QUỸ ĐẦU TƯ CYBERAGENT
Sống và làm việc ở nước ngoài nhiều năm, giọng nói của ơng Dzung Nguyen vẫn mang đậm chất của người miền Trung. Là một sinh viên ngành Kinh doanh Quốc tế của Đại học Ngoại thương Hà Nội, Dzung làm việc cho bộ phận xuất nhập khẩu của cơng ty sản xuất Nhật Bản. Sau đó, ơng làm việc cho một cơng ty phần mềm lớn ở Việt Nam và tham gia một số dự án đưa công ty thâm nhập vào thị trường Nhật Bản. Đây là cơ duyên đưa Dzung đến Nhật Bản, nơi ơng nhận bằng thạc sỹ Tài chính và kinh tế. Năm 2008, Dzung đầu quân cho Quỹ đầu tư CyberAgent Ventures, Inc và là hạt nhân đầu tiên đại diện cho quỹ để đầu tư và phát triển thị trường Đơng Nam Á. Sau đó, ơng trở thành Giám đốc quỹ đầu tư CyberAgent Việt Nam &Thái Lan. Tính đến thời điểm hiện tại, danh mục
đầu tư của quỹ do ông Dzung phụ trách gồm hơn 25 công ty tại Việt Nam và 8 công ty tại Thái Lan. Bên cạnh đó, ơng cịn là người hướng dẫn (mentor) nhiều cơng ty khác.
Quỹ CyberAgent tại Việt Nam hướng đến các dự án cung cấp dịch vụ liên quan đến người dùng mạng internet và di động, các dự án thương mại điện tử hướng đến người dùng. Những công ty mà Dzung Nguyen "chọn mặt gửi vàng" trở thành những cái tên khá nổi ở thị trường Việt Nam.
Quan điểm của Dzung là “Đầu tư không phải mục tiêu, đầu tư thành cơng mới là mục tiêu”. Sau khi rót vốn, ơng cố gắng hỗ trợ tất cả trong khả năng có thể - từ nguồn lực, tìm kiếm đối tác, nhân sự. Ông trở thành cánh tay phải cho người sáng lập, sẵn sàng lắng nghe những cuộc gọi vào lúc nửa đêm.
Bên cạnh đó, Dzung Nguyen cịn tham gia một cách chủ động, giám sát hoạt động của startup bằng cách ngồi vào vị trí HĐQT một số cơng ty như: Tiki, Vexere, Foody, Kyna, DKT, Vicare, VNC…
- Chiến lược thối vốn thành cơng
Nhiều startup nhận vốn đầu tư của Dzung Nguyễn trở thành những cái tên số một trong các lĩnh vực tại thị trường Việt Nam.
Phần lớn khoản đầu tư của CyberAgent đều ở dạng "ươm mầm" (seed-funding) hoặc trong giai đoạn khởi đầu (early-stage). Riêng VNG, CleverAds và VMG là 3 trong số ít danh mục đầu tư của quỹ vào một công ty đã phát triển và thu được lợi nhuận.
CleverAds ra đời năm 2008 và trở thành đại lý chính thức của Google, tập trung vào phát triển thị trường quảng cáo tìm kiếm, là một thị trường hãy còn rất mới mẻ tại Việt Nam. CyberAgent từng ngỏ lời nhưng thương vụ không thành. Cho đến 2010, Cyber Agent quyết định 1 triệu USD để mua lại 20% cổ phần Cleverads và thoái vốn sau 7 năm.
Kế đến, một trong những startup được gieo hạt từ thời kỳ đầu là Foody – nền tảng thương mại điện tử số một tại Việt Nam về ăn uống và vận chuyển đồ ăn (food-delivery). Foody ra đời từ năm 2012, cung cấp nền tảng cho phép tìm kiếm, đánh giá, bình luận địa điểm ăn uống.
Foody khơng phải là cái tên duy nhất tại thời điểm đó. Năm 2012 là thời điểm bùng nổ khi có rất nhiều trang thương mại điện tử liên quan đến ẩm thực mọc lên. Tuy nhiên
thị trường này vẫn chưa có người đứng đầu và tồn tại nhiều vấn đề. Các trang phổ biến nhất mới chỉ có khoảng 70.000 - 80.000 người sử dụng, một con số quá nhỏ so với thị trường khách hàng tiềm năng.
Chính vì vậy, năm 2012, khi Foody chỉ mới nhen nhóm ý tưởng, CyberAgent quyết định rót 500.000 USD và ơng Dzung tham gia sáng lập Foody từ thời điểm đầu . Bên cạnh đó, Foody đón nhận các đợt rót vốn từ các quỹ Singapore, Garena, Tiger Global Investment, VNG, Tập đoàn JD.com…
Đến năm 2017, CyberAgent thối vốn thành cơng khỏi Foody. Và Sea nhảy vào thâu tóm Foody bằng việc mua lại 82% cổ phần công ty. Hiện tại, Foody trở thành nền tảng thương mại điện tử về ăn uống và vận chuyển đồ ăn phổ biến tại thị trường Việt Nam.
Hay, kế đến là Đại Việt, sở hữu trang Batdongsan.vn – nền tảng thương mại điện tử số một về thông tin bất động sản Việt.
Vào năm 2006, Đại Việt ra đời với việc xây dựng kênh thông tin về bất động sản Batdongsan.vn. Năm 2014, CyberAgent đầu tư vào Đại Việt và hai năm sau thì thối vốn.
Sau đó, Đại Việt nhận được sự đầu tư từ tập đoàn bất động sản trực tuyến số một Singapore là Property Guru. Đại Việt giờ đã được biết đến là đơn vị phát triển các cổng thông tin điện tử trong lĩnh vực truyền thông, quảng cáo. Với hơn 70 triệu lượt xem trang/tháng, Batdongsan.com.vn, đã trở thành kênh thông tin về bất động sản không chỉ đứng số một tại thị trường Việt Nam mà cịn là website có lượng truy cập lớn nhất khu vực Đông Nam Á. Bên cạnh Batdongsan.vn, tập đồn này cịn cho ra đời những chun trang khác như banxehoi.com, chodocu.com, tinnhac.com.
Ngoài các khoản đầu tư thành cơng vào các tên tuổi, CyberAgent cịn rót vốn vào cổng thanh tốn trực tuyến Bảo Kim. Hay khoản đầu tư vào Color box và Teamobi, hai cái tên từng nổi tiếng một thời trong thị trường game Việt. Tuy nhiên như “ngọn gió đầu mùa”, hai studio game (công ty sản xuất game) nhận được kỳ vọng của Dzung Nguyen nay gần như đã khơng cịn người ta nhắc đến.
Trải qua hơn 10 năm đầu tư tại Việt Nam với 25 - 30 công ty, ông Dzung chia sẻ ông cũng từng thất bại, với hai lý do nhìn sai người và sản phẩm đưa ra khơng đúng thời điểm. Ơng đánh giá cao sự thơng minh và nhiệt huyết của startup. Một số người rất giỏi
trong việc phát triển sản phẩm mà họ được giao, tuy nhiên lại chưa đáp ứng được yêu cầu việc tự nghĩ ra, hiện thực và phát triển một sản phẩm.
- Danh mục đầu tư hiện tại
Hiện tại, danh mục đầu tư của quỹ CyberAgent do Dzung Nguyen phụ trách gồm: Tiki, NCT, Vexere, Topica, websosanh, DKT, Vicare, Jupviec, Luxstay…
Về Tiki, trang web thương mại điện tử hàng đầu xếp sau Lazada tại Việt Nam, Trần Ngọc Thái Sơn thành lập Tiki từ năm 2009 với khởi đầu là một website chuyên bán sách tiếng Anh trực tuyến. Trên thực tế, Dzung Nguyen và Thai Sơn đã có khoảng 1,5 năm “tìm hiểu” và mất 6 tháng để ơng Dzung Nguyen xem xét trước khi quyết định rót vốn vào Tiki.
Giống như mơ hình các cơng ty xây dựng nền tảng trực tuyến, Tiki liên tục lỗ nhiều năm do có các khoản đầu tư để tối ưu chi phí vận hành. Dzung Nguyen cho biết đa phần công ty xây dựng nền tảng cơng nghệ đều lỗ, thậm chí lỗ rất nhiều – đó là quy luật. Nhưng nhà đầu tư vẫn rót tiền bởi tính đến cái nhìn lâu dài khi công ty đạt được quy mô nhất định.
Bên cạnh đó, là các khoản đầu tư của CyberAgent vào NCT- chủ sở hữu của nền tảng về trang âm nhạc trực tuyến (nhaccuatui.com), hay Vat gia, Vexere, VNC (Websosanh), Jupviec.vn. Kyna.vn … và mới đây là thương vụ đầu tư vào Luxstay.
Từ khi tham gia chương trình Thương vụ bạc tỷ Việt Nam, shark Dzung Nguyen được cộng đồng biết đến với một hình ảnh "cá mập" tích cực săn mồi. Tính đến thời điểm hiện tại, "cá mập" Dzung đã đi săn thành công với ba thương vụ cam kết đầu tư vào startup Viral works, thương hiệu đồng hồ Việt Nam Curnon và nấm Lê Gia.
- Quỹ CyberAgent Ventures đầu tư vào ứng dụng đặt phòng Luxstay
Dự án của CEO gốc Việt Steven Nguyễn được đánh giá có tiềm năng khi nhu cầu thuê nhà ngắn hạn của khách du lịch tăng cao tại Việt Nam.
Quỹ đầu tư đến từ Nhật Bản cho biết vừa đầu tư vào ứng dụng đặt phòng Luxstay tại Việt Nam. Khoản đầu tư khơng được hai bên tiết lộ. Ngồi CyberAgent Ventures, Nextrans (Hàn Quốc) cũng tham gia vào vòng đàm phán mới nhất.
Ơng Nguyễn Mạnh Dũng - Giám đốc CyberAgent Ventures (CAV) tại Việt Nam và Thái Lan nhận định, Luxstay có lợi thế lớn trong việc phát triển mơ hình nhà ở ngắn hạn do nguồn cung dồi dào cùng nhu cầu du lịch phát triển mạnh mẽ tại Việt Nam và Đông Nam Á.
Được sáng lập bởi Steven Nguyễn, Luxstay là nền tảng trực tuyến kết nối các chủ nhà với những người có nhu cầu thuê nhà ngắn hạn, trong đó có khách du lịch hoặc người kinh doanh.
Tháng trước, ứng dụng đặt phòng này đã huy động được 2,5 triệu USD từ Genesia Ventures - một quỹ đầu tư cũng đến từ Nhật Bản. Ngoài ra, Capital, Y1 Ventures và hai quỹ khác cũng đã tham gia vịng gọi vốn của Luxstay.
Năm ngối, ứng dụng của Steven Nguyễn cũng nhận khoản đầu tư đầu tiên từ Genesia Ventures và ESP Capital - một trong số quỹ đầu tư quy mơ 20 triệu USD do bà Lê Hồng Un Vy, cựu giám đốc Adayroi.com điều hành.
Năm 2011, CyberAgent Ventures khai trương quỹ đầu tư trị giá 20 triệu USD đầu tiên tại Đông Nam Á. Quỹ mở chi nhánh tại Việt Nam và hoạt động rất tích cực khi đầu tư vào hơn 20 công ty gồm: Foody, Vatgia, Tiki, Batdongsan.com.vn, Topica, Nhaccuatui, VNG, Vexere thông qua quỹ đầu tiên của mình. Sau đó, Vicare và Kyna cũng được rót vốn thơng qua quỹ thứ hai của CyberAgent là Ventures Asia Internet II, LP.
CƠNG TY CHỨNG KHỐN
I. Tổng quan về công ty chứng khoán
1.1 Khái niệm
Cơng ty chứng khốn (CTCK) là cơng ty cổ phần hoặc công ty TNHH được thành lập, hoạt động theo Luật chứng khoán (LCK) và các quy định khác của pháp luật để thực hiện một, một số nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán theo giấy phép do Ủy ban chứng khốn Nhà nước (UBCKNN) cấp: mơi giới chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, tự doanh chứng khốn.
– Lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh: CTCK có thể thực hiện nhiều ngiệp vụ kinh doanh
chứng khốn nếu có đủ điều kiện và được UBCKNN cấp giấy phép cho những hoạt động đó. Hoạt động kinh doanh chính, thường xun và mang tính nghề nghiệp là kinh doanh chứng khốn, gồm: một số hoặc tồn bộ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán theo Điều 60 Luật chứng khốn ( mơi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán); bên cạnh những nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn thì CTCK cịn được cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính và các dịch vụ tài chính khác.
– Hình thức tổ chức pháp lý: CTCK chỉ được tổ chức dưới dạng công ty cỏ phần hoặc công ty TNHH theo Luật doanh nghiệp 2005.
CTCK chỉ được tổ chức dưới hình thức cơng ty cổ phần và cơng ty TNHH là do đây là hai loại hình doanh nghiệp có tính phổ biến trong nền kinh tế thị trường, có quy chế pháp lý về tổ chức, hoạt động chặt chẽ, và có quy định khá giống nhau giữa các quốc gia. Nên quy định hình thức pháp lý của CTCK như vậy đáp ứng đòi hỏi đặc thù của hoạt động kinh doanh chứng khoán là đảm bảo độ tin cậy cao, hạn chế rủi ro và đáp ứng yêu cầu của thị trường chứng khoán là thị trường mang tính quốc tế cao.
– Phương diện quản lý nhà nước: CTCK đặt dưới sự quản lý trực tiếp của cơ quan quản lý chuyên trách là UBCKNN.
– Pháp luật điều chỉnh: Luật chứng khoán và các quy định của pháp luật có liên quan. Định nghĩa về Cơng ty chứng khốn được quy đinh rõ tại Quyết định số 27/2007/QĐ- BTC rằng "Cơng ty chứng khốn" là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khốn, bao gồm một, một số hoặc tồn bộ các hoạt động: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán.
"Tổ chức kinh doanh chứng khốn" là cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, cơng ty quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư thực hiện các nghiệp vụ theo quy đinh tại Luật chứng khoán như tư vấn đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khốn ...Các cơng ty chứng khốn là một tổ chức tài chính trung gian ở thị trường chứng khốn, thực hiện trung gian tài chính thơng qua các hoạt động chủ yếu như mua bán chứng khốn, mơi giới chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, phát hành và bảo lãnh chứng
khốn, tư vấn đầu tư và quản lý quỹ đầu tư./. Cơng ty chứng khốn có thể tham gia q trình trao đổi cổ phiếu trong thị trường với vai trò trung gian.
1.2 Vai trị, mơ hình hoạt động Vai trị:
Cơng ty chứng khốn là một đình chế tài chính quan trọng trên thị trường chứng khoán. Vai trị của cơng ty chứng khốn vơ cùng cần thiết đối với các nhà đầu tư, các doanh nghiệp và cơ quan quản lý Nhà nước, là một trong những nhân tố chính điều tiết kinh tế thị trường nói chung.
Đối với doanh nghiệp
Các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu trên thị trường nhằm hướng đến huy động vốn thơng qua kênh chứng khốn. Để có thể phát hành thành công, doanh nghiệp sẽ được cơng ty chứng khốn tư vấn, bao lãnh phát hành. Các cơng ty chứng khốn đóng vai trị trung gian huy đơng vốn cho doanh nghiệp để các giao dịch mua bán thuận lợi và nhanh chóng hơn.
Đối với nhà đầu tư
Để có thể giao dịch trên thị trường chứng khốn, nhà đầu tư phải có tài khoản giao dịch chứng khốn mở tại các cơng ty chứng khốn. Các cơng ty chứng khốn thơng qua hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư sẽ đóng vai trị làm cầu nối giao dịch giữa các nhà đầu tư.
Đặc biệt đối với những người mới tham gia thị trường, cơng ty chứng khốn sẽ là kênh cung cấp nguồn thông tin hữu ích bao gồm báo cáo phân tích thị trường, phân tích ngành, phân tích doanh nghiệp ... để nhà đầu tư có những nhận định riêng chính xác hơn.
Đối với thị trường chứng khốn
Các cơng ty chứng khốn là những thành viên chủ chốt của thị trường chứng khoán, do vậy họ cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường. Trên thị trường sơ cấp, công ty chứng khoán cùng sẽ giúp tổ chức phát hành định giá cổ phiếu trước khi phát hành lần đầu ra công chúng (IPO).
Trên thị trường thứ cấp, cơng ty chứng khốn đứng vai trị điều tiết thị trường thơng qua hoạt động tự doanh bao gồm cả việc tăng thêm thu nhập cho chính cơng ty bên cạnh tạo thanh khoản, điều chỉnh nền giá cổ phiếu.
Đối với cơ quan quản lý
Cơng ty chứng khốn có vai trị cung cấp thơng tin về thị trường chứng khốn. Các thông tin cơng ty chứng khốn có thể cung cấp bao gồm về thơng tin về các cổ phiếu, thông tin giao dịch, tin tức của tổ chức phát hành, dữ liệu ngành và doanh nghiệp. Qua đó, cơ quan quản lý thị trường có cơ sỡ dữ liệu tham khảo để có các biện pháp điều chỉnh thị trường hợp lý.
Ngồi ra, cơng ty chứng khoán cũng kết hợp với cơ quản quản lý để kiểm sốt thơng tin nhà đầu tư, tránh các hành vi sai trái trên thị trường chứng khốn.
Mơ hình hoạt động:
Vì cơng ty chứng khốn là một loại hình định chế tài chính đặc biệt nên vấn đề xác định mơ hình tổ chức kinh doanh của nó có nhiều điểm khác nhau ở các nước. Mỗi nước đều có một mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khoán riêng, phù hợp với đặc điểm của hệ thống tài chính và tuỳ thuộc vào sự cân nhắc lợi hại của những người làm công tác quản lý nhà nước. Tuy nhiên, ta có thể khái qt lên ba mơ hình cơ bản hiện nay là: mơ hình cơng ty chứng khốn ngân hàng hay mơ hình ngân hàng đa năng (bao gồm: Ngân hàng đa năng tồn phần, Ngân hàng đa năng một phần) và cơng ty chuyên doanh chứng khốn.
Trong mơ hình ngân hàng đa năng tồn phần, một ngân hàng có thể tham gia tất cả các hoạt động kinh doanh tiền tệ, chứng khoán, bảo hiểm mà không cần thông qua những pháp nhân riêng biệt.
Khác với mơ hình trên, trong mơ hình ngân hàng đa năng một phần, một ngân