9. Tỷ trọng các khoản phải thu khác
2.2.2.1. Phân tích tính tự chủ về tài chính của cơng ty Phân tích tính tự chủ về tài chính của cơng ty
2.2.2.1. Phân tích tính tự chủ về tài chính của cơng ty
Cấu trúc nguồn vốn thể hiện tính tự chủ của doanh nghiệp, liên quan
Cấu trúc nguồn vốn thể hiện tính tự chủ của doanh nghiệp, liên quan
đến nhiều khía cạnh khác nhau trong cơng tác quản trị tài chính. Phân tích cơ
đến nhiều khía cạnh khác nhau trong cơng tác quản trị tài chính. Phân tích cơ
cấu và sự biến động của nguồn vốn đánh giá sự biến động các loại nguồn vốn
cấu và sự biến động của nguồn vốn đánh giá sự biến động các loại nguồn vốn
của doanh nghiệp nhằm thấy được tình hình huy động, tình hình sử dụng các
của doanh nghiệp nhằm thấy được tình hình huy động, tình hình sử dụng các
loại nguồn vốn đáp ứng yêu cầu sản xuất kinh doanh, khả năng kinh doanh
loại nguồn vốn đáp ứng yêu cầu sản xuất kinh doanh, khả năng kinh doanh
của doanh nghiệp, mặt khác thấy được doanh nghiệp cĩ khả năng mở rộng
của doanh nghiệp, mặt khác thấy được doanh nghiệp cĩ khả năng mở rộng
hay đang cĩ xu hướng khủng hoảng, rủi ro trong tương lai.
hay đang cĩ xu hướng khủng hoảng, rủi ro trong tương lai.
Nguồn vốn chủ sở hữu về cơ bản cĩ hai bộ phận lớn: nguồn vốn Nguồn vốn chủ sở hữu về cơ bản cĩ hai bộ phận lớn: nguồn vốn vay và nguồn vốn chủ sở hữu. Mỗi cơ sở kinh doanh, đơn vị sản xuất vay và nguồn vốn chủ sở hữu. Mỗi cơ sở kinh doanh, đơn vị sản xuất khác nhau cĩ một cơ cấu nguồn vốn khác nhau. Sự khác nhau đĩ tuỳ khác nhau cĩ một cơ cấu nguồn vốn khác nhau. Sự khác nhau đĩ tuỳ thuộc vào tiềm lực tài chính, đặc điểm ngành nghề kinh doanh, quan thuộc vào tiềm lực tài chính, đặc điểm ngành nghề kinh doanh, quan điểm và chiến lược của nhà quản trị trong từng giai đoạn, thời kỳ,… từ điểm và chiến lược của nhà quản trị trong từng giai đoạn, thời kỳ,… từ đĩ dẫn đến tỷ trọng nợ phải trả và tỷ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng đĩ dẫn đến tỷ trọng nợ phải trả và tỷ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn khác nhau. Đối với cơng ty cổ phần XLTH Bình Định, cơ cấu nguồn vốn khác nhau. Đối với cơng ty cổ phần XLTH Bình Định, cơ cấu tỷ trọng hai bộ phận này được thể hiện ở bảng phân tích sau:
tỷ trọng hai bộ phận này được thể hiện ở bảng phân tích sau:
Bảng 2.7: Phân tích cơ cấu nguồn vốn của cơng ty Bảng 2.7: Phân tích cơ cấu nguồn vốn của cơng ty
ĐVT: đồng ĐVT: đồng Chỉ tiêu Chỉ tiêu 20062006 20072007 20082008 1. Nợ phải trả 1. Nợ phải trả 11.827.852.08911.827.852.089 14.890.881.45514.890.881.455 15.526.143.59015.526.143.590 2. Nguồn vốn chủ sở hữu 2. Nguồn vốn chủ sở hữu 1.542.802.8621.542.802.862 3.446.229.9803.446.229.980 3.787.159.1733.787.159.173 3. Tổng nguồn vốn 3. Tổng nguồn vốn 13.370.654.95113.370.654.951 18.337.111.43518.337.111.435 19.313.302.76319.313.302.763 4. Tỷ suất nợ (%) (4) = (1) : (3) 4. Tỷ suất nợ (%) (4) = (1) : (3) 88,4688,46 81,2181,21 80,480,4 5. Tỷ suất tự tài trợ (%) 5. Tỷ suất tự tài trợ (%) (5) = (2) : (3) (5) = (2) : (3) 11,5411,54 18,7918,79 19,619,6 6. Tỷ suất Nợ/ VCSH (lần) 6. Tỷ suất Nợ/ VCSH (lần) (6) = (1) : (2) (6) = (1) : (2) 7,667,66 4,324,32 4,14,1
(Nguồn: Bảng cân đối kế tốn từ năm 2006 đến năm 2008-phịng Kế tốn Tài vụ) (Nguồn: Bảng cân đối kế tốn từ năm 2006 đến năm 2008-phịng Kế tốn Tài vụ)
Cĩ th
Đồ Thị 2.4. Tỷ trọng cơ cấu nguồn vốn Đồ Thị 2.4. Tỷ trọng cơ cấu nguồn vốn
Số liệu trên bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn của cơng ty cho thấy tổng
Số liệu trên bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn của cơng ty cho thấy tổng
nguồn vốn cĩ chiều hướng gia tăng liên tục, cụ thể năm 2006 đạt
nguồn vốn cĩ chiều hướng gia tăng liên tục, cụ thể năm 2006 đạt
13.370.654.951 đồng đến năm 2007 đạt 18.337.111.435 đồng và đặt biệt vào
13.370.654.951 đồng đến năm 2007 đạt 18.337.111.435 đồng và đặt biệt vào
năm 2008 tổng nguồn vốn đã tăng lên đến 19.313.302.763 đồng. Ta thấy tổng
năm 2008 tổng nguồn vốn đã tăng lên đến 19.313.302.763 đồng. Ta thấy tổng
số vốn của cơng ty tập trung ở 2 nguồn đĩ là nợ phải trả và vốn chủ sở hữu.
số vốn của cơng ty tập trung ở 2 nguồn đĩ là nợ phải trả và vốn chủ sở hữu.
Nợ phải trả của cơng ty chiếm tỷ trọng cao trên 80% tổng số vốn của cơng ty.
Nợ phải trả của cơng ty chiếm tỷ trọng cao trên 80% tổng số vốn của cơng ty.
Mà tỷ suất nợ cao thể hiện mức độ phụ thuộc của cơng ty vào các chủ nợ
Mà tỷ suất nợ cao thể hiện mức độ phụ thuộc của cơng ty vào các chủ nợ
nhiều, khả năng tiếp nhận các khoản vay nợ càng khĩ. Cụ thể năm 2006 tỷ
nhiều, khả năng tiếp nhận các khoản vay nợ càng khĩ. Cụ thể năm 2006 tỷ
suất nợ chiếm 88,46%, năm 2007 tỷ suất nợ chiếm 81,21% và đến năm 2008
suất nợ chiếm 88,46%, năm 2007 tỷ suất nợ chiếm 81,21% và đến năm 2008
giảm cịn 80,4%. Như vậy tình hình nợ phải trả đang cĩ xu hướng ngày càng
giảm cịn 80,4%. Như vậy tình hình nợ phải trả đang cĩ xu hướng ngày càng
giảm điều này chứng tỏ tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp đang dần
giảm điều này chứng tỏ tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp đang dần
được cải thiện. Và cùng với sự giảm xuống của tỷ suất nợ thì tỷ suất tự tài trợ
được cải thiện. Và cùng với sự giảm xuống của tỷ suất nợ thì tỷ suất tự tài trợ
tăng tuơng ứng, cụ thể: năm 2006 tỷ suất tự tài trợ của cơng ty đạt 11,54%,
tăng tuơng ứng, cụ thể: năm 2006 tỷ suất tự tài trợ của cơng ty đạt 11,54%,
năm 2007 tăng nhanh lên 18,79% và năm 2008 chỉ tiêu này đạt 19,6%. Với tỷ
năm 2007 tăng nhanh lên 18,79% và năm 2008 chỉ tiêu này đạt 19,6%. Với tỷ
lệ như vậy thì ta thấy tính tự chủ của cơng ty vẫn đang ở mức thấp, cơng ty
lệ như vậy thì ta thấy tính tự chủ của cơng ty vẫn đang ở mức thấp, cơng ty
cịn phụ thuộc chủ yếu vào chủ nợ và ngân hàng. Nếu tình trạng nợ đọng như
cịn phụ thuộc chủ yếu vào chủ nợ và ngân hàng. Nếu tình trạng nợ đọng như
thế này tiếp tục diễn ra, đến một lúc nào đĩ cơng ty sẽ đứng trước tình trạng
thế này tiếp tục diễn ra, đến một lúc nào đĩ cơng ty sẽ đứng trước tình trạng
khĩ khăn trong việc thanh tốn nợ, và các nhà cung cấp sẽ khơng cho cơng ty
khĩ khăn trong việc thanh tốn nợ, và các nhà cung cấp sẽ khơng cho cơng ty
nợ nữa, gây hậu quả cho quá trình hoạt động sản xuất của cơng ty. Cụ th
nợ nữa, gây hậu quả cho quá trình hoạt động sản xuất của cơng ty. Cụ thể vàovào
cuối năm 2008 tồn bộ tài sản của cơng ty được tài trợ bằng 80,4% bằng
cuối năm 2008 tồn bộ tài sản của cơng ty được tài trợ bằng 80,4% bằng
nguồn nợ phải trả và 19,6% bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Tỷ suất nợ của cơng
nguồn nợ phải trả và 19,6% bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Tỷ suất nợ của cơng
ty luơn chiếm một tỷ lệ lớn qua ba năm, đặc biệt tỷ suất nợ năm 2006 đạt mức
ty luơn chiếm một tỷ lệ lớn qua ba năm, đặc biệt tỷ suất nợ năm 2006 đạt mức
cao nhất là 88,46%. Điều đĩ th
cao nhất là 88,46%. Điều đĩ thể hiện tính tự chủ về tài chính của cơng ty chưa tính tự chủ về tài chính của cơng ty chưa
cao, vốn sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh của cơng ty chủ yếu là
cao, vốn sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh của cơng ty chủ yếu là
vốn vay từ bên ngồi. Tuy nhiên, tỷ suất nợ của cơng ty cĩ xu hướng giảm ở
vốn vay từ bên ngồi. Tuy nhiên, tỷ suất nợ của cơng ty cĩ xu hướng giảm ở
cuối năm, điều này chứng tỏ tính tự chủ về tài chính của cơng ty đang dần
cuối năm, điều này chứng tỏ tính tự chủ về tài chính của cơng ty đang dần
được cải thiện.
được cải thiện.
Qua phân tích như trên cho thấy cơng ty đang nằm trong tình trạng
Qua phân tích như trên cho thấy cơng ty đang nằm trong tình trạng
thiếu vốn và khả năng tự chủ về tài chính thấp, chịu sức ép từ phía các chủ nợ
thiếu vốn và khả năng tự chủ về tài chính thấp, chịu sức ép từ phía các chủ nợ
nhưng tình hình đã dần được cải thiện tuy tốc độ vẫn cịn chậm, thể hiện qua
nhưng tình hình đã dần được cải thiện tuy tốc độ vẫn cịn chậm, thể hiện qua
tỷ suất tự tài trợ của cơng ty cuối năm 2008 tăng lên.
tỷ suất tự tài trợ của cơng ty cuối năm 2008 tăng lên.
Bên cạnh tỷ suất nợ và tỷ suất tự tài trợ thì tỷ suất nợ trên vốn chủ sở
Bên cạnh tỷ suất nợ và tỷ suất tự tài trợ thì tỷ suất nợ trên vốn chủ sở
hữu là rất lớn, gấp 4 lần trở lên. Cụ thể: năm 2006 là 7,66 l
hữu là rất lớn, gấp 4 lần trở lên. Cụ thể: năm 2006 là 7,66 lần, năm 2007 giảm, năm 2007 giảm
xuống 4,32 lần và giảm xuống 4,1 lần vào cuối năm 2008. Nhìn vào số liệu ta
xuống 4,32 lần và giảm xuống 4,1 lần vào cuối năm 2008. Nhìn vào số liệu ta
cĩ thể nhận thấy được tính tự chủ tài chính của cơng ty đang cĩ xu hướng
cĩ thể nhận thấy được tính tự chủ tài chính của cơng ty đang cĩ xu hướng
giảm xuống và dần được cải thiện. Nhưng qua đây thể hiện khả năng đảm bảo
giảm xuống và dần được cải thiện. Nhưng qua đây thể hiện khả năng đảm bảo
nợ của nguồn vốn chủ sở hữu của cơng ty vẫn cịn thấp, đây chính là thiệt thịi
nợ của nguồn vốn chủ sở hữu của cơng ty vẫn cịn thấp, đây chính là thiệt thịi
lớn cho cơng ty trong việc thu hút tín dụng từ bên ngồi.
lớn cho cơng ty trong việc thu hút tín dụng từ bên ngồi.
Theo như việc phân tích trên thì ta thấy nguồn vốn tăng qua các năm là
Theo như việc phân tích trên thì ta thấy nguồn vốn tăng qua các năm là
từ việc huy động vốn chủ sở hữu và từ việc chiếm dụng vốn bên ngồi. Trong
từ việc huy động vốn chủ sở hữu và từ việc chiếm dụng vốn bên ngồi. Trong
đĩ khoản nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn trong nguồn vốn nên khả năng đảm
đĩ khoản nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn trong nguồn vốn nên khả năng đảm
bảo tài chính vẫn cịn thấp. Tuy nhiên, trong ba năm trở lại đây nguồn vốn
bảo tài chính vẫn cịn thấp. Tuy nhiên, trong ba năm trở lại đây nguồn vốn
chủ sở hữu dần tăng lên nên khả năng đảm bảo tài chính sẽ được nâng lên.
Bảng 2.8: Phân tích chi tiết sự biến động nguồn vốn của cơng ty Bảng 2.8: Phân tích chi tiết sự biến động nguồn vốn của cơng ty
ĐVT: đồng
ĐVT: đồng Chỉ tiêu
Chỉ tiêu 20062006 20072007 20082008 Chênh lệch 2007/2006Chênh lệch 2007/2006 Chênh lệch 2008/2007Chênh lệch 2008/2007 Mức Mức %% MứcMức %% A. Nợ phải A. Nợ phải trả trả 11.827.852.08911.827.852.089 14.890.881.45514.890.881.455 15.526.143.59015.526.143.590 3.063.029.3663.063.029.366 25,9025,90 635.262.140635.262.140 4,264,26 1. Nợ ngắn 1. Nợ ngắn hạn hạn 11.627.183.08911.627.183.089 13.433.082.61013.433.082.610 13.128.804.72713.128.804.727 1.805.899.5211.805.899.521 15,5315,53 -304.277.890-304.277.890 -2,27-2,27 2. Nợ dài hạn 2. Nợ dài hạn 200.669.000200.669.000 1.457.798.8431.457.798.843 2.397.338.8632.397.338.863 1.196.281.0001.196.281.000 596,15596,15 939.540.020939.540.020 64,4564,45 B. Vốn chủ B. Vốn chủ sở hữu sở hữu 1.542.802.8621.542.802.862 3.446.229.9803.446.229.980 3.787.159.1733.787.159.173 1.903.427.1181.903.427.118 123,37123,37 340.929.193340.929.193 9,899,89 1. Vốn chủ sở 1. Vốn chủ sở hữu hữu 1.142.365.3831.142.365.383 2.966.069.2812.966.069.281 3.346.216.2813.346.216.281 1.823.703.8981.823.703.898 159,64159,64 380.147.000380.147.000 12,8112,81 2. Nguồn KP 2. Nguồn KP & QK & QK 16.519.35416.519.354 00 00 -16.519.354-16.519.354 00 00 00 Tổng NV Tổng NV 13.370.654.95113.370.654.951 18.337.111.43518.337.111.435 19.313.302.76319.313.302.763 4.966.456.4844.966.456.484 37,1437,14 976.191.330976.191.330 5,325,32
(Nguồn: Bảng cân đối kế tốn từ năm 2006 đến năm 2008) (Nguồn: Bảng cân đối kế tốn từ năm 2006 đến năm 2008)
Qua bảng phân tích 2.8 ở trên cĩ thể nhận thấy sự gia tăng liên tục của
Qua bảng phân tích 2.8 ở trên cĩ thể nhận thấy sự gia tăng liên tục của
nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu là nguyên nhân dẫn đến tổng nguồn vốn
nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu là nguyên nhân dẫn đến tổng nguồn vốn
của cơng ty trong ba năm qua liên tục tăng lên.
của cơng ty trong ba năm qua liên tục tăng lên.
Đối với nợ phải trả, riêng trong năm 2007 đã tăng thêm 3.063.029.366
Đối với nợ phải trả, riêng trong năm 2007 đã tăng thêm 3.063.029.366
đồng (tương ứng 25,9%). Nợ ngắn hạn chiếm phần lớn trong nợ phải trả và cĩ
đồng (tương ứng 25,9%). Nợ ngắn hạn chiếm phần lớn trong nợ phải trả và cĩ
chiều hướng gia tăng khơng ngừng từ 11.627.183.089 đồng là số nợ ngắn hạn
chiều hướng gia tăng khơng ngừng từ 11.627.183.089 đồng là số nợ ngắn hạn
cuối năm 2006 lên đến 13.433.082.610 đồng trong năm 2007 nhưng lại giảm
cuối năm 2006 lên đến 13.433.082.610 đồng trong năm 2007 nhưng lại giảm
xuống 13.128.804.727 đồng vào năm 2008. Như vậy năm 2007 số nợ ngắn
xuống 13.128.804.727 đồng vào năm 2008. Như vậy năm 2007 số nợ ngắn
hạn tăng hơn năm 2006 là 1.805.899.521 đồng (hay tăng 15,53%) đến năm
hạn tăng hơn năm 2006 là 1.805.899.521 đồng (hay tăng 15,53%) đến năm
2008 lại giảm so với năm 2007 là 304.277.890 đồng (tương ứng 2,27%).
2008 lại giảm so với năm 2007 là 304.277.890 đồng (tương ứng 2,27%).
Cùng với nợ ngắn hạn, nợ dài hạn của cơng ty tuy chiếm tỷ trọng nhỏ nhưng
Cùng với nợ ngắn hạn, nợ dài hạn của cơng ty tuy chiếm tỷ trọng nhỏ nhưng
tăng một lượng đáng kể qua ba năm, cụ thể: năm 2006 cơng ty chỉ vay
tăng một lượng đáng kể qua ba năm, cụ thể: năm 2006 cơng ty chỉ vay
200.669.000 đồng nhưng đến năm 2007 giá trị nợ dài hạn tăng 1.196.281.000
200.669.000 đồng nhưng đến năm 2007 giá trị nợ dài hạn tăng 1.196.281.000
đồng (tương ứng 596,15%) so với năm 2006 và đến năm 2008 nợ dài hạn tăng
đồng (tương ứng 596,15%) so với năm 2006 và đến năm 2008 nợ dài hạn tăng
thêm 939.540.020 đồng (tương ứng 64,45%) so với năm 2007.
thêm 939.540.020 đồng (tương ứng 64,45%) so với năm 2007.
Nợ ngắn hạn bao gồm nhiều yếu tố: nợ vay ngắn hạn, nợ lương, nợ nhà
Nợ ngắn hạn bao gồm nhiều yếu tố: nợ vay ngắn hạn, nợ lương, nợ nhà
cung cấp, phải trả phải nộp khác. Để thấy được yếu tố nào tác động mạnh mẽ
cung cấp, phải trả phải nộp khác. Để thấy được yếu tố nào tác động mạnh mẽ
đến sự biến động của nợ ngắn hạn cần tiến hành phân tích chi tiết sự biến
đến sự biến động của nợ ngắn hạn cần tiến hành phân tích chi tiết sự biến
động các khoản nợ ngắn hạn của cơng ty.
động các khoản nợ ngắn hạn của cơng ty.
Bảng 2.9: Phân tích chi tiết sự biến động các khoản nợ ngắn hạn của cơng ty Bảng 2.9: Phân tích chi tiết sự biến động các khoản nợ ngắn hạn của cơng ty
ĐVT: ĐVT: ĐVT: Đồng
Đồng
Chỉ tiêu
Chỉ tiêu 20062006 20072007 20082008 Chênh lệch 2007/2006Chênh lệch 2007/2006 Chênh lệch 2008/2007Chênh lệch 2008/2007
Mức Mức %% MứcMức %% 1. Vay ngắn hạn 1. Vay ngắn hạn 3.208.400.0003.208.400.000 3.158.822.8003.158.822.800 5.212.880.0005.212.880.000 -49.577.200-49.577.200 -1,55-1,55 2.054.057.2002.054.057.200 6565 2. Phải trả NCC 2. Phải trả NCC 5.054.531.9165.054.531.916 6.297.560.0556.297.560.055 4.591.766.5984.591.766.598 1.243.028.1391.243.028.139 24,5924,59 -1.705.793.457-1.705.793.457 -27,08-27,08 3. Người mua trả trước
3. Người mua trả trước 364.814.000364.814.000 -364.814.000-364.814.000 -100-100 00 004. Phải nộp NSNN 4. Phải nộp NSNN 4. Phải nộp NSNN 636.966.226636.966.226 771.166.538771.166.538 849.443.459849.443.459 134.200.312134.200.312 21,0721,07 78.276.92178.276.921 10,1510,15 5. Phải trả CNV 5. Phải trả CNV 43.519.90043.519.900 1.001.9001.001.900 9.301.8899.301.889 -42.518.000-42.518.000 -97,70-97,70 8.299.9898.299.989 828,42828,42 6. Phải trả nội bộ 6. Phải trả nội bộ 1.609.792.1171.609.792.117 3.024.587.6753.024.587.675 2.298.699.4722.298.699.472 1.414.795.5581.414.795.558 87,8987,89 -725.888.203-725.888.203 -24-24