D Chưa có bộ phận giám sát tuân thủ và rủi ro.
2. Có tất cả các tài liệu lưu trữ hoàn
liệu lưu trữ hoàn chỉnh và cập nhật của tất cả các chủ sở hữu trên hệ thống đăng ký đảm bảo. Khơng cho điểm Chưa có đủ cơ sở về thông tin đánh giá
3.2.3.2. Nâng cao khả năng đánh giá và phân tích rủi ro
Bên cạnh các chỉ tiêu giám sát nợ CQĐP, CQĐP có thể đánh giá và phân tích rủi ro danh mục nợ thơng qua phân tích tình huống cụ thể và phân tích rủi ro ngẫu nhiễn.
Đối với nợ CQĐP, một trong những rủi ro lớn là mức độ biến động của các biến số tài chính ảnh hưởng đến ngân sách thơng qua những thay đổi trong chi phí dịch vụ nợ (ví dụ như các khoản vay lại áp dụng lãi suất thả nổi hoặc các khoản phát hành trái phiếu CQĐP lãi suất cố định có kỳ hạn ngắn). Do đó, cơ quan quản lý nợ cần xây dựng các biện pháp đo lường rủi ro trên cơ sở dòng tiền. Một số mơ hình phân tích rủi ro được phát triển bởi các cơ quan quản lý nợ khác trên thế giới đang áp dụng hiệu quả như: chỉ số lượng - rủi ro (AAR) tại Hà Lan; chỉ số ngân sách - rủi ro (BaR) tại Bồ Đào Nha; chỉ số chi phí - rủi ro (CaR) tại Brazil, Canada, Đan Mạch, Ý, Thổ Nhĩ Kỳ; chỉ số dịch vụ nợ - rủi ro (DSaR) tại Colombia.
Bên cạnh đó, để đảm bảo giảm thiểu tối đa rủi ro, biện pháp phổ biến được áp dụng là tối ưu hóa danh mục đầu tư để xác định cấu trúc danh mục nợ phù hợp. Rủi ro đo bằng độ lệch chuẩn của các chi phí nợ trong tổng danh mục nợ. Danh mục nợ đáp ứng tiêu chí này được gọi là danh mục đầu tư hiệu quả, đạt được một chi phí dự kiến thấp hơn với rủi ro cao hơn. Vì vậy cơ quan quản lý nợ phải đối mặt với một sự đánh đổi giữa rủi ro và chi phí dự kiến. Mối quan hệ rủi ro - chi phí kỳ vọng của danh mục nợ hiệu quả được thể hiện qua một đường cong gọi là đường biên hiệu quả.
Tối ưu hóa các biến là một cơng cụ định lượng được sử dụng để xác định cấu trúc danh mục nợ được ưu tiên. Q trình bắt đầu bằng cách tính tốn chi phí dự kiến cho mỗi loại nợ và tạo ra một ma trận hiệp phương sai từ độ lệch chuẩn của mỗi loại nợ và mối tương quan của chúng với nhau. Việc
tối ưu hóa sau đó nhằm tìm kiếm một cơ cấu nợ mà giảm thiểu tối đa các rủi ro của danh mục nợ với một mức độ chi phí - rủi ro phù hợp. Tối ưu hóa danh mục nợ phù hợp hơn với cơ cấu danh mục dựa nhiều trên biến thị trường, do đó hồn tồn phù hợp với định hướng huy động vốn vay của CQĐP giai đoạn 2021- 2030, khi các khoản vay ODA có hàm lượng ưu đãi cao và được cấp phát từ NSTW giảm xuống, thay bằng các khoản vay lại vốn vay có hàm lượng ưu đãi thấp, gắn với lãi suất thị trường.
3.2.3.3. Xây dựng hệ thống thông tin quản lý nợ chính quyền địa phương
Như đã phân tích tại phần thực trạng, số liệu nợ CQĐP phân tán ở nhiều cơ quan khác nhau trong khi chưa có một hệ thống cơ sở dữ liệu chung về nợ dẫn đến khó khăn trong cơng tác xây dựng kế hoạch, tổ chức thực hiện và giám sát vay, trả nợ CQĐP. Do đó, cần thiết xây dựng một hệ thống thơng tin quản lý nợ CQĐP để đảm bảo cơ sở dữ liệu chung về nợ CQĐP và đảm bảo kết nối thông tin về quản lý nợ CQĐP giữa trung ương và địa phương.
Thứ nhất, xây dựng cơ sở dữ liệu chung về nợ CQĐP tại địa phương
Cơ sở dữ liệu chung về nợ CQĐP nhằm đáp ứng yêu cầu quản lý nợ tại địa phương, do đó cần thể hiện đầy đủ các khoản nợ của CQĐP như nợ trong nước và vay lại từ nguồn vốn vay nước ngồi của Chính phủ. Đối với mỗi khoản vay, các thơng tin cần có gồm tên khoản vay, ngày ký hợp đồng vay, trị giá khoản vay, đồng tiền vay, mục đích vay, lịch giải ngân, lịch trả nợ gốc và lịch trả nợ lãi dự kiến, ngày giải ngân, số tiền giải ngân, đồng tiền giải ngân, mục đích giải ngân, ngày trả nợ gốc hoặc lãi, số tiền trả nợ, đồng tiền trả nợ.
Thông tin, số liệu về nợ CQĐP trên cơ sở dữ liệu chung phải đảm bảo tính chính xác và được quản lý theo hướng mở để các cơ quan, đơn vị có thể cập nhật, khai thác số liệu. Bên cạnh đó, thơng tin về nợ CQĐP cũng cần được phân quyền trực tiếp cho các cơ quan quản lý nợ tại địa phương để đối chiếu, kiểm tra định kỳ nhằm đảm bảo độ chính xác về số liệu nợ, giảm thiểu tối đa đỗ trễ về thông tin để đáp ứng yêu cầu về báo cáo thơng tin nợ CQĐP nói riêng và quản lý nợ CQĐP nói chung.
Theo kinh nghiệm quốc tế, cơ quan quản lý nợ CQĐP tại trung ương sẽ là cơ quan tổng hợp các thông tin về nợ CQĐP cũng như giám sát các hạn mức về nợ của CQĐP. Trong khi đó, đầu mối quản lý nợ tại địa phương là các cơ quan quản lý tài chính do cơng tác quản lý nợ gắn chặt với công tác quản lý về tài chính, ngân sách. Phần lớn các nước đều có hệ thống thơng tin quản lý nợ tập trung và các thông tin về nợ CQĐP
được công khai, công bố định kỳ hàng năm.
Thứ hai, kết nối hệ thống thông tin quản lý nợ CQĐP giữa trung ương và địa
phương.
Sau khi xây dựng được cơ sở dữ liệu chung phục vụ công tác quản lý nợ tại địa phương, việc kết nối liên thông tin giữa trung ương và địa phương là rất quan trọng để báo cáo, thống kê, đối chiếu số liêụ nợ giữa cấp địa phương với cấp trung ương.
Hiện tại, đầu mối quản lý thông tin nợ CQĐP tại trung ương được giao cho Cục Quản lý nợ và tài chính đối ngoại, BTC và đầu mối quản lý thông tin về nợ tại địa phương là STC. Tuy nhiên, việc chưa có hệ thống quản lý thơng tin chun biệt về nợ CQĐP dẫn đến việc địa phương khó khăn trong xây dựng kế hoạch vay, trả nợ và hạn chế trong cung cấp thơng tin cho trung ương. Cịn BTC thiếu số liệu tổng hợp để đánh giá chung về quản lý nợ CQĐP cũng như xây dựng kế hoạch vay, trả nợ cơng hàng năm.
Do đó, cần xây dựng hệ thống thông tin kết nối giữa trung ương và địa phương về quản lý nợ CQĐP. STC là đầu mối lưu giữ thông tin về nợ của địa phương và BTC là đầu mối lưu giữ thông tin về nợ CQĐP của 63 tỉnh, thành phố. Khi có giao dịch phát sinh, STC tổng hợp, kiểm tra và cập nhật thông tin về nợ CQĐP trên cơ sở dữ liệu dùng chung và định kỳ báo cáo, thống kê và đối chiếu số liệu nợ CQĐP với Cục Quản lý nợ và tài chính đối ngoại. Việc kết nối thơng tin giữa trung ương và địa phương giúp dữ liệu về nợ CQĐP tập trung, thống nhất, đảm báo tính chính xác và nhanh chóng khi cập nhật, khai thác dữ liệu.
3.2.3.4. Hình thành bộ phận chuyên trách về quản lý nợ chính quyềnđịa phương địa phương
Cần hình thành một bộ phận chuyên trách về quản lý nợ CQĐP nhằm đảm bảo tính thống nhất trong cơng tác xây dựng kế hoạch, tổ chức thực hiện và giám sát vay, trả nợ CQĐP. Theo kinh nghiệm quốc tế, tại trung ương, bộ phận chuyên trách về nợ CQĐP được giao cho cơ quan quản lý nợ công; tại địa phương, bộ phận này được giao cho cơ quan tài chính chủ trì. Việc hình thành bộ phận chun trách về nợ có thể hỗ trợ tốt hơn các giao dịch trên thị trường tài chính và tăng cường trách nhiệm giải trình của các cơ quan quản lý nợ.
Bộ phận chuyên trách về quản lý nợ CQĐP thường gồm 3 nhóm là tiền tuyến, trung tuyến và hậu tuyến. Nhóm tiền tuyến chịu trách nhiệm thực hiện chiến lược nợ và quản lý danh mục nợ theo mục tiêu đã đặt ra, thực hiện các giao dịch huy động vốn, tạo dựng mối quan hệ với các nhà đầu tư, các tổ chức bảo lãnh, các ngân hàng. Nhóm trung tuyến chịu trách nhiệm phân tích và đưa ra đề xuất về chiến lược quản lý nợ, kế hoạch vay nợ hàng năm trình cấp có thẩm quyền quyết định; phân tích, đánh giá nợ định kỳ; giám sát mức độ tuân thủ về mặt pháp lý đối với các giao dịch được thực hiện bởi nhóm tiền tuyến và nhóm hậu tuyến. Nhóm hậu tuyến chịu trách nhiệm ghi chép các khoản vay, các giao dịch thanh toán nợ, cập nhật và quản trị hệ thống thống kê, ghi chép nợ. Bộ phận chuyên trách về quản lý nợ CQĐP có thể xem xét các yếu tố khác về chi phí, rủi
ro, kỳ hạn, cơ cấu đồng tiền vay, cấu trúc lãi suất, nguồn vốn huy động, điều kiện vay,… để tham mưu, tư vấn, đề xuất ban hành chính sách quản lý nợ CQĐP phù hợp với chiến lược phát triển KTXH của địa phương.
3.2.3.5. Tăng cường minh bạch trong quản lý nợ chính quyền địa phương
Tăng cường minh bạch trong quản lý nợ CQĐP thông qua việc công bố bản tin nợ CQĐP. Bản tin nợ CQĐP có thể bao gồm các thơng tin về cơ cấu nợ, dư nợ, các công cụ nợ được CQĐP sử dụng phân loại theo chủ nợ, loại cơng cụ, tiền tệ, cơ sở lãi suất, kỳ hạn; dịng tiền trả nợ gốc và lãi; các chỉ số như tỷ lệ nợ trên GRDP, tỷ lệ nợ trên thu NSĐP; và các biện pháp phòng ngừa rủi ro cơ bản của danh mục nợ. Các thông tin này rất quan trọng đối với nhà đầu tư và các cơ quan quản lý nợ. Bản tin nợ CQĐP có thể được xuất bản các ấn phẩm, đăng trên các trang web chính thức của CQĐP và nên được cơng bố ít nhất hàng năm hoặc tốt nhất là hàng quý hoặc nửa năm một lần.
3.2.4. Các giải pháp khác
3.2.4.1. Nâng cao năng lực quản lý nợ chính quyền địa phương
Hiện nay, công tác quản lý nợ gắn chặt với các nghiệp vụ xây dựng kế. hoạch, tổ chức thực hiện, giám sát vay, trả nợ CQĐP; chú trọng kiểm sốt an tồn nợ và đảm bảo huy động vốn với chi phí thấp và rủi ro hợp lý. Bên cạnh đó, Việt Nam đã trở thành nước có thu nhập trung bình nên các khoản vay lại vốn vay nước ngồi của Chính phủ có chi phí ngày càng sát điều kiện thị trường, do đó một mặt cần phải đảm bảo huy động vốn vay đáp ứng nhu cầu cân đối ngân sách và đầu tư phát triển, mặt khác phải tăng cường quản lý rủi ro, kiểm sốt được an tồn và bền vững nợ.
Yêu cầu đặt ra là cần nâng cao năng lực quản lý nợ CQĐP, cả về mặt tổ chức bộ. máy, cơ sở vật chất và nguồn nhân lực. Đối với tổ chức bộ máy, cần đổi mới mơ hình cơ quan quản lý nợ theo hướng chuyên nghiệp, thống nhất đầu mối quản lý nợ. Về cơ sở vật chất, cần tập trung xây dựng theo hướng ứng dụng CNTT trong công tác quản lý nợ, phù hợp với chuẩn mực, thơng lệ quốc tế, gắn với rà sốt, cắt giảm và cải cách thủ tục hành chính trong lĩnh vực quản lý nợ. Về nguồn nhân lực, cần nâng cao năng lực đội ngũ cán bộ làm công tác quản lý nợ CQĐP theo hướng đào tạo kiến thức chuyên môn, nghiệp vụ, kỹ năng, ngoại ngữ, tin học theo từng nhóm cán bộ: nhóm cán bộ phụ trách quan hệ tài chính đối ngoại, trực tiếp làm việc, đàm phán với các tổ chức quốc tế song phương, đa phương; nhóm cán bộ làm công tác quản lý danh mục nợ cần có kiến thức sâu rộng về thị trường tài chính, tiền tệ, các cơng cụ nợ, sử dụng tốt các ứng dụng
tin học, mơ hình phân tích; và nhóm cán bộ thực hiện các nghiệp vụ thống kê, thanh toán, ghi chép theo dõi các giao dịch nợ. Tăng cường công tác tập huấn cho các cán bộ tại địa phương theo dõi tình hình biến động thị trường, các ngun tắc, cơng cụ, kỹ năng quản lý nợ nói chung, quy định về quy trình tổ chức phát hành nói riêng và thực hiện các nghĩa vụ báo cáo, công bố thông tin.
3.2.4.2. Tăng cường ứng dụng công nghệ thông tin trong quản lý nợchính quyền địa phương chính quyền địa phương
Để xây dựng được cơ sở dữ liệu chung về nợ CQĐP và xây dựng hệ thống thông tin kết nối giữa trung ương và địa phương về quản lý nợ CQĐP thì việc ứng dụng CNTT là điều kiện mấu chốt. Điều này đòi hỏi kinh phí lớn, cơ sở hạ tầng đồng bộ, sự phối hợp chặt chẽ giữa cơ quan quản lý nợ tại trung ương và địa phương và đào tạo tin học cho nguồn nhân lực. Việc ứng dụng công nghệ thông tin trong công tác quản lý nợ CQĐP cần tập trung theo hướng nâng cấp hệ thống thông tin tại các địa phương, sau đó phát triển các hệ thống phần mềm chuyên biệt quản lý nợ; đào tạo nhân lực nắm chắc kỹ năng vận hành, khai thác, ứng dụng CNTT chuyên biệt để xây dựng các phương án xử lý phù hợp; thiết lập nhóm quản trị thơng tin, dữ liệu về nợ.
3.2.4.3. Có chế tài cụ thể đối với cơng bố thơng tin về quản lý nợ chínhquyền địa phương. quyền địa phương.
Hiện nay, khung pháp lý về quản lý nợ CQĐP chưa có quy định về xử phạt địa phương trong trường hợp địa phương thiếu hoặc chậm công bố thông tin hoặc cơng bố thơng tin chưa chính xác. Điều này dẫn đến trường hợp các cơ quan liên quan tại địa phương không tuân thủ gửi báo cáo cho STC và STC khơng có đủ thơng tin gửi cho BTC, dẫn đến việc khó khăn trong việc tổng hợp thơng tin, xây dựng kế hoạch, vay trả nợ chung. Do đó, cần phải có chế tài trong việc cơng bố, cung cấp thơng tin để nâng cáo trách nhiệm của địa phương trong vấn đề minh bạch nợ. Ngoài ra, đối với trường hợp địa phương khơng trả được nợ và có khả năng phải chuyển ngân sách trả nợ thay, hiện nay cũng chưa có chế tài xử lý, dễ dẫn tới mặc định là CQTW sẽ trả nợ thay, do đó cần có chế tài cụ thể như xem xét không tiếp tục cho vay mới, tạm ngừng giải ngân trong năm kế tiếp đối với các khoản vay đang thực hiện.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
Trên cơ sở về thực trạng quản lý nợ CQĐP tại Chương 2, Chương 3 của luận án đã đưa ra những giải pháp nhằm hoàn thiện quản lý nợ CQĐP ở Việt Nam, trong đó tập trung thực hiện những nội dung chính sau: