Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 Chênh lệch năm 2018 với 2017 Chênh lệch năm 2019 với 2018 Số tiền (Tr đồng) Tỷ trọng Số tiền (Tr đồng) Tỷ trọng Số tiền (Tr đồng) Tỷ trọng Số tiền (Tr đồng) Tỷ lệ (%) Số tiền (Tr đồng) Tỷ lệ (%) A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 44.421.050 86,58 91.202.544 76,20 139.555.054 70,75 46.781.494 105,31 48.352.510 53,02 I. Tiền và các khoản tương đương tiền 1.561.578 3,04 3.515.372 2,94 13.332.299 6,76 1.953.794 125,12 9.816.927 279,26
1. Tiền 818.341 1,60 2.695.195 2,25 2.788.200 1,41 1.876.854 229,35 93.005 3,45
2. Các khoản tương đương tiền 743.236 1,45 820.177 0,69 10.544.080 5,35 76.941 10,35 9.723.903 1185,59
II. Các khoản phải thu ngắn hạn 24.744.715 48,23 43.356.144 36,22 47.467.976 24,07 18.611.429 75,21 4.111.832 9,48
1. Phải thu khách hàng 11.945.378 23,28 7.144.805 5,97 8.811.344 4,47 -4.800.573 -40,19 1.666.539 23,33
2. Trả trước cho người bán 1.695.195 3,30 2.552.554 2,13 8.802.736 4,46 857.359 50,58 6.250.182 244,86
3. Các khoản phải thu khác 1.755.863 3,42 29.241.296 24,43 13.465.638 6,83 27.485.433 1565,35 -15.775.658 -53,95
4. Dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi -98.749 -0,19 -110.369 -0,09 -
119.155.507 -60,41 -11.620 11,77
-
119.045.138 107861,03
5. Phải thu về cho vay ngắn hạn 9.477.029 18,47 4.527.827 3,78 16.507.454 8,37 -4.949.202 -52,22 11.979.627 264,58
IV. Hàng tồn kho 17.006.260 33,15 36.858.429 30,80 60.296.848 30,57 19.852.169 116,73 23.438.419 63,59 V. Tài sản ngắn hạn khác 1.078.498 2,10 6.463.194 5,40 18.097.319 9,18 5.384.696 499,28 11.634.125 180,01 B. TÀI SẢN DÀI HẠN 6.882.769 13,42 28.486.213 23,80 57.685.974 29,25 21.603.444 313,88 29.199.761 102,50 I. Tài sản cố định 1.355.894 2,64 128.187 0,11 690.348 0,35 -1.227.707 -90,55 562.161 438,55 1. Tài sản cố định hữu hình 1.296.935 2,53 100.435 0,08 624.739 0,32 -1.196.500 -92,26 524.304 522,03 - Nguyên giá 1.451.230 2,83 119.583 0,10 678.311 0,34 -1.331.647 -91,76 558.728 467,23
Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 Chênh lệch năm 2018 với 2017 Chênh lệch năm 2019 với 2018 Số tiền (Tr đồng) Tỷ trọng Số tiền (Tr đồng) Tỷ trọng Số tiền (Tr đồng) Tỷ trọng Số tiền (Tr đồng) Tỷ lệ (%) Số tiền (Tr đồng) Tỷ lệ (%) II. TS dở dang dài hạn 2.462.056 4,80 18.363.034 15,34 28.212.527 14,30 15.900.978 645,84 9.849.493 53,64 III. Bất động sản đầu tư 163.038 0,32 5.828.906 4,87 6.626.631 3,36 5.665.868 3475,18 797.725 13,69 IV. Đầu tư tài chính dài hạn 1.754.972 3,42 478.312 0,40 773.312 0,39 -1.276.660 -72,75 295.000 61,68
Đầu tư vào công ty liên kết ,liên doanh 1.754.972 3,42 478.312 0,40 773.312 0,39 -1.276.660 -72,75 295.000 61,68
V. Tài sản dài hạn khác 432.259 0,84 2.393.201 2,00 12.313.980 6,24 1.960.942 453,65 9.920.779 414,54
1. Chi phí trả trước dài hạn 392.515 0,77 508.583 0,42 2.511.704 1,27 116.068 29,57 2.003.121 393,86
2. TS thuế thu nhập hoãn lại 39.744 0,08 340.864 0,28 330.794 0,17 301.120 757,65 -10.070 -2,95
3. TS dài hạn khác - - 1.543.754 1,29 9.471.481 4,80 - - 7.927.727 513,54
VI. Các khoản phải thu dài hạn 87.738 0,17 213.789 0,18 8.114.994 4,11 126.051 143,67 7.901.205 3695,80
VII. Lợi thế thương mại 626.811 1,22 1.080.783 0,90 954.181 0,48 453.972 72,43 -126.602 -11,71
TỔNG CỘNG TÀI SẢN 51.303.819 100% 119.688.756 100% 197.241.028 100% 68.384.937 133,29 77.552.272 64,79
Quy mô tổng tài sản tăng đều qua các năm và chủ yếu là sự tăng lên của TSDH. Năm 2019 Tổng tài sản là 197.241.028 triệu đồng tăng 77.552.272 so với năm 2018, và năm 2018 tăng 68.384.937 triệu đồng so với năm 2017 ứng với tăng 133,29%. Chỉ tiêu này tăng cao.
Cơ cấu tài sản: Trong cơ cấu tài sản thì tỷ trọng TSDH thấp hơn tỷ trọng TSNH. Trong giai đoạn nghiên cứu tỷ trọng TSNH luôn lớn hơn 70%,nhưng lại có xu hướng giảm dần qua các năm. Năm 2017, tỷ trọng TSNH đạt 86,58%, nhưng đến năm 2019 tỷ trọng TSNH giảm cịn 70,75%. Trong khi đó Tỷ trọng TSNH của ngành bất động sản là 60%. Doanh nghiệp đầu tư vào TSNH là tương đối cao. Mặc dù vậy, cơng ty đang có xu hướng đầu tư vào tài sản dài hạn đặt ra vấn đề nghiên cứu với tình hình tài chính của Cơng ty.
Chi tiết:
Tài sản ngắn hạn
“Tài sản ngắn hạn tăng dần qua các năm nghiên cứu, chủ yếu biến động
từ khoản phải thu, hàng tồn kho, giá trị các khoản đặt cọc ngắn hạn cho mục đích đầu tư. Tài sản ngắn hạn tăng từ 91.202.544 triệu tại năm 2018 lên 139.555.054 triệu đồng tại năm 2019.
+ Hàng tồn kho: trong tài sản ngắn hạn thì hàng tồn kho chiếm tỷ lệ lớn. Trong năm 2019, tỷ trọng hàng tồn kho chiếm 30,57% của tổng tài sản, tương ứng là 60.296.848 triệu đồng. Tỷ trọng trong tổng tài sản từ 30,80% năm 2018 xuống cịn 30,57% trong năm 2019. Tỷ trọng thì giảm nhưng hàng tồn kho tăng 23.438.419 triệu trong năm 2019. Tuy vậy, hàng tồn kho vẫn chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản, tỷ trọng hàng tồn kho từ 30%-35% trong tổng tài sản. Công ty đã quản trị khá tốt hàng tồn kho để tiết kiệm chi phí dữ trữ hàng tồn kho.
+ Các khoản phải thu ngắn hạn: chỉ tiêu này chiếm khá lớn trong tổng tài sản. Qua các năm nghiên cứu các khoản phải thu tăng dần lên. Năm 2019, các
khoản phải thu ngắn hạn tăng 4.111.832 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 9,48%. Cuối năm 2018, các khoản thu ngắn hạn tăng 18.611.429 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 75,21% so với năm 2017. Khoản phải thu khách hàng là khoản vốn bị người mua chiếm dụng, xét trong khoản phải thu ngắn hạn thì khoản phải thu khách hàng giảm đi. Quy mô tín dụng của doanh nghiệp với bên khách hàng có sự mở rộng do số vốn bị chiếm dụng tăng lên. Để tránh rủi ro mất vốn thì phải xem xét vấn đề thu hồi nợ.
+ Tiền và các khoản tương đương tiền: khoản mục này có chiều hướng tăng lên trong những năm nghiên cứu. Năm 2019, cụ thể tăng 9.816.927 triệu đồng, tỷ lệ tăng 279,26% so với thời điểm cuối năm 2018. Việc tăng vốn bằng tiền là biểu hiện tốt công ty sẽ chủ động được khả năng thanh toán tức thời. Nhưng ngược lại vốn luân chuyển bằng tiền chậm. Để đánh giá chỉ tiêu này thì cần xem xét khả năng thanh toán các khoản nợ và đáp ứng nhu cầu chi tiêu thường xuyên.”
Tài sản dài hạn
“Tài sản dài hạn: Trong tài sản dài hạn gồm các khoản mục tài sản cố
định, bất động sản đầu tư, đầu tư dài hạn và TSDH khác, chi phí xây dựng cơ bản dở dang. Trong các năm nghiên cứu TSDH chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản. và tăng qua các năm. Trong đó, khoản mục BĐS đầu tư và đầu tư dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản nên không ảnh hưởng lắm đến sự biến động tài sản. Khoản mục TSCĐ biến động mạnh, xu hướng giảm tỷ trọng so với tổng tài sản. Khoản mục chi phí xây dựng cơ bản dở dang chiếm tỷ trọng lớn và có xu hướng tăng qua các năm vì đặc thù của cơng ty bất động sản có những cơng trình kéo dài 3-5 năm,cơng ty tiến hành xây dựng các dự án lớn và đặt cọc cho đầu tư và chuyển nhượng tăng. Quan phân tích trong năm 2019 TSDH là 5.685.974 triệu đồng và chiếm tỷ trọng 29,25% tổng tài sản và tăng 29.199.761 triệu đồng so với năm 2018.
Từ những phân tích trên ta nhận thấy chính sách tài chính của cơng ty tập trung chính cho tài sản ngắn hạn chiếm đến khoảng 70% của tài sản. Xem xét lại để cân đối giữa TSDH và TSNH.
Tại thời điểm nghiên cứu tỷ trọng TSDH tăng dần và TSNH giảm dần, Khi TSNH giảm sẽ không đảm bảo đủ nguồn vốn lưu động cho cơng ty, vì đây là cơng ty bất động sản có cần giữ trữ sản xuất. cịn khi TSDH tăng lên sẽ mở rộng quy mô, chất lượng cơ sở vật chất.
Thơng qua phân tích tình hình tài chính của cơng ty cổ phần Vinhomes bằng phân tích bảng cân đối kế tốn ta thấy:
Hàng tồn kho tăng liên tục sẽ gây ứ đọng vốn và làm giảm hiệu quả kinh doanh của cơng ty.
Các khoản phải thu cịn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản, nguồn vốn bị chiếm chiếm dụng lớn, vì vậy cơng ty đang cố gắng thúc đẩy công tác thu hồi nợ.
Tài sản cố định chiếm tỷ trọng thấp trong tổng tài sản, do đặc thù kinh doanh của công ty bất động sản.
Nợ phải trả tăng nhanh hơn so với vốn chủ sở hữu nên dẫn đến rủi ro của doanh nghiệp.
Phân tích bảng cân đối kế toán chỉ dừng lại ở mức độ khái quát chứ chưa đi sâu và vấn đề, để đưa ra đánh giá chính xác và đầy đủ thì tiến hành phân tích các chỉ tiêu khác liên quan đến tình hình tài chính của cơng ty.”
c. Mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn
“Sự tương quan về giá trị tài sản và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp
trong hoạt động sản xuất kinh doanh là mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn. Theo đó mối quan hệ cân đối này giúp nhà phân tích phần nào biết được sự hợp lí giữa nguồn vốn doanh nghiệp huy động và việc sử dụng chúng trong đầu tư,dự trữ và mua sắm, sử dụng có hợp lí, hiệu quả hay khơng.”
Chỉ tiêu 2017 2018 2019 Tổng Tài sản 51.383.319 119.689.756 197.241.028 1.TSNH 44.500.288 91.203.543 139.555.054 2.TSDH 6.882.769 28.486.213 57.685.974 Nguồn vốn 51.383.319 119.689.756 197.241.028 1.Nợ ngắn hạn 34.223.057 42.872.274 121.556.853 2.Nợdài hạn 6.956.976 28.671.608 10.969.131 3. Vốn chủ sở hữu 10.123.785 48.144.873 64.715.043 %TSNH/TTS 86,58 76,20 70,75 %TSDH/TTS 13,42 23,80 29,25 %NNH/NV 66,71 35,58 61,63 %NDH/NV 11,56 23,96 5,56 %VCSH/NV 19,73 40,23 32,81
“Qua bảng phân tích trên cho ta thấy mối quan hệ cân đối này. Ở 3 năm
2017, 2018 và 2019 tài sản ngắn hạn lớn hơn nợ ngắn hạn, điều này hợp lý vì từ đó thể hiện doanh nghiệp giữ vững quan hệ cân đối giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, nợ ngắn hạn được sử dụng đúng mục đích . Cùng với đó nó cũng chỉ ra một sự hợp lý trong dịch chuyển tài sản ngắn hạn và kỳ thanh toán nợ ngắn hạn. Và cho thấy hoàn trở nợ ngắn hạn của doanh nghiệp có khả năng đáp ứng nhu cầu .
Về phương diện cân đối giữa tài sản dài hạn với nợ dài hạn và nguồn vốn chủ sở hữu, cuối năm 2017, 2018 tài sản dài hạn lớn hơn nợ dài hạn và nguồn vốn chủ sở hữu. Như vậy doanh nghiệp tài sản dài hạn là do đã sử dụng một phần nợ ngắn hạn để tài trợ. Cuối năm 2019 tài sản dài hạn nhỏ hơn nợ dài hạn và nguồn vốn chủ sở hữu, vậy nợ dài hạn ngoài việc đầu tư cho tài sản dài hạn thì đã có một phần đầu tư vào tài sản ngắn hạn. Cho thấy đảm bảo tính an tồn về mặt tài chính nhưng lại khơng đảm bảo về mặt hiệu quả trong hoạt động sản
xuất kinh doanh của doanh nghiệp do gây ra sự lãng phí trong kinh doanh. Việc sử dụng nguồn vốn vay dài hạn sẽ an tồn tuy nhiên lại tốn nhiều chi phí hơn so với nguồn vốn vay ngắn hạn.”
2.2.3. Tình hình sử dụng vốn cho hoạt động kinh doanh
Việc xem xét mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản của cơng ty là phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh. Bảng dưới đây thể hiện tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh của công ty