CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN LÝ RỦI RO KHI THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY TNHH ĐỒNG BẰNG
2.3. THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN LÝ RỦI RO TRONG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ VAY VỐN CỦA NH TMCP AN BÌNH – CN HÀ NỘI ĐỐI VỚI CÔNG TY TNHH ĐỒNG BẰNG
2.3.3.1 Rủi ro từ khách hàng
Rủi ro năng lực pháp lý và năng lực quản lý điều hành của chủ đầu tư - Giấy đăng ký kinh doanh số 0800363531 ngày 22/12/2006 do phòng ĐKKD – sở KHĐT tình Hải Dương cấp.
- Công ty hoạt động sản xuất kinh doanh được 8 năm với vồn điều lệ là 23.6 tỷ đồng. Ban lãnh đạo công ty là người có trình độ cao, chiếm tới 2/3 là người Nhật Bản, giàu kinh nghiệm. Chuyên gia cố vấn Công ty là nười Nhật vó uy tín trong giới doanh nghiệp Nhật và có mối quan hệ tốt với các doanh nghiệp nước ngoài đầu tư vào ViệtNam.
Bảng 2.3: Năng lực lãnh đạo điều hành Ban lãnh đạo Trình đọ học vấn,
kinh nghiệm làm việc
Mảng công việc phụ trách
Ông Nguyễn Văn Tuấn Đại học – kỹ sư cơ khí Giám đốc điều hành Ông Nguyễn Văn Nhượng Đại học – kỹ sư cơ khí Chỉ huy trưởng công
trường
Ông Kakamoto Đại học Chuyên gia cố vấn
Ông Ogawa Đại học Chuyên gia cố vẫn kỹ
thuật
Ông Iwata Đại học Chuyên gia cố vẫn kỹ
thuật
Ông Myaoto Đại học Tư vấn 5S - ISO
(Nguồn: Ngân hàng ABBank chi nhánh Hà Nội) Nhận xét:
+) Công ty được thành lập và hoạt động hợp pháp theo pháp luật, có đủ tư cách pháp nhân theo quy định của pháp luật Việt Nam và theo quy định của Ngân
SV: Cấn Thị Bích Liên
hàng TMCP An Bình để vay vốn. Rủi ro pháp lý có thể xảy ra đối với dự án cơ bản là được đảm bảo.
+) Người đại diện của Công ty là người có đủ năng lực pháp luật và hành vị dân sự để đại diện cho công ty trong các giao dịch với nhân hàng.
Như vậy, có thể đánh giá rủi ro về năng lực pháp lý và quản lý điều hành của chủ đầu tư là thấp.
Rủi ro về năng lực tài chính
Năng lực tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh của công ty (được mô tả chi tiết tại bảng 2.4; 2.5 phụ lục)
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh:
- Doanh thu của công ty năm 2012 là 67.3 tỷ đồng, năm 2013 là 80.5 tỷ đồng, tăng 19.6% so với năm 2012. Doanh thu tại thời điểm 31/10/2014 đạt gần 71 tỷ đồng, bằng 88.2% doanh thu cả năm 2013, do năm 2014 công ty thực hiện một số hợp đồng lớn với các công ty như: Công ty TNHH Quốc Tế Jaguar Hà Nội, Công ty Honda Việt Nam.
- Chi phí giá vốn hàng bán 2 năm 2012 và 2013 chiếm tỷ lệ ≥ 85% doanh thu, tuy nhiên sang năm 2014 tỷ lệ giá vốn hàng bán tốt hơn chỉ chiếm 63% doanh thu.
Có được giá vốn tốt hơn vì công ty có được nguyên vật liệu đầu vào tốt do nhu cầu nhập đầu năm nay tăng cao, nhập với cố lượng lớn, và những phụ tùng máy khâu công ty dã tự sản xuất, gia công là những nguyên liệu chiếm tỷ lệ khá lớn trong các hợp đồng đầu ra. Tỷ lệ chi phí quản lý doanh nghiệp tăng từ 5.1% năm 2013 thành 23.6% thời điểm 31/10/2014. Nguyên nhân là do năm nay công ty tập trung vào việc phát triển hệ thống khách hàng nên đã tăng chi phí tiền lương cho 4 chuyên gia người Nhật thay vì 1 chuyên gia như mọi năm (chí phí lương cố định cho 1 người là 5,000USD/tháng).
- Lợi nhuận trước thuế tăng trưởng đều, mặc dù chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cao nhưng lợi nhuận trước thuế vẫn đạt 7.98% doanh thu, chứng tỏ công ty hoạt động tốt.
Bảng cân đối kế toán
- Tổng tài sản của công ty tăng đều qua cá năm, năm 2013 tăng trên 36% so với năm 2012, thời điểm 31/10/2014 tổng tài sản bằng 144% cả năm 2012. Tập SV: Cấn Thị Bích Liên
trung chủ yếu ở các khoản phải thu, hàng tồn kho, tìa sản cố định và đầu tư tài chính dài hạn.
- Tiền mặt luôn chiếm tỷ lệ < 10% tài sản lưu động và ngày càng chiếm tỷ lệ nhỏ hơn từ 7.1% xuống còn 3.6%, do công ty giảm lượng tiền mặt để tối đa hóa lợi nhuận.
- Hàng tồn kho bình quân chiếm khoảng > 30% tổng tài sản. Do đặc thù kinh doanh của công ty, các thiết bị công nghiệp công ty cung cấp không phải là các thiết bị thông dụng, sau khi ký kết hợp đồng với khách hàng công ty sẽ nhập toàn bộ linh kiện, thiết bị liên quan để thực hiện được hợp đồng, mỗi hợp đồng được thực hiện trong vòng 3 tháng. Công ty hầu như không có các khoản hàng tồn kho giảm giá hay hàng hóa bị hư hỏng.
- Tài sản cố định có sự biến động tăng trong năm 2014, do công ty đầu tư góp vốn mua công ty TNHH may Minh Trang và sở hữu 56% cổ phần.
- Tỷ trọng các khoản phải thu/ tổng tài sản giảm dần trong 3 năm gần đây chứng tỏ công ty đã kiểm soát tốt hơn việc bị chiếm dụng vốn. Tổng giá trị các khoản thu của khách hàng tính đến 31/10/2014 là trên 12 tỷ đòng, đây là những khách hàng thường xuyên giao dịch với NH, là những công ty lớn, khẳng định được vị thế trên thi trường có khả năng thanh toán tốt. Với kinh nghiệm dày dặn và chuyên môn cao trong lĩnh vực sản xuất lắp đặt và sửa chữa thiết bị công nghiệp, hệ thống quản trị cụng ty nắm rừ khả năng thanh toỏn cuả khỏch hàng, khụng cú cỏc khoản thu khó đòi, những khách hàng mới, doanh nghiệp nhỏ, chưa có uy tín công ty thường bán bằng tiền mặt hoặc có bảo lãnh thanh toán của NH nê đã hạn chế được tối đa mức độ rủi ro khoản thu khó đòi.
- Tổng nguồn vốn 10 tháng năm 2014 đạt gần 59 tỷ đồng, năm 2012 là > 55.66 tỷ đồng, chủ yếu là vốn chủ sở hữu chiếm >60% và vay ngắn hạn chiếm 25% cơ cấu nguồn vốn.
Nhận xét:
Qua phân tích BCTC và kết quả hoạt động kinh doanh ở trên nhận thấy rủi ro về năng lực tài chính của chủ đầu tư ở mức trung bình, ngân hàng có thể kiểm soát được. Công Ty TNHH Đồng Bằng là doanh nghiệp đang trong giai đoạn xây dựng và phát triển, hoạt động có hiệu quả. Tình hình tài chính của Công ty tương đối lành SV: Cấn Thị Bích Liên
mạnh, phù hợp với tình hình sản suất kinh doanh của công ty trong giai đoạn hiện nay.
Chỉ tiêu hoạt động tài chính
Bảng 2.6: Các chỉ số tài chính.
Các chỉ số tài chính 2013 31/10/2014
I Khả năng thanh toán ngắn hạn(lần)
1 Hệ số thanh toán hiện thời 1.60 1.54
2 Hệ số thanh toán nhanh 0.88 0.79
3 Hệ số tiền mặt 0.18 0.04
II Khả năng thanh toán dài hạn (%)
4 Nợ/Vốn CSH 86.72% 65.90%
5 Hệ số nợ 46.45% 39.72%
6 Tỷ số nợ dài hạn 1.74% 0.97%
7 Khả năng thanh toán lãi vay 2.62 4.25
III Khả năng quản trị tài sản
8 Vòng quay hàng tốn kho (vòng) 5.48 2.67
9 Số ngày tồn kho bình quân (ngày) 65.72 134.90
10 Vòng quay khoản phải thu (vòng) 4.25 4.32
11 Số ngày phải thu bình quân (ngày) 84.75 83.35
12 Vòng quay hoản phải trả (ngày) 10.18 5.38
13 Số ngày trả nợ bình quân (ngày) 35.35 66.86
14 Khoản phải thu/doanh thu thuần 0.26 0.17
15 Vòng quay vốn lưu động (vòng) 1.99 2.01
16 Vòng quay TSCĐ (vòng) 7.68 3.81
IV Khả năng sinh lời (%)
17 Tỷ suất lợi nhuận (ROS) 6.38% 7.98%
18 Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) 9.22% 9.63%
19 Tỷ suất sinh lời trên vốn CSH
(ROE) 17.22% 15.97%
20 Tỷ suất lợi nhuận gộp 15.41% 13.52%
V Hệ số hoạt động
21 Vốn luân chuyển 15,128,811,288 12,329.453.932
22 Vốn lưu động thuần 15,128,811,288 12,329,453,932
Kiểm tra Đúng Đúng
VI Khả năng tăng trưởng (%)
23 Tỷ số lợi nhuận tích lũy 49.09% 35.14%
24 Tỷ số tăng trưởng bền vững 35.09% 45.45%
(Nguồn: Ngân hàng ABBank chi nhánh Hà Nội) Phân tích khả năng thanh toán:
SV: Cấn Thị Bích Liên
- Chỉ số thanh toán hiện thời: Chỉ tiêu này năm 2013 là 1.6 và thời điểm cuối tháng 10/2014 là 1.54. So với tiêu chuẩn đạt ra đối với các công ty hoạt động trong cũng lĩnh vực là ≥ 1 thì công ty hoàn toàn đảm bảo khả năng thanh toán những khoản nợ ngắn hạn của mình so với doanh nghiệp hoạt động trong cùng lĩnh vực, ngoài ra các khoản nợ ngắn hạn của công ty là từ ngắn hạn và phải trả cho người bán. Việc duy trì tỷ lệ khả năng thanh toán cao giúp công ty có thể nâng cao được uy tín và thể hiện được sức khỏe tài chính đối với tổ chức tín dụng khi thẩm định cho vay.
- Chỉ số thanh toán nhanh năm 2013 là 0.88 và thời điểm cuối tháng 10/2014 là 0.79. Chỉ số này giảm nhẹ tuy nhiên đó là thời điểm cuối quý III. Chỉ số thanh toán nhanh của công ty thể hiện được khả năng thanh toán những khoản nợ ngắn hạn khi đến hạn trả.
- Khả năng thanh toán tức thời (hệ số tiền mặt) là 0.18 và 0.14, so với chỉ tiêu bình quân ngành là 0.05 thì chỉ tiêu này của công ty đạt yêu cầu.
Khả năng thanh toán dài hạn:
- Chỉ số nợ/ vốn chủ sở hữu năm 2013 là 86.72% và tháng 10/2014 là 65.9%.
Chỉ số này thể hiện tình hình tài chính của công ty khá an toàn. Ngoài khoản vay ngắn hạn tại các tổ chức tín dụng thì một phần do công ty chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp cho nợ đến khi hoàn thành hợp đồng mới phải thanh toán. Thực tế kinh donah của công ty thì khoản phải thu luôn bù đắp lại cho khoản phải trả, công ty đã hoạt động đượcnhiều năm trên thị trường và tạo dựng được uy tín nên các khoản phải thu và phải trả được công ty tính toán rất chắc chắn.
- Chỉ số hệ số nợ hai năm gần nhất lần lượt là 46.45 và 39.7 → về cơ bản công ty đảm bảo cân đối nguồn vốn nhằm đảm bảo định hướng phát triển ổn định bền vững.
Chỉ tiêu hoạt động (khả năng quản trị tài sản)
- Vòng quay vốn lưu động là 1.99 và 2.01, so với chỉ tiêu bình quân ngành là 2.0 thì chỉ tiêu này là khá thấp. Công ty hoạt động cả hai lĩnh vực thương mại và sản xuất, gia công, thực tế vòng quay của hoạt động sản xuất, gia công lơn hơn chỉ số kia. Chính sách quan hệ với khách hàng cũng cần cho khách hàng nợ gối đầu,
SV: Cấn Thị Bích Liên
hàng tồn kho tăng lên để dự trữ cho kế hoạch thực hiện các hợp đồng lớn. Trong những năm tiếp theo công ty cần cải thiện chỉ số này.
- Vòng quay vốn tồn kho lần lượt là 5.48 và 2.67, nguyên nhân chỉ số này giảm rừ dệt là do thời điểm thỏng 10 là thời điểm cụng ty đó thi cụng hầu hết cỏc hợp đồng nhưng chưa nghiệm thu, quyết toán, chỉ số này của công ty thể hiện đúng nhất và thời điểm cuối năm khi cá hợp đồng được bàn giao nghiệm thu.
- Vòng quay các khoản phải thu là 4.25 & 4.32. như vậy tốc độ quay của các khoản phải thu của công ty ở mức khá tốt, điều này phản ánh công ty xây dựng hệ thống bạn hàng khá uy tín, không có nợ xấu.
- Vòng quay khoản phải trả là 10.08 & 5.58, vong quay cuối thnags 10/2014 thấp hơn nhiều năm 2013, điều này thể hiện đặc thù kinh doanh của công ty, tuy nhiên khoản phải thu khá lớn nhưng khoản phải trả thể hiện công ty đã tận dụng được phần nào khả năng chiếm dụng vốn của mình.
Chỉ tiêu thu nhập
- Tỷ suất lợi nhuận gộp là 15.41 & 13.52 ta thấy công ty có điều tiết các khoản chi phí trong việc giảm giá vốn và chi phí liên quan.
- Tỷ suất ROS là 6.38 & 7.98 là chỉ sso tương đối tốt, công ty cầ tập trung cải thiện tiết kiệm giảm chi phí để có kết quả cao hơn trong những năm tới.
- Tỷ suất sinh lời trên vốn CSH (ROE) 17.22 & 15.97 tỷ số này thể hiện hoạt động của công ty rất tốt, khả năng sử dụng vốn đên lại hiệu quả cao.
- Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) 9.22 & 9.13 thể hiện vòng quay vốn của công ty tốt, tiết giảm chi phí, sử dụng tài sản hiệu quả.
Nhận xét:
Sau khi phân tích các chỉ số tài chính trên nhân thấy, rủi ro năng lực tài chính đạt yêu cầu, ở mức trung bình, tuy nhiên cần phải cải thiện một số chỉ tiêu về hoạt động.
Rủi ro trong quan hệ tín dụng:
Theo thông tin tín dụng của NHHH tình hình tài chính của khách hàng thì hiện tại tổng dự nợ của khách hàng là 16,752 triệu đồng trong đo vay ngắn hạn là 16,410 triệu vay trung hạn là 342 triệu. quan hệ tiền gửi: công ty cá quan hệ tiền gửi với ngân hàng An Bình và ngân hàng Việt Nam Thương Tín.
SV: Cấn Thị Bích Liên
Là khách hàng đã có quan hệ với ABBank, trong quá trình giao dịch với ABBank, công ty luôn tuân theo mọi cam kết, uy tín thanh toán tốt, trong 5 năm trở lại gần đây công ty không có khoản nợ xấu nào. Như vậy có thể đánh giá rủi ro quan hệ tín dụng có thể chấp nhận được