Nợ ngắn hạn Vớn chủ sở hữu
8.60%
82.87%8.54% 8.54%
Cơ cấu nguờn vớn 2010
Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vớn chủ sở hữu
Hình 3.5: Biểu đồ cơ cấu nguồn vốn 2009
14.87%
59.54%25.58% 25.58%
Cơ cấu nguờn vớn 2011
Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vớn chủ sở hữu
Hình 3.7: Biểu đồ cơ cấu nguồn vốn 2011
Nhìn vào biểu đồ cơ cấu nguồn vốn qua 3 năm (số liệu lấy từ bảng cân đối kế tốn qua 3 năm) ta thấy trong 2 năm 2009-2010 cĩ sự biến động lớn về cơ cấu do cơng ty đầu tư tài sản cố định vào cuối năm 2010 chủ yếu được tài trợ từ khoản vay dài hạn ngân hàng làm dịch chuyển tỉ lệ nợ cực kì cao từ 28% năm 2009 lên đến 92% làm giảm khả năng tự chủ tài chính của cơng ty từ 72% từ năm 2009 xuống 8% năm 2010 nhưng nĩ thật sự đã giúp tăng hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của cơng ty, bằng chứng là lợi nhuận năm 2011 tăng lên một cách vượt bậc so với các năm trước chưa đầu tư tài sản cố định. Nhìn về dài hạn ta thấy khả năng tự chủ tài chính tài chính sẽ tăng lên khi hằng năm cơng ty sẽ thanh tốn dần nợ gốc và lãi vay, cụ thể năm 2011 tỉ lệ vốn chủ sở hữu trên nguồn vốn đã tăng lên 26%. Bảng chênh lệch sẽ cho thấy rõ hơn biến động cụ thể từng khoản mục nguồn vốn.
NGUỜN VỚN 2009 2010 2011 Chênh lệch (2010 - 2009) Chênh lệch (2011 - 2010)
Giá trị (đờng) Tỉ lệ (%) Giá trị (đờng)
I.Nợ phải trả ngắn hạn 85.490.349 114.800.026 371.425.793 29.309.677 34,28 256.625.767
1.Phải trả người bán 721.000 0 0 (721.000) (100,00)
2.Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 35.628.760 1.426.525 63.906.499 (34.202.235) (96,00) 62.479.974
3.Phải trả người lao động 0 52.077.158 78.708.050 52.077.158 100,00 26.630.892
4.Chi phí phải trả 0 61.296.343 228.811.244 61.296.343 100,00 167.514.901
5.Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn
49.140.589 0 0 (49.140.589) (100,00)
II.Nợ dài hạn 0 2.126.400.000 1.486.800.000 2.126.400.000 100,00 (639.600.000)
1.Vay và nợ dài hạn 0 2.126.400.000 1.486.800.000 2.126.400.000 100,00 (639.600.000)
III.Vốn chủ sở hữu 217.215.721 324.852.930 638.793.393 107.637.209 49,55 313.940.463 1.Vốn đầu tư của chủ sở hữu 100.000.000 300.000.000 300.000.000 200.000.000 200,00
2.Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 117.215.721 24.852.930 338.793.393 (92.362.791) (78,80) 313.940.463
Tổng cộng nguồn vốn 302.706.070 2.566.052.956 2.497.019.186 2.263.346.886 747,70 (69.033.770)
Nợ phải trả ngắn hạn năm 2010 tăng 29.309.677 so với năm 2009 tương ứng 34,28%, năm 2011 tăng 256.625.767 so với năm 2010 tương ứng 223,54%, trong đĩ: phải trả người bán chỉ tồn tại một khoản nhỏ vào năm 2009 qua năm 2010 và 2011 khoản mục này bằng 0, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước năm 2010 giảm đột ngột 34.202.235 tương ứng một tốc độ rất lớn đĩ là 96,00%, đây là hệ quả của việc phát sinh chi phí lãi vay khổng lồ năm 2010 khi cơng ty vay dài hạn để đầu tư tài sản cố định đã làm giảm lợi nhuận là căn cứ tính thuế thu nhập doanh nghiệp nên giảm khoản thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp cho Nhà nước, đến 2011 giá trị khoản mục này lên trở lại vì lợi nhuận tăng lên. Phải trả người lao động là khoản mục thường cĩ số dư cuối năm để chi trả lương, thưởng tết cho nhân viên. Chỉ cĩ năm 2009 số dư khoản mục này bằng 0 vì lương thưởng đã được ứng trước đĩ. Chi phí phải trả phát sinh vào 2 năm 2010 và 2011 là tiền giám đốc cho cơng ty vay khơng lấy lãi để trả nợ gốc dài hạn ngân hàng nhằm giảm lãi vay đang ngày càng tăng do sự điều chỉnh lãi suất cho vay của ngân hàng Nhà nước. Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn chỉ phát sinh vào năm 2009 vì năm đĩ cơng ty cĩ làm dịch vụ ủy thác xuất nhập khẩu cho 3 cơng ty sản xuất chuyên nhập khẩu nguyên liệu từ nước ngồi, đĩ chính là các khoản chi phí nhập khẩu, thủ tục hải quan mà khách hàng cơng ty ứng trước, qua năm 2010 vì 3 cơng ty này phá sản nên khoản này khơng phát sinh vào 2 năm tiếp theo. Cĩ thể nĩi , đây là hoạt động kinh doanh khơng chính thức của cơng ty nhưng nĩ đã mang lại một phần thu nhập cho cơng ty vào năm 2009.
Nợ dài hạn thay đổi đột ngột từ con số 0 năm 2009 thành 2.126.400.000 năm 2010 do cơng ty vay dài hạn ngân hàng để mua sắm tài sản cố định, qua 2011 số dư khoản mục này cịn 1.486.800.000 vì ban giám đốc quyết định trả một phần nợ gốc để giảm lãi vay là 639.600.000. Đây là biểu hiện tích cực trong việc tăng tự chủ tài chính cho cơng ty qua từng năm sau khi vay một khoản vay rất lớn so với quy mơ của cơng ty năm 2009 đã làm giảm tự chủ tài chính của cơng ty trầm trọng.
Vốn chủ sở hữu của cơng ty bao gồm 2 khoản mục: vốn đầu tư của chủ sở hữu và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Năm 2010, ban giám đốc quyết định tăng vốn điều lệ của cơng ty lên đến 300.000.000 từ 100.000.000 năm 2009 tương ứng với tốc độ
200,00% với chủ trương mở rộng quy mơ và thế lực của cơng ty trong thị trường dịch vụ kế tốn đầy tính cạnh tranh như hiện nay. Đây là quyết định cực kì sáng suốt trong định hướng phát triển của cơng ty. Biến động lợi nhuận sau thuế chưa phân phối do biến động lợi nhuận sau thuế của cơng ty, khoản mục này cĩ số dư rất thấp năm 2010 do lợi nhuận sau thuế của cơng ty giảm đột ngột, cịn năm 2009 và 2011 nĩ vẫn cao và tăng chứng tỏ lợi nhuận đang tăng trưởng tốt.
Biến động tài sản dẫn đến biến động nguồn vốn. Khi mua sắm tài sản cố định, cơ cấu tổng tài sản cĩ sự dịch chuyển lớn vào 2 năm 2009-2010 thì nguồn vốn cũng cĩ sự đảo chiều. Khả năng tự chủ tài chính của cơng ty giảm đi rất nhiều nếu đánh giá theo tỉ số nợ hoặc tỉ số vốn chủ sở hữu nhưng nếu ban giám đốc cơng ty khơng mua sắm tài sản cố định này thì Khánh Bình vẫn mãi là một cơng ty cĩ quy mơ nhỏ (dưới 500.000.000), liệu rằng lợi nhuận năm 2011 cĩ tăng lên một cách vượt bậc như thực tế hay khơng! Do đĩ, muốn mở rộng quy mơ kinh doanh thì bắt buộc phải đầu tư nên tăng tỉ số nợ là chuyện bất khả kháng. Nhìn về tương lai, tỉ số nợ này sẽ ngày càng giảm nên tự chủ tài chính của cơng ty chắc chắn sẽ được nâng cao. Khánh Bình là cơng ty cung cấp dịch vụ, để gắn bĩ lâu dài với khách hàng đĩ chính là uy tín, chất lượng dịch vụ của cơng ty chứ khơng phải là những “con số đẹp” trên báo cáo tài chính!
3.1.3. Phân tích quan hệ cân đối tài sản – nguồn vốn
Từ số liệu bảng cân đối kế tốn 3 năm ta lập bảng phân tích cân đối tài sản – nguồn vốn như sau: NĂ M TÀI SẢN NGẮN HẠN NỢ NGẮN HẠN CHÊNH LỆCH TÀI SẢN DÀI HẠN NỢ DÀI HẠN CHÊNH LỆCH VỚN CHU SỞ HỮU 2009 263.163.491 85.490.349 177.673.142 39.542.579 0 39.542.579 217.215.721 2010 417.649.288 220.584.305 197.064.983 2.148.403.668 2.126.400.000 22.003.668 219.068.651 2011 468.790.743 371.425.793 97.364.950 2.028.228.443 1.486.800.000 541.428.443 638.793.393 Nhìn vào bảng phân tích trên ta thấy rằng hiệu số chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, tài sản dài hạn và nợ dài hạn đều dương. Phần chênh lệch này được đảm bảo hồn tồn bằng vốn chủ sở hữu nên tình hình cân đối khá hợp lí. Đáng chú ý ở đây là năm 2010 cơng ty đã đầu tư tài sản cố định được tài trợ hồn tồn bằng nợ dài
hạn nhưng vẫn đảm bảo được khả năng thanh tốn và làm tăng quy mơ đáng kể cho cơng ty.
3.1.4. Phân tích biến động Doanh thu và thu nhập khác – Chi phí – Lợi nhuận
2009 2010 2011 .000 500000000.000 1000000000.000 1500000000.000 2000000000.000 2500000000.000 842136366.000 1248900001.000 2025186721.000