4. Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu
4.5 Phương pháp nghiên cứu
Bài nghiên cứu sử dụng mơ hình SVAR cho tất cả 10 biến nghiên cứu bao gồm 6 biến nội sinh (Y, P,M, R, CR, E) và 4 biến ngoại sinh (FO, FR, US,
PE). Sau đây, mơ hình này được gọi là mơ hình cơ bản. Mơ hình cơ bản được
xây dựng dựa trên mơ hình tổng quát đã trình bày trong phần mơ hình nghiên cứu. Mơ hình cơ bản được thể hiện dưới dạng rút gọn và dạng cấu trúc như sau:
31
Phương trình dạng rút gọn:
Yt = A1Yt-1 + …+ AqYt-q + BZt + ut (4.10)
Phương trình dạng cấu trúc:
C0Yt = C1Yt-1 + ….+ CqYt-q + DZt + Ɛt (4.11)
Trong đó, Yt là véc tơ M x 1 bao gồm các biến nội sinh (Y, P, M, R, CR, E) ,
Zt là véc tơ các biến ngoại sinh (FO, FR, US, PE), ut là véc tơ phần dư của mơ hình dạng rút gọn, Ai, B, Ci, D là các ma trận hệ số, Ɛt là véc tơ các cú sốc cấu trúc. Thứ tự các biến trong mơ hình như sau: Y P M R CR E. Trong đó các biến Y, P, M, R, CR, E lần lượt là các biến đại diện cho sản lượng, lạm phát, cung tiền, lãi suất, tín dụng và tỷ giá.
Bài nghiên cứu cũng sử dụng các mơ hình SVAR điều chỉnh từ mơ hình cơ bản để nghiên cứu các kênh truyền dẫn. Để nghiên cứu kênh truyền dẫn lãi
suất, bài nghiên cứu tiến hành điều chỉnh mơ hình SVAR cơ bản, trong đó biến lãi suất được chuyển từ biến nội sinh thành biến ngoại sinh. Mô hình SVAR điều chỉnh biến lãi suất được thể hiện dưới dạng rút gọn và dạng cấu
trúc như sau:
Phương trình dạng rút gọn:
Yt = A1Yt-1 + …+ AqYt-q + BZt + ut (4.12)
Phương trình dạng cấu trúc:
C0Yt = C1Yt-1 + ….+ CqYt-q + DZt + Ɛt (4.13)
Trong đó, Yt là véc tơ M x 1 bao gồm các biến nội sinh (Y, P, M, CR, E), Zt là véc tơ các biến ngoại sinh (FO, FR, US, PE, R), ut là véc tơ phần dư của mơ
hình dạng rút gọn, Ai, B, Ci, D là ma trận hệ số, Ɛt là véc tơ các cú sốc cấu
trúc. Thứ tự các biến trong mơ hình như sau: Y P M CR E. Trong đó các biến Y, P, M, CR, E lần lượt là các biến đại diện cho sản lượng, lạm phát, cung tiền, tín dụng và tỷ giá. Sau đó, bài nghiên cứu tiến hành so sánh kết quả hàm
32
phản ứng xung của mơ hình cơ bản và mơ hình điều chỉnh biến lãi suất để thấy rõ được tác động của kênh truyền dẫn lãi suất.
Để nghiên cứu kênh truyền dẫn tín dụng, bài nghiên cứu tiến hành điều chỉnh
mơ hình SVAR cơ bản, trong đó biến tín dụng được chuyển từ biến nội sinh thành biến ngoại sinh. Mơ hình SVAR điều chỉnh biến tín dụng được thể hiện
dưới dạng rút gọn và dạng cấu trúc như sau:
Phương trình dạng rút gọn:
Yt = A1Yt-1 + …+ AqYt-q + BZt + ut (4.14)
Phương trình dạng cấu trúc:
C0Yt = C1Yt-1 + ….+ CqYt-q + DZt + Ɛt (4.15)
Trong đó, Yt là véc tơ M x 1 bao gồm các biến nội sinh (Y, P, M, R, E) , Zt là
véc tơ các biến ngoại sinh (FO, FR, US, PE, CR), ut là véc tơ phần dư của mơ
hình dạng rút gọn, Ai, B, Ci, D là ma trận hệ số, Ɛt là véc tơ các cú sốc cấu
trúc. Thứ tự các biến trong mơ hình như sau: Y P M R E. Trong đó các biến Y, P, M, R, E lần lượt là các biến đại diện cho sản lượng, lạm phát, cung tiền, lãi suất và tỷ giá. Sau đó, bài nghiên cứu tiến hành so sánh kết quả hàm phản
ứng xung của mơ hình cơ bản và mơ hình điều chỉnh biến tín dụng để thấy rõ được tác động của kênh truyền dẫn tín dụng.
Để nghiên cứu kênh truyền dẫn tỷ giá, bài nghiên cứu tiến hành điều chỉnh mơ
hình SVAR cơ bản, trong đó biến tỷ giá được chuyển từ biến nội sinh thành
biến ngoại sinh. Mơ hình SVAR điều chỉnh biến tỷ giá được thể hiện dưới
dạng rút gọn và dạng cấu trúc như sau:
Phương trình dạng rút gọn:
Yt = A1Yt-1 + …+ AqYt-q + BZt + ut (4.16)
Phương trình dạng cấu trúc:
33
Trong đó, Yt là véc tơ M x 1 bao gồm các biến nội sinh (Y, P, M, R, CR) , Zt
là véc tơ các biến ngoại sinh( FO, FR, US, PE, E), ut là véc tơ phần dư của mơ
hình dạng rút gọn, Ai, B, Ci, D là ma trận hệ số, Ɛt là véc tơ các cú sốc cấu trúc. Thứ tự các biến trong mơ hình như sau: Y P M R CR. Trong đó các biến Y, P, M, R, CR lần lượt là các biến đại diện cho sản lượng, lạm phát, cung tiền, lãi suất và tín dụng. Sau đó, bài nghiên cứu tiến hành so sánh kết quả hàm phản ứng xung của mơ hình cơ bản và mơ hình điều chỉnh biến tỷ giá để thấy rõ được tác động của kênh truyền dẫn tỷ giá.
Tất cả các thuật toán được sử dụng trong bài nghiên cứu đều được thực hiện thông qua phần mềm Eviews 6.0.