Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Chênh lệch (số tuyệt đối) 2018/2017 2019/2018 1. Tổng tài sản bình quân Triệu đồng 44.412.283 85.496.288 158.464.892 41.084.005 72.968.604 2. Doanh thu thuần Triệu đồng 15.297.312 38.664.328 51.626.931 23.367.016 12.962.603 3. Lợi nhuận sau
thuế
Triệu
đồng 1.565.489 14.776.319 29.319.100 13.210.830 14.572.781 4. Tỷ suất sinh lời
của tài sản ROA (3/1)
% 3,5249 17,2830 18,5020 13,7581 1,219
5. Số vòng quay
của tài sản (2/1) Vòng 0,3444 0,4522 0,3258 0,1078 - 0,1264
6. Suất hao phí của tài sản so với DTT (1/2)
Lần 2,9011 2,2112 3,0694 -0,6899 0,8582
7. Suất hao phí của tài sản so với LNST (1/3)
Lần 28,3695 5,7860 5,4048 -22,5835 -0,3812
Năm 2018 thì số vịng quay tài sản là 0,4552 vịng, tăng 0,1078 vòng so với năm 2017. Năm 2019, số vòng quay tài sản là 0,3258 vòng,so với năm 2018 giảm 0, 1264 vòng .Vào năm 2019 thì chỉ tiêu này giảm, cho ta thấy tài sản vận động chậm, việc sử dụng tài sản của công ty vào các hoạt động sản xuất kinh doanh đạt hiệu quả khơng cao.
“Tỷ suất hao phí tài sản so với doanh thu thuần giảm qua các năm 2017-
2018, nhưng tăng vào năm 2019. Cụ thể,năm 2018 tỉ suất hao phí tài sản so với doanh thu thuần của cơng ty là 2,2112 lần cho biết trong năm 2018 công ty thu được 1 đồng doanh thu thuần thì cần 2,2112 đồng tài sản đầu tư, so với năm 2017 lại giảm 0,6899 đồng. Tỷ suất hao phí tài sản so với doanh thu thuần năm 2019 của công ty là 3,0694 lần cho biết trong năm 2019 công ty cần 3,0694 đồng tài sản đầu tư thì mới thu được 1 đồng doanh thu, so với năm 2018 tăng 0,8582 đồng . Do đó ta thấy với cùng một mức đầu tư tài sản như nhau thì năm 2019 so với năm 2017 và năm 2018 thì thu được mức doanh thu thuần cao hơn.
Đây là tín hiệu tốt trong cơng tác sử dụng tài sản trong hoạt động kinh doanh. Tỷ suất hao phí tài sản giảm qua các năm 2017-2019. Năm 2019 tỷ suất hao phí tài sản so với LNST của cơng ty là 5,4048 lần cho biết trong năm 2019 cơng ty cần 5,4048 đồng tài sản đầu tư thì thu được 1 đồng LNST, cho thấy giảm 0,3812 đồng so với năm 2018. Cho nên , khi công ty muốn mức lợi nhuận sau thuế TNDN năm 2019 bằng năm 2018 thì cần đầu tư tài sản ít hơn, hoặc với mức đầu tư tài sản như nhau thì LNST thu nhập doanh nghiệp năm 2019 lại cao hơn năm 2018.
Cho nên hiệu quả sử dụng tài sản của công ty dần được cải thiện hơn trong giai đoạn nghiên cứu 2017-2019. Bên cạnh đó cơng ty cần có những biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản hơn nữa.”
* Khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu
Khả năng thu được lợi nhuận từ đồng vốn bỏ ra được thể hiện qua hệ số vốn chủ sở hữu. Bên cạnh đó chỉ tiêu này cịn giúp doanh nghiệp tăng cường kiểm sốt và bảo tồn vốn, đồng thời góp phần vào sự tăng trưởng của doanh nghiệp. Ta thường sử dụng thông qua chỉ tiêu ROE và biến đổi theo mơ hình tài chính Dupont để phân tích hiệu quả sử dụng vốn:
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) = LNST DTT x DTT Tài sản bình quân x Tài sản BQ VCSH BQ Hay
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu
(ROE)
=
Tỷ suất sinh lời của doanh thu
(ROS) x Số vòng quay của TS x Hệ số tài sản so với VCSH Năm 2019: ROE = 24.319.100 51.626.931 x 51.626.931 158.464.892 x 158.464.892 56.429.959 Hay 43,096% = 47,105% x 0,3258 x 2,8082 Năm 2018: ROE = 14.776.319 38.664.328 x 38.664.328 85.496.288 x 85.496.288 29.134.330 Hay 50,718% = 38,217% x 0,4522 x 2,9346 Năm 2017: ROE = 1.565.489 15.297.312 x 15.297.312 44.412.283 x 44.412.283 9.836.364 Hay 45,915% = 10,234% x 0,3444 x 4,515
“Dựa vào kết quả trên ta thấy được chỉ tiêu ROE năm 2019 so với năm 2018 giảm 7,622% điều này cho thấy hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu đã giảm. Nguyên nhân là do 3 nhân tố:
- Năm 2019 tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần tăng so với năm 2018 là 8,888%, cho thấy doanh nghiệp đã mở rộng quy mơ, kiểm sốt chi phí tốt, đây là một nhân tố tích cực cần phát huy.
- Năm 2019 số vòng quay tài sản cũng giảm so với năm trước 0,1264 vòng, cho thấy sự vận động của tài sản chậm hơn, đó cũng là một nhân tố khác khiến cho chỉ tiêu ROE giảm.
-Năm 2019 so với năm 2018 thì địn bẩy tài chính giảm . Nhưng mà, doanh nghiệp sử dụng vốn vay giảm đi từ 80,27% xuống còn 67,19% năm 2019 tổng nguồn vốn. Doanh nghiệp đã và đang thay đổi cơ cấu VCSH và vốn vay theo hướng phù hợp để đảm bảo tình hình thanh tốn và hoạt động của cơng ty.”
Cụ thể sự ảnh hưởng của các bộ phận tài sản và chi phí, cơ cấu vốn tới ROE theo mơ hình Dupont năm 2017, 2018, 2019 qua các biểu đồ từ 2.2 đến 2.4 dưới đây:
DTT: 15.297.312 triệu đồng DT tài chính: 964.268 triệu đồng DT: 16.353.386 triệu đồng Thu nhập khác: 91.806 triệu đồng CP: 13.145.497 triệu đồng GVBH: 10.130.623 triệu đồng LNST: 1.565.489 triệu đồng CP tài chính: 1.652.417 triệu đồng
Tỷ suất sinh lời của doanh thu: 10,234%
CP QLDN: 452.513triệu đồng DTT: 15.297.312 triệu đồng
Chi phí khác: 335.089 đồng X
Chi phí thuế TNDN hiện hành: 574.855 triệu đồng
DTT: 15.297.312 triệu đồng
Vòng quay của tài sản: 0,344 vòng ROE: 45,915% TSNH cuối năm 2017: 44.421.050 triệu đồng TSNH bình quân: 30.456.436 triệu đồng X TSNH cuối năm 2016: 16.491.822 triệu đồng TSBQ: 44.412.283 triệu đồng Hệ số TS so với VCSH: 4,515 lần TSDH cuối năm 2017: 6.882.768 triệu đồng TSDH bình quân: 13.955.817triệu đồng TSDH cuối năm 2016: 21.028.863triệu đồng VCSH bình quân: 9.836.364 triệu đồng
DTT: 38.664.328 triệu đồng DT tài chính: 14.565.046 triệu đồng DT: 53.330.306 triệu đồng Thu nhập khác: 100.932 triệu đồng CP: 36.860.720 triệu đồng GVBH: 28.603.258 triệu đồng LNST: 14.776.319triệu đồng CP tài chính: 2.456.954 triệu đồng
Tỷ suất sinh lời của doanh thu: 38,217%
CP QLDN: 1.062.826 triệu đồng DTT: 38.664.328 triệu đồng
Chi phí khác: 107.622đồng X
Chi phí thuế TNDN hiện hành: 4.630.060 triệu đồng
DTT: 38.664.328 triệu đồng
Vòng quay của tài sản: 0,4522 vòng ROE: 50,718% TSNH cuối năm 2018: 91.202.544 triệu đồng TSNH bình quân: 67.811.797 triệu đồng X TSNH cuối năm 2017: 44.421.050 triệu đồng TSBQ: 85.496.208 triệu đồng Hệ số TS so với VCSH: 2,9346lần TSDH cuối năm 2018: 28.486.213 triệu đồng TSDH bình quân: 17.684.490 triệu đồng TSDH cuối năm 2017: 6.882.768 triệu đồng VCSH bình quân: 29.134.330 triệu đồng
DTT: 51.626.931 triệu đồng DT tài chính: 9.405.787 triệu đồng DT: 61.218.446 triệu đồng Thu nhập khác: 185.728 triệu đồng CP: 34.808.240 triệu đồng GVBH: 24.171.323 triệu đồng LNST: 24.319.100 triệu đồng CP tài chính: 2.548.827 triệu đồng
Tỷ suất sinh lời của doanh thu: 43,096%
CP QLDN: 2.156.421 triệu đồng DTT: 51.626.931 triệu đồng
Chi phí khác: 155.508 triệu
đồng X
Chi phí thuế TNDN hiện hành:
5.776.161 triệu đồng DTT: 51.626.931 triệu đồng
Vòng quay của tài sản: 0,3258 vòng ROE: 43,906% TSNH cuối năm 2019: 139.555.054 triệu đồng TSNH bình quân: 115.378.799 triệu đồng X TSNH cuối năm 2018: 91.202.544 triệu đồng TSBQ: 158.464.892 triệu đồng Hệ số TS so với VCSH: 2,8082 lần TSDH cuối năm 2019: 57.685.974 triệu đồng TSDH bình quân: 43.072.094 triệu đồng TSDH cuối năm 2018: 28.458.213 triệu đồng VCSH bình quân: 56.429.959 triệu đồng
2.3. ĐÁNH GIÁ VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẨN VINHOMES
2.3.1. Những mặt đạt được
“Thơng qua q trình phân tích tình hình tài chính của cơng ty cổ phần
Vinhomes trong q trình nghiên cứu đạt được những thành tựu như sau: - Lợi nhuận của công ty cao và tăng đều qua các năm nghiên cứu. Công ty luôn đứng đầu về kinh doanh bất động sản. Tất cả nhân viên, người lao động trong công ty đã nỗ lực đẩy mạnh kinh doanh, tìm kiếm lợi nhuận.
- Nguồn vốn kinh doanh của công ty tốt. Qua phân tích ta thấy trong giai đoạn nghiên cứu vốn hoạt động thuần đều dương, duy trì hợp lý và khơng bị gián đoạn.
- Tiền và các khoản tương đương tiền tăng đáng kể khiến cho khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty tốt, đảm bảo chi trả nhanh. Vì cơng ty thu hồi các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn nên thu về lượng tiền và các khoản tương đương tiền nhanh.
- Qua các năm nghiên cứu từ 2017 -2019, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn đều ở mức lớn hơn 1, cao hơn trung bình ngành. Vì thế khả năng thanh tốn của cơng ty khá tôt. Khi đến hạn thanh tốn của cơng ty được cải thiện và đảm bảo đủ chi trả các khoản nợ và lãi vay. Khác khoản vay nợ dài hạn được đảm bảo bằng tài sản, nắm bắt tốt các cơ hội kinh doanh.
- Trong giai đoạn nghiên cứu hiệu quả sử dụng tài sản tăng lên, và hiệu quả sử dụng VCSH cũng tăng lên. Công ty đã tận dụng nguồn vốn đi vay, vốn chủ sở hữu một cách có hiệu quả. Ngoài ra các nguồn vốn lưu động và vốn cố định cũng được sử dụng triệt để và tạo ra lợi nhuận cho công ty.”
2.3.2. Những mặt hạn chế và nguyên nhân
a. Một số hạn chế về tình hình tài chính của cơng ty Cổ phần Vinhomes.
“Bên cạnh những thành quả đạt được thì cũng tồn tại những mặt hạn chế
. Nhận biết được các mặt tồn tại hạn chế và tìm hiểu ngun nhân từ đó đưa ra các giải pháp và khuyến nghị để giúp công ty nâng cao năng lực tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh.
- Cơ cấu nguồn vốn của công ty tại thời điểm nghiên cứu năm 2019 có vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng thấp trong khi đó nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn. Điều này khiến công ty phải phụ thuộc vào các đối tác bên ngồi và tính chủ động của công ty giảm.
- Cơ cấu tài sản của công ty, tỷ trọng của tài sản dài hạn luôn thấp hơn tài sản ngắn hạn. Cơng ty có khoản phải thu và hàng tồn kho lớn và liên tục tăng qua các năm nghiên cứu. Điều này làm ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản và năng suất lao động.
- Số vốn đi chiếm dụng lớn hơn số vốn bị chiếm dụng, làm tăng nhu cầu cần tài trợ và chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp.
- Số vòng quay các khoản phải thu khách hàng năm 2019 giảm so với năm 2018. Tốc độ thu hồi nợ của doanh nghiệp chậm, khả năng chuyển đổi khoản phải thu thành tiền thấp khiến cho doanh nghiệp hạn chế tài trợ vốn lưu động.”
“b. Những tồn tại trên chủ yếu do nguyên nhân chủ quan và khách quan:”
Nguyên nhân khách quan
- Diễn biến thị trường bất động sản những năm gần đây tăng trưởng lên xuống thất thường, rơi vào tình trạng tăng trưởng nóng khơng phản ánh đúng bản chất của thị trường, dẫn đến thị trường BĐS có lúc đóng băng ảnh hưởng tới công ty. Bị sức ép từ cả vốn đầu vào lẫn đầu ra cùng với áp lực thời gian các khoản cho vay.
với bất động sản, lượng cung tiền hạn chế nên khiến hàng loạt dự án phải ngừng triển khai.
- Hệ thống pháp lý về quy định đất đai và thời gian dự án hay bị trì trệ: quá trình thanh tra dự án kéo dài; tiến độ giải phóng mặt bằng chậm, thủ tục chuyển nhượng rườm rà, nhiều chi phí phi chính thức, doanh nghiệp chịu nhiều sức ép lớn từ những khoảng lặng pháp lý.
Nguyên nhân chủ quan:.
“- Các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho liên tục tăng qua các năm.
Hầu hết ở các doanh nghiệp bất động sản lượng hàng tồn kho là rất lớn. Lĩnh vực này muốn đẩy mạnh doanh thu thì đa số là thi công trước nhận tiền sau. Công ty Cổ phần Vinhomes cũng đã áp dụng cho khách hàng thanh toán sau nên khoản phải thu lớn.
- Các khoản vốn đi chiếm dụng lớn là do đặc thù của ngành bất động sản trích trước cho các dự án, trích trước hoa hồng, chi phí khác. Tiền nhận từ khách hàng đặt cọc, nhận chuyển nhượng từ các khoản đầu tư…
- Cơng tác quản trị chi phí chưa tốt, tốc độ tăng của chi phí lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu. Chi phí giá vốn tăng nhanh hơn tốc đọc tăng doanh thu. Nguyên nhân chính là chi phí đầu vào cao.
Từ những mặt hạn chế và nguyên nhân cần đưa ra các giải pháp khuyến nghị để nâng cao năng lực tài chính của cơng ty.”
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
“Thông qua việc phân tích tình hình thực tế tại cơng ty cổ phần
Vinhomes. Tác giả đã tiến hành phân tích và đánh giá:khái qt về cơng ty, đánh giá tình hình hoạt động của cơng ty năm 2017-2019. Và đánh giá các chỉ số thanh tốn và tình hình cơng nợ của công ty.
Đánh giá hiệu quả kinh doanh, khả năng sinh lời, hiệu quả sử dụng vốn…
Qua những phân tích tác gải đưa ra những điểm mạnh, hạn chế và nguyên nhân tồn tại hạn chế. Để từ đó làm căn cứ để chuẩn bị cho việc xác định các mục tiêu, đề ra các giải pháp khuyến nghị để nâng cao năng lực tài chính tại Cơng ty Cổ phần Vinhomes. Các khuyến nghị này sẽ được trình bày ở chương 3.”
CHƯƠNG 3
KHUYẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC VÀ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN VINHOMES
3.1. ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VINHOMES
- Chuyển đổi mơ hình phân phối, tăng cường vai trị cơng nghệ trong hoạt động bán hàng:Nhằm nâng cao chất lượng dịch vụ, đảm bảo tính chất đơng nhất thông qua nhân viên bán hàng nội bộ được công ty đào tạo chuyên nghiệp cùng với việc giám sát chặt chẽ minh bạch hóa trong các hoạt động và tiết kiệm chi phí thì cơng ty Vinhomes sẽ chuyển từ việc sử dụng hoàn toàn hệ thống đại lý phân phối sang xây dựng đội ngũ nhân viên bán hàng của riêng mình để kết hợp mạng lưới hàng chục nghìn cộng tác viên bán hàng bên ngồi. Nhờ đó, chất lượng dịch vụ sẽ được nâng cao, đảm bảo tính chất đồng nhất thông qua đội ngũ nhân viên bán hàng nội bộ được công ty đào tạo chuyên nghiệp, giám sát chặt chẽ, giúp minh bạch hóa các hoạt động và tiết kiệm chi phí.
Ngồi ra, Vinhomes sẽ đẩy mạnh triển khai hệ thống và hình thức bán hàng trực tuyến để bổ trợ cho hình thức bán hàng truyền thống. Đây là bước đi tất yếu trong thời đại công nghiệp hiện đại, đồng thời giúp cho công ty đa dạng hóa các cách tiếp cận với nhiều khách hàng khác nhau, nhất là đối với người trẻ tuổi lại thích cơng nghệ hiện đại và những người nước ngồi khơng giao dịch trực tiếp được là những khách hàng mục tiêu của phân khúc tầng trung.
- Luôn nghiên cứu các sản phẩm và dịch vụ tối ưu hóa các nhu cầu các đối tượng khác nhau: Khách hàng luôn là trọng tâm của kế hoạch phát triển của Vinhomes. Công ty liên tục nghiên cứu thị trường và lắng nghe các ý kiến
đóng góp của khách hàng từ đó thay đổi sản phẩm để phù hợp ở các vòng mở bán sau.
- Trong năm 2020 Vinhomes sẽ tập trung nâng cao tư duy dịch vụ trong phục vụ khách hàng. Để khẳng định uy tín cũng như thương hiệu thì cơng ty đặt chất lượng dịch vụ khách hàng lên đầu. Cùng với quy trình chăm sóc khách hàng đã được chuẩn hóa và cải tiến thường xuyên, các bộ phận phục vụ khách hàng trực tiếp sẽ thường xuyên được đào tạo để cải thiện kỹ năng và duy trì tinh thần dịch vụ cao. Qua đó, cơng ty ln đáp ứng nhu cầu, nguyện vọng của khách hàng một cách chuyên nghiệp và mọi cán bộ nhân viên luôn