52
Từ kết quả phân tích hồi quy từ bảng 4.3, 4.4 và 4.5, ta có bảng tóm tắt kết quả nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM đƣợc trình bày tại bảng 4.6.
Bảng 4.6. Tóm tắt kết quả nghiên cứu
Stt Biến Mô hình 1 - ROA Mô hình 2 - ROE Mô hình 3 - NIM
(REM GLS) (REM GLS) (FGLS)
1 SIZE 0,00223***
(4,03) + 0,02247***
(4,00) + 0,00449***
(6,07) +
2 CAP 0,07101***
(6,49) + -0,13102
(-1,23) Không 0,15106***
(13,12) +
3 LOAN -0,00641
(-1,57) Không -0,03658
(-0,91) Không 0,03539***
(8,13) +
4 LLR -0,14275
(-1,89) Không -1,53935*
(-2,10) - 0,08925
(1,23) Không 5 LDR 0,00816***
(3,43) + 0,08808***
(3,81) + 0,00321
(1,07) Không 6 CI -0,00069***
(-14,99) - -0,01064***
(-24,25) - -0,00011*
(-2,19) - 7 GDP -0,00579
(-0,13) Không -0,13363
(-0,31) Không -0,04418
(-1,01) Không 8 CPI 0,01895*
(2,51) + 0,22182**
(3,05) + 0,05262***
(4,18) +
_cons -0,041***
(-4,11)
-0,33617***
(-3,33)
-0,09096***
(-7,12) Ghi chú: *; **; *** tương ứng mức ý nghĩa 5%; 1%; 0,1%. Giá trị thống kê t trong dấu ngoặc đơn ().
(Nguồn: Tác giả tổng hợp) Quy mô của ngân hàng (SIZE): SIZE có tác động đáng kể đến lợi nhuận của các NHTM tại Việt Nam. Qua kết quả nghiên cứu, có thể thấy quy mô của ngân hàng có mối quan hệ cùng chiều với hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM (ROA, ROE và NIM) và có ý nghĩa thống kê với độ tin cậy 99,9%. Thực tế cho thấy các ngân hàng lớn đã tận dụng đƣợc lợi thế về quy mô để thực hiện
53
các hoạt động kinh doanh trong thị trường cho phép họ tạo ra lợi ích hiệu quả có thể đƣợc ghi nhận là thu nhập cao hơn. Kết quả này phù hợp với nghiên cứu Ong Tze San, Teh Boon Heng (2013), Hirindu Kawshala, Kushani Panditharathna (2017) đều cho rằng cho rằng quy mô tăng mang lại lợi ích có thể nâng cao lợi nhuận vì nó giúp các ngân hàng cung cấp nhiều dịch vụ tài chính hơn cho khách hàng và do đó thu về đƣợc nhiều thu nhập hơn.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP): CAP có tác động cùng chiều với ROA, NIM và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1% , nhƣng chƣa tìm thấy đƣợc tác động có ý nghĩa đối với ROE. Kết quả này trùng khớp với kỳ vọng trước nghiên cứu rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM. Trong giai đoạn nghiên cứu, các NHTM có xu hướng tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu để nâng cao khả năng chống chịu rủi ro tài chính và hoạt động của ngân hàng cũng phát triển, gia tăng nên khả năng sinh lời thể hiện qua ROA, NIM sẽ tăng lên. Tại Việt Nam, ở thị trường nông nghiệp nông thông còn chiếm đa số thì lượng vốn chủ sở hữu là một trong những mối quan tâm hàng đầu của người gửi tiền, do đó, các ngân hàng có vốn chủ sở hữu nhiều hơn sẽ thu hút các khoản tiền gửi có lợi suất thấp hơn và ổn định hơn. Với tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản cao đồng nghĩa với tỷ lệ nợ trên tổng nguồn vốn thấp, điều này giúp ngân hàng giảm chi phí sử dụng vốn, do đó sẽ ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận. Tuy nhiên, tỷ suất sinh lời trên một đơn vị vốn chủ sở hữu vẫn chƣa đƣợc cải thiện. Kết quả nghiên cứu có thể cho rằng giai đoạn nghiên cứu bao gồm giai đoạn khó khăn của các NHTM Việt Nam, khi tốc độ tăng trưởng suy giảm dẫn đến các tập đoàn không đầu tư kinh doanh. Điều này cùng với tỷ lệ nợ xấu cao đã khiến ROE của các ngân hàng trong giai đoạn này (2011-2015) giảm đáng kể so với giai đoạn trước. Kết quả này phù hợp với kết quả nghiên cứu Phan Đại Thích (2017) và Nguyễn Thị Diệu Chi, Lương Thị Thu Hằng, Nguyễn Thị Thùy Trang (2018) tại Việt Nam cũng cho thấy mối quan hệ cùng chiều giữa CAP và khả năng sinh lời của ngân hàng
54
(ROA). Tương tự, Nguyễn Thị Mỹ Linh, Bùi Ngọc Toản (2015) cũng kết luận CAP có tác động tích cực đến ROA, NIM; Ong Tze San và Teh Boon Heng (2013), Hirindu Kawshala và Kushani Panditharathna (2017) đã tìm thấy tác động tích cực của CAP đến ROA.
Tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản (LOAN): Kết quả nghiên cứu tìm thấy LOAN tác động cùng chiều với NIM và có ý nghĩa thống kê với độ tin cậy 99,9%, trùng khớp với kỳ vọng ban đầu của nghiên cứu. Mặc dù, kết quả hồi quy cho thấy tác động ngƣợc chiều của LOAN lên ROA và ROE nhƣng không mối quan hệ có ý nghĩa thống kê. Khi tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản tăng lên sẽ tạo ra thu nhập làm tăng khả năng sinh lời của các NHTM, điều này cũng tìm thấy sự tương đồng trong các nghiên cứu của Nguyễn Thị Mỹ Linh, Bùi Ngọc Toản (2015), Nguyễn Thùy Dương, Tạ Thanh Huyền, Nguyễn Thị Diễm Hương (2018), Nguyễn Thị Diệu Chi, Lương Thị Thu Hằng, Nguyễn Thị Thùy Trang (2018).
Tỷ lệ dự phòng tổn thất cho vay khách hàng đối với dư nợ cho vay khách hàng (LLR): Kết quả nghiên cứu không tìm thấy mối quan hệ có ý nghĩa thống kê để LLR giải thích cho hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM Việt Nam thông qua ROA và NIM. Tuy nhiên, LLR có tác động ngƣợc chiều đến chỉ số ROE. Kết quả này chưa phù hợp với kỳ vọng trước nghiên cứu rằng tỷ lệ dự phòng tổn thất cho vay khách hàng đối với dƣ nợ cho vay khách hàng có mối quan hệ ngƣợc chiều với hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM vì cho rằng tỷ lệ này thể hiện xác suất thua lỗ trong việc người đi vay thực hiện nghĩa vụ của mình đối với ngân hàng. Điều này có thể được giải thích bởi ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng đối với các ngân hàng Việt Nam khá muộn, từ năm 2012 với giai đoạn lợi nhuận liên tục giảm và các khoản cho vay kém gia tăng. Theo quy định thông thường các ngân hàng Việt Nam được yêu cầu giữ tỷ lệ nợ xấu dưới 3%, do đó, hầu hết các ngân hàng chƣa sẵn sàng công bố tỷ lệ nợ xấu thực của mình.
Ngoài ra, các ngân hàng đã đƣợc phép sử dụng dự phòng rủi ro cho vay để xóa
55
nợ không có khả năng thu hồi (cân đối các khoản nợ khó thu bằng dự phòng rủi ro cho vay). Điều này đã cải thiện tỷ lệ nợ xấu và làm thay đổi tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, do đó các chỉ tiêu này không còn đáng tin cậy và có hiệu quả để đo lường mối quan hệ với lợi nhuận của ngân hàng. Kết quả này cũng tìm thấy sự tương đồng trong nghiên cứu của Nguyễn Thùy Dương, Tạ Thanh Huyền, Nguyễn Thị Diễm Hương (2018) tại Việt Nam trong giai đoạn 2006 – 2015.
Tỷ lệ cho vay khách hàng so với tiền gửi khách hàng (LDR): LDR có tác động đáng kể và có mối quan hệ cùng chiều đến lợi nhuận của các NHTM tại Việt Nam, có ý nghĩa thống kê trong mô hình ROA, ROE. Kết quả thực nghiệm này khác với dự đoán ban đầu của nghiên cứu do dựa trên kết quả nghiên cứu của Nicolae Petria, Bogdan Capraru, Iulian Ihnatov (2015), Nguyễn Thị Diệu Chi, Lương Thị Thu Hằng, Nguyễn Thị Thùy Trang (2018) rằng có mối tương quan nghịch giữa mức độ thanh khoản của ngân hàng và khả năng sinh lời. Điều này có thể giải thích rằng lợi nhuận chủ yếu của các NHTM Việt Nam chính là chênh lệch giữa thu và chi về lãi tín dụng, hoạt động cấp tín dụng vẫn là hoạt động đem lại thu nhập chủ yếu tại ngân hàng. Vì vậy, một trong những cách làm tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng đó là việc sử dụng tốt nguồn vốn huy động, bằng việc cho vay ra để tạo thu nhập từ lãi vay. Kết quả này phù hợp với các nghiên cứu của Serhat Yüksel, Shahriyar Mukhtarov, Elvin Mammadov, Mustafa ệzsarı (2018).
Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động (CI): CI đƣợc xác định có mối quan hệ nghịch biến đến lợi nhuận của các ngân hàng đối với tất cả các mô hình với các biến phụ thuộc khác nhau (ROA, ROE và NIM) ở mức ý nghĩa thống kê cao. Hệ số âm của biến tổng chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động cho thấy tác động ngƣợc chiều lên hiệu quả hoạt động. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng trước nghiên cứu và các kết quả nghiên cứu trước đây như Ong Tze San, Teh Boon Heng (2013), Nicolae Petria, Bogdan Capraru, Iulian Ihnatov (2015), Nguyễn Thùy Dương, Tạ Thanh Huyền, Nguyễn Thị Diễm
56
Hương (2018), Võ Minh Long (2019). Điều này chứng tỏ quản lý chi phí là một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng. Tỷ lệ này cho thấy hiệu quả hoạt động của các ngân hàng, với giá trị thấp tương đương với hiệu quả hoạt động cao. Các nhà ước tính cho thấy rằng các ngân hàng càng hoạt động hiệu quả thì khả năng sinh lời của họ càng cao. Tại Việt Nam, trong giai đoạn tăng trưởng quá nóng, thu nhập của hầu hết các ngân hàng đều tăng mạnh, tuy nhiên, các chi phí liên quan cũng có xu hướng tăng. Chỉ có tổ chức quản lý chi phí hiệu quả mới có thể giữ cho tốc độ tăng chi phí chậm hơn tốc độ tăng thu nhập, đảm bảo thu đƣợc lợi nhuận.
Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP): Kết quả nghiên cứu không tìm thấy mối quan hệ có ý nghĩa thống kê để GDP giải thích cho hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM Việt Nam trong cả ba mô hình ROA, ROE và NIM. Kết quả khác so với kỳ vọng trước nghiên cứu rằng GDP có tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh. Kết quả này cũng đƣợc tìm thấy tại nghiên cứu của Ong Tze San, Teh Boon Heng (2013), Nguyễn Thùy Dương, Tạ Thanh Huyền, Nguyễn Thị Diễm Hương (2018). Điều này cho thấy tăng trưởng kinh tế có thể không nhất thiết phản ánh sự cải thiện của môi trường ngân hàng. Nền kinh tế đang phát triển có thể mang lại lợi ích cho các lĩnh vực khác nhau mà khách hàng của ngân hàng đến từ đó. Tuy nhiên, các yếu tố nhƣ quy định trong lĩnh vực ngân hàng, sự tiên tiến của công nghệ có thể là những yếu tố cản trở các ngân hàng tận hưởng đà tăng trưởng kinh tế.
Lạm phát (CPI): CPI có ý nghĩa thống kê trong cả ba mô hình ROA, ROE và NIM với tác động tích cực nhƣ kỳ vọng ban đầu có mối quan hệ tác động của CPI đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM. Kết quả này tương tự với Serhat Yỹksel, Shahriyar Mukhtarov, Elvin Mammadov, Mustafa ệzsarı (2018).
Lý giải cho kết quả này là do lạm phát ảnh hưởng trực tiếp đến cơ cấu lãi suất của các NHTM, trong khi lãi suất vẫn là nguồn thu nhập chính của các NHTM Việt Nam. Do đó, việc dự báo tốt về sự thay đổi của tỷ lệ lạm phát sẽ giúp điều
57
chỉnh tốt hơn lãi suất danh nghĩa cho các hoạt động cho vay và đi vay và đạt đƣợc lợi tức tốt hơn. Kết quả này cho thấy khả năng của các ngân hàng ở Việt Nam trong việc dự báo sự thay đổi của tỷ lệ lạm phát để điều chỉnh tốt hơn lãi suất danh nghĩa cho các hoạt động cho vay và đi vay và đạt đƣợc lợi tức tốt hơn.
Do đó, các ngân hàng trong nước có thể được hưởng lợi từ nền kinh tế lạm phát ở Việt Nam.
58
TÓM TẮT CHƯƠNG 4
Trong chương 4, luận văn thể hiện kết quả phân tích định lượng dựa trên dữ liệu và phương pháp nghiên cứu đã được đề cập tại chương 3. Kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy mối quan hệ có ý nghĩa thống kê giữa các nhân tố nội tại ngân hàng, nhân tố kinh tế vĩ mô đến ROA, ROE và NIM. Kết quả hồi quy cho thấy mối tương tác giữa các nhân tố đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM nhƣ sau: Quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP), tỷ lệ cho vay khách hàng so với tiền gửi khách hàng (LDR), tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản (LOAN) và lạm phát (CPI) có tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng. Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động (CI), tỷ lệ dự phòng tổn thất cho vay khách hàng đối với dƣ nợ cho vay khách hàng (LLR) có tác động ngƣợc chiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) dường như không tác động đáng kể đối với hiệu suất sinh lời của ngân hàng. Đây là cơ sở, căn cứ để đƣa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTM ở chương sau.
59