TRƯỜNG MỚI
• Theo Basel I cách tính tốn vốn rủi ro thị trường được dựa trên giá trị rủi ro (VaR) được tính ở mức độ tin cậy 99% trong 10 ngày. VaR được tính tốn dựa trên hành vi của các biến thị trường trong một khoảng thời gian gần (thường là một đến bốn năm).
• Theo Basel II.5 yêu cầu các ngân hàng tính tốn một phương pháp VaR được nhấn mạnh ngoài các phương pháp hiện tại, VaR được dựa trên hành vi của các biến thị trường trong khoảng thời gian 250 ngày với điều kiện thị trường biến động. Để xác định thời điểm biến động, các ngân hàng đòi hỏi trở về khoảng thời gian nghiên cứu trong 250 ngày,
CÁC PHƯƠNG PHÁP RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI TRƯỜNG MỚI
• FRTB đề xuất một thay đổi đối với phương pháp đang được sử dụng để xác định vốn rủi ro thị trường, đó là:
– Thay vì sử dụng VaR với độ tin cậy 99%, giá trị tổn thất trung bình (ES) với độ tin cậy 97,5% được đề xuất.
– Giả sử các tổn thất có phân phối chuẩn có giá trị trung bình là μ và độ lệch chuẩn σ. VaR 99% là μ + 2.326σ trong khi giá trị tổn thất trung bình 97.5% là μ + 2.338σ. ( Xét ở problem 17.2)
– Đối với phân bố có đi lớn hơn phân bố bình thường, mức giảm ngắn hạn 97.5% có thể lớn hơn đáng kể so với mức VaR 99%
– Vốn chủ sở hữu chỉ dựa trên việc tính tốn giá trị tổn thất trung bình trong khoảng thời gian 12 tháng. (Điều này khác với Basel II.5, trong đó yêu cầu về vốn là tổng của khoản trích lập tính từ VaR hiện tại và một khoản tiền được tính từ VaR đã nhấn mạnh).
• Tương tự như phương pháp VaR đã nhấn mạnh được xác định cho Basel II.5, các ngân hàng được yêu cầu nghiên cứu trong kỳ và lựa chọn một khoảng thời gian sẽ rất khó khăn cho danh mục hiện tại của ngân hàng
CÁC PHƯƠNG PHÁP RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI TRƯỜNG MỚI
• FRTB tiếp tục đề xuất rằng khoảng thời gian 10 ngày sử dụng trong Basel I và Basel II.5 sẽ được thay đổi để phản ánh thực tế là các biến số thị trường nằm trong các giao dịch khác nhau tùy thuộc vào tính thanh khoản của chúng.
• Khi thực hiện Basel I và Basel II.5, các ngân hàng thường xem xét các biến đổi thị trường trong một ngày để tính tốn một VaR trong 1 ngày, sau đó nhân VaR này với căn bậc hai của 10 để có được ước tính của 10 ngày VaR.
• FRTB yêu cầu thay đổi các biến số thị trường (gọi tắt là cú sốc) là những thay đổi có thể xảy ra (trong điều kiện thị trường biến động) theo thời gian phản ánh sự khác biệt của các biến số thị trường => Khoảng thời gian này được gọi là biên độ thanh khoản
CÁC PHƯƠNG PHÁP RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI TRƯỜNG MỚI
• Có 5 mức độ khả năng thanh tốn khác nhau được sử dụng: 10 ngày, 20 ngày, 60 ngày, 120 ngày và 250 ngày.
• Đề xuất phân bổ các biến số thị trường cho các khả năng thanh khoản trong tài liệu tư vấn tháng 12 năm 2014 được chỉ ra trong Bảng 17.1. Ví dụ, giá của một cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ có một khoảng thời gian thanh khoản là 10 ngày trong khi chênh lệch tín dụng của một doanh nghiệp khơng có hạn mức đầu tư sẽ có một khoảng thời gian 120 ngày
CÁC PHƯƠNG PHÁP RỦI RO THỊ TRƯỜNG MỚI TRƯỜNG MỚI
• Trong thử nghiệm mơ phỏng lịch sử đầu tiên, một cú sốc tương đương với thay đổi giữa