CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.4.3 Kiểm định mơ hình
Kiểm định tính chính xác của mơ hình Scalar - BEKK (M-GARCH BEKK)
*Kiểm định Wald
Đầu tiên, tác giả tiến hành kiểm định Wald để chắc chắn các tham số ước lượng của phương trình có ý nghĩa.
Giả thuyết Ho: Các tham số trong phƣơng trình điều kiện phƣơng sai thay đổi đồng thời bằng 0.
Kết quả kiểm định Wald như Bảng 4.9 trình bày bên dưới.
Bảng 4.9 Kết quả kiểm định Wald đối với mơ hình Scalar-BEKK (M- GARCH BEKK)
Wald Test: System: GARCH1
Test Statistic Value df Probability
Chi-square 132329.8 9 0.0000
Null Hypothesis: C(5)=0,C(6)=0,C(7)=0,C(8)=0,C(9)=0,C(10 )=0,C(11)=0,C(12)=0,C(13)=0
Null Hypothesis Summary:
Normalized Restriction (= 0) Value Std. Err.
C(5) 4922329. 1141934.
C(6) -0.672908 0.082598
C(7) 0.480945 0.104010
C(8) -0.305700 0.032552
C(10) 0.837433 0.034333
C(11) 0.913583 0.028025
C(12) 0.837413 0.034336
C(13) 0.837379 0.034344
Restrictions are linear in coefficients.
(Nguồn: Tổng hợp từ Eviews)
Kết quả kiểm định cho thấy giả thuyết Ho bị bác bỏ.
=> Như vậy, kết quả ước lượng tương quan giữa cú sốc giá dầu và lợi nhuận thị trường chứng khoán Việt Nam, trong điều kiện phương sai thay đổi (trình bày ở Bảng 4.8), là có ý nghĩa thống kê.
*Kiểm định Likelihood Ratio
Mục tiêu của Kiểm định Likelihood Ratio là để chắc chắn việc ràng buộc Scalar của mơ hình M- GARCH BEKK, khi đưa vào là có ý nghĩa.
Giả thuyết Ho: Ràng Scalar của mơ hình là khơng có ý nghĩa.
Đầu tiên, kết quả ước lượng M- GARCH BEKK, khơng có ràng buộc tạo ra giá trị Avg. Log Likelihood (Ký hiệu là Lunrestricted) là -2.864903
Thứ hai, kết quả ước lượng M- GARCH BEKK, có ràng buộc tạo ra giá trị Avg. Log Likelihood (Ký hiệu là Lrestricted) là -5.431119
Giá trị kiểm định Likelihood Ratio (LR test statistic) được tính tốn theo cơng thức sau:
LR= -2(Lrestricted – L unrestricted) χ2 (m) (12)
Trong đó: m là số phương trình ma trận ràng buộc, ở đây m =1
Theo (18): LR = -2(-5.431119-(-2.864903) = 5.132432
Với χ2 (1) ở mức ý nghĩa, α = 10% là 2.71, thì LR > χ2 (1) =>Giả thuyết Ho bị bác bỏ (sai số ở mức 10%)
=> Vậy, theo kết quả kiểm định Likelihood Ratio, khi ràng buộc Scalar được đưa vào, thì mơ hình Scalar- BEKK, ước lượng tương quan giữa cú sốc giá dầu và lợi nhuận thị trường chứng khoán Việt Nam, trong điều kiện phương sai thay đổi vẫn có ý nghĩa thống kê.