Công th c: ứ
ROE = LNST X DTT X TTS bình quân
DTT TTS bình quân VCSH bình quân
ROE = ROS x Vòng quay TTS x EM
EM (h s tài tr ) là tệ ố ợ ỷ tr ng TTS bình quân/VCSH bình quân ọ
ROE ph thu c vào ba nhân t : ROS, vòng quay TTS và h s tài tr , các ụ ộ ố ệ ố ợ nhân t này có th ố ể ảnh hưởng trái chiều nay đố ới v i ROE.
Phân tích Dupont mục đích là xác định ảnh hưởng c a ba nhân t ủ ố này đến ROE c a doanh nghiủ ệp để tìm hi u nguyể ên nhân tăng giảm c a ch s này. ủ ỉ ố
B n ch t cả ấ ủa phương pháp là tách mộ ỷ ố ổt t s t ng h p ph n ánh s c sinh ợ ả ứ l i c a doanh nghiợ ủ ệp như thua nhập trên tài s n (ROA), thu nh p sau thu trên ả ậ ế v n ch s h u (ROE) thành tích s c a chu i các t s có m i quan h nhân ố ủ ở ữ ố ủ ỗ ỷ ố ố ệ qu vả ới nhau. Điều đó cho phép phân tích ảnh hưởng c a các tủ ỷ s ố đó vớ ỷ ối t s t ng h p. ổ ợ
Vi c triệ ển khai phương trình Dupont giúp cho ng i phân tích có cái nhìn ườ tồn di n và c th v các nhân t ệ ụ ể ề ố tác động đến ch tiêu hoàn v n. ỉ ố
t s
Trên đây là mộ ố phương pháp phân tích tài chính tương đối ph bi n. ổ ế Mỗi phương pháp đều có ưu, nhược điểm nhất định. Do v y khi phân tích chúng ậ ta có th kể ết hợp các phương pháp phân tích để có hi u qu t t nh t. ệ ả ố ấ
Du Pont cho th y m i liên h gi a hai báo cáo tài chính c a doanh
Sơ đồ ấ ố ệ ữ ủ
nghi p (Bệ ảng cân đối k toán và Báo cáo thu nh p) và các nhân t ế ậ ố ảnh hưởng đến các ch s tài chính ch yỉ ố ủ ếu đó là ROS, VQTTS, ROA, ROE.
H c viên: Nguy n Th Liên ọ ễ ị 36 L p: 11BQTKD2 ớ
Hình 1.3. Sơ đồ phân tích đẳng thức Dupont
T su t thu h i tài s n (ROA) ỷ ấ ồ ả
Lợi nhu n biên ậ Vòng quay t
Lãi rịng Doanh thu Chi phí hoạt động khác Kh u ấ
hao Lãi vay Thu ế Ti n ề ph i thu Kho n ả ả Hàng t n ồ
kho T su t thu h i VCSH (ROE) ỷ ấ ồ
Tài s n/V nả ố
Doanh thu Doanh thu
T ng chi phí ổ TSCĐ
Nhân v i ớ Nhân v i ớ
Chia cho Chia cho
Tr ừ đi C ng v i ộ ớ
1.3. Phương hướng chung để cải thiện tình hình tài chính doanh nghi ệp
T k t qu c a vi c l p báo cáo thu nh p và bừ ế ả ủ ệ ậ ậ ảng cân đố ế toán, người k i ta ti n hành tính các ch s tài chính ch y u. ế ỉ ố ủ ế
So sánh các ch s tài chính c a cơng ty v i các ch sỉ ố ủ ớ ỉ ố trung bình ngành và nhận định v th c a doanh nghi p. ị ế ủ ệ
1.4. Hướng các giải pháp cải thiện tình hình tài chính
Trên cơ sở tính tốn các ch t k t qu c a các báo cáo tài chính t ỉ ừ ế ả ủ ừ đó đưa ra các nhận định và phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p b ng vi c so ủ ệ ằ ệ sánh với các năm để ấ th y các biến động, so sánh v i sớ ố trung bình ngành bi t để ế mức độ hoạt động và m b o tài chính c a mình,.. ch đả ả ủ ỉ ra điểm m nh, yạ ếu v tài ề chính c a doanh nghiủ ệp và nguyên nhân để ừ đó có biệ t n pháp kh c ph c phù ắ ụ h p và phát huy. ợ Ví như,
Đố ới v i kh ả năng thanh tốn thấp có th là do: ể - B khách hàng chiị ếm d ng v n. ụ ố
- Nhi u kho n n n hề ả ợ đế ạn và quá h n ph i thanh toán. ạ ả - Tồn đọng nhi u hàng tề ồn kho không bán được. - Uy tín c a doanh nghi p gi m. ủ ệ ả STT Ch tiêu ỉ Các ch s c a ỉ ố ủ DN Các ch s trung bình nghành ỉ ố 1 Ch s hi n hành ỉ ố ệ 2 Vòng quay HTK 3 Kì thu N ợ 4 Vòng quay TTS 5 Ch s n ỉ ố ợ 6 L i nhu n biên ợ ậ 7 ROA 8 ROE
- ..... C n ph i có bi n pháp: