CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY
2.3. Nội dung phân tích tình hình tài chính Cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu thủ
2.3.3.2. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản
Để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản, ta xét các chỉ tiêu sau:
Bảng 9: Bảng phân tích hiệu quả sử dụng tài sản Cơng ty Artexport
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2007 chênh lệch
+- %
1. Doanh thu thuần bán hàng
và CCDV 518,104,911,380 638,602,971,513 -120,498,060,133 -18.87 2. Lợi nhuận sau thuế TNDN 9,310,541,525 85,143,605 9,225,397,920 10835.10 3.Tài sản bình quân 310,243,984,758 314,971,208,794 -4,727,224,036 -1.50 4. Tài sản dài hạn bình quân 109,936,864,884 72,557,658,942 37,379,205,942 51.52 5. TSNH bình quân 205,034,343,910 237,686,325,816 -32,651,981,906 -13.74 6. Sức sản xuất của tổng tài
sản (SOA)(1/3) 1.67 2.03 -0.358 -17.63 7. Sức sản xuất của TSNH
(SOSA) (1/5) 2.53 2.69 -0.160 -5.95
8. Sức sản xuất của TSDH
(SOLA) (1/4) 4.71 8.80 -4.089 -46.45
9. Suất sinh lời của Tổng Tài
sản (ROA) (2/3) 0.03 0.0003 0.030 11001.72 10. Suất sinh lời của TSNH
(ROSA) (2/5) 0.045 0.0004 0.045 12576.53 11. Suất sinh lời của TSDH
(ROLA) (2/4) 0.085 0.001 0.084 7117.10 12. Suất hao phí Tài sản (3/1) 0.60 0.493 0.106 21.41 13. Suất hao phí TSNH (5/1) 0.40 0.372 0.024 6.33 14. Suất hao phí TSDH (4/1) 0.21 0.114 0.099 86.76
Qua kết quả tính tốn trên ta thấy, sức sản xuất của tổng tài sản cuối năm giảm so với đầu năm 17.63% tuy nhiên cả 2 thời điểm đều ở mức khá cao. 1 đ Tài sản bỏ vào hoạt động kinh doanh thì có thể tạo ra 1.67 đồng doanh thu, con số này là 2.03 đồng vào đầu năm. Sức sản xuất của TSNH và TSDH cũng đều giảm so với đầu năm, đặc biệt là Sức sản xuất của TSDH giảm 46.45% , chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản cuối năm giảm so với đầu năm. Đồng thời, trong năm Công ty cũng đầu tư mới, sửa chữa, nâng cấp tài sản để tăng tính hữu dụng của sản phục vụ cho hoạt động kinh doanh.
Suất sinh lời của Tổng tài sản, TSNH, TSDH cuối năm đều tăng rất nhanh so với đầu năm. ROA tăng 110.01 lần, ROSA tăng 125.76 lần, ROLA tăng
711.7 lần. Tuy nhiên, tỷ suất sinh lời của tài sản ở mức rất thấp, 1 đ tài sản đầu tư vào kinh doanh thì chỉ tạo ra được 0.03 đ lợi nhuận sau thuế trong khi năm 2007 chỉ tạo ra 0.0003 đ. Sự tăng lên của tỷ suất sinh lời là do sự tăng lên nhanh chóng của Lợi nhuận sau thuế, và sự giảm tương đối của tài sản trong năm. Lợi nhuận hiện tại chưa thực sự tương xứng với khả năng sinh lời của tài sản.
Tỷ suất hao phí tài sản cho ta thấy để tạo ra 1 đ doanh thu thì Cơng ty phải đầu tư bao nhiêu đồng tài sản. Chỉ số này càng thấp chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản càng cao. Trong năm 2008, để tạo ra 1 đ doanh thu thì phải đầu tư 0.6 đồng tài sản, trong đó có 0.4 đ TSNH và 0.21 đ TSDH. Chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản khá tốt, tuy nhiên, số cuối năm giảm so với số đầu năm chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản đang có xu hướng giảm so với đầu năm.
Để thấy rõ nhân tố ảnh hưởng của các nhân tố tới ROA ta xét các chỉ tiêu sau: Suất sinh lời của
Tài sản
= Lợi nhuận sau thuế
Tài sản bình qn
= LNST × Doanh thu thuần
Suất sinh lời của × Số vịng quay của
= Doanh thu Tài sản
Bảng 10: Các nhân tố ảnh hưởng tới ROA
Từ bảng trên, sử dụng phương pháp loại trừ ta thấy ROA năm 2008 tăng 110 lần tương ứng với mức tăng tương đối là 0.03 là do ảnh hưởng của các nhân tố sau:
- Suất sinh lời của doanh thu tăng 0.0178 làm ROA tăng lên 0.036 (0.0178* 2.0275)
- Số vòng quay của tài sản giảm 0.357 vòng làm ROA giảm 0.006 (0.0180* - 0.3575)
Vậy nguyên nhân chính khiến ROA tăng lên là do Suất sinh lời của doanh thu tăng, Công ty đã thực hiện tốt việc tiết kiệm chi phí hoạt động và giá vốn hàng bán. Nhưng số vòng quay của tài sản giảm làm ROA giảm.
Như vậy, nhìn chung tài sản Cơng ty được sử dụng khá hiệu quả tuy nhiên tỷ suất sinh lời của tài sản cịn rất thấp. Trong thời gian tới Cơng ty cần có biện pháp mở rộng kinh doanh tăng doanh thu, tiết kiệm chi phí để tăng lợi nhuận, tăng số vịng quay của tài sản để tăng khả năng sinh lời của tài sản.
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2007 Chênh lệch
+- %
1. Doanh thu thuần bán hàng
và CCDV 518,104,911,380 638,602,971,513
-
120,498,060,133 -18.87 2. Lợi nhuận sau thuế TNDN 9,310,541,525 85,143,605 9,225,397,920 10835.10 3.Tài sản bình quân 310,243,984,758 314,971,208,794 -4,727,224,036 -1.50 4. Suất sinh lời của Doanh thu 0.0180 0.0001 0.0178 133.783 5.Số vòng quay của Tài sản 1.670 2.0275 -0.3575 -0.176 6. Suất sinh lời của Tổng Tài