Kiểm định tự tương quan – Kiểm định Durbin – Watson

Chương 1 GIỚI THIỆU LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

4.4.3 Kiểm định tự tương quan – Kiểm định Durbin – Watson

Kết quả kiểm định Durbin – Watson tại Phụ lục 5.3 cho thấy hệ số d=2.390934 đối với mơ hình 1 và d=2.311545 đối với mơ hình 2. Như vậy, hệ số d xấp xỉ bằng 2, không lệch về giá trị 0 hoặc 4, chứng tỏ mơ hình (1) và mơ hình (2) khơng có tự tương quan.

4.4.4 Kiểm định khuyết tật sai số ngẫu nhiên không tuân theo Quy luật phân phối chuẩn.

Kết quả kiểm tra phân phối xác suất của sai số ngẫu nhiên mơ hình (1) và mơ hình (2) tại Phụ lục 5.4 cho thấy các tiêu chí Kutorsis và Skewness (đợ lệch) vẫn được đảm bảo theo quy luật phân phối chuẩn.

4.5 Thảo luận kết quả nghiên cứu

Theo kết quả từ mơ hình nghiên cứu, có 4 ́u tố tác đợng đến khả năng sinh lời của VCB bao gồm 3 nhân tố nội tại là: tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, tỷ lệ huy động vốn/tổng tài sản và nhân tố bên ngồi là: tốc đợ tăng trưởng GDP. Kết quả cụ thể như sau:

4.5.1 Tác đợng của nhóm các yếu tố nợi tại đến khả năng sinh lời của VCB - Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản có hệ số bêta chuẩn hóa đạt giá trị (-

0.0336) đối với ROA, với độ tin cậy 95% và (-.09085) đối với ROE, với độ tin cậy 99%, cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản có ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lời của VCB. Nếu càng tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng tài sản của ngân hàng thì mức an tồn vốn của ngân hàng tăng lên, nhưng vì càng an tồn thì tỷ lệ lợi nhuận thu được càng ít đi. Khi vốn chủ sở hữu tăng lên trong cơ cấu nguồn vốn thì rủi ro thanh khoản giảm đi, lúc đó ngân hàng có sự đánh đổi giữa mục tiêu an toàn và lợi nhuận.

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản tác động đến ROE nhiều hơn so với ROA. Điều này là hợp lý vì chỉ số ROE được đo lường bằng lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu.

- Tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản có hệ số bêta chuẩn hóa đạt giá trị (0.0316)

đối với ROA, với độ tin cậy 99% và (0.4221) đối với ROE, với độ tin cậy 99%, cho thấy tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản có ảnh hưởng tích cực đến khả năng sinh lời của VCB. Điều này là phù hợp vì tín dụng là hoạt đợng mang lại phần lớn lợi nhuận cho ngân hàng; tăng trưởng tín dụng góp phần chủ yếu làm tăng thu nhập và lợi nhuận của ngân hàng. Đối với VCB, tín dụng là hoạt đợng chủ chốt chiếm tỷ trọng 53%-63% tổng tài sản. Khi tổng tài sản của ngân hàng tăng lên, nếu phần đóng góp chủ yếu cho sự gia tăng này đến từ những tài sản mang lại khả năng sinh lời cao như tín dụng, đầu tư (có chất lượng tốt) thì lợi nhuận của ngân hàng gia tăng; ngược lại, nếu sự gia tăng tổng tài sản đến từ những tài sản khơng có khả năng sinh lời như tiền mặt, tài sản cố định…thì khơng những khơng tạo thêm thu nhập mà còn phát sinh thêm chi phí quản lý những tài sản này, kéo theo lợi nhuận sụt giảm. Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản tác động nhiều đến ROA, ROE.

- Tỷ lệ huy đợng vốn/tổng tài sản có hệ số bêta chuẩn hóa đạt giá trị (-.00073)

lời của VCB. Huy động vốn tạo nguồn vốn hoạt động cho ngân hàng. Nếu ngân hàng tăng nguồn huy động vốn, đặc biệt là tăng nhiều tiền gửi có kỳ hạn với chi phí cao, trong khi đầu ra là khả năng cho vay không tương xứng với khả năng huy đợng vốn thì ngân hàng bị dư thừa nguồn vốn, sử dụng vốn kém hiệu quả, dẫn đến thu lãi rịng giảm. Khi đó, việc gia tăng huy động vốn sẽ làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng.

Với các biến nợi tại cịn lại: tỷ lệ chi phí hoạt động/tổng thu nhập, tỷ lệ thu ngoài lãi rịng/tổng thu nhập, tốc đợ tăng trưởng của tổng tài sản, mơ hình khơng cho thấy các tác đợng có ý nghĩa thống kê.

4.5.2 Tác đợng của nhóm các yếu tố bên ngồi đến khả năng sinh lời của VCB - Tỷ lệ tăng trưởng GDP tương quan nghịch với ROA (-0.0579) và ROE (-

0.8944) với độ tin cậy trên 95%. Kết quả này trái với kỳ vọng ban đầu. Điều này có thể giải thích là khi kinh tế phát triển, tốc độ tăng trưởng tổng tài sản, vốn chủ sở hữu của VCB tăng nhanh hơn tốc độ tăng trưởng của lợi nhuận làm cho tốc độ tăng trưởng nền kinh tế tương quan nghịch với ROA, ROE. Trong giai đoạn 2009-2015, VCB có sự gia tăng lớn trong vốn chủ sở hữu, đặc biệt trong giai đoạn 2009-2012 đã liên tục tăng vốn điều lệ: năm 2010 tăng vốn điều lệ thêm 9,28%; năm 2011 là 33% thông qua phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu và phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho cổ đông chiến lược Mizuho Corporate Bank.

Kết quả nghiên cứu khơng tìm thấy sự ảnh hưởng của lạm phát đến khả năng sinh lời của VCB có ý nghĩa thống kê.

Như vậy, mơ hình nghiên cứu phù hợp và cho kết quả có 4 biến tác động đến khả năng sinh lời của VCB bao gồm: tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản, tỷ lệ huy động vốn/tổng tài sản, tỷ lệ tăng trưởng GDP.

Kết luận chương 4

Trong chương 4, tác giả đã xây dựng hai mơ hình các ́u tố tác đợng đến khả năng sinh lời của VCB, tương ứng với hai biến phụ thuộc là ROA (tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản) và ROE (tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu) nhằm đánh giá tác

động của 8 nhân tố: quy mô tổng tài sản, tỷ lệ dư nợ/tổng tài sản, tỷ lệ huy động vốn/tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, khả năng kiểm sốt chi phí hoạt đợng (tỷ lệ chi phí hoạt đợng/tổng thu nhập), mức đợ đa dạng hóa thu nhập (tỷ lệ thu nhập ngồi lãi rịng/tổng thu nhập), tỷ lệ lạm phát, tốc độ tăng trưởng GDP.

Hai mơ hình hồi quy OLS cho thấy, có 4 biến: tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản, tỷ lệ huy động vốn/tổng tài sản, tỷ lệ tăng trưởng GDP có tác đợng có ý nghĩa thống kê với đợ tin cậy 95% đến khả năng sinh lời của VCB giai đoạn 2009-2015. Cả hai mơ hình đều cho thấy mối tương quan đồng biến giữa khả năng sinh lời với tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản và mối quan hệ nghịch biến giữa khả năng sinh lời với tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, huy động vốn/tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng GDP.

Chương 5. GIẢI PHÁP NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỜI TẠI NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM

5.1 Tầm nhìn, mục tiêu chiến lược và định hướng phát triển hoạt động kinh doanh của VCB. doanh của VCB.

5.1.1 Tầm nhìn

VCB xác định tầm nhìn phát triển đến năm 2020 là trở thành Ngân hàng số một tại Việt Nam, mợt trong 300 tập đồn ngân hàng tài chính lớn nhất thế giới và được quản trị theo các thông lệ quốc tế tốt nhất.

5.1.2 Mục tiêu chiến lược

Đối với chiến lược hoạt động, cơ sở cho việc xây dựng chiến lược hoạt động qua các năm là:

- Tăng trưởng cao bằng cách tạo ra sự khác biệt trên cơ sở hiểu biết nhu cầu khách hàng và hướng tới khách hàng;

- Xây dựng hệ thống quản lý rủi ro đồng bộ, hiệu quả và chuyên nghiệp để đảm bảo cho sự tăng trưởng bền vững;

- Duy trì tình trạng tài chính ở mức đợ an tồn, tối ưu hóa việc sử dụng vốn cổ đông để xây dựng VCB trở thành mợt định chế tài chính vững mạnh có khả năng vượt qua mọi thách thức trong mơi trường kinh doanh cịn nhiều biến đợng;

- Có chiến lược xây dựng, đào tạo, phát triển nguồn nhân lực thành đội ngũ chuyên nghiệp – hiện đại nhằm đảm bảo quá trình vận hành của hệ thống được liên tục, hiệu quả.

VCB đang từng bước thực hiện chiến lược tăng trưởng ngang và đa dạng hóa, thể hiện qua ba hình thức:

(1) Tăng trưởng thông qua mở rộng hoạt động:

Trên phạm vi tồn quốc, VCB đang tích cực phát triển mạng lưới kênh phân phối tại thị trường mục tiêu, đồng thời nghiên cứu phát triển các sản phẩm dịch vụ ngân hàng mới, kết hợp nhiều tiện ích, đồng thời đảm bảo tính an tồn để đáp ứng yêu cầu ngày càng cao của khách hàng.

(2) Tăng trưởng thơng qua hợp tác:

VCB đã tích cực hợp tác với các đối tác chiến lược là các định chế tài chính (Ngân hàng Mizuho của Nhật Bản) hay các doanh nghiệp (Hàng hàng không quốc gia Việt Nam), quỹ đầu tư tài chính (Quỹ đầu tư quốc gia của Singapore) để cùng nghiên cứu phát triển các sản phẩm tài chính mới và ưu việt cho khách hàng mục tiêu, mở rộng hệ thống kênh phân phối đa dạng.

(3) Đa dạng hóa:

VCB có chủ trương khơng đầu tư dàn trải, chỉ tập trung vào một số ngành tḥc lĩnh vực tài chính. Tính đến cuối năm 2015, VCB có năm cơng ty con trực tḥc bao gồm: Cơng ty TNHH Chứng khốn VCB, Cơng ty TNHH Một thành viên Cho th tài chính VCB, Cơng ty tài chính Việt Nam tại Hồng Kông, Công ty chuyển tiền VCB và Công ty TNHH Cao ốc VCB 198.

5.1.3 Định hướng phát triển

VCB đề ra định hướng phát triển quan trọng trong thời gian tới bao gồm:

(1) Ngân hàng đạt Top 1 bán lẻ và Top 2 bán buôn:

Đạt vị trí Ngân hàng số 1 tại Việt Nam, trong đó cụ thể: Đạt Top 1 Bán lẻ, Top 2 Bán bn, giữ vị trí số 1 tại các mảng kinh doanh vốn, ngoại tệ, thẻ, tài trợ thương mại - thanh toán xuất nhập khẩu.

(2) Ngân hàng đạt hiệu suất sinh lời cao nhất và đạt ROE tối thiểu 15%:

Có tỷ suất sinh lời cao nhất trong số các NHTM cổ phần nhà nước và đạt mức tối thiểu 15% vào năm 2020. Nỗ lực tối ưu hóa tỷ lệ chi phí hoạt đợng/tổng thu nhập, nâng cao hiệu quả quản lý chi phí hoạt đợng các khối; Cơ cấu lại nguồn vốn hiệu quả thông qua phân bổ hợp lý nguồn vốn VNĐ/ngoại tệ, tăng trưởng và cân bằng tín dụng - nguồn vốn hợp lý theo kỳ hạn để giảm thiểu rủi ro lãi suất.

(3) Ngân hàng đứng đầu về mức độ hài lòng của khách hàng:

Được đánh giá là Ngân hàng số 1 thông qua khảo sát mức đợ hài lịng của khách hàng về chất lượng sản phẩm, dịch vụ, chất lượng phục vụ của đội ngũ

(4) Ngân hàng đứng đầu về chất lượng nguồn nhân lực:

Xây dựng, phát triển và duy trì đợi ngũ nhân sự dẫn đầu về chất lượng, đáp ứng yêu cầu công việc. Tăng cường chất lượng nguồn nhân lực thông qua đổi mới cơng tác tuyển dụng, duy trì và đào tạo nguồn nhân lực, tăng cường sự hợp tác và năng suất lao động của cán bộ nhân viên.

(5) Ngân hàng quản trị rủi ro tốt nhất:

Đi đầu trong việc áp dụng các thông lệ tiên tiến về quản trị rủi ro. Tiếp tục khẳng định vị thế đối với mảng kinh doanh lõi của VCB là hoạt động NHTM trên nền tảng công nghệ hiện đại và quản trị rủi ro theo chuẩn mực quốc tế; Nâng cao năng lực quản trị, điều hành đạt chuẩn mực quốc tế thông qua triển khai các sáng kiến thuộc dự án nâng cao năng lực quản trị.

5.2 Giải pháp nhằm nâng cao khả năng sinh lời do Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam tổ chức thực hiện Thương Việt Nam tổ chức thực hiện

Qua mơ hình định lượng, tác giả tìm thấy 4 nhân tốn tác động đến khả năng sinh lời của VCB, bao gồm 3 nhân tố nợi tại là: tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, tỷ lệ huy động vốn/tổng tài sản và ́u tố bên ngồi là tốc đợ tăng trưởng GDP. Đồng thời, qua phân tích định tính, tác giả cũng cho thấy ảnh hưởng của việc hiện đại hóa cơng nghệ thơng tin ngân hàng, năng lực quản trị hệ thống và chất lượng nguồn nhân lực cũng tác động đến hiệu quả kinh doanh của ngân hàng.

Từ đó, tác giả đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao khả năng sinh lời của VCB trong thời gian tới như sau:

5.2.1 Quản trị cơ cấu tài sản có

Kết quả định lượng ở chương 4 cho thấy: tổng tài sản gia tăng không giúp nâng cao khả năng sinh lời; tuy nhiên, tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản có mối tương quan thuận đến ROA, ROE. Điều này cho thấy khi tổng tài sản tăng lên nhưng ngân hàng không quản lý tốt cơ cấu tài sản thì sẽ khơng giúp cải thiện khả năng sinh lời. Do đó, giải pháp cần thiết để nâng cao khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động của VCB là phải quản trị tốt cơ cấu tài sản có, cụ thể:

(1) Kiểm sốt việc sử dụng tài sản: VCB cần tiến hành rà soát tất cả các khoản mục sử dụng vốn, xem xét các khoản mục đó đã được sử dụng hợp lý và tối ưu chưa, khoản mục nào cần được cắt giảm thì cần phải thực hiện cứng rắn và kịp thời; tránh việc đầu tư dàn trải, không những khơng mang lại hiệu quả mà đơi khi có thể gây tổn thất nặng nề.

(2) Tăng tỷ trọng của tài sản sinh lời trên tổng tài sản, trong đó chủ yếu là tăng dư nợ cho vay đảm bảo mục tiêu sinh lợi và an toàn:

Trong các hoạt đợng tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng thì tín dụng là hoạt đợng mang lại phần lớn thu nhập cho ngân hàng; tăng trưởng tín dụng góp phần chủ ́u làm tăng lợi nhuận của ngân hàng. Dư nợ tín dụng của VCB giai đoạn 2009-2015 ln chiếm tỷ lệ khá cao (từ 53%-63%) trong cơ cấu tài sản của ngân hàng, đóng góp khoảng 70% thu nhập. Điều này thể hiện sự phụ thuộc rất lớn của lợi nhuận ngân hàng vào kết quả hoạt đợng tín dụng.

Thực tế, tăng trưởng tín dụng của VCB còn chưa bền vững, tập trung vào các khách hàng lớn, tăng trưởng tín dụng tập trung ở tín dụng trung dài hạn, hệ số sử dụng vốn chưa được cải thiện đáng kể. Vì vậy, VCB cần tăng trưởng tín dụng mợt cách bền vững để gia tăng khả năng sinh lời, trong đó cơng tác khách hàng là nhiệm vụ trung tâm, xuyên suốt; đổi mới mạnh mẽ công tác khách hàng làm nền tảng thúc đẩy phát triển hoạt động kinh doanh những năm tiếp theo thông qua các giải pháp cụ thể:

- Duy trì quan hệ với khách hàng truyền thống: Giữ ổn định và từng bước gia

tăng thị phần khách hàng truyền thống. Tối đa hóa giới hạn tín dụng đã phê duyệt, có chính sách quản lý đặc thù đối với nhóm khách hàng mục tiêu.

- Phát triển khách hàng mới: Phát triển khách hàng bán buôn một cách chủ

động, phát triển khách hàng mới là doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả, doanh nghiệp FDI, doanh nghiệp trong các ngành hàng/lĩnh vực có triển vọng nhằm xây dựng chương trình phát triển Khách hàng mới để định hướng cho các chi nhánh.

- Xây dựng, vận hành chính sách giá/lãi suất/sản phẩm: chính sách giá, lãi

suất địi hỏi phải có sự linh hoạt cao phù hợp với từng nhóm khách hàng, tiếp cận, chăm sóc khách hàng linh hoạt, nhằm tạo lợi thế cạnh tranh.

- Bán chéo sản phẩm: Chủ động hợp tác với đối tác lớn, khách hàng bán buôn

quan trọng để xây dựng sản phẩm theo chuỗi kinh doanh, chuỗi cung ứng. Tăng cường bán theo gói, bán chéo giữa bán bn – bán lẻ nhằm mở rộng cơ sở khách hàng và đạt lợi ích tổng thể.

- Xây dựng các công cụ quản trị hỗ trợ bán hàng: tập trung quản lý bán theo

mơ hình mới, chú trọng vai trò của các phòng giao dịch; đẩy mạnh thi đua bán hàng; tăng cường truyền thơng, quảng cáo, chăm sóc khách hàng song song với nâng cao chất lượng dịch vụ.