Một số kiến nghị

3.1. Đối với Nhà nước

3.1.1. Về hành lang pháp lý:

Nhà nước cần có chính sách thơng thống hơn về quản lý và sử dụng ngoại tệ, tạo sân chơi bình đẳng cho các ngân hàng nhất là các NHTMCP. Bên cạnh đó cần hồn thiện

hệ thống luật ngân hàng, nghiên cứu khả năng áp dụng dự án lệ, tập quán quốc tế thông qua việc thừa nhận về mặt pháp lý các qui tắc, tập quán quốc tế được áp dụng rộng rãi trong các hoạt động ngân hàng cũng như cần có qui định và qui chế cụ thể hơn trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ trên thị trường tài chính quốc tế.

1.3.2. Về quỹ dự trữ ngoại hới:

Quản lý dự trữ ngoại hối để có thể tác động đến các cơng cụ chính sách khác, giải quyết các dao động về ngoại hối trong ngắn hạn và có thể can thiệp vào thị trường khi tỷ giá biến động bất ổn. Cuộc khủng hoảng châu Á tháng 7/1997 là một minh chứng cho việc dự trữ ngoại tệ của quốc gia không đủ nên không tránh được cuộc đầu cơ tiền tệ từ bên ngoài.

Ngoài ra, Nhà nước cần nhấn mạnh đến nguyên tắc tập trung các nguồn dự trữ của Nhà nước bằng ngoại hối, nhằm thống nhất quản lý nguồn lực này vào một đầu mối nhằm tăng qui mô dự trữ ngoại hối Nhà nước để đảm bảo khả năng điều hành chính sách tiền tệ quốc gia, đảm bảo khả năng thanh toán quốc tế cũng như từng bước khẳng định vị thế của quốc gia đối với quốc tế và các nhà đầu tư nước ngồi. Qua đó, xây dựng cơ chế quản lý dự trữ ngoại hối hiệu quả, nhấn mạnh các nguyên tắc quản lý dự trữ đảm bảo tính thanh khoản, an tồn và sinh lời, đồng thời thiết kế cơ chế sử dụng hợp lý phục vụ cho mục tiêu can thiệp cho chính sách tiền tệ và chính sách tỷ giá.

1.3.3. Về cơ quan thớng kê và cơng ty kiểm tốn:

Nguyên nhân rủi ro xuất phát từ vai trò quản lý của Nhà nước: Nền kinh tế cịn hoạt động khơng ổn định, thiếu kiểm sốt. Trong khi đó hoạt động kinh doanh ngoại tệ của ngân hàng là bộ phận không thể tách rời đối với mọi hoạt động của nền kinh tế và trong môi trường chung như vậy hoạt động kinh doanh ngoại tệ cũng khơng có được những cơ sở pháp lý vững chắc để phát triển một cách tích cực khiến rủi ro có điều kiện để phát sinh và đây chính là nguyên nhân tiềm tàng của những biến động kinh tế ở mức độ cao hơn như khủng hoảng kinh tế, tài chính. Vì vậy Chính phủ cần nâng cao chất lượng hoạt động của các cơ quan thống kê, tổng hợp số liệu nhanh chóng, đầy đủ và chính xác hơn. Ban hành các quy định về chế độ kiểm toán bắt buộc hàng năm tại các

ngân hàng, các doanh nghiệp và ban hành qui định trách nhiệm của các cơng ty kiểm tốn cho ngân hàng.

1.3.4. Thị trường điều hòa tiền mặt:

Ngoại tệ mặt trên thị trường ngoại tệ và trong quỹ ngoại tệ của các ngân hàng thường khơng được quản lý tập trung. Nên chăng có một trung tâm điều hòa ngoại tệ mặt cho tồn hệ thống. Mơ hình giống như thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, dự trữ một số loại ngoại tệ nhất định với một số lượng nào đó nhằm điều hịa nhu cầu ngoại tệ giữa các ngân hàng, điều phối ngoại tệ giữa các ngân hàng. Ngoài ra, nhà nước nên cho phép và hỗ trợ thành lập một ngân hàng dữ liệu hoặc ngân hàng thông tin với sự tham gia của tất cả các ngân hàng và doanh nghiệp hoạt động trên địa bàn. Ngân hàng này cho phép có thể cung cấp số liệu và tình hình hoạt động của các ngân hàng trong từng thời kỳ. Trung tâm này đóng vai trò rất quan trọng trong nền kinh tế nhất là khi các ngân hàng chuẩn bị đưa cổ phiếu của ngân hàng lên sàn giao dịch chứng khoán.

3.2. Đối với NHNN

Trước tình hình căng thẳng ngoại tệ như hiện nay , NHNN cần có những giải pháp cụ thể hơn và kịp thời hơn. Đó là tập trung vào 3 nhóm giải pháp sau:

3.2.1. Nhóm giải pháp thơng tin, tuyên truyền:

Mục tiêu của nhóm giải pháp này là NHNN sẽ kịp thời cung cấp một cách công khai, minh bạch các thông tin cần thiết để giúp doanh nghiệp và người dân hiểu đúng, hiểu đầy đủ bản chất của mọi diễn biến trong nền kinh tế nói chung và thị trường ngoại tệ nói riêng và trên cơ sở đó có ứng xử phù hợp.

Như chúng ta đã biết, năm 2009 là một năm khó khăn của nền kinh tế nước ta, tuy nhiên đứng trên phương diện phân tích một số cân đối lớn của nền kinh tế như cán cân thương mại, cán cân vãng lai và cán cân thanh toán tổng thể thì tình hình cịn tốt hơn nhiều so với năm 2008. Ngay từ đầu năm, NHNN đã tiến hành dự báo cán cân thanh toán cho cả năm 2009 theo nhiều kịch bản khác nhau của nền kinh tế trong nước và quốc tế. Kết quả cho thấy mức thâm hụt trung bình của cán cân thanh toán là trên, dưới một tỷ USD. Trong khi đó dự trữ ngoại hối của nước ta vẫn đang duy trì ở mức 20 tỷ USD, đủ sức để bù đắp mọi thiếu hụt của cán cân thanh toán. Kết quả dự báo này cũng phù hợp

với kết quả dự báo cán cân thanh toán Việt Nam năm 2009 do Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) tiến hành. Thực tế diễn ra trong 4 tháng đầu năm 2009 cũng đã khẳng định mức độ chính xác của dự báo.

Thời gian qua, trên các phương tiện thông tin đại chúng cũng đã bàn luận nhiều về tỷ giá và cũng đã có nhiều ý kiến trái chiều nhau. Về mặt lý thuyết, có rất nhiều phương pháp khác nhau để xác định tỷ giá và phải căn cứ vào nhiều tham số của nền kinh tế trong và ngoài nước. Tuy nhiên, tất cả các cách xác định tỷ giá đó chỉ mang tính tham khảo, dẫn chiếu. Đối với những nước còn chế độ quản lý ngoại hối như nước ta việc xác lập tỷ giá còn phụ thuộc rất nhiêu vào các mục tiêu chính sách cần đạt được. Trong mọi phương án tính tỷ giá, yếu tố lạm phát là một yếu tố quan trọng. Thông thường, mức độ phá giá của một đồng tiền thấp hơn mức độ lạm phát. Năm 2008 lạm phát của ta là 19,89%, ta cũng phá giá VND sấp sỉ 9% và thị trường ngoại hối về cơ bản đã ổn định trở lại, được dư luận trong nước và quốc tế đánh giá rất tích cực. Báo cáo kinh tế Việt Nam 2008 của IMF đã nhận định: điều hành tỷ giá và thị trường ngoại hối 2008 của Việt Nam là đáng khen ngợi. Năm nay, theo dự báo của các chuyên gia kinh tế trong và ngoài nước, mức lạm phát của ta sẽ vào khoảng 5 đến 6%. Như vậy, mức mất giá của VND được kỳ vọng cũng chỉ ở mức đó mà thơi, thậm chí cịn thấp hơn.

3.2.2. Nhóm giải pháp sử dụng các cơng cụ và biện pháp kinh tế:

Như đã trình bày ở trên, đang có hiện tượng các doanh nghiệp và người dân găm giữ và tích trữ ngoại tệ; các doanh nghiệp nhập khẩu chỉ muốn mua ngoại tệ mà không muốn vay ngoại tệ; các ngân hàng “thừa” ngoại tệ để cho vay nhưng thiếu ngoại tệ để bán. Hay nói một cách khác thị trường ngoại hối hầu như chỉ có một chiều cầu, còn chiều cung hầu như án binh bất động – thị trường thiếu thanh khoản.

Hiện nay mặt bằng lãi suất huy động USD của các ngân hàng phổ biến ở mức từ 2 đến 3%. Do không cho vay ra được nên nếu các ngân hàng huy động càng nhiều USD thì sẽ càng lỗ vì: các ngân hàng phải gửi số ngoại tệ này ở nước ngoài với mức lãi suất thấp hơn rất nhiều so với mức 2 đến 3% và rủi ro cũng rất lớn do các ngân hàng ở nước ngoài đang phải vật lộn với khủng hoảng. Các ngân hàng cũng có thể gửi tại NHNN hầu như khơng có rủi ro nhưng lãi suất chỉ ở mức 0,1%. Như vậy về bản chất kinh tế, các ngân

hàng phải cùng nhau đưa mặt bằng lãi suất huy động USD xuống thấp hơn nữa. Khi đó mới có điều kiện để đưa mặt bằng lãi suất cho vay USD xuống mức thấp hơn (theo tính tốn sẽ ở mức từ 1,5% đến 3,5%). Điều này sẽ tạo chênh lệch lãi suất giữa vay vốn USD và VND ở mức từ 2% đến 3% - điều kiện hấp dẫn hơn để khuyến khích các doanh nghiệp vay vốn USD thay vì chỉ đi mua USD. Các ngân hàng thương mại đang rất muốn điều này nhưng còn nhìn nhau. NHNN đã đang và sẽ tiếp tục chỉ đạo các NHTM thông qua Hiệp hội Ngân hàng nhằm tạo ra sự đồng thuận và triển khai đồng bộ giữa các NHTM theo hướng này.

Gần đây cũng có ý kiến cho rằng trước hiện tượng găm giữ ngoại tệ của các doanh nghiệp gây ảnh hưởng đến việc luân chuyển bình thường của thị trường ngoại hối và đề nghị phải tiến hành biện pháp kết hối. Về mặt pháp lý cũng phải khẳng định rằng pháp luật về quản lý ngoại hối của ta cũng như các Điều ước quốc tế mà Việt Nam đã tham gia ký kết đều cho phép các bên tham gia được tiến hành biện pháp này nhằm bảo vệ cán cân thanh toán trước các tác động của các cú sốc từ bên ngoài. Ở Việt Nam ta cũng mới bỏ kết hối hoàn toàn từ năm 2003. Trên thế giới và trong khu vực vẫn còn các nước duy trì biện pháp kết hối tồn bộ hay từng phần. Tuy nhiên phải đánh giá rằng việc bãi bỏ hoàn toàn chế độ kết hối là một thành quả, một bước tiến, một nỗ lực to lớn của đất nước chúng ta trên con đường xây dựng một nền kinh tế thị trường định hướng XHCN. Như phân tích ở trên cho thấy mặc dù bị ảnh hưởng mạnh của cuộc khủng hoảng kinh tế tài chính tồn cầu nhưng những cân đối vĩ mô lớn của cán cân thanh toán năm nay của ta vẫn khả quan, thậm chí còn được cải thiện hơn nhiều so với năm 2008.

Hiện nay NHNN đang tiến hành hốn đổi ngoại tệ trên quy mơ lớn với các NHTM vừa nhằm tạo thêm nguồn vốn VND để các NHTM cấp tín dụng cho nền kinh tế theo các chương trình hỗ trợ của Chính phủ, vừa giải quyết bài tốn “thừa” ngoại tệ để cho vay của các NHTM, đồng thời NHNN trước mắt có thêm nguồn ngoại tệ để bán can thiệp mạnh mẽ hơn, tạo thanh khoản và kích hoạt trở lại hoạt động bình thường của thị trường ngoại hối.

3.2.3. Nhóm giải pháp chấn chỉnh thị trường, chớng đầu cơ:

Hiện nay, ngoài việc phối hợp với các cơ quan chức năng khác như Bộ công an , Bộ công thương,… nhằm chấn chỉnh thị trường mua bán ngoại tệ trái phép và chống đầu cơ thì trong h ệ thống ngân hàng , NHNN cũng cần phải có nhi ều biện pháp nghiệp vụ kể cả tiến hành thanh tra tại chỗ hoạt động mua bán ngoại tệ của các NHTM, xử lý nghiêm khắc các hành vi cố tình mua bán ngoại tệ vượt trần qui định.

3.3. Đối với các NHTM:

Các NHTM là thành viên chủ yếu trên TTNTLNH , bên cạnh việc tuân thủ các quy định về pháp luật ngân hàng nói chung còn phải phới hợp và đóng g óp ý kiến cho NHNN trong việc điều hành và quản lý thị trường sao cho hiệu quả . Trong tình hình diễn biến ngoại tệ và giá vàng phức tạp như hiện nay , các NHTM không thể chỉ trông chờ vào sự giúp đỡ, hỗ trợ của mà phải tự chủ về mặt kinh doanh của mình . Trước tiên là phải thay đổi tập quán kinh doanh truyền thống , luôn theo dõi và cập nhật diễn biến thị trường để có sự điều chỉnh kịp thời . Theo đó, các ngân hàng Việt Nam cần vận dụng l inh hoạt hơn các công cụ phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh ngoại hối như hợp đồng hốn đổi , qùn chọn,... Ḿn vậy, đợi ngũ nhân viên cần trau dồi nghiệp vụ , học hỏi kinh nghiệm từ các ngân hàng nước ngoài đáp ứng được yêu cầu của quá trình hội nhập quốc tế.

KẾT LUẬN

Trong xu thế tự do hóa thương mại sâu sắc ngày nay , sự cạnh tranh và thách thức đặt ra đối với thị trường tài chính Việt Nam là không nhỏ , đặc biệt trong hoạt động n gân hàng. Những thay đổi trong cơ chế , chính sách của NHNN về lãi suất , tỷ giá,...sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của thị trường ngoại tệ liên ngân hàng và từ đó có những tác động đa chiều đến các chủ thể khác tr ong nền kinh tế . Chính vì thế , Nhà nước đang hết sức chú trọng đến việc phát triển TTNTLNH còn non trẻ của Việt Nam – một thị trường kinh doanh đầy tiềm năng nhưng cũng đầy rủi ro, một thị trường là chiếc cầu nối để kinh tế Việt Nam hội nhập với kinh tế của các quốc gia khác trên thế giới.

Với việc vận dụng các phương pháp nghiên cứu lí luận kết hợp với phân tích thực tiễn hoạt động của TTNTLNH Việt Nam trong giai đoạn 1994 đến nay, khóa luận đã đạt được các kết quả nghiên cứu sau:

Thứ nhất, thông qua việc nghiên cứu tổng quan về TTNTLNH bao gồm các yếu tố như khái niệm, đặc điểm, thành viên tham gia thị trường,… khóa luận đã cho ta thấy hoạt động kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng, khơng thể thiếu của nền kinh tế, đặc biệt trong giai đoạn hội nhập kinh tế quốc tế như hiện nay. Bên cạnh đó, một số bài học kinh nghiệm trong việc quản lí, điều tiết và phát triển TTNTLNH tại các nước như Mỹ, Trung Quốc cũng được đề cập đến trong bài làm tiền đề, cơ sở lí luận để phân tích thực trạng hoạt động của TTNTLNH Việt Nam.

Thứ hai, khóa luận đã phân tích thực trạng hoạt động của TTNTLNH Việt Nam, đi sâu tìm hiểu về diễn biến thị trường, tình hình căng thẳng ngoại tệ trong thời gian vừa qua mà nguyên nhân xuất phát từ tâm lí găm giữ ngoại tệ của người dân cũng như các biện pháp điều chỉnh tỷ giá, biên độ tỷ giá trên TTNTLNH của NHNN,….Mặc dù đã thu được những kết quả tích cực bước đầu là bình ổn thị trường nhưng không tránh khỏi một vài hạn chế. Để khắc phục những hạn chế này, NHNN cần có những giải pháp kịp thời để đáp ứng những mục tiêu đã đề ra cả trong ngắn hạn và dài hạn, giúp TTNTLNH hoạt động có hiệu quả hơn.

Thứ ba, trước những yêu cầu khách quan của quá trình hội nhập kinh tế quốc tế, để định hướng cho hoạt động của TTNTLNH Việt Nam, trên cơ sở tiếp thu những kinh

nghiệm học hỏi từ các nước phát triển hơn và thực trạng hoạt động của thị trường này tại nước ta, khóa luận đã đưa ra một loạt các giải pháp có tính thực tiễn như: hồn thiện và đa dạng hóa các nghiệp vụ giao dịch, tiến hành thiết lập TTNTLNH theo mơ hình tổ chức kép, hình thành các cơng ty mơi giới, hiện đại hóa khâu thanh tốn,…nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của thị trường, khắc phục một số mặt hạn chế tồn tại. Từ đó, khóa luận cũng đề xuất một số kiến nghị với Nhà nước, NHNN, các NHTM nhằm hoàn thiện hơn nữa TTNTLNH Việt Nam trong tương lai.

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

TIẾNG VIỆT

1. Chính phủ (1998), Nghị định sớ 63/19980NĐ-CP ngày 17/8/1998 về Quản lí

ngoại hới

2. Nhà xuất bản Thống kê (2002), PGS.TS Nguyễn Văn Tiến, Thị trường ngoại

hối Việt Nam trong tiến trình hội nhập quốc tế

3. Nhà xuất bản Thống kê (2005), PGS.TS Nguyễn Văn Tiến, Giáo trình

nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối.

4. Nhà xuất bản Thống kê (2005), PGS.TS Nguyễn Văn Tiến, Cẩm nang thị

trường ngoại hối và các giao dịch kinh doanh ngoại hối

5. Nhà xuất bản Thống kê (2008), TS.Nguyễn Minh Kiều, Tiền tệ ngân hàng 6. Nhà xuất bản Thống kê (2008), TS.Nguyễn Minh Kiều, Thị trường ngoại

hới và các giải pháp phịng ngừa rủi ro