựa trên phương pháp bình phương nhỏ nhất thông thường (OLS) để ước tính các yếu tố nội tại ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng. Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) được sử dụng để đo lường khả năng sinh lời của các ngân hàng trong mô hình nghiên cứu. Để phân tích các yếu tố quyết định đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại, 6 biến độc lập đưa vào mô hình là quy mô ngân hàng, quy mô vốn (tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản), tiền gửi (tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản), cho vay (tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản), rủi ro thanh khoản (tỷ lệ cho vay so với tiền gửi), nợ xấu (tỷ lệ nợ xấu trên nợ cho vay).
Kết quả cho thấy quy mô vốn và quy mô khoản vay có ảnh hưởng tích cực và đáng kể đến lợi nhuận của ngân hàng; quy mô tài sản, tiền gửi, rủi ro thanh khoản và nợ xấu có tác động tiêu cực và đáng kể đến lợi nhuận của ngân hàng.
Những phát hiện này cho thấy rằng các ngân hàng có thể cải thiện khả năng sinh lời của mình thông qua việc tăng quy mô vốn và cho vay; đối với quy mô tài sản, tiền gửi, rủi ro thanh khoản và nợ xấu thì duy trì ở một tỷ lệ hợp lý.
16
Võ Minh Long (2019), nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM cổ phần tại Việt Nam.
Dữ liệu được thu thập từ các báo cáo tài chính thường niên đã được kiểm toán của 20 NHTM cổ phần đang hoạt động tính đến thời điểm cuối niên độ kế toán năm 2017 trong thời gian 10 năm (200 quan sát). Mô hình nghiên cứu với biến phụ thuộc là tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) đo lường khá hiệu quả hoạt động của NHTM cổ phần; các biến độc lập bao gồm quy mô ngân hàng, tỷ lệ chi phí trên doanh thu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ quá hạn, tỷ lệ tiền gửi so với tiền vay. Tác giả đo lường chiều hướng và mức độ tác động của các biến độc lập đến biến phụ thuộc bằng các phương pháp như:
Pooled OLS, FEM, REM, FEM ƣớc lƣợng vững và thực hiện các kiểm định nhằm lựa chọn phương pháp hồi quy phù hợp. Sau khi thực hiện các kiểm định và ƣớc lƣợng cần thiết, bài viết lựa chọn FEM ƣớc lƣợng vững.
Kết quả hồi quy bằng FEM ƣớc lƣợng vững cho thấy quy mô ngân hàng, tỷ lệ chi phí trên doanh thu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và tỷ lệ tiền gửi trên tiền cho vay đều có tác động lên hiệu quả hoạt động và có ý nghĩa thống kê cao; còn chƣa có đủ bằng chứng khoa học về mối quan hệ giữa tỷ lệ nợ quá hạn và hiệu quả hoạt động của NHTM cổ phần tại Việt Nam.
17
Bảng 2.1. Tóm tắt các nghiên cứu trước
Stt Tác giả Quốc gia
Giai đoạn
Mô hình nghiên
cứu
Biến phụ thuộc đo lường
Loại yếu tố
Biến độc lập và Dấu tác động lên bên phụ thuộc
Các nghiên cứu nước ngoài
1
Ong Tze San, Teh Boon Heng
(2013)
Malaysia 2003- 2009
Hồi quy tuyến tính
đa biến
- Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA).
- Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).
- Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM).
Nội tại ngân hàng
Quy mô ngân hàng +
Tỷ lệ chi phí trên thu nhập - Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản + Tỷ lệ dự phòng tổn thất cho vay đối
với tổng dƣ nợ -
Tỷ lệ tài sản lưu động trên tiền gửi và
tài trợ ngắn hạn +
Kinh tế vĩ mô
Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) Không
Lạm phát (CPI) Không
2
Nicolae Petria, Bogdan Capraru,
Iulian Ihnatov (2015)
EU 2004- 2011
Hồi quy tuyến tính
đa biến FEM, REM
- Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản trung bình (ROAA).
- Tỷ lệ lợi nhuận trung bình vốn chủ sở hữu (ROAE)
Nội tại ngân hàng
Quy mô ngân hàng Không
Tỷ lệ chi phí trên thu nhập - Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản Không Tỷ lệ dự phòng tổn thất cho vay trên
dƣ nợ cho vay (Rủi ro tín dụng) - Tỷ lệ cho vay so với tiền gửi -
Đa dạng hóa kinh doanh +
Ngành Chỉ số HHI -
Kinh tế vĩ Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) +
18
Stt Tác giả Quốc gia
Giai đoạn
Mô hình nghiên
cứu
Biến phụ thuộc
đo lường Loại yếu
tố Biến độc lập và Dấu tác động lên bên phụ thuộc
mô Lạm phát Không
3 Muhammad Ali
(2016) Pakistan 2009- 2013
Hồi quy tuyến tính
đa biến FEM
- Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA).
- Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).
Nội tại ngân hàng
Quy mô ngân hàng +/-
Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản +/- Tỷ lệ nợ xấu trên tổng tài sản - Tỷ lệ tài sản lưu động trên tổng tài
sản +/-
Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản + Tỷ lệ thu nhập hoạt động trên tổng tài
sản +
Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài
sản +/-
Tỷ lệ nợ cho vay trên vốn chủ sở hữu + Tỷ lệ nợ phải trả trên tổng tài sản +/- Kinh tế vĩ
mô
Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) +/-
Tỷ lệ lạm phát +/-
4
HirinduKawshala, KushaniPandithar
athna (2017)
Sri Lanka
2011- 2015
Hồi quy tuyến tính
đa biến
Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA).
Nội tại ngân hàng
Quy mô ngân hàng +
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản + Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản + Tỷ lệ tài sản lưu động trên tổng tài
sản -
19
Stt Tác giả Quốc gia
Giai đoạn
Mô hình nghiên
cứu
Biến phụ thuộc
đo lường Loại yếu
tố Biến độc lập và Dấu tác động lên bên phụ thuộc
5
Serhat Yüksel, Shahriyar Mukhtarov, Elvin
Mammadov, Mustafa ệzsarı
(2018)
Các quốc gia
hậu Xô Viết
1996- 2016
Hồi quy tuyến tính
đa biến FEM và GMM
Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).
Nội tại ngân hàng
Tỷ lệ an toàn vốn CAR -
Tỷ lệ cho vay so với tiền gửi + Tỷ lệ cho vay so với GDP -
Quy mô ngân hàng -
Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên thu nhập
từ lãi +
Lãi suất tiền gửi -
Kinh tế vĩ mô
Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) +
Lạm phát (CPI) +
Các nghiên cứu trong nước
1
Nguyễn Thị Mỹ Linh, Bùi Ngọc
Toản (2015)
Việt Nam 2007- 2013
Hồi quy tuyến tính
đa biến Pooled OLS, FEM,
REM
- Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA).
- Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).
- Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM).
Nội tại ngân hàng
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản +/- Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản + Tỷ lệ tài sản lưu động trên tổng tài
sản +
Kinh tế vĩ
mô Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) +/-
2 Phan Đại Thích
(2017) Việt Nam 2007- 2016
Hồi quy tuyến tính
đa biến
Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA)
Nội tại ngân hàng
Tỷ lệ nợ xấu trên nợ cho vay - Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản + Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tài sản -
20
Stt Tác giả Quốc gia
Giai đoạn
Mô hình nghiên
cứu
Biến phụ thuộc
đo lường Loại yếu
tố Biến độc lập và Dấu tác động lên bên phụ thuộc
REM Tỷ lệ tiền gửi trên tài sản Không
Tỷ số cho vay trên tài sản - Kinh tế vĩ
mô Lạm phát (CPI) Không
3
Nguyễn Thùy Dương, Tạ Thanh
Huyền, Nguyễn Thị Diễm Hương
(2018)
Việt Nam 2006- 2015
Hồi quy tuyến tính
đa biến Pooled OLS, FEM,
REM
- Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA).
- Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).
- Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM).
Nội tại ngân hàng
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản +/-
Tỷ lệ sở hữu Nhà nước Không
Tỷ lệ sở hữu nước ngoài -
Tỷ lê nợ rủi ro trên tổng dƣ nợ cho
vay Không
Tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay trên dƣ
nợ cho vay Không
Tỷ lệ khoản vay lỗ trên doanh thu lãi
thuần -
Tỷ lệ tài sản lưu động trên tiền gửi và
nguồn vốn ngắn hạn +/-
Tỷ lệ tài sản lưu động trên tổng tiền
gửi và đi vay +/-
Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản +/- Tỷ lệ tiền gửi và tài trợ ngắn hạn trên
tổng tài sản +/-
Quy mô ngân hàng Không
21
Stt Tác giả Quốc gia
Giai đoạn
Mô hình nghiên
cứu
Biến phụ thuộc
đo lường Loại yếu
tố Biến độc lập và Dấu tác động lên bên phụ thuộc
Tỷ lệ chi phí trên thu nhập - Kinh tế vĩ
mô
Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) Không
Lạm phát (CPI) Không
4
Nguyễn Thị Diệu Chi, Lương Thị
Thu Hằng, Nguyễn Thị Thùy
Trang (2018)
Việt Nam
2008- 2016
Hồi quy tuyến tính
đa biến OLS
Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản (ROA)
Nội tại ngân hàng
Quy mô ngân hàng -
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản + Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản - Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản + Tỷ lệ cho vay so với tiền gửi - Tỷ lệ nợ xấu trên nợ cho vay -
5 Võ Minh Long (2019)
Việt Nam
2008- 2017
Hồi quy tuyến tính
đa biến Pooled OLS, FEM, REM, FEM (ƣớc lƣợng
vững)
Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Nội tại ngân hàng
Quy mô ngân hàng -
Tỷ lệ chi phí trên thu nhập - Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản -
Tỷ lệ nợ quá hạn Không
Tỷ lệ tiền gửi so với cho vay + (Nguồn: Tác giả tổng hợp)
22