2.2.1 Phân tích tình hình tài sản
2.2.1.1. Sự thay đổi về số lượng, quy mô tỷ trọng của từng loại vốn:
Phân tích cơ cấu về tài sản, cơ cấu vốn của công ty là một vấn đề cóý nghĩa hết sức quan trọng. Nếu doanh nghiệp có cơ cấu vốn hợp lý thì không phải chỉ sử dụng vốn có hiệu quả mà còn tiết kiệm được vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh. Phân tích vấn đề này trên cơ sở phân tích một số chỉ tiêu cơ bản như: Tỷ trọng của tài sản lưu động và đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm trong tổng tài sản của công ty, tỷ trọng của tài sản cố định và đầu tư tài chính dài hạn chiếm trong tổng số tài sản của công ty …Trên cơ sở đó xem công ty đã phân bổ vốn hợp lý hay chưa,
kết cấu vốn của công ty có phù hợp với đặc điểm loại hình sản xuất kinh doanh, phù hợp với tình hình thực tế trên thị trường hay chưa?
Để phân tích ta tiến hành xác định tỷ trọng của từng loại vốn ở thời điểm năm 2008, 2009, 2010 và so sánh sự thay đổi tỷ trọng giữa các năm để tìm ra nguyên nhân cụ thể chênhlệchtỷtrọngnày.
Bảng 2.4 Phân tích tình hình phân bổ vốn
Đơn vị tính: Triệu đồng
TT Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Chênh lệch 2009 - 2008
Chênh lệch 2010 - 2009
Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % A
TÀI SẢN NGẮN
HẠN 2.587,39 99% 3.480,04 80% 6.060,89 87% 892,65 35% 2.580,85 74% I
Tiền và các khoản
tương đương tiền 1.326,86 51% 1.988,24 46% 1.873,94 27% 661,38 50% -114,30 -6% II Các khoản phải thu ngắn hạn 865 33% 1.013,91 23% 1.202,31 17% 148,91 17% 188,41 19% III Hàng tồn kho 350,35 13% 372,77 9% 2.727,25 39% 22,42 6% 2.354,48 632% IV Tài sản ngắn hạn khác 45,18 2% 105,12 2% 257,39 4% 59,94 133% 152,27 145% B TÀI SẢN DÀI HẠN 22,61 1% 845,05 20% 925 13% 822,44 3638% 79,95 9% I Tài sản cố định 22,61 1% 818,59 19% 1.160,35 17% 795,98 3521% 341,76 42% II Tài sản dài hạn khác 26,45 1% 11,78 0% 26,45 -14,67 -55% TỔNG TÀI SẢN 2.610 100% 4.325,09 100% 6.985,89 100%
- Tài sản ngắn hạn:
Tài sản ngắn hạn của công ty năm 2008 là2.587,39 triệu đồng, năm 2009 là 3.480,043 triệu đồng,năm 2010 là6.060,89 triệu đồng. So với năm 2009 thì năm 2010 tài sản ngắn hạn tăng lên2.580,85 triệuđồng với tỷ lệ tăng là 74%, tỷ lệ tăng nhiều hơn so với tài sản dài hạn. Qua bảng phân tích ta thấy, lượng hàng tồn kho là khá lớn, năm 2008 tỷ lệ hàng tồn kho là 13%, năm 2009 là 9%, năm 2010 là 39%. Trong khi đó vốn bằng tiền lại chiếm một lượng rất nhỏ, sự mất cân đối này là rủi ro rất lớn đối với doanh nghiệp nếu khách hàng không thanh toán
Năm 2010 một lượng rất lớn tài sản cố định và đầu tư ngắn hạn đã được đưa vào phục phụ hoạt động sản xuất kinh doanh, chứng tỏ đây là năm công ty hoạt động khá hiệu quả và cần tiếp tục phát huy. Nhưng bên cạnh đó các khoản phải thu và hàng tồn kho chiếm tỷ lệ khá lớn đòi hỏi công ty cần phải có biện pháp thu hồi nợ đồng thời đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đưa nhanh số lượng hàng tồn kho vào sản phẩm
2.2.2. Phân tích kết cấu nguồn vốn của công ty
Phần trước ta đã tiến hành phân tích tình hình phân bổ vốn nhưng để giúp cho công ty nắm được khả năng tự tài trợ về mặt tài chính, nắm được mức độ tự chủ trong sản xuất kinh doanh và những khó khăn mà công ty gặp phải trong khai thác nguồn vốn ta cần phân tích kết cấu nguồn vốn.
Tiến hành lập bảng so sánh tổng số nguồn vốn giữa các năm, so sánh tỷ trọng của từng loại vốn, từ đó tìm ra nguyên nhân cụ thể của việc thay đổi tỷ trọng đó. Tuy nhiên, sự tăng hay giảm của các loại tỷ trọng là tốt hay xấu còn tuỳ thuộc vào tầm quan trọng của từng loại nguồn vốn đối với công ty ở từng thời kỳ. Kết cấu nguồn vốn có ý nghĩa quan trọng trong hoạt động kinh doanh. Do đó, các công ty đều hướng đến một cơ cấu vốn hợp lý, một cơ cấu vốn hợp lý sẽ giúp công ty tiết kiệm được chi phí sử dụng vốn, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Theo kết quả bảng phân tích kết cấu nguồn vốn - Bảng 2.5, ta nhận thấy tổng nguồn vốn của công ty biến động qua các năm khá lớn. Năm 2009 tổng nguồn vốn tăng 1.715,09 triệu đồng (66%) so với năm 2008 nhưng đến năm 2010 tổng nguồn vốn lại tăng so với năm 2009 là 2.660,80triệu đồng (62%). Điều này cho thấy năm 2009, 2010 là năm tổng nguồn vốn của công ty tăng lên một cách rõ rệt. Nhưng thực
chất trong tổng nguồn vốn của công ty ta nhận thấy tỷ lệ nợ phải trả chiếm một tỷ lệ rất lớn, năm 2008 là 23%, năm 2009 là 52%, năm 2010 là 69%, năm 2010 tỷ lệ nợ phải trả tăng so với năm 2009 là 2.599,93triệu đồng ( +115%). Vì thế khả năng đảm bảo về mặt tài chính của công ty là rất thấp, do vậy công ty cần phải có các biện pháp điều chỉnh tỷ lệ này cho hợp lý.
Bảng 2.5 Phân tích kết cấu nguồn vốn của công ty
Đơn vị tính: triệu đồng
TT Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch 2009 - 2008
Chênh lệch 2010 - 2009 Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền %
A NỢ PHẢI TRẢ 610,00 23,37 % 2.251,8 6 52,06% 4.851,7 8 69,45% 1.641,8 6 269,16 % 2.599,93 115,46% I Nợ ngắn hạn 610,00 23,37 % 2.251,86 52,06% 4.851,78 69,45% 1.641,8 6 269,16 % 2.599,93 115,46% 1 Phải trả người bán 69,24 1,60% 10,68 0,15%
2 Người mua trả tiền trước 1.487,25
34,39 % 4.698,8 0 67,26 % 3
Thuế và các khoản phải nộp
nhà nước 326,25 7,54% 138,32 1,98%
4 Phải trả người lao động 369,11 8,53%
5 Các khoản phải trả ngắn hạn khác 3,99 0,06% B VỐN CHỦ SỞ HỮU 2.000,0 0 76,63 % 2.073,2 3 47,94% 2.134,1 1 30,55% 73,23 3,66% 60,87 2,94% I Vốn chủ sở hữu 2.000,00 76,63 % 2.073,23 47,94% 2.134,1 1 30,55% 73,23 3,66% 60,87 2,94% 1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 2.000,00 46,24% 2.000,00
28,63 % 2
Lợi nhuận sau thuế chưa phân
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 2.610,0 0 4.325,0 9 6.985,8 9 1.715,09 65,71% 2.660,8 0 61,52%
Vì tỷ lệ nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số nguồn vốn nên ta đi sâu phân tích sự biến động của các chỉ tiêu này. Trong nợ phải trả ta thấy khoản nợ ngắn hạn là khoản nợ phải trả chủ yếu. Trong năm 2008, số nợ ngắn hạn là 610 triệu đồng chiếm 23,37% tổng nguồn vốn, năm 2009 là 2.251,86 triệu đồng chiếm 52,06% tổng nguồn vốn. Năm 2010 nợ ngắn hạn tăng khá lớn so với các năm trước, khoản nợ này năm 2010 tăng so với năm 2009 là 2.599,93triệu đồng tức là đã tăng tới 115,46%.
Các khoản người mua trả tiền trước, thuế và các khoản phải nộp nhà nước, phải trả công nhân viên, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn.
Về tỷ trọng của nguồn vốn chủ sở hữu trong công ty: Nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn của công ty, do vậy khả năng đảm bảo về mặt tài chính của công ty là tương đối tốt. Qua các phân tích trên ta nhận thấy về cơ cấu vốn của công ty là tương đối hợp lý. Để không ngừng nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn, một mặt công ty phải sử dụng tiết kiệm vốn sản xuất kinh doanh hiện có của công ty. Về cơ cấu của vốn sản xuất kinh doanh thường phụ thuộc vào đặc điểm kinh tế kỹ thuật của từng nghành. Song với Công ty cổ phần Tư vấn xây dựng Thủy lợi Thủy điện Thăng Long cần tập trung giải quyết biện pháp sau:
- Phải đảm bảo tỷ lệ thích hợp giữa vốn cố định và vốn lưu động trong tổng số vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm tạo ra sự đồng bộ giữa ba yếu tố của quá trình sản xuất kinh doanh. Có như vậy mới nâng cao được hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty.
Ngoài ra tình hình tài chính của công ty còn được thể hiện rõ nét qua khả năng thanh toán. Nếu công ty có đủ khả năng thanh toán thì tình hình tài chính của công ty là khả quan và ngược lại. Vì vậy, khi đánh giá tình hình tài chính của công ty không thể không xem xét tới khả năng thanh toán, đặc biệt là khả năng thanh toán nợ ngắn hạn. Chỉ tiêu về khả năng thanh toán của doanh nghiệp sẽ được trình bày ở mục phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của công ty.
2.2.3. Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của công ty
Trong quá trình sản xuất kinh doanh của công ty luôn luôn phát sinh việc thu chi và thanh toán. Tình hình công nợ và khả năng thanh toán là một trong những chỉ tiêu phản ánh khá sát thực thực trạng tài chính của công ty. Nếu công ty nợ ít, khả
năng thanh toán dồi dào không có hiện tượng nợ nần dây dưa kéo dài chứng tỏ tình hình tài chính hiện tại của công ty là khả quan, hứa hẹn sự phát triển mạnh trong tương lai. Ngược lại, nếu công nợ chiếm tỷ trọng lớn, đặc biệt quan trọng đối với những doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn với tỷ lệ cao so với vốn kinh doanh, đối với việc thanh toán những khoản nợ đến hạn. Bởi vậy, việc phân tích tình hình thanh toán, tìm ra nguyên nhân của mọi sự ngưng trệ, khê đọng các khoản nợ, nhằm tiến tới làm chủ về tài chính có một ý nghĩa cực kỳ quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển của công ty.
2.2.3.1. Phân tích tình hình công nợ của công ty
Công nợ của công ty bao gồm các khoản nợ phải thu và các khoản nợ phải trả trong kỳ. Ta lập bảng công nợ của công ty trong 3 năm 2008, 2009, 2010 (Bảng 2.6) và phân tích về công nợ của công ty trong năm 2010.
a. Phân tích các khoản phải thu
Qua bảng phân tích ta thấy tổng các khoản phải thu của công ty biến động qua các năm là khá nhỏ. Tổng các khoản phải thu trong năm 2010 tăng so với năm 2009 là 188,41 triệuđồng tức là 18,58%. Chứng tỏ trong kỳ công ty thu hồi được một lượng vốn khá lớn từ các đơn vị khác.
Công ty không có dự phòng phải thu khó đòi. Điều này chứng tỏ công ty có mối quan hệ tốt với các bạn hàng, có các bạn hàng đáng tin cậy, do vậy khả năng không thu hồi được nợ từ các khách hàng là không thể xảy ra.
b. Các khoản phải trả
Tiếp theo việc phân tích các khoản phải thu, tiến hành phân tích các khoản phải trả.
Theo bảng phân tích và theo bảng cân đối kế toán năm 2010, hoàn toàn hợp logic khi vốn chủ sở hữu nhỏ lại tăng trong năm, khi đó các khoản phải thu đều tăng lên cuối kỳ thì các khoản phải trả cũng vậy.
Tổng các khoản phải trả cuối năm 2010 tăng so với đầu năm là 2.599,93triệu đồng tức là tăng tới 115,46% cho thấy sự giảm sút thanh toán các khoản nợ phải trả của công ty. Việc tăng các khoản nợ phải trả làm tăng tình trạng nợ nần dây dưa, đồng thời thể hiện một thực trạng tài chính không khả quan và việc công ty đi chiếm dụng một lượng vốn khá lớn của các đơn vị khác.
Bảng 2.6 Các khoản phải thu và các khoản phải trả
Đơn vị tính: triệu đồng
TT Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch 2009 - 2008 Chênh lệch 2010 - 2009 Số tiền Số tiền Số tiền Số tiền % Số tiền % A
CÁC KHOẢN PHẢI THU
865,00 1.013,91 1.202,31 148,91 17,21% 188,41 18,58%
1 Phải thu của khách hàng 44,92 113,32 44,92 68,41 152,30% 2 Trả trước cho người bán 100,00 1.085,00 100,00 985,00 985,00% 3 Các khoản phải thu khác 865,00 868,99 3,99 3,99 0,46% -865,00 -99,54% 4 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi B CÁC KHOẢN PHẢI TRẢ 610,00 2.251,86 4.851,78 1.641,86 269% 2.599,93 115,46% 1 Vay ngắn hạn 610,00 -610,00 -100%
2 Phải trả cho người bán 69,24 10,68 69,24 -58,57 -84,58% 3 Người mua trả tiền trước 1.487,25 4.698,80 1.487,25 3.211,55 215,94% 4 Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 326,25 138,32 326,25 -187,93 -57,60% 5 Phải trả người lao động 369,11 369,11 -369,11 - 100,00% 6 Các khoản phải trả ngắn hạn khác 3,99 0,00 3,99 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 1.475,0 0 3.265,76 6.054,10 1.790,76 2.788,33
(Nguồn :Báo cáo tài chính năm 2008, 2009, 2010
Công ty cổ phần Tư vấn xây dựng Thủy lợi Thủy điện Thăng Long)
Quản trị công ty cần xác định rõ nguyên nhân làm khê đọng các khoản phải trả và cần sớm có những biện pháp xử lý kịp thời các khoản công nợ, góp phần lành mạnh hoá tình hình hoạt động tài chính của công ty, tránh việc kinh doanh trong tương lai có thể bị giảm sút, công ty có thể mất khả năng thanh toán và rủi ro phá sản.
Các khoản phải trả cho người bán, người mua trả trước tăng so với đầu năm. Các khoản này tăng thể hiện việc công ty chưa chú ý đến khâu thanh toán với bạn hàng, chưa nâng cao được uy tín của công ty trong quan hệ sản xuất kinh doanh trên thị trường và sự tín nhiệm của khách hàng. Nhìn chung, tình hình công nợ của công ty trong năm 2010 là khả quan. Công tác thu hồi nợ và trả nợ được công ty quan tâm thực hiện, giảm được tình trạng nợ nần dây dưa, chiếm dụng vốn lẫn nhau gây mất khả năng thanh toán.
Tuy nhiên, để đánh giá chính xác về tình hình tài chính của công ty là tốt hay xấu, ta phải xem xét một số chỉ tiêu như sau:
Tỷ trọng các khoản phải thu, phải trả chiếm trong tổng số vốn lưu động
Tỷ trọng này cho biết mức độ ảnh hưởng của các khoản phải thu, phải trả đến tình hình tài chính của công ty. Nếu tỷ trọng các khoản phải thu trong tổng số vốn lưu động nhỏ và giảm từ đầu kỳ đến cuối kỳ thì tình hình tài chính của công ty là tốt và ngược lại, nếu tỷ trọng này lớn và tăng lên chứng tỏ tình hình tài chính của công ty đang gặp nhiều khó khăn.
Bảng 2.7 Tỷ trọng các khoản phải thu, phải trả trong tổng số vốn lưu động
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Các khoản phải thu (1) 865,00 1.013,91 1.202,31 Các khoản phải trả (2) 610,00 2.251,86 4.851,78 Tổng số vốn lưu động (3) 2.587,39 3.480,04 6.060,89
Tỷ lệ (1)/(3)*100% 33,43% 29,13% 19,84%
Tỷ lệ (2/(3)*100% 23,58% 64,71% 80,05%
(Nguồn :Báo cáo tài chính năm 2008, 2009, 2010
Công ty cổ phần Tư vấn xây dựng Thủy lợi Thủy điện Thăng Long)
Về tỷ trọng các khoản phải thu: Qua bảng tính toán ta nhận thấy tỷ trọng các khoản phải thu là tru, phảg bìnhn ánh một thực trạng tài chính tương đối tốt.
Số lượng vốn lưu động của công ty không bị chiếm dụng quá nhiều, nên không dẫn đến ứ đọng vốn, làm thiếu vốn lưu động phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh của công ty.
Về tỷ trọng các khoản phải trả: Tỷ trọng này là cao, phản ánh các khoản nợ của công ty là rất lớn, tình hình tài chính của công ty ngày càng có xu hướng xấu đi. Kết hợp phân tích với tỷ lệ các khoản phải thu, quản trị doanh nghiệp cần có những quyết định kịp thời, hạn chế những biến động tiêu cực tác động xấu đến tình hình
sản xuất kinh doanh của công ty. Cần xác định các khoản nợ quan trọng và thời hạn của từng khoản công nợ, trên cơ sở đó xác định rõ nguyên nhân làm tăng các khoản công nợ để có biện pháp xử lý kịp thời.
Tỷ lệ giữa các khoản phải thu và các khoản phải trả
Bảng 2.8. Tỷ lệ giữa các khoản phải thu và các khoản phải trả
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Các khoản phải thu (1) 865,00 1.013,91 1.202,31 Các khoản phải trả (2) 610,00 2.251,86 4.851,78
Tỷ lệ (1)/(2)*100% 141,80% 45,03% 24,78%
(Nguồn :Báo cáo tài chính năm 2008, 2009, 2010