Qua bảng 5 phân tích cơ cấu nguồn vốn ta thấy Nguồn vốn của Công ty cuối năm giảm so với đầu năm 85,664,609,575 đ tương ứng với mức giảm 23.94% là do các tác động của các nhân tố sau:
Nợ phải trả cuối năm giảm so với đầu năm là 37.16% tương ứng với 94,273,260,391 đ, trong đó Nợ ngắn hạn giảm cịn Nợ dài hạn tăng lên. Cụ thể, Nợ ngắn hạn cuối năm giảm so với đầu năm 95,198,714,124 đ tương ứng với mức giảm 43.27%. Mặt khác, tỷ trọng Nợ ngắn hạn trong tổng nguồn vốn cũng giảm khá lớn 12.33% (58.57%-70.90%). Chứng tỏ trong năm vừa qua, tình hình thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn của Công ty là rất tôt đặc biệt là việc thanh toán các khoản vay và nợ ngắn hạn. Trong năm vừa qua cônng ty đã thanh toán được 75.96% khoản vay và nợ ngắn hạn tương ứng với 55,498,680,654 đ.
Khoản nợ phải trả người bán cũng giảm mạnh 40.29% tương ứng với mức giảm 9,468,826,274 đ so với đầu năm. Đây là thành tích của doanh nghiệp. Nợ dài hạn cuối năm tăng 925,453,733 đ với tốc độ tăng 2.75% , tỷ trọng Nợ dài hạn
NGUỒN VỐN
Năm 2008 Năm 2007 Chênh lệch Giá trị Tỷ trọng % Giá trị Tỷ trọng % Giá trị Tỷ lệ % A. Nợ phải trả 159,403,015,330 58.57 253,676,275,721 70.90 -94,273,260,391 -37.16 I. Nợ ngắn hạn 124,801,668,616 45.86 220,000,382,740 61.49 -95,198,714,124 -43.27 1. Vay và nợ ngắn hạn 17,564,102,971 6.45 73,062,783,625 20.42 -55,498,680,654 -75.96 2. Phải trả người bán 14,035,136,668 5.16 23,503,962,942 6.57 -9,468,826,274 -40.29 II. Nợ dài hạn 34,601,346,714 12.71 33,675,892,981 9.41 925,453,733 2.75 1. Vay và nợ dài hạn 34,520,610,094 12.68 33,605,468,081 9.39 915,142,013 2.72 B. Vốn chủ sở hữu 112,735,888,681 41.43 104,127,237,860 29.10 8,608,650,821 8.27 I. Vốn chủ sở hữu 113,206,627,050 41.60 103,923,585,525 29.04 9,283,041,525 8.93 II. Nguồn khinh phí và
quỹ khác -470,738,369 -0.17 203,652,335 0.06 -674,390,704
- 331.15 TỔNG NGUỒN VỐN 272,138,904,006 357,803,513,581 -85,664,609,575 -23.94
trong Tổng nguồn vốn tăng từ 9.41% lên 12.71% chứng tỏ Công ty đã sử dụng nhiều Nợ dài hạn để đầu tư vào TSDH hơn năm trước.
Nguồn vốn VCSH cuối năm tăng 8,608,650,821 đ tương ứng với tốc độ tăng 8.27%, tỷ trọng của nguồn vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn cũng tăng lên đáng kể 12.33% từ 41.43% lên 29.10%. Ngun nhân chính đó là do sự tăng lên của Lợi nhuận sau thuế.
Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh
Một Công ty muốn hoạt động liên tục, hiệu quả thì phải đảm bảo đầy đủ nhu cầu về vốn để tài trợ cho nhu cầu về tài sản của Công ty. Nguyên tắc tài trợ vốn phải đảm bảo TSNH được đầu tư một phần bởi Nợ ngắn hạn và một phần VCSH, TSDH được đầu tư từ Nợ dài hạn và một phần chủ sở hữu. Ta có thể lập bảng so sánh tài sản và Nguồn vốn như sau:
Qua bảng trên ta thấy cuối năm TSNH lớn hơn Nợ ngắn hạn và TSDH cũng lớn hơn Nợ dài hạn, như vậy phần chênh lệch của TSDH và Nợ ngắn hạn và phần chênh lệch giữa TSDH và Nợ dài hạn được trang trải bởi VCSH. Điều này chứng tỏ trong năm, Công ty giữ vững mối quan hệ cân đối giữa Tài sản và Nguồn vốn, đảm bảo sử dụng vốn đúng mục đích.
Để hiểu rõ hơn tình hình tài trợ vốn cho hoạt động kinh doanh của Công ty ta cần xem xét chỉ tiêu Vốn lưu động thường xuyên của Công ty. Vốn hoạt động thuần là một chỉ tiêu cung cấp cho ta 2 thông tin quan trọng:
Một là, Doanh nghiệp có đủ thanh tốn các khoản Nợ ngắn hạn khơng? Hai là, TSDH của Cơng ty có được tài trợ vững chắc từ nguồn vốn dài
hạn hay khơng?
Tài sản ngắn hạn 145,186,887,627 Nợ ngắn hạn 124,801,668,616 Tài sản dài hạn 126,952,016,379 Nợ dài hạn 34,601,346,714
Vốn hoạt động thuần Vốn hoạt động thuần = = Nguồn vốn dài hạn Tài sản ngắn hạn - - Tài sản dài hạn Nguồn vốn ngắn hạn
Như vậy qua tính tốn ta thấy, vốn hoạt động thuần trong 2 năm đều khá lớn chứng tỏ Nguồn vốn thường xuyên của Công ty không chỉ đủ để tài trợ cho TSDH mà còn đủ để tài trợ cho TSNH. Chứng tỏ Cơng ty có đủ khả năng để thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn hiện tại và TSDH được tài trợ một cách vững chắc từ nguồn vốn dài hạn. Vốn hoạt động thuần năm 2008 thấp hơn rất nhiều so với năm 2007, nguyên nhân có thể là do trong năm 2008, Công ty thu hẹp hoạt động và chú trọng đầu tư vào TSDH hơn so với năm 2007.
Vậy, hiện tại Cơng ty đang có cơ cấu vốn và tài sản hợp lý, đảm bảo được mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn. Đây là dấu hiệu tài chính tích cực, nó phản ánh hoạt động kinh doanh của Cơng ty diễn ra liên tục, thu nhập đủ bù đắp chi phí và những tiêu hao TSNH và TSDH trong kỳ.
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2007
Nguồn tài trợ thường xuyên 147,337,235,395 137,803,130,841
TSDH 126,952,016,379 92,921,713,388
2.3.2. Phân tích tình hình cơng nợ và khả năng thanh tốn
Tình hình cơng nợ của doanh nghiệp là một nội dung cơ bản mà các nhà quản trị phải quan tâm, các khoản cơng nợ ít, khơng kéo dài sẽ tác động tích cực đến tình hình tài chính, thúc đẩy hoạt động kinh doanh phát triển. Các khoản nợ tồn động nhiều sẽ dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn của nhau, ảnh hưởng đến uy tín của doanh nghiệp. Tình hình cơng nợ lại phụ thuộc vào khả năng thanh tốn, thơng qua khả năng thanh tốn, các đối tượng bên ngồi sẽ quyết định có cho Cơng ty vay vốn hay bán chịu cho doanh nghiệp hay không? Do vậy, doanh nghiệp cần phải phân tích thường xun tình hình cơng nợ và khả năng thanh toán trong mối quan hệ mật thiết với nhau để đánh giá một cách chính xác thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp đang như thế nào. Từ đó giúp các Nhà quản lý đưa ra được những quyết định kinh doanh đúng đắn, góp phần bảo đảm an tồn và phát triển vốn.
2.3.2.1. Phân tích tình hình cơng nợ
Cơng nợ của Cơng ty bao gồm Nợ phải thu và Nợ phải trả. Việc phân tích các khoản Nợ phải thu, Nợ phảitrả theo thời gian cho ta thấy được cơ cấu các khoản phải thu, phải trả theo đối tượng, theo thời hạn, từ đó xác định được số vốn bị chiếm dụng, vốn chiếm dụng và mức độ rủi ro của các khoản phải thu cũng như khả năng thanh tốn các khoản phải trả. Để từ đó có biện pháp thu hồi nợ cũng như thanh toán các khoản nợ góp phần ổn định tài chính.