CHƯƠNG 1 : TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
3.3. Mơ hình hồi quy
Kiểm định giả thuyết về các biến tham gia vào mơ hình hồi quy Kiểm định giả thiết:
H0: Giữa các biến quy mơ ngân hàng, chi phí hoạt động, tính thanh khoản, hiệu quả quản lý tài sản, hiệu quả chi phí hoạt động, tốc độ tăng trưởng kinh tế và khản năng sinh lời của ngân hàng: khơng có mối quan hệ: Bi = 0.
H1: Giữa các biến quy mơ ngân hàng, chi phí hoạt động, tính thanh khoản, hiệu quả quản lý tài sản, hiệu quả chi phí hoạt động, tốc độ tăng trưởng kinh tế và khản năng sinh lời của ngân hàng: khơng có mối quan hệ: Bi ≠ 0
Sử dụng phần mềm Eview để chạy mơ hình hồi quy tuyến tính cho bài ta có kết quả sau:
Sample: 1 17
Included observations: 17
Variable Coefficient Std.
Error t-Statistic Prob.
C 0.00550 7 0.012212 0.450956 0.660 8 CB 0.02431 4 0.009059 2.683821 0.021 3 OE 0.26057 1 0.226428 1.150788 2 0.274 LP - 0.418523 0.155795 -2.686367 2 0.021 LA - 0.003975 0.012150 -0.327185 7 0.749 AM 0.33509 9 0.158496 2.114236 0.058 1 R-squared 0.78452 6 Mean dependent var 0.00287 3 Adjusted R-
squared 3 0.68658 S.D. dependent var 1 0.00097
S.E. of regression 0.00054 4 Akaike info - 1.192573 Sum squared resid 3.25E-
06 Schwarz criterion 1.163165- Log likelihood 7 1.07368 Hannan-Quinn criter. 1.189649- F-statistic 8.01003 2 Durbin-Watson stat 2.49899 9 Prob(F-statistic) 0.00210 0
Dependent Variable: ROE
Method: Least Squares
Date: 05/20/19 Time: 21:02
Sample: 1 17
Included observations: 17
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.036390- 80.15901 0.228842- 2 0.823 CB 0.022897- 20.11796 0.194109- 6 0.849 OE 4.75048 0 2.948.306 1.61125 8 0.135 4 LP 7.684416- 52.02859 3.788047- 0 0.003 LA 0.10559 8 0.15820 0 0.66749 7 0.518 2 AM 1 5.12563 72.06376 8 2.48362 4 0.030 R-squared 0.82738 3 Mean dependent var 0.03874 8 Adjusted R- squared 0.74892 0 S.D. dependent var 9 0.01412 S.E. of regression 0 0.00708 Akaike info criterion - 6.792612
Model
R R Square Adjusted R
Square Std. Errorof the Estimate
Durbin- Watson
Như vậy, ta có mơ hình hồi quy tuyến tính được thể hiện qua các phương trình như sau:
Mơ hình 1:
ROA = 0.02431*CB + 0.26057*OE - 0.41852*LP - 0.00396*LA + 0.33510*AM
Mơ hình 2:
ROE = -0.02290*CB + 4.75048*OE - 7.68442*LP + 0.10560*LA - 5.12563*AM 3.4. Phân tích các mơ hình hồi quy
Giải thích ý nghĩa các biến trong mơ hình
Quy mơ của ngân hàng
Quy mơ ngân hàng Có tác động cùng chiều tới khả năng sinh lời của ngân hàng thơng qua chỉ tiêu chính là ROA, với việc khi tăng hay giảm một đơn vị CB sẽ làm tăng
0.02431 đơn vị của ROA và giảm 0.02290 đơn vị của ROE và ngược lại.
Với chỉ số hiệu quả chi phí hoạt động:
Hiệu quả về chi phí hoạt động có tác động cùng chiều với chỉ số ROE với việc thay đổi 1 điểm trong OE sẽ làm tăng hơn 4 điểm trong ROE. Đồng thời, OE cũng có mối quan hệ cùng chiều với ROA nhưng chỉ ở mức thấp, với 1 điểm tăng trên OE sẽ làm cho ROA giảm 0.26057 điểm và ngược lại.
Với chi phí dự phịng rủi ro tín dụng:
Chi phí dự phịng rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều tới các chỉ số thể hiện khả năng sinh lời của ngân hàng. Với một điểm tăng trên chi phí dự phịng rủi ro tín dụng LP sẽ làm cho ROA giảm 0.41852 điểm, giảm gần 8 điểm trong ROE và ngược lại.
về tính thanh khoản của ngân hàng:
Tác động của tính thanh khoản trong ngân hàng là cùng chiều với ROE và một phần rất nhỏ cùng chiều với ROA. Một đơn vị tăng trong LA sẽ làm tăng 0.10560 đơn vị trong ROE và giảm 0.00396 điểm trong ROA và ngược lại.
Với hiệu quả cấu trúc tài sản trong ngân hàng:
Hiệu quả cấu trúc tài sản (AM) được tính dựa trên tổng thu nhập từ lãi thuần trên
cho tổng tài sản của ngân hàng. AM mang tới mối quan hệ cùng chiều với khả năng sinh
lời của ROA khi 1 điểm tăng trong AM sẽ làm tăng 0.33510 điểm trong ROA và ngược lại. Tuy nhiên AM lại có mối quan hệ ngược chiều với ROE khi 1 điểm đơn vị tăng trong AM sẽ làm giảm 5.12563 điểm trong ROE.
Mơ hình 1:
ROA = 0.02431*CB + 0.26057*OE - 0.41852*LP - 0.00396*LA + 0.33510*AM
Đánh giá độ phù hợp của mơ hình:
Source of Variation SS df MS F P- value F crit Between Groups 411.6980 5 12.3396 12949.20 5 0 0.000 0 2.3092 Within Groups 0.01734 6 9 80.0001 Total 11.7153 9 10 1
Model R R Square Adjusted R
Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 0.90960 0.82738 0.74892 0.15901 2.4521
R2 hiệu chỉnh (Adjusted R Square) bằng 0.68658 cho ta biết rằng mơ hình hồi quy tuyến tính được xây dựng phù hợp với tập dữ liệu lên tới 68,66% và mơ hình này đã giải thích được rằng 68,66% sự thay đổi của ROA là do sự biến động của các biến tham gia vào mơ hình bao gồm: CB, OE, LP, LA và AM.
Kiểm định độ phù hợp của mơ hình hồi quy:
Bảng 3.7. Kiểm định ANOVA cho mơ hình hồi quy 1
Ta có được giá trị P-value kiểm định tính phù hợp của mơ hình đạt giá trị xấp xỉ 0.00, bé hơn 0.05 nên ta bác bỏ giả thiết: Hệ số xác định của tổng thể R2 = 0, tức là mơ hình hồi quy này sau khi suy rộng ra tổng thể thì mức độ phù hợp của nó là thỏa mãn.
Ngồi ra, với độ tin cậy đạt 95%, ta có giá trị P-value đạt được nhỏ hơn 0.05 nên kết luận: Có đủ cơ sở để bác bỏ H0, chập nhận H1, hay có nghĩa là hệ số hồi quy của biến độc lập khác 0, biến độc lập có tác động đến biến phụ thuộc.
Kiểm tra sự tương quan :
Với giá trị Durbin-Watson (D) bằng 2.49899 nằm trong khoảng từ 1.5 tới 2.5 nên ta có thể suy ra khơng có tương quan chuỗi bậc nhất trong mơ hình.
Mơ hình 2:
ROE = -0.02290*CB + 4.75048*OE - 7.68442*LP + 0.10560*LA - 5.12563*AM
Đánh giá độ phù hợp của mơ hình:
Source of Variation SS df MS F P- value F crit Between Groups 11,50923 5 2,30184 6 10773,42115 2,6E- 130 2,309202 Within Groups 0,020511 96 0,000214 Total 11,52974 10 1
R2 hiệu chỉnh (Adjusted R Square) bằng 0.7499 cho ta biết rằng mơ hình hồi quy tuyến tính được xây dựng phù hợp với tập dữ liệu lên tới 74,99% và mơ hình này đã giải thích được rằng 74,99% sự thay đổi của ROA là do sự biến động của các biến tham gia vào mơ hình bao gồm: CB, OE, LP, LA và AM.
Kiểm định độ phù hợp của mơ hình hồi quy:
Bảng 3.9. Kiểm định ANOVA cho mơ hình hồi quy 2
Ta có được giá trị P-value kiểm định tính phù hợp của mơ hình đạt giá trị xấp xỉ 0.00, bé hơn 0.05 nên ta bác bỏ giả thiết: Hệ số xác định của tổng thể R2 = 0, tức là mơ hình hồi quy này sau khi suy rộng ra tổng thể thì mức độ phù hợp của nó là thỏa mãn.
Ngồi ra, với độ tin cậy đạt 95%, ta có giá trị P-value đạt được nhỏ hơn 0.05 nên kết luận: Có đủ cơ sở để bác bỏ H0, chập nhận H1, hay có nghĩa là hệ số hồi quy của biến độc lập khác 0, biến độc lập có tác động đến biến phụ thuộc.
Kiểm tra sự tương quan:
Với giá trị Durbin-Watson (D) bằng 2.4521 nằm trong khoảng từ 1.5 tới 2.5 nên ta có thể suy ra khơng có tương quan chuỗi bậc nhất trong mơ hình.
3.5. Bình luận về kết quả nghiên cứu
Sau khi phân tích mơ hình hồi quy hai chỉ số ROA, ROE đo lường khả năng sinh lời của Ngân hàng TMCP Tiên Phong trong giai đoạn từ năm 2014 tới 2018, ta có thể rút ra nhận xét về các yếu tố tác động tới lợi nhuận của Ngân hàng như sau:
3.5.1. Quy mô của ngân hàng
Quy mô của ngân hàng được đo lường bằng tổng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, là chỉ số dừng để đo lường khả năng sinh lời và số tiền ngân hàng lưu lại đáp ứng cho các sự kiện rủi ro không thể phịng tránh hoặc phục vụ cho mục đích mở rộng kinh doanh mà yêu cầu độ rủi ro cao hơn. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao mang tới khả năng sinh lời tốt hơn cho ngân hàng và ngược lại khi vốn chủ sở hữu thấp sẽ khiến ngân hàng gặp khó khăng trong việc tăng lợi nhuận. Điều này được hiểu như sau: Vốn mang tới năng lực cạnh tranh và sức mạnh cho các Ngân hàng Thương mại. Như tại nước ta, vốn chủ sở hữu là điều kiện tiên quyết khi bước vào kinh doanh ngành dịch vụ tài chính Ngân hàng, cụ thể là tối thiểu 3.000 tỉ cho việc thành lập ngân hàng thương mại. Ngồi ra, quy mơ vốn chủ sở hữu cũng là một trong những yếu tố được xem xét khi một Ngân hàng Thương mại muốn mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình. Đặc biệt hơn, trong thời kỳ các nền kinh tế đang phát triển nóng và nhanh thì việc quản trị rủi ro cũng nhưng mức độ chịu đựng rủi ro của các Ngân hàng Thương mại là vô cùng quan trọng, việc sở hữu một lượng vốn chủ sở hữu ổn định và lớn sẽ giúp cho các Ngân hàng có được khả năng chống chịu với sự kiện bất thường tốt hơn, kinh doanh được các dịch vụ sâu hơn và từ đó nâng cao khả năng sinh lời của mình lên.
Trong các năm gần đây, TPbank lng duy trì mức độ an tồn vốn trên tối thiểu của chuẩn mực quốc tế Basel, và chính thức được ngân hàng nhà nước cơng nhận hoàn thành chuẩn mực Basel II vào tháng 4 năm nay. Điều này chứng tỏ cho sự phát triển cả về chất lượng doanh thu cũng như tỉ lệ an toàn trong Ngân hàng Tiên Phong, thể hiện qua kết quả chạy mơ hình cho ta thấy: tỉ lệ an tồn vốn hay quy mơ của ngân hàng có mối quan hệ cùng chiều với khả năng sinh lời của Ngân hàng, thể hiện qua hai chỉ số ROA và ROE.
3.5.2. Hiệu quả chi phí hoạt động
Ket quả của mơ hình cho thấy, hiệu quả chi phí hoạt động (OE) có tác động mạnh mẽ tới khả năng sinh lời của Ngân hàng thơng qua chỉ số ROE với việc có mối quan hệ cùng chiều với ROE nhưng lại có mối quan hệ ngược chiều với chỉ số ROA. Điều này được giải thích do trong khoảng thời gian mở rộng hoạt động từ sau khi tái cơ cấu, TPBank liên tục mở rộng phạm vi hoạt động, mạng lưới chi nhánh và nhân sự. Đồng thời với đó là việc gia tăng tài sản liên tục nhưng tốc độ gia tăng vốn chủ sở hữu chưa lớn (chỉ gia tăng lên hơn 6.000 tỷ vào cuối năm 2017 và gần gấp đôi vào năm 2018) nên chi phí hoạt động lại có tác động cùng chiều với ROE. Về tác động với ROA, khi ngân hàng hoạt động hiệu trong việc quản lý chi phí thì việc gia tăng lợi nhuận trên tổng tài sản là điều tất yeu trong mơ hình hoạt động.
3.5.3. Chi phí dự phịng rủi ro tín dụng
Cùng theo quan điểm của các nhà nghiên cứu trước bao gồm nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng tới khả năng sinh lời của Ngân hàng thương mại Việt Nam của Kim Xuyến (2012) đều cho rằng tác động của chi phí dự phịng rủi ro rín dụng là ngược chiều tới khả năng sinh lời của Ngân hàng. Cụ thể, việc gia tăng lợi nhuận tương đương với việc rủi ro phải phịng ngừa sẽ cao hơn, từ đó để đảm bảo sự hoạt động ổn định của toàn hàng, Ngân hàng sẽ gia tăng lượng dự trữ phòng ngừa cho rủi ro tín dụng, từ đó làm giảm lợi nhuận của mình. Điều này được thể hiện qua kết quả chạy mơ hình với việc chi phí dự phịng rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều tới cả ROA và ROE.
3.5.4. Tính thanh khoản của ngân hàng
Tính thanh khoản của Ngân hàng là một trong những chỉ số quan trọng nói lên khả năng đáp ứng sản phẩm dịch vụ của mình tới khách hàng. Nếu một ngân hàng có tính thanh khoản tốt thì tốc độ đáp ứng như cầu về gửi tiền, rút tiền cũng như các hoạt động kinh doanh trung gian thanh toán sẽ hoạt động tốt hơn so với các đối thủ. Cụ thể như trong trường hợp của Ngân hàng Tiên Phong, tỉ lệ LA luôn được giữ ở mức trên 9% và duy trì tăng ổn định qua các năm. Điều này cho thấy sự liên hệ rõ ràng giữa tính lỏng của tài sản và khả năng sinh lời của Ngân hàng, thể hiện qua mối quan hệ cùng chiều trong cả ROA và ROE. Đối chiều với giả thuyết đưa ra ở chương thứ nhất ta có kết luận, tính lỏng có ảnh hưởng cùng chiều với lợi nhuận của toàn hàng.
3.5.5. Hiệu quả quản lý tài sản
Hiệu quả quản lý tài sản đo lường bằng thu nhập lãi thuần chia cho tổng tài sản của ngân hàng. Với việc tín dụng vẫn đang duy trì một lượng phần trăm doanh thu lớn trong các ngân hàng tại Việt Nam thì việc doanh thu từ lãi thuần cao thể hiện cho mức độ hiệu quả của ngân hàng đó trong mở rộng kinh doanh. Đối với Tiên Phong thì ngồi việc mở rộng kinh doanh cho các khách hàng cá nhân, khách hàng bán lẻ thì Ngân hàng cũng chú trọng trong việc đầu tư cho các tổ chức tài chính lớn, các trái phiếu của doanh nghiệp cùng ngành. Kết quả là thu nhập ngồi lãi vay của Tiên Phong đã có lúc chiếm tới gần 1 nửa trong thời kỳ tái cơ cấu. Mơ hình cho ta thấy hiệu quả quản lý tài sản có mối quan hệ cùng chiều với lợi nhuận của ngân hàng thể hiện qua ROA, trong khi đó lại có mối quan hệ ngược chiều với chỉ số ROE. Kết luận chung ta thấy được hiệu quả quản lý tài sản mang lại mối quan hệ hai chiều chưa rõ ràng với khả năng sinh lời của Ngân hàng.
3.6. Các hạn chế còn tồn tại trong Ngân hàng
Hiện tại, sau một thời gian phát triển vượt trội với các chỉ số sinh lời đều đạt mức tăng trưởng ấn tượng trong các năm như ROA đạt 1.39% và ROE đạt 20.87% trong năm 2018, một con số tăng trưởng gấp rưỡi cho ROA và 25% cho ROE so với năm 2017. Tuy nhiên, để tiếp tục giữ được đà phát triển trong thời gian tới, Ngân hàng TMCP Tiên Phong cần lưu tâm tới các hạn chế như sau:
Về vốn góp của chủ sở hữu: cần duy trì một tỉ lệ an tồn vốn tối thiểu để đảm bảo duy trì cam kết an tồn vốn Basel II mà Ngân hàng Tiên Phong vừa được ngân hàng Nhà nước công nhận đủ điều kiện đạt chuẩn Basel II cơ bản.
Về cơ cấu tài sản nắm giữ: Tiên Phong Bank cần duy trì một tỉ lệ phân phối hiệu quả giữa các khoản mục tài sản mình nắm giữ. Trong đó cần cân đối giữa việc cho vay tín dụng với khả năng trả nợ nghĩa vụ tài chính đến hạn của mình. Ngồi ra, việc nắm giữ các đồng ngoại tệ, các giấy tờ có giá hay sản phẩm tài chính khác cần được kiểm soát một cách chặt chẽ hơn trong bối cảnh thị trường kinh tế thế giới thay đổi liên tục bởi tác động của chiến tranh thương mại Mỹ Trung cũng như sự chu kỳ phát triển kinh tế của thế giới đang đạt mức độ bão hòa.
về khách hàng của ngân hàng: Hiện tại khách hàng của Tiên Phong vẫn là các khách hàng doanh nghiệp nhỏ và vừa, các khách hàng cá nhân sử dụng sản phẩm vay tín dụng dành cho mua nhà và mua xe (với hơn 60% doanh thu) nên rủi ro hiện tại đang tập chung rất lớn ở mảng cho vay tiêu dùng.
Khâu quản lý và giám sát của Ngân hàng nhà nước cũng như các bên liên quan còn tỏ ra chậm chạp, chưa đáp ứng được tốc độ thay đổi của nền kinh tế cũng như nắm