CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY
2.3. Nội dung phân tích tình hình tài chính Cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủ
2.3.3.3. Phân tích khả năng sinh lời của Vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu là một trong những nguồn tài trợ thường xuyên quan trọng của bất kỳ doanh nghiệp vì vậy, việc phân tích hiệu quả sử dụng Vốn chủ sở hữu có vai trị quan trọng với các nhà quản trị. Để phân tích khả năng sinh lời của Vốn chủ sở hữu ta lập bảng phân tích sau:
Bảng 11 : Bảng phân tích khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu bình quân giảm 24.97% tương ứng 27,078,662,874 đ, Lợi nhuận sau thuế tăng lên làm cho Tỷ suất sinh lời của VCSH tăng nhanh gấp 144.75 lần so với năm 2007. Suất hao phí VCSH cũng giảm so với đầu năm. Để có 1 đ doanh thu thì Cơng ty phải đầu tư 0.157 đ VCSH, trong năm 2007 là 0.17 đ. Số vòng quay VCSH tăng 0.479 vòng so với năm trước và ở mức tương đối cao. Chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn năm nay tốt hơn năm trước.
Để thấy rõ ảnh hưởng của các nhân tố tới tỷ suất sinh lời của VCSH ta xét các chỉ tiêu sau:
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2007 chênh lệch
+- %
1. Doanh thu thuần bán hàng
và CCDV 518,104,911,380 638,602,971,513 -120,498,060,133 -18.87 2. Lợi nhuận sau thuế
TNDN 9,310,541,525 85,143,605 9,225,397,920 10835 3. VCSH bình quân 81,352,900,397 108,431,563,271 -27,078,662,874 -24.97 4. Suất sinh lời của VCSH
(ROE)(2/3) 0.114 0.0008 0.11366 14475 5. Suất hao phí VCSH (3/1) 0.157 0.170 -0.013 -7.52 6. Số vòng quay VCSH
Suất sinh lời của
VCSH =
Lợi nhuận sau thuế VCSH bình quân
Doanh thu Tổng tài sản
= LNST × thuần × BQ
Doanh thu Tơng tài sản
thuần
Suất sinh lời của ×
BQ Số vịng quay ×
VCSH bình qn Hệ số tài sản trên
= Doanh thu của Tài sản VCSH
Bảng 12 : Các nhân tố ảnh hưởng đến ROE
Từ kết quả tính tốn kết hợp với phương pháp loại trừ cho biết Suất sinh lời của VCSH năm 2008 tăng lên gấp 144,7 lần so với đầu năm là do tác động của 3 nhân tố.
- Do suất sinh lời của doanh thu tăng 0.018 lần làm cho ROE tăng 0.106 lần (0.018*2.027* 2.905).
- Do Số vòng quay của Tài sản giảm 17.63% tương ứng với 0.358 lần so với năm 2007 làm ROE giảm 0.0187 lần (0.018*0.358*2.905)
- Do Hệ số tài sản trên VCSH tăng 31.29% tương ứng với 0.909 lần làm ROE tăng 0.0273 lần (0.018* 1.670 *0.909)
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2007 Chênh lệch
+- %
1. Doanh thu thuần bán hàng
và CCDV 518,104,911,380 638,602,971,513 -120,498,060,133 -18.87 2. Lợi nhuận sau thuế TNDN 9,310,541,525 85,143,605 9,225,397,920 10835.10 3.Tài sản bình quân 310,243,984,758 314,971,208,794 -4,727,224,036 -1.50 4. VCSH bình quân 81,352,900,397 108,431,563,271 -27,078,662,874 -24.97 5. Suất sinh lời của Doanh thu 0.018 0.00013 0.018 13378.33 6.Số vòng quay của Tài sản 1.670 2.027 -0.358 -17.63 7. Hệ số tài sản trên VCSH 3.814 2.905 0.909 31.29 8. Suất sinh lời của VCSH 0.114 0.001 0.114 14474.9
Như vậy, qua phân tích ta thấy tỷ suất sinh lời tăng chủ yếu là do tỷ suất sinh lời của doanh thu tăng. Hệ số Tài sản trên VCSH tăng cũng ảnh hưởng tốt tơi ROE, tuy nhiên, Số vòng quay của tài sản giảm xuống làm ảnh hưởng xấu tới ROE. Do vậy Cơng ty cần có các chính sách bán hàng hợp lý để tăng doanh thu, giảm chi phí trong hoạt động quản lý cũng như hoạt động kinh doanh. Tăng số vòng quay tài sản, để cải thiện khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu .
Qua phân tích khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu và khả năng sinh lời của tài sản và các mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tới khả năng sinh lời ta thấy nguyên nhân chính dẫn đến ROA và ROE tăng lên trong năm vừa qua là do Tỷ suất sinh lời của doanh thu tăng lên. Số vòng quay của tài sản giảm làm cho cả ROA và ROE đều giảm. Tuy nhiên, các chỉ tiêu đều ở mức thấp, trong thời gian tới Cơng ty cần phải có biện pháp cắt giảm chi phí hơn nữa, tăng doanh thu, khai thác tối đa hiệu quả sử dụng tài sản để thu được lợi nhuận cao nhất.
CHƯƠNG 3. HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦ CƠNG MỸ NGHỆ