Chương 1 : Tổng quan lý thuyết về chiến lược kinh doanh
2.3 Phân tích nội bộ Công ty Cổ Phần Đầu Tư Phước Long
2.3.1.6 Tình hình tài chính của Cơng ty Cổ Phần Đầu Tư Phước Long từ năm
năm 2008 đến năm 2010
Trong hoạt động thực tiễn của công ty ban giám đốc công ty thường xuyên phải đối mặt với những quyết định kinh doanh có liên quan chặt chẽ đến các vấn đề tài chính của cơng ty. Những quyết định này đơi khi đóng vai trị sống còn đến sự thành bại của công ty. Để giúp các nhà quản trị đánh giá chính xác sức mạnh tài chính, khả năng sinh lãi, tiềm năng, hiệu quả hoạt động kinh doanh, đánh giá những triển vọng cũng như những rủi ro trong tương lai của doanh nghiệp và đưa ra các quyết định tài chính thích hợp mang tính khoa học thì việc xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tình hình tài chính hiện hành và q khứ trong đơn vị có vai trò quan trọng.
2.3.1.6.1 Một số chỉ tiêu đánh giá tổng qt tình hình tài chính Bảng 2.4: Bảng các chỉ tiêu tài chính tại Phước Long
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Tỷ lệ thanh toán hiện hành lần 0.64 0.86 1.49
Tỷ lệ thanh toán nhanh lần 0.35 0.49 0.69
Tỷ lệ thanh toán bằng tiền mặt lần 0.04 0.03 0.10 Tỷ lệ tự tài trợ lần 0.20 0.35 0.42 Tỷ lệ các khoản phải thu/phải trả % 22.82 34.89 27.05
Tổng doanh thu triệu đồng 360,599 364,965 280,124
Số dư bình quân các khoản phải thu triệu đồng 23,534 27,499 28,297 Vòng quay các khoản phải thu Vòng 15.32 13.27 9.90 Kỳ thu tiền bình quân Ngày 23.50 27.13 36.37 Giá vốn hàng bán triệu đồng 335,100 328,215 252,562 Hàng tồn kho bình quân triệu đồng 21,604 22,825 33,419 Vòng quay của hàng tồn kho Vòng 15.51 14.38 7.56 Vốn cố định bình quân triệu đồng 79,401 80,601 80,055 Vòng quay vốn cố định Vòng 4.54 4.53 3.50 Tổng tài sản bình quân triệu đồng 129,065 134,391 149,471 Vịng quay tồn bộ tài sản Vòng 2.79 2.72 1.87
VCSH triệu đồng 25,920 49,529 66,319
Lợi nhuận sau thuế triệu đồng 490 8,054 8,149 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu % 0.14 2.21 2.91 Tổng số vốn sử dụng bình quân triệu đồng 129,065 134,391 149,471 Hệ số quay vòng của vốn Vòng 2.79 2.72 1.87 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn % 0.38 5.99 5.45 Tổng chi phí triệu đồng 360,109 356,911 271,975 Hiệu suất sử dụng chi phí triệu đồng 1.00 1.02 1.03 Doanh lợi trên chi phí triệu đồng 0.00 0.02 0.03 Tổng chi phí tiền lương triệu đồng 16,175 15,905 14,566 Hiệu suất sử dụng chi phí tiền lương triệu đồng 22.29 22.95 19.23 Doanh lợi trên chi phí tiền lương triệu đồng 0.03 0.51 0.56 Tổng số lao động người 731 701 700 Năng suất lao động triệu đồng 493 521 400 Hiệu quả sử dụng lao động triệu đồng 0.67 11.49 11.64 Thu nhập bình quân người/ tháng triệu đồng 1.84 1.89 1.73
Tình hình tài chính của cơng ty trong 3 năm qua có nhiều khó khăn, các chỉ tiêu tài chính nhìn chung chưa đạt mức cao nhưng cũng thấy được rằng công ty cũng đã tăng trưởng ổn định qua các năm. Là một cơng ty có quy mơ tương đối lớn và ngày càng mở rộng, với tổng tài sản của công ty năm 2010 là 159 tỷ đồng, đã tăng 14% so với năm 2009 và tăng 23% so với năm 2008 và vốn chủ sở hữu năm 2010 là 66 tỷ tăng 2.56 lần so vớn năm 2008 và tăng 1.34 lần so với năm 2009. Khả năng thanh toán nợ và khả năng tự tài trợ trong năm 2010 đã tăng lên đáng kể so với các năm trước cho thấy tình hình tài chính của cơng ty ngày càng tốt hơn mặc dù vẫn chưa đạt mức khả dụng. Với tỷ lệ các khoản phải thu so với các khoản phải trả năm 2010 giảm 7.84% so với năn 2009 cho thấy các khoản vốn công ty chiếm dụng giảm đi nhưng cả 3 năm tỉ lệ này đều thấp hơn rất nhiều so với 100% cho thấy công ty có khả năng chiếm dụng vốn lớn, các khoản phải thu nhỏ hơn rất nhiều so với các khoản nợ cần thu hồi và vòng luân chuyển các khoản phải thu cũng ngày càng giảm nên cũng rủi ro trong thanh khoản.
Vòng quay của hàng tồn kho và vòng quay vốn cố định ổn định ổn định trong năm 2008 và năm 2009 nhưng giảm mạnh trong măm 2010, hàng tồn kho chỉ còn 7.56 vòng tạo nên biến động lớn giữa năm 2010 và năm 2009. Vốn cố định từ 4.53 vòng chỉ còn 3.50 vòng cho thấy mức độ sử dụng vốn cố định năm 2010 không hiệu quả bằng năm 2009 và 2008. Bên cạnh đó, vịng quay tồn bộ tài sản và vịng quay vốn chủ sở hữu cũng giảm mạnh nên doanh thu trên vốn chưa đạt hiệu quả.
Xét thêm về nguồn vốn lưu động thường xuyên của công ty, ta thấyn guồn vốn lưu động thường xuyên = nợ dài hạn+vốn chủ sở hữu-TSDH, vậy n ăm 2008 = - 28,151 < 0, năm 2009 = -9,692 < 0, năm 2010 = -26,776 < 0.
Như vậy tài sản ngắn hạn nhỏ hơn nguồn vốn ngắn hạn, công ty bị mất cân đối nguồn do công ty đã sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư cho tài sản dài hạn như đầu tư dài hạn như liên doanh, liên kết và đầu tư tài sản cố định. Đây biểu hiện khó khăn về tài chính. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, và tỷ suất lợi nhuận trên vốn tăng cho thấy cơng ty làm ăn có hiệu quả, có tăng trưởng qua các năm.
Hiệu suất sử dụng chi phí tiền lương và doanh lợi trên chi phí tiền lương tăng cho thấy công ty ngày càng sử dụng hiệu quả chi phí tiền lương.
2.3.1.6.2 Mối quan hệ sự biến động của các khoản mục trong bảng cân đối kế toán
Bảng 2.5: Bảng phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Phước Long
Đvt: triệu đồng Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
CL 2009-2008 CL 2010-2009 Theo quy mô chung mức tỷ lệ (%) mức tỷ lệ (%) 2008 2009 2010 A - TSNH 49,664 57,917 80,914 8,253 16.62 22,997 39.71 38.48 41.45 50.82
I. Vốn
bằng tiền 3,366 1,826 5,660 (1,540) 45.75 - 3,835 210.01 2.61 1.31 3.56
II. Đầu tư
ngắn hạn - - 6,716 - 6,716 - - 4.22 III. Khoản phải thu 23,534 31,464 25,131 7,930 33.69 (6,333) -20.13 18.23 22.52 15.78 IV. Hàng tồn kho 21,604 24,047 42,791 2,443 11.31 18,744 77.95 16.74 17.21 26.87 V. TSLĐ khác 1,161 580 616 (581) - 50.02 36 6.26 0.90 0.42 0.39 B. TSCĐ & ĐTDH 79,401 81,801 78,310 2,400 3.02 (3,490) -4.27 61.52 58.55 49.18 I. Tài sản cố định 60,361 52,375 47,233 (7,986) 13.23 - (5,141) -9.82 46.77 37.49 29.66 II. Đầu tư
DH 19,026 29,426 29,426 10,400 54.66 - 14.74 21.06 18.48 III. C phí XDDD 14 - 1,651 (14) -100 1,651 0.01 - 1.04 IV.CP trả trước DH - - - TỔNG TÀI SẢN 129,065 139,718 159,225 10,653 8.25 19,507 13.96 100 100 100 A. NỢ PHẢI TRẢ 103,145 90,189 92,906 (12,956) - 12.56 2,717 3.01 79.92 64.55 58.35 I. Nợ ngắn hạn 77,815 67,609 54,138 (10,207) 13.12 - (13,471) -19.92 60.29 48.39 34.00 II. Nợ dài hạn 25,330 22,580 38,768 (2,750) 10.86 - 16,188 71.69 19.63 16.16 24.35 B.NGUỒN VCSH 25,920 49,529 66,319 23,609 91.08 16,790 33.90 20.08 35.45 41.65 I. Nguốn vốn, quỹ 25,774 49,457 65,970 23,684 91.89 16,513 33.39 19.97 35.40 41.43 II. Nguồn kinh phí 146 71 349 (75) - 51.17 277 387.76 0.11 0.05 0.22 TỔNG NV 129,065 139,718 159,225 10,653 8.25 19,507 13.96 100 100 100
Nguồn:Báo cáo tài chính của Cơng ty Cổ Phần Đầu Tư Phước Long năm 2008, năm 2009, năm 2010.
Mức chênh lệch = năm 2009 – năm 2008 = năm 2010 – năm 2009
Tỷ lệ % = (mức chênh lệch : năm 2008)%= (mức chênh lệch : năm 2009)%
Theo quy mô chung năm 2008 Tỷ trọng của từng loại tài sản (nguồn vốn) trong tổng tài sản (nguồn vốn) năm 2008
Theo quy mô chung năm 2009 Tỷ trọng của từng loại tài sản (nguồn vốn) trong tổng tài sản (nguồn vốn) năm 2009
Theo quy mô chung năm 2010 Tỷ trọng của từng loại tài sản (nguồn vốn) trong tổng tài sản (nguồn vốn) năm 2010
Qua bảng 2.5 phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Phước Long ta thấy
Năm 2009 so với năm 2008, tài sản lưu động tăng 16.62%, mức tăng 8,253 triệu đồng, nguyên nhân chủ yếu các khoản phải thu ngắn hạn tăng 7,930 triệu đồng, tỷ lệ tăng 33.69% và hàng tồn kho tăng 2,443 triệu đồng tương ứng 11.31%, trong khi đó các khoản tiền và tương đương tiền giảm 1,540 triệu đồng, với tỷ lệ giảm 45.75% và tài sản ngắn hạn khác giảm 581 triệu đồng tương ứng 50.02%.
Tài sản cố định giảm 13.23%, mức giảm 7,986 triệu đồng trong khi các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng 54.66%, mức tăng 10,400 triệu đồng do trong năm 2009 công ty đã thực hiện góp vốn với Tổng cơng ty Phong Phú bằng tài sản cố định.
Nguồn vốn chủ sở hữu tăng 23,609 triệu đồng tương ứng 91.08% trong đó vốn điều lệ tăng 13,319 triệu đồng tương ứng 53.28% do công ty huy động vốn bằng phát hành cổ phiếu và lợi nhuận chưa phân phối tăng 8,054 triệu đồng, trong khi nợ phải trả giảm 12,956 triệu đồng chủ yếu do nợ ngắn hạn giảm 10,207 triệu đồng tương ứng 13.12% và nợi dài hạn giảm 2,750 triệu đồng tương ứng 10.86%
Năm 2010 so với năm 2009, tài sản lưu động tăng 39.71% tương ứng 22,997 triệu đồng, nguyên nhân chủ yếu là do tiền và các khoản tương đương tiền tăng 210.01% so với năm 2009, số dư 5,660 triệu đồng, và do công ty đã đầu tư mua cổ
phiếu của công ty cổ phần làm cho khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng lên 6,716 triệu đồng, trong đó cơng ty do tình hình biến động xấu của cổ phiếu nên cơng ty đã lập dự phịng giảm giá chứng khốn đầu tư là 7,630 triệu đồng, đây cũng là rủi ro trong đầu tư của cơng ty. Ngồi ra ta cũng thấy được khoản mục hàng tồn kho của công ty đã tăng 77.95%, mức tăng 18,744 triệu đồng, số dư là 42,791 triệu đồng.
Tài sản ngắn hạn khác cũng tăng 6.26%, số dư 616 triệu đồng, trong đó cơng ty trích trước chi phí sản xuất kinh doanh là 67 triệu đồng và tạm ứng cho nhân viên 400 triệu đồng để mua vật tư cho dự án xây dựng nhà ở và mua vật tư cho sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, do tình hình khó khăn nên cơng ty đã gấp rút thu hồi công nợ nhanh và hạn chế cho trả chậm nên các khoản nợ phải thu ngắn hạn đã giảm đáng kể, giảm 6,333 triệu đồng tương ứng với 20.13%. Tài sản cố định giảm 5,141 triệu đồng, trong đó nguyên giá tài sản cố định giảm 3,801 triệu đồng do thanh lý tài sản khơng cịn sử dụng và chi phí xây dựng dỡ dang tăng 1,651 triệu đồng chủ yếu do công ty đang tiến hành xây dựng nhà máy may 6 chuyền hiện đại. Nguồn vốn chủ sở hữu tăng 16,790 triệu đồng tương ứng 33.90% do công ty tiếp tục tăng vốn điều lệ bằng phát hành cổ phiếu, đồng thời nợ phải trả cũng tăng 2,717 triệu đồng ứng với 3.01% trong đó nợ dài hạn tăng 16,188 triệu đồng nhưng nợ ngắn hạn giảm 13,471 triệu đồng.
Theo quy mô chung ta thấy tài sản lưu động từ năm 2008 đến năm 2010 tăng từ 38.48% lên 50.82% do vốn bằng tiền tăng từ 2.61 % lên 3.56%, các khoản đầu tư ngắn hạn tăng 4.22% và hàng tồn kho tăng từ 16.74% lên 26.87%, trong khi nợ phải thu từ 18.23 % giảm xuống cịn 15.78% cho thấy cơng ty đang thu hồi nợ nhanh và tình hình bán hàng cũng đang có chiều hướng giảm xuống. Nợ phải trả giảm từ 79.92% xuống 58.35% cho thấy công ty giảm khoản chiếm dụng vốn, tuy nhiên chủ yếu giảm do các khoản vay ngắn hạn của ngân hàng giảm xuống mạnh cho thấy công ty đã tăng cường trả nợ vay để giảm lãi suất do tình hình lạm phát lãi suất tăng chóng mặt trong khi giá nguyên liệu tăng nên công ty phải thực hiện phương án thu hẹp sản xuất và tiết giảm chi phí tối đa. Nguồn vốn chủ sở hữu theo quy mô năm 2010 so với năm 2008 tăng cho thấy cơng ty đang trong tình trạng tăng trưởng.
0 100,000 200,000 300,000 400,000
Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Doanh thu VCSH Lợi nhuận
2.3.1.6.3 Mối liên hệ doanh thu, lợi nhuận và nguồn vốn chủ sở hữu thông qua biểu đồ như sau
Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty Cổ Phần Đầu Tư Phước Long.