hiện ở bảng 3.12.
Bảng 3.12. Các chỉ tiêu về tiền và các khoản tƣơng đƣơngtiền của công ty tiền của công ty
Bảng 3.10. Các chỉ tiêu về tiền và các khoản tương đương tiền của công ty
Đơn vị: triệu VND Chỉ tiêu Tiền và các khoản tương đương tiền 1. Tiền mặt 2. Tiền gửi ngân hàng 3. Các khoản tương đương tiền
Trong 3 năm, tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền khơng có nhiều sự thay đổi. Dễ thấy, tiền mặt cơng ty dự trữ khá ít, đa phần cơng ty gửi tại các tài khoản ngân hàng. Điều này khiến quá trình mua sắm dễ dàng hơn trong thời điểm hiện nay.
B3.13. Khả năng
Bảng 3.11. Khả năng thanh toán của CTCP cầu trục và thiết bị AVC
Chỉ tiêu Tiền và tương đương tiền
Nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toán tức thời
Nhận thấy, qua 3 năm, chỉ số hệ số thanh tốn tức thời của cơng ty đã có sự điều chỉnh rõ rệt. Năm 2014 là 0,09 giữ nguyên trong năm 2015 và tăng lên 0,14 năm 2016. Có đƣợc điều này là do năm 2016, cơng ty giảm số nợ ngắn hạn. Từ 47,5 tỷ năm 2014 giảm còn 41,8 tỷ năm 2015 và 31 tỷ năm 2016. Số tiền và tƣơng đƣơng tiền khơng có sự thay đổi lớn, vì vậy việc làm giảm nợ ngắn hạn đã cải thiện hệ số thanh tốn tức thời của cơng ty.
Tuy nhiên, chỉ số này của công ty khá thấp. Khi xảy ra biến cố bất ngờ, công ty sẽ khơng có khả năng thanh tốn số nợ trong tình trạng khẩn cấp. Ở những phần sau sẽ có sự so sánh với các công ty đối thủ và cùng ngành của doanh nghiệp để thấy đƣợc tổng quan vấn đề.
3.2.2.2 Phân tích hiệu quả và hiệu suất sử dụng vốn lưu động của công ty cổ phần cầu trục và thiết bị AVC.
Hiệu quả sử dụng VLĐ.
Để đánh giá chính xác hiệu suất sử dụng vốn lƣu động, ta xem xét bảng số liệu 3.14: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng VLĐ.
3.12.
Bảngảng 3.14. Các chỉỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng VLD Chỉ tiêu
Lợi nhuận thuần từ hoạt động SXKD Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
Lợi nhuận kế toán trước thuế Lợi nhuận sau thuế
VLĐ bình quân
Tỷ suất lợi nhuận hoạt động SXKD trên VLĐ
Tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh trên VLĐ
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VLĐ
Nguồn: BCTC 2014-2016 công ty cổ phần cầu trục và thiết bị AVC
Từ bảng số liệu, nhận thấy hiệu quả của việc bổ sung nguồn vốn và điều chỉnh chính sách bán hàng của cơng ty.
Tỷ suất lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh trên VLĐ đã có sự cải thiện. Tỷ số này từ 0,29 năm 2014 tăng lên 0,34 năm 2015 và 0,38 năm 2016. Chỉ số này phản ánh số lợi nhuận của riêng hoạt động sản xuất kinh doanh (khơng tính tới hoat động tài chính và các khoản chi phí bán hàng, quản lý...) đƣợc tạo ra từ 1 đồng VLĐ. Tại công ty cổ phần cầu trục và thiết bị AVC, tỷ số này là 0,38 năm 2016 nghĩa là 1 đồng vốn lƣu động đƣợc sử dụng, sẽ tạo ra 0,38 đồng lợi nhuận trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Tỷ số này tăng dần theo từng năm, chứng tỏ cơng ty đang có sự cải thiện hiệu quả sử dụng VLĐ của mình.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn lƣu động thể hiện bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế đƣợc tạo ra khi sử dụng 1 đồng VLĐ. Tỷ lệ này tại cơng ty đang có sự thay đổi mạnh. Trong 2 năm 2014 và 2015, cơng ty có sự ổn định khi giữ ở mức 0,01, có thể hiểu là 1 đồng VLĐ doanh nghiệp bỏ ra, tạo ra 0,01 đồng lợi nhuận.
Năm 2016, khi bỏ ra 1 đồng vốn lƣu động công ty tạo ra 0,08 đồng lợi nhuận, tăng gấp 8 lần năm 2014 và 2015.
Hiệu suất sử dụng VLĐ
Ngoài hiệu quả sử dụng vốn lƣu động, ta cần xem xét thêm chỉ tiêu hiệu suất sử dụng VLĐ và so sánh các chỉ tiêu với các công ty đối thủ, cùng ngành. Với hiệu suất sử dụng VLĐ, ta có bảng 3.15: Hiệu suất sử dụng VLĐ cơng ty cổ phần cầu trục và thiết bị AVC.
Bảng 3.15: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng VLĐ của Công ty Cổ phần Bảng 3.13. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng VLĐ của công
Cầu trục và thiết bị AVC
ty cổ phần cầu trục và thiết bị AVC
Đơn vị: triệu VND
Chỉ tiêu
Doanh thu thuần VLĐ bình qn Số vịng quay VLĐ (vịng) Kỳ luân chuyển VLĐ (ngày) Hàm lượng VLĐ
Nguồn: Báo cáo tài chính 2014 - 2016 cơng ty cổ phần cầu trục và thiết bị AVC
Qua số liệu bảng 3.13 nhận thấy các chỉ tiêu ngày càng đƣợc cải thiện hơn. Số vòng quay vốn lƣu động tăng lên theo từng năm. Năm 2014 là 2,25 vòng, đến
năm 2016 là 3,87 vịng. Cùng với đó, số ngày luân chuyển vốn lƣu động giảm đi. Số ngày luân chuyển vốn lƣu động giảm đi, đồng nghĩa doanh nghiệp quay vòng vốn lƣu động nhiều hơn và thu đƣợc nhiều lợi nhuận hơn. Năm 2014, vòng quay là 160,04 ngày, thì năm 2016 số vịng quay giảm đi gần một nửa, còn 93,12 ngày.
Hàm lƣợng vốn lƣu động cũng giảm đi. Chỉ số này cho biết, để tạo 1 đồng doanh thu, cần bao nhiêu đồng vốn lƣu động. Năm 2014, để tạo 1 đồng doanh thu thuần, cần 0,44 đồng vốn lƣu động. Tuy nhiên, năm 2016, để tạo 1 đông doanh thu, doanh nghiệp chỉ cần 0,26 đồng vốn lƣu động. Đây là tín hiệu tốt cho doanh nghiệp. Qua những phân tích trên, ta nhận thấy cơng tác quản lý vốn lƣu động, của doanh nghiệp đang đƣợc cải thiện. Tuy nhiên, vẫn còn một số vấn đề còn tồn tại sự yếu kém. Bảng 3.16 sau đây sẽ so sánh một số chỉ tiêu về VLĐ với các công ty cùng ngành.
Bảng 3.16: So sánh các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng VLĐ của công ty với công ty
Bảng 3.14. So sánh các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng VLĐ của công
khác cùng ngành năm 2016
ty với các công ty khác cùng ngành năm 2016 Chỉ tiêu
Tỷ suất LN hoạt động SXKD trên VLĐ
Tỷ suất LN hoạt động kinh doanh trên VLĐ
Tỷ suất LN sau thuế trên VLĐ
Số vòng quay VLĐ Hàm lượng VLĐ
Hệ số thanh tốn tức thời Số vịng quay các khoản phải thu
Nhìn chung, các chỉ số về hiệu quả sử dụng vốn lƣu động, chỉ tiêu về tài chính của cơng ty hiện khá tốt. So với các đối thủ và công ty cùng ngành, một số chỉ tiêu tỏ ra vƣợt trội nhƣ: Hàng tồn kho (12 so với 2,5 và 1,75), số vòng quay khoản phải thu (7 so với 4,8 và 5,2). Bên cạnh đó, một số chỉ tiêu ở mức trên trung bình nhƣ tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh trên vốn lƣu động (0,1 so với 0,087 và 0,1).
Vậy có thể thấy, so với trung bình các cơng ty trong ngành, cho dù bản thân gặp một số vấn đề riêng, có thể thấy cơng ty quản trị vốn lƣu động khá tốt. Cơng ty cần có những biện pháp phát huy những thách tích đạt đƣợc và hạn chế những vấn đề đã đƣợc chỉ ra.
3.3. ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐÔNG CỦA CÔNG TYCỔ PHẦN CẦU TRỤC VÀ THIẾT BỊ AVC CỔ PHẦN CẦU TRỤC VÀ THIẾT BỊ AVC
3.3.1. Những kết quả đạt được trong quá trình quản lý và sử dụng vốn lưuđộng giai đoạn 2014-2016 của công ty động giai đoạn 2014-2016 của công ty
Trong những năm qua, công ty gặp rất nhiều sự cạnh tranh gay gắt của các đối thủ đến từ cả trong và ngoài nƣớc. Một số đối thủ của cơng ty có tiềm lực và trình độ cao đến từ Nhật Bản, Úc, Mỹ và Châu Âu. Tuy nhiên, phát huy lợi thế sân nhà và khả năng học hỏi, sáng tạo vô cùng lớn của ngƣời Việt Nam, công ty đã đạt đƣợc nhiều kết quả đáng ghi nhận.
Hàng tồn kho đƣợc lƣu trữ một cách hợp lý. Trong năm 2014-2016, tuy giá vốn hàng bán tăng mạnh, nhƣng hàng tồn kho chỉ tăng ở mức vừa phải.
Các khoản phải thu có xu hƣớng giảm, cơng ty đang điều tiết lại mối quan hệ chiếm dụng vốn với khách hàng.
Số vòng quay vốn lƣu động ở mức cao so với các công ty khác. Năm 2016, số vịng quay của cơng ty đạt 3,87 vịng trong khi các cơng ty Imeco và Kim Khí Thăng Long chỉ đạt 1,45 và 1,41.
Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả khác ở mức trung bình hoặc khá so với các đổi thủ và cơng ty khác.
3.3.2. Những hạn chế trong quá trình quản lý và sử dụng vốn lưu động giai đoạn 2014-2016 của công ty giai đoạn 2014-2016 của công ty
Thứ nhất, trong nhiều năm liên tiếp 2013-2016, công ty liên tiếp thua lỗ khi
tham gia thị trƣờng ngoại hối. Tổng trong 3 năm, cơng ty thua lỗ gần 15 tỷ đồng trong q trình thực hiện nghiệp vụ ngoại hối của mình. Tuy xu hƣớng có giảm, năm 2016 cơng ty chỉ thua lỗ gần 800 triệu đồng, nhƣng đây vẫn là vấn đề đáng lo ngại nhất của công ty.
Thứ hai, các khoản phải thu chiếm tỷ trọng rất lớn. Các khoản phải thu
khiến doanh nghiệp thiếu vốn phục vụ quá trình sản xuất kinh doanh.
Thứ ba, chỉ số thanh tốn của cơng ty tuy tốt hơn so với một số công ty
khác, nhƣng thực tế nó vẫn ở mức rất thấp. Mặc dù đƣợc cải thiện trong năm 2016, nhƣng nhìn vào chuỗi thời gian trƣớc đó, cơng ty khơng có đƣợc chỉ số thanh tốn an tồn trong một thời gian dài.
Thứ tư, cơng ty có cơ cấu vốn chƣa an tồn. Tại thời điểm năm 2014 và
2015, vốn lƣu động thƣờng xuyên bị âm, chứng tỏ doanh nghiệp dùng vốn ngắn hạn đầu tƣ vào tài sản cố định. Nhƣ vậy nó sẽ làm ảnh hƣởng đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
3.3.3. Nguyên nhân dẫn đến những hạn chế trong quá trình quản lý và sử dụng vốn lưu động của công ty.
Thứ nhất, cơng ty có yếu kém trong vấn đề nhân sự nhất là nhân sự giỏi về
ngoại hối. Trong nhiều năm liền, cơng ty nhận các hợp đồng ở nƣớc ngồi nhƣ Nhật và Úc. Các hợp đồng có giá trị hàng chục tỷ. Tuy nhiên công ty chỉ chú ý đến thực hiện hợp đồng mà không chú ý đến việc thay đổi tỷ giá khiến cho rủi ro tỷ giá hiện hữu.
Thứ hai, công ty hiện đang mở rộng thị trƣờng tại miền nam sau khi đã tạo
đƣợc chỗ đứng tại thị trƣờng miền trung và miền bắc. Thị trƣờng miền nam có sự tham gia của rất nhiều đối thủ đến từ nhiều tập đồn có tiềm lực trên thế giới. Vì vậy, để mở rộng, cạnh tranh, tạo chỗ đứng trên thị trƣờng, cơng ty đã có chính sách kích cầu bán hàng. Nhiều khách hàng đƣợc công ty cho nợ tiền, giữ lại một phần
vốn để làm chi phí bảo hành, hoặc giảm một phần tiền đặt cọc, trả trƣớc. Vơ hình chung, chính sách này tạo ra khó khăn cho cơng ty khi hiện đã lƣợng vốn lƣu động đã suy yếu.
Thứ ba, tại một số thời điểm, công ty chi mua trang thiết bị bằng nguồn vốn
ngắn hạn. Nó khiến cho vốn lƣu động tại nhiều thời điểm bị thiếu hụt.
Thứ tư, cơng ty duy trì lƣợng tiền mặt khá thấp sau khi đã dồn rất nhiều tiền
vào mua sắm trang thiết bị.
Trên đây là các phân tích hiệu quả sử dụng vốn lƣu động tại công ty cổ phần cầu trục và thiết bị AVC. Bài viết đã làm rõ những ƣu điểm và đồng thời chỉ ra những hạn chế trong việc sử dụng vốn lƣu động của công ty. Đây là những căn cứ thực tế để bài viết đƣa ra các giải pháp góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lƣu động tại công ty cổ phần cầu trục và thiết bị AVC.
3.4. ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TYCỔ PHẦN CẦU TRỤC VÀ THIẾT BỊ AVC. CỔ PHẦN CẦU TRỤC VÀ THIẾT BỊ AVC.
3.4.1. Đánh giá công tác quản trị các khoản phải thu.
3.4.1.1 Mơ hình quản trị khoản phải thu cơng ty đang áp dụng
Liên tục trong nhiều năm trở lại đây, tỷ lệ khoản phải thu trong tổng số nguồn vốn ngắn hạn luôn ở mức rất cao (trên 55%). Số vòng quay khoản phải thu tuy tăng mạnh, nhƣng do chính sách bán hàng của công ty, dù tốc độ thu hồi nợ cao nhƣng chƣa làm giảm đƣợc tỷ lệ khoản phải thu. Mặt khác, về giá trị tuyệt đối, lƣợng tiền phải thu có xu hƣớng tăng lên.
Lý giải cho tình hình trên, do cơng ty áp dụng tồn bộ chính sách bán hàng là nới lỏng bán chịu, để tăng cƣờng thâm nhập thị mới.
Bên cạnh chính sách bán chịu, cơng ty cịn đƣa ra các điều khoản khá ƣu đãi dành cho khách hàng nhƣ: mở rộng đối tƣợng bán chịu, tăng tỷ lệ khoản tiền giữ lại, giảm lãi suất bán chịu,...
Trong 3 năm 2014, 2015 và 2016, Ngồi việc mở rộng chính sách bán chịu, cơng ty cũng tăng cƣờng thu hồi nợ, Điều đó thể hiện ở việc thời gian thu hồi nợ giảm từ 108 ngày năm 2014 còn 52 ngày năm 2016.
Với chính sách nhƣ hiện tại, cơng ty từng bƣớc giảm tối đa khoản nợ, nhƣng vẫn xây dựng đƣợc hình ảnh với cơng ty, đối tác mới nhƣ: uy tín, cam kết làm ăn lâu dài, xây dựng vị thế cạnh tranh là ông lớn trong ngành.
Tốc độ gia tăng nợ khá cao nhƣng tốc độ thu hồi nợ cũng rất nhanh khiến công ty ổn định về mặt tỷ lệ nợ phải thu. Điều này sẽ làm công ty không mất cân đối lƣợng tài sản của mình.
3.4.1.3 Nhược điểm cơng tác quản trị khoản phải thu của cơng ty.
Do áp dụng chính sách nới lỏng bán chịu, cơng ty ln duy trì tỷ lệ nợ phải thu rất cao. Một mặt do đặc thù các sản phẩm giá trị cao lên tới hàng tỷ đồng, tuy vậy, việc để khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn khiến công ty mất đi lợi thế cạnh tranh, phải sử dụng các nguồn tiền có chi phí khác để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh.
Một số cơng ty cung cấp đầu vào ở nƣớc ngoài nhƣ Airbus đang siết chặt việc cấp tín dụng cho các đối tác, nhƣ vậy cơng ty có nguy cơ mất cân đối giữa khoản chiếm dụng và bị chiếm dụng, tăng áp lực lên hệ thống tài chính của mình.
Cơng ty chỉ có 1 chế độ bán hàng đƣợc áp dụng chung cho cả khách hàng cũ, mới và cho mọi giá trị hợp đồng. Việc khơng phân chia nhóm khách hàng, nhóm giá trị đơn hàng khiến cho công ty luôn cứng nhắc trong việc quản trị khoản phải thu, điều này lâu dài sẽ ảnh hƣởng tiêu cực đến hình ảnh cũng nhƣ hệ thống tài chính của cơng ty.
3.4.2 Đánh giá cơng tác quản trị hàng tồn kho.
3.4.2.1 Phương pháp hạch toán hàng tồn kho
Trong q trình hoạt động của mình, các doanh nghiệp có hai hình phƣơng pháp hạch tốn hàng tồn kho là phƣơng pháp kê khai thƣờng xuyên và phƣơng pháp kê khai định kỳ. Công ty cổ phần cầu trục và thiết bị AVC áp dụng phƣơng pháp kê khai thƣờng xuyên để hạch tốn hàng tồn kho của mình.
Phƣơng pháp kê khai thƣờng xuyên sử dụng các phiếu nhập kho, xuất kho, biên bản kiểm kê vật tƣ, hàng hóa để hạch tốn sự biến động của hàng tồn kho. Cụ thể nhƣ sau:
+ Theo dõi vật tƣ, NVL thành phẩm, sản phẩm dở dàng thƣờng xuyên, liên tục và có hệ thống;
+ Phản ánh tình hình nhập, xuất, tồn đầu đầu kỳ và cuối kỳ.
+ Cơng thức tính tổng giá trị hàng tồn kho:
Tổng giá = Trị giá + Trị giá - Trị giá
trị hàng hàng tồn hàng nhập hàng xuất
tồn kho cuối kỳ
3.4.2.2 Đặc điểm hàng tồn kho của công ty cổ phần cầu trục và thiết bị AVC.
Hàng tồn kho của công ty bao gồm có: Các loại dây điện, sắt thép, que hàn, và các sản phẩm nhập khẩu nhƣ máy nâng, thiết bị phụ trợ nâng . Đặc điểm của các loại này là :
- Bảo quản trong thời gian dài, khô ráo, tránh mƣa gió, ẩm ƣớt. - Thời gian bảo quản 1 năm trở lên.
- Sản phẩm có khả năng bị ảnh hƣởng chất lƣợng nếu gặp ẩm : que hàn, sắt thép bị han rỉ,....
- Các sản phẩm có giá trị cao là máy nâng, động cơ nâng hạ cho cầu