2.4. Thực trạng về cấu trúc tài chính của các doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản
2.4.1. Đánh giá chung về cấu trúc tài chính của doanh nghiệp
Để đánh giá thực trạng xây dựng cấu trúc tài chính của doanh nghiệp
xuất khẩu thủy sản của tỉnh, tôi tiến hành thu thập thông tin dữ liệu từ bảng
cân đối kế toán và báo cáo hoạt động kinh doanh của 49 công ty chế biến thủy
sản xuất khẩu của tỉnh từ năm 2008 đến năm 2010. Thông tin thu thập về các tỷ số bình quân trong cấu trúc tài chính của các công ty cổ phần xuất khẩu thủy sản tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu được tổng hợp qua bảng dưới đây.
Bảng 2.9: tổng hợp các tỷ số nợ bình quân qua các năm 2008-2010.
Tỷ số bình quân 2008 2009 2010 Bình quân
của ngành
Tổng nợ trên tổng tài sản 64.64% 65,23% 67,01% 60,01% Nợ ngắn hạn trên tổng tài sản 60,54% 62,03% 65,01% 56,01% Nợ dài hạn trên tổng tài sản 4,1% 3,2% 2,00% 4,00%
Vốn cổ phần trên tổng tài sản 35,36% 34,77% 32,99% 39,99% Khả năng thanh toán lãi vay 3,5 lần 3,2 lần 2,7 lần 5,7 lần
Nguồn: tổng hợp từ thông tin thu thập
Qua số liệu tổng hợp từ bảng 2.9 cho thấy, tỷ số nợ của doanh nghiệp
tăng qua các năm và tăng so với tỷ số nợ bình quân của ngành, cụ thể năm
2008 chiếm 64,64% đến năm 2010 tỷ số này là 67,01% so với tỷ số nợ bình quân của ngành là 60,01%. Kết quả trên cho thấy, các doanh nghiệp kinh doanh xuất khẩu thủy sản tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu có xu hướng sử dụng nợ nhiều hơn so với sử dụng vốn cổ phần trong cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp. Trong đó, ngắn hạn chiếm khoảng 62.52 trên tỷ số nợ của doanh nghiệp và chiếm tỷ lệ cao so với tỷ lệ chung bình quân của ngành là 56,01%. Cụ thể trong năm 2008, tỷ số nợ của doanh nghiệp là 64,64% thì nợ ngắn hạn chiếm 60,54%, nợ dài hạn chiếm 4,1%. Năm 2009 tỷ số nợ là 65,23% nhưng nợ ngắn hạn chiếm 62,03%, nợ dài hạn chiếm 3,2%. Năm 2010 tỷ số nợ là
67,01%, trong đó nợ ngắn hạn chiếm 65,01%, nợ dài hạn chiếm 2,0%. Trong khi đó, tỷ lệ nguồn vốn cổ phần trong cấu trúc tài chính của doanh nghiệp có xu hướng giảm qua các năm, cụ thể năm 2008, tỷ lệ vốn cổ phần trên tổng tài
sản của doanh nghiệp là 35,36% đến năm 2010 tỷ lệ này giảm còn 32,99%, nếu so với tỷ lệ bình quân của ngành là 39,99% cho thấy trong cấu trúc tài chính của doanh nghiệp sử dụng vốn cổ phần thấp hơn so bởi tỷ lệ bình quân chung của ngành.
Qua phân tích số liệu trên, cho thấy cấu trúc tài chính của doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khẩu thủy sản tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu nghiên về sử dụng nợ hơn là vốn cổ phần trong đó nợ ngắn hạn được sử dụng là chủ yếu chiếm hơn 90% trong tỷ số nợ của doanh nghiệp, điều này cho thấy doanh nghiệp đang có xu hướng sử dụng địn cân nợ để hưởng lợi ích từ tấm chắn
thuế mang lại, đồng thời qua phân tích chỉ số khả năng trả lãi vay trung bình của các doanh nghiệp cho thấy các doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả, đảm bảo về khả năng thanh toán lãi vay, tuy nhiên so với trung bình của ngành thì tỷ lệ này thấp hơn, cho thấy mức độ rủi ro về khả năng thanh toán lãi vay của
doanh nghiệp là rất lớn.
Do đặc thù của ngành chế biến thủy sản xuất khẩu có tính tính chu kỳ,
mức độ luân chuyển vốn trong thời gian ngắn, điều này phù hợp với cơ cấu vốn của doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản chung của toàn ngành. Tuy nhiên với cấu trúc tài chính của doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu như hiện nay, tức là cấu trúc tài chính nghiên về sử dụng nợ (đặc biệt là sử dụng nợ ngắn hạn) thì áp lực trả nợ, khả năng thanh tốn của doanh nghiệp đối với các khoản nợ đến hạn là rất lớn, đòi hỏi các doanh nghiệp phải hoạt động kinh doanh hiệu quả, sản xuất kinh doanh có lãi để bù đắp chi phí lãi vay và đồng thời phát huy hiệu quả sử dụng đòn bẩy tài chính thì việc sử dụng cấu trúc tài chính nghiên về nợ là một một cấu trúc hợp lý. Tuy nhiên,
trong điều kiện kinh tế khó khăn như hiện nay, các đơn đặt hàng của các đối tác đang có chiều hướng giảm, chi phí ngun vật liệu đầu vào tăng, lãi suất
vay rất cao, đều này ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các doanh nghiệp
trong điều kiện hiện nay, khi mà cấu trúc tài chính của doanh nghiệp nghiên
về sử dụng nợ.