Đvt: đồng
Chỉ tiêu 2013 2014 2015 Chênh lệch 2014-2013 Chênh lệch 2015-2014
Số lượng Tỷ lệ Số lượng Tỷ lệ 1.DTT 545.828.933.364 654.270.600.926 1.306.023.508.081 108.441.667.562 19,87% 651.752.907.155 99,62% 2.LNST 7.267.771.864 10.049.022.569 10.132.722.464 2.781.250.705 38,27% 83.699.895 0,83% 3.VCĐ BQ 106.185.126.945 85.895.036.666 69.915.633.657 - 20.290.090.279 -19,11% - 15.979.403.010 -18,60% 4.Hiệu suất sử dụng VCĐ 5,14 7,62 18,68 2,48 48,18% 11,06 145,24% 5.Sức sinh lời VCĐ(%) 6,84% 11,70% 14,49% 0,05 70,93% 0,03 23,88% Nguồn: Phịng tài chính kế tốn
Qua bảng trên ta thấy hiệu suất sử dụng vốn cố định từ năm 2013 đến năm 2015 có sự tăng dần đây là một dấu hiệu tốt, cụ thể:
Năm 2013 hiệu suất sử dụng đạt 5,14 lần tức là cứ một đồng vốn cố định sẽ thu được 5,14 đồng doanh thu. Năm 2014 hiệu suất sử dụng đạt 7,62 lần, cứ một đồng vốn cố định công ty sẽ thu được 7.62 dồng doanh thu . Điều này có nghĩa là hiệu suất sử dụng vốn cố định cao hơn so với năm 2013 2,48 lần
Năm 2015 hiệu suất sử dụng đạt 18,68 lần tức một đồng vốn cố định bỏ ra sẽ thu được 18.68 đồng. Như vậy năm 2015 hiệu suất sử dụng có sự tăng mạnh , cụ thể tăng 11,06 lần . Đây là một biểu hiện tốt cơng ty có kế hoạch điều chỉnh cách quản lí tốt Sức sinh lời: Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn cố định đem lại bao nhiêu đồng lơi nhuận. Qua bảng số liệu ta nhận thấy rằng việc sủ dụng vốn cố định của cơng ty có mang lại hiệu quả nhưng khơng cao, vì nó giảm dần qua các năm cụ thể : Năm 2013 sức sinh lời của vốn cố định chiếm 6,84%, tức cứ 100 đồng vốn cố định
bỏ ra sẽ mang về cho công ty 6,84 đồng lợi nhuận sau thuế, điều này chứng tỏ việc sử dung vốn cố định hiệu quả. Năm 2014 cứ 100 đồng vốn cố định bỏ ra mang về 11,7 đồng lợi nhuận sau thuế, sức sinh lời vốn cố định năm 2014 tăng rất nhiều so với năm 2013 .Năm 2015 súc sinh lời của vốn cố định chỉ còn 14.49% tức cứ 100 đồng vốn cố định bỏ ra sẽ thu được 14,49 đồng lợi nhuận sau thuế. Như vậy sức sinh lời vốn cố định lại tiếp tục tăng so với năm 2014.
2.3.2 Hiệu suất sử dụng nguồn vốn chung
Hiệu suất sử dụng tổng nguồn vốn = Doanh thu thuần Bình quân tổng nguồn vốn Bình quân tổng nguồn vốn = Vốn đầu kì+Vốn cuối kì 2 Bảng 2.14: Hiệu suất sử dụng tổng vốn Đvt: đồng 2013 2014 2015
Doanh thu thuần 545.828.933.364 654.270.600.926 1.306.023.508.081 Vốn đầu kì 355.790.477.642 262.350.999.579 200.220.530.417 Vốn cuối kì 262.350.999.579 200.220.530.417 205.776.971.701 Tổng nguồn vốn bình quân 309.070.738.611 231.285.764.998 202.998.751.059 Hiệu suất sử dụng tổng nguồn vốn 1,77 2,83 6,43
Nguồn: Phịng tài chính kế tốn
2013 2014 2015 0 1 2 3 4 5 6 7 1.7 2.83 6.43 Hiệu suất sử dụng nguồn vốn Series2 Series3
Biểu đồ 2.6: Hiệu suất sử dụng tổng vốn
Năm 2013 hiệu suất sử dụng tổng vốn là 1,7 cho thấy 1 đồng vốn tạo ra cho doanh nghiệp 1.7 đồng doanh thu. Năm 2014 là 2.83 tăng 1.06 tương ứng 60,18%
Năm 2015 hiệu suất sử dụng tổng vốn là 6,43 cho thấy 1 đồng vốn tạo ra cho doanh nghiệp 6,43 đồng doanh thu. Như vậy năm 2015 hiệu suất sử dụng vốn tăng 3.6 tương ứng 127,43%. Có sự tăng lên qua các năm chứng tỏ việc sử dụng vốn của doanh nghiệp hiệu quả, khả năng thu hồi vốn nhanh dẫn đến giảm vốn dự trữ,không bị chiếm dụng vốn, có điều kiện tích lũy và tái đầu tư.
2.3.3 Các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi
2.3.3.1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Là một tỷ số tài chính dùng để theo dõi tình hình sinh lợi của cơng ty cổ phần. Nó phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận rịng dành cho cổ đơng và doanh thu của công ty.
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu trong một kỳ nhất định được tính bằng cách lấy lợi nhuận rịng hoặc lợi nhuận sau thuế trong kỳ chia cho doanh thu trong kỳ. Đơn vị tính là %.
Cả lợi nhuận ròng lẫn doanh thu đều có thể lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh của công ty.
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu = 100% xLợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) Doanh thu
Tỷ số này cho biết lợi nhuận chiếm bao nhiêu phần trăm trong doanh thu. Tỷ số này mang giá trị dương nghĩa là cơng ty kinh doanh có lãi; tỷ số càng lớn nghĩa là lãi càng lớn. Tỷ số mang giá trị âm nghĩa là công ty kinh doanh thua lỗ.
Tuy nhiên, tỷ số này phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh của từng ngành. Vì thế, khi theo dõi tình hình sinh lợi của cơng ty, người ta so sánh tỷ số này của công ty với tỷ số bình qn của tồn ngành mà cơng ty đó tham gia. Mặt khác, tỷ số này và số vịng quay tài sản có xu hướng ngược nhau. Do đó, khi đánh giá tỷ số này, người phân tích tài chính thường tìm hiểu nó trong sự kết hợp với số vịng quay tài sản.
Bảng 2.15. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Đvt: đồng
Chỉ tiêu 2013 2014 2015
Doanh thu 828,578,179,891 815,924,074,441 545,828,933,364 Lợi nhuận sau thuế 22,711,707,944 10,763,271,978 7,267,771,864 Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu 2.74% 1.32% 1.33%
Nguồn: Phịng tài chính kế tốn
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của năm 2012 đạt 2.74% cho ta thấy cứ 100 đồng doanh thu sẽ tạo ra 2.74 đồng lợi nhuận, nó chỉ ra mối quan hệ giữa doanh thu và lợi nhuận. Sang năm 2013 tỷ số lợi nhuận trên doanh thu là 1.32% giảm 1.42% so với năm 2012, nguyên nhân là do lợi nhuận sau thuế giảm rất mạnh giảm 11,948,435,966 đồng tương ứng 52.61%.
Năm 2014 tỷ số lợi nhuận trên doanh thu đạt 1.33% có nghĩa là 100 đồng doanh thu sẽ tạo ra 1.33 đồng lợi nhuận. Năm 2014 tỷ số lợi nhuận trên doanh thu tăng nhẹ so với năm 2013 là 0.01, công ty cần có kế hoạch để phát triển giúp cơng ty làm ăn có lãi hơn.
2.3.3.2 Tỷ suất lơi nhuận trên vốn kinh doanh
Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản thường viết tắt là ROA, là một tỷ số tài
chính dùng để đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của doanh nghiệp. Tỷ số này được tính ra bằng cách lấy lợi nhuận rịng (hoặc lợi nhuận sau thuế)
của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo (có thể là 1 tháng, 1 quý, nửa năm, hay một năm) chia cho bình quân tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp trong cùng kỳ. Số liệu về lợi nhuận ròng hoặc lợi nhuận trước thuế được lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh. Còn giá trị tài sản được lấy từbảng cân đối kế tốn. Chính vì lấy từ bảng cân đối kế tốn, nên cần tính giá trị bình qn tài sản doanh nghiệp.
Cơng thức hóa, ta sẽ có:
Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản = 100% x Lợi nhuận rịng (hoặc lợi nhuận sau thuế) Bình qn tổng giá trị tài sản
Nếu tỷ số này lớn hơn 0, thì có nghĩa doanh nghiệp làm ăn có lãi. Tỷ số càng cao cho thấy doanh nghiệp làm ăn càng hiệu quả. Cịn nếu tỷ số nhỏ hơn 0, thì doanh nghiệp làm ăn thua lỗ. Mức lãi hay lỗ được đo bằng phần trăm của giá trị bình quân tổng tài sản của doanh nghiệp. Tỷ số cho biết hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập của doanh nghiệp.
Bảng 2.16:Tỷ số lợi nhuận trên tài sản
Đvt: đồng
2013 2014 2015
Lợi nhuận sau thuế 7.267.771.864 10.049.022.569 10.132.722.464 Tổng tài sản bình quân 309.070.738.611 231.285.764.998 202.998.751.059
ROA 0,02 0,04 0,05
2013 2014 2015 0 0.01 0.02 0.03 0.04 0.05 0.06
Biểu đồ 2.7:Tỷ số lợi nhuận trên vốn kinh doanh
Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản cho ta biết 1 đồng tài sản doanh nghiệp sử dụng trong hoạt động tạo ra bao nhiêu đồng thể hiện chung quá trình sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Như vậy qua bảng phân tích cho ta thấy tỷ suất lợi nhuận trên tài sản năm 2013 là 0.02 tức là 1 đồng tài sản tạo ra 0.02 đồng lợi nhuận, sang đến năm 2014 tỷ số lợi nhuận trên tài sản là 0.04 tăng 0.02 so với năm 2013. Nguyên nhân là do lợi nhuận sau thuế tăng.
Tỷ số lợi nhuận trên tài sản năm 2015 là 0.05 nghĩa là 1 đồng tài sản doanh nghiệp sử dụng trong hoạt động tạo ra 0.05 đồng lợi nhuận. Năm 2015 tỷ số lợi nhuận trên tài sản tăng 0,01 so với năm 2014, nguyên nhân là do tài sản bình quân nhỏ hơn tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế.
2.3.3.3 Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có thể viết tắt là ROE là tỷ số tài chính để đo khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn cổ phần ở một công ty cổ phần.
Lợi nhuận trong tỷ số này là lợi nhuận rịng dành cho cổ đơng, lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh của cơng ty cổ phần, tính trong một thời kỳ nhất định (1 tháng, 1 quý, nửa năm, hay 1 năm) gọi là kỳ báo cáo. Còn vốn cổ phần trong tỷ số này là bình quân vốn cổ phần phổ thông.
Công thức của tỷ số này như sau:
Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu = 100% x
Lợi nhuận rịng Bình quân vốn chủ sở hữu Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu của công ty cổ phần này tạo ra bao nhiều đồng lợi nhuận. Nếu tỷ số này mang giá trị dương, là cơng ty làm ăn có lãi; nếu mang giá trị âm là công ty làm ăn thua lỗ.
Cũng như tỷ số lợi nhuận trên tài sản, tỷ số này phụ thuộc vào thời vụ kinh doanh. Ngồi ra, nó cịn phụ thuộc vào quy mơ và mức độ rủi ro của cơng ty. Để so sánh chính xác, cần so sánh tỷ số này của một công ty cổ phần với tỷ số bình quân của tồn ngành, hoặc với tỷ số của cơng ty tương đương trong cùng ngành.
Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hay được đem so sánh với tỷ số lợi nhuận trên tài sản (ROA). Nếu tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu lớn hơn ROA thì có nghĩa là địn bẩy tài chính của cơng ty đã có tác dụng tích cực, nghĩa là công ty đã thành công trong việc huy động vốn của cổ đông để kiếm lợi nhuận với tỷ suất cao hơn tỷ lệ tiền lãi mà công ty phải trả cho các cổ đông.
Bảng 2.17.Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Đvt: đồng
Chỉ tiêu 2012 2013 2014
Lợi nhuận sau thuế 7.267.771.864 10.049.022.569 10.132.722.464 Tổng vốn chủ sở hữu bình
quân 55.625.861.500 56.771.365.386 58.290.587.141
ROE 13,07% 17,70% 17,38%
2013 2014 2015 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 18.00% 20.00%
Biểu đồ 2.8: Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu năm 2013 là 0.1307 có nghĩa là 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 13,07 đồng lợi nhuận. Năm 2014 tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 0.0177 tăng so với năm 2013 nguyên nhân do tổng vốn chủ sở hữu bình quân và lợi nhuận sau thuế đều tăng, đặc biệt lợi nhuận sau thuế tăng mạnh
Năm 2015 tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 0.1738 có nghĩa là 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 17.38 đồng lợi nhuận. Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu năm 2015 giăm nhẹ , nguyên nhân do lợi nhuận sau thuế giảm chứng tỏ cơng ty chưa có những kế hoạch tốt để phát triển.
Ta thấy năm 2015 tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE=0.1738)> tỷ số lợi nhuận trên tài sản (ROA=0.05) chứng tỏ địn bẩy tài chính của cơng ty đã có tác dụng tích cực nghĩa là cơng ty đã thành công trong việc huy động vốn của cổ đông để kiếm lợi nhuận.
2.4 Thực trạng hiệu quả kinh doanh của cơng ty
2.4.1 Thực trạng doanh thu, chi phí, lợi nhuận
Thực trạng hiệu quả kinh doanh của công ty năm 2013-2014 -2015 được thể hiện dưới bảng sau:
Bảng 2.18: Thực trạng hiệu quả kinh doanh của công ty giai đoạn 2013 -2015
Đvt: đồng
STT Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014
So sánh 2014/2013 Năm 2015 So sánh 2015/2014 Tuyệt đối % tăng, giảm Tuyệt đối % tăng, giảm 1 Tổng doanh thu 545.917.245.84 4 654.322.056.73 8 108.404.810.894 19,86% 1.306.084.651.55 7 651.762.594.819 99,61% 2 Tổng chi phí 67.495.437.188 47.129.610.332 - 20.365.826.856 -30,17% 42.341.672.716 - 4.787.937.616 -10,16%
3 Lợi nhuận trước thuế 9.704.388.018 13.212.371.936 3.507.983.918 36,15% 13.481.101.489 268.729.553 2,03%
4 Thuế thu nhập doanh
nghiệp 2.436.616.154 4.454.033.554 2.017.417.400 82,80% 5.014.759.696 560.726.142 12,59%
5 Lợi nhuận sau thuế 7.267.771.864 10.049.022.569 2.781.250.705 38,27% 10.132.722.464 83.699.895 0,83%
Nguồn: Phịng tài chính kế tốn 2013 2014 2015 0 200,000,000,000 400,000,000,000 600,000,000,000 800,000,000,000 1,000,000,000,000 1,200,000,000,000 1,400,000,000,000 Tổng doanh thu Tổng doanh thu
Biểu đồ 2.9: Tổng doanh thu 2013, 2014, 2015
Nhìn biểu đồ trên ta thấy tổng doanh thu của công ty trong năm 2015 tăng mạnh so với năm 2014 khi tăng đến 1306,08 tỷ đồng tương ứng với 99.61%. Nhưng năm 2014 tổng doanh thu của công ty lại tăng nhẹ từ 545.917.245.844 tỷ đồng lên 654.322.056.738 tỷ đồng tăng 108.404.810.896 tỷ đồng tương ứng 19,86%.
2013 2014 2015 0 10,000,000,000 20,000,000,000 30,000,000,000 40,000,000,000 50,000,000,000 60,000,000,000 70,000,000,000 80,000,000,000 67,495,437,188 47,129,610,332 42,341,672,716 Tổng chi phí Tổng chi phí Biểu đồ 2.10: Tổng chi phí 2013, 2014, 2015
Qua biểu đồ trên cho ta thấy tổng chi phí năm 2014 giảm mạnh so với năm 2013 từ 67.495.437.188 tỷ đồng xuống 47.129.610.332 tỷ đồng tương ứng 30,17%. Năm 2015 so với năm 2014 cũng giảm nhẹ, năm 2015 chỉ giảm so với năm 2014 là 4.787.937.616 tỷ đồng tương ứng 10,16%. Qua đó cho thấy cơng ty đã có những chính sách cũng như giải pháp để giảm chi phí trong q trình sản xuất kinh doanh. 2013 2014 2015 0 2,000,000,000 4,000,000,000 6,000,000,000 8,000,000,000 10,000,000,000 12,000,000,000 7,267,771,864 10,049,022,569 10,132,722,464
Lợi nhuận sau thuế
Lợi nhuận sau thuế
Biểu đồ 2.11: Lợi nhuận sau thuế 2013, 2014, 2015
Lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2014 tăng rất mạnh so với năm 2013, tăng từ 7,267 tỷ đồng lên đến 10,05 tỷ đồng tăng 2.781.250.705 tỷ đồng tương ứng 38,27%.Năm 2015 so với năm 2014 lợi nhuận sau thuế của công ty không tăng
mấy 10,132 tỷ đồng 83.699.895 tỷ đồng tương ứng 0,83%.Qua đó ta thấy tình hình của cơng ty đã được ổn định.
Tổng kết : năm 2013 là một năm rất thành công của Công ty với tổng doanh thu và lợi nhuận ở mức cao ( tổng doanh thu 545,9 tỷ và lợi nhuận sau thuế đạt 7,267 tỷ). Sang năm 2014, do tình hình suy thối chung của khu vực và khó khăn riêng của ngành than, tổng doanh thu của công ty không tăng nhiều. Cụ thể tổng doanh thu tăng nhẹ 108,404 tỷ đồng .
Lợi nhuận sau thuế năm 2014 đạt 10,049 tỷ đồng, tức là tăng 2,781 tỷ đồng, tương ứng tăng 38,27% so với năm 2013. Điều đáng chú ý ở đây là lợi nhuận của công ty năm 2015 tăng nhanh, tốc độ tăng lợi nhuận nhanh , điều này thực sự rất đáng mừng. Bên cạnh đó tốc độ giảm của chi phí khá nhanh so với tốc độ tăng của tổng doanh thu ,ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh.
2.4.2. Hiệu quả kinh doanh của công ty
2.4.2.1. Tỷ suất lợi nhuận theo doanh thu
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu là một tỷ số tài chính dùng để theo dõi tình hình sinh lợi củacơng ty cổ phần. Nó phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận rịng dành cho cổ đơng và doanh thu của công ty.
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu trong một kỳ nhất định được tính bằng cách lấy lợi nhuận ròng hoặc lợi nhuận sau thuế trong kỳ chia cho doanh thu trong kỳ. Đơn vị tính là %.
Cả lợi nhuận ròng lẫn doanh thu đều có thể lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh của công ty.
Cơng thức tính tỷ số này như sau:
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu = 100% x Lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) Doanh thu
Bảng 2.19: Tỷ suất lợi nhuận theo doanh thu
2013 2014 2015