Nhu cầu vốn lưu động rịng và phân tích cân bằng tài chính Nhu cầu vốn lưu động rịng và phân tích cân bằng tài chính

Một phần của tài liệu Phân tích cấu trúc tài chính và hoàn thiện CTTC tại công ty cổ phần XLTH bình định (Trang 61 - 64)

1. Nguồn vốn thường xuyên

2.2.3.2. Nhu cầu vốn lưu động rịng và phân tích cân bằng tài chính Nhu cầu vốn lưu động rịng và phân tích cân bằng tài chính

2.2.3.2. Nhu cầu vốn lưu động rịng và phân tích cân bằng tài chính

Bảng 2.12: Phân tích nhu cầu vốn lưu động rịng Bảng 2.12: Phân tích nhu cầu vốn lưu động rịng

ĐVT: đồng ĐVT: đồng Chỉ tiêu Chỉ tiêu 20062006 20072007 20082008 1. Hàng tồn kho 1. Hàng tồn kho 961.962.283961.962.283 2.179.589.1722.179.589.172 3.303.799.7173.303.799.717 2. Nợ phải thu khách hàng 2. Nợ phải thu khách hàng 8.586.748.9068.586.748.906 9.467.826.2259.467.826.225 8.593.165.3578.593.165.357 3. Nợ phải trả nhà cung cấp 3. Nợ phải trả nhà cung cấp 5.054.531.9165.054.531.916 6.297.560.0556.297.560.055 4.591.766.5984.591.766.598 4. Nhu cầu VLĐ rịng 4. Nhu cầu VLĐ rịng (4) = (1) + (2) - (3) (4) = (1) + (2) - (3) 4.494.179.2734.494.179.273 5.349.855.3425.349.855.342 7.305.198.4767.305.198.476 (Nguồn: Bảng cân đối kế tốn từ năm 2006 đến năm 2008-phịng Kế tốn Tài vụ) (Nguồn: Bảng cân đối kế tốn từ năm 2006 đến năm 2008-phịng Kế tốn Tài vụ)

Khi nĩi đến vốn lưu động rịng thì ta cũng cần quan tâm xem xét đến

Khi nĩi đến vốn lưu động rịng thì ta cũng cần quan tâm xem xét đến

nhu cầu vốn lưu động vì nĩ thể hiện được hoạt động sản xuất kinh doanh của

nhu cầu vốn lưu động vì nĩ thể hiện được hoạt động sản xuất kinh doanh của

doanh nghiệp trong kỳ như thế nào. Điều này được thể hiện qua các nhân tố

doanh nghiệp trong kỳ như thế nào. Điều này được thể hiện qua các nhân tố

hàng tồn kho, nợ phải thu, nợ phải trả. Các nhân tố này biến động cũng làm

hàng tồn kho, nợ phải thu, nợ phải trả. Các nhân tố này biến động cũng làm

cho nhu cầu vốn lưư động rịng thay đổi. Dựa vào bảng phân tích cho thấy

cho nhu cầu vốn lưư động rịng thay đổi. Dựa vào bảng phân tích cho thấy

nhu cầu vốn lưu động rịng của cơng ty cĩ khuynh hướng tăng dần qua 3 năm.

nhu cầu vốn lưu động rịng của cơng ty cĩ khuynh hướng tăng dần qua 3 năm.

Năm 2006 nhu cầu VLĐ rịng là 4.494.179.273 đồng, năm 2007 tăng lên được

Năm 2006 nhu cầu VLĐ rịng là 4.494.179.273 đồng, năm 2007 tăng lên được

5.349.855.342 đồng và đã tăng lên đ

5.349.855.342 đồng và đã tăng lên đến 7.305.198.476 đồng ở năm 2008. Nhu7.305.198.476 đồng ở năm 2008. Nhu

cầu VLĐ rịng tăng lên qua các năm do hàng tồn kho tăng lên, nợ phải thu và

cầu VLĐ rịng tăng lên qua các năm do hàng tồn kho tăng lên, nợ phải thu và

nợ phải trả nhà cung cấp năm 2007 tăng so với năm 2006 nhưng lại giảm vào

nợ phải trả nhà cung cấp năm 2007 tăng so với năm 2006 nhưng lại giảm vào

cuối năm 2008. Như vậy nguyên nhân nào mà doanh nghiệp phải vay ngắn

cuối năm 2008. Như vậy nguyên nhân nào mà doanh nghiệp phải vay ngắn

hạn trong khi nhu cầu vốn lưu động khơng cần.

hạn trong khi nhu cầu vốn lưu động khơng cần.

Năm 2006 nợ phải thu khách hàng của cơng ty đạt 8.586.748.906 đồng,

Năm 2006 nợ phải thu khách hàng của cơng ty đạt 8.586.748.906 đồng,

năm 2007 tăng lên 9.467.826.225 đồng, khoản mục hàng tồn kho cũng tăng từ

năm 2007 tăng lên 9.467.826.225 đồng, khoản mục hàng tồn kho cũng tăng từ

961.962.283 đồng lên 2.179.589.172 đồng, trong khi đĩ khoản phải trả nhà

961.962.283 đồng lên 2.179.589.172 đồng, trong khi đĩ khoản phải trả nhà

cung cấp cũng tăng từ 5.054.531.916 đồng lên 6.297.560.055 đồng. Như vậy

cung cấp cũng tăng từ 5.054.531.916 đồng lên 6.297.560.055 đồng. Như vậy

tổng số tăng của 2 chỉ tiêu hàng tồn kho, phải thu phách hàng gần 3 tỷ, trong

khi đĩ nợ phải trả nhà cung cấp chỉ tăng hơn 1 tỷ. Điều này đã làm cho nhu

khi đĩ nợ phải trả nhà cung cấp chỉ tăng hơn 1 tỷ. Điều này đã làm cho nhu

cầu vốn lưu động rịng tăng từ 4.494.179.273 đồng năm 2006 lên

cầu vốn lưu động rịng tăng từ 4.494.179.273 đồng năm 2006 lên

5.349.855.342 đồng năm 2007.

5.349.855.342 đồng năm 2007.

Năm 2008 các chỉ tiêu trên tăng giảm thất thường. Hàng tồn kho tăng

Năm 2008 các chỉ tiêu trên tăng giảm thất thường. Hàng tồn kho tăng

thêm 1,584 tỷ đồng, nợ phải thu khách hàng lại giảm khoảng 0,874 tỷ và nợ

thêm 1,584 tỷ đồng, nợ phải thu khách hàng lại giảm khoảng 0,874 tỷ và nợ

người bán cũng giảm 1,705 tỷ đồng. Lúc này làm cho nhu cầu vốn lưu động

người bán cũng giảm 1,705 tỷ đồng. Lúc này làm cho nhu cầu vốn lưu động

rịng tăng thêm gần 2 tỷ đồng so với năm 2007.

rịng tăng thêm gần 2 tỷ đồng so với năm 2007.

Với khuynh hướng biến động như trên ta thấy c

Với khuynh hướng biến động như trên ta thấy các yếu tố này tác động lẫn

nhau làm cho nhu cầu VLĐ rịng tăng lên. Tuy nhiên với cách xác định nhu cầu VLĐ rịng như trên chỉ cho sự tác động nhỏ hẹp giữa hàng tồn kho, nợ phải thu khách hàng và nợ phải trả người bán. Một cách tổng quát hơn nhu cầu vốn lưu động rịng cịn liên quan đến các nguồn vốn tạm thời khác, như nợ lương, thuế…Do vậy ta cĩ bảng phân tích nhu cầu VLĐ sau:

Bảng 2.13: Phân tích nhu cầu vốn lưu động rịng Bảng 2.13: Phân tích nhu cầu vốn lưu động rịng

ĐVT: đồng ĐVT: đồng Chỉ tiêu Chỉ tiêu 20062006 20072007 20082008 1. Hàng tồn kho 1. Hàng tồn kho 961.962.283961.962.283 2.179.589.1722.179.589.172 3.303.799.7173.303.799.717 2. Nợ phải thu 2. Nợ phải thu 10.473.562.84510.473.562.845 12.751.566.69012.751.566.690 11.215.309.47211.215.309.472 3. Nợ ngắn hạn (trừ nợ 3. Nợ ngắn hạn (trừ nợ vay) vay) 8.418.783.0898.418.783.089 10.274.259.81010.274.259.810 7.915.924.7207.915.924.720 4. Nhu cầu VLĐ rịng 4. Nhu cầu VLĐ rịng (4) = (1) + (2) - (3) (4) = (1) + (2) - (3) 3.016.742.0343.016.742.034 4.656.896.0524.656.896.052 6.603.184.4696.603.184.469 (Nguồn: Bảng cân đối kế tốn từ năm 2006 đến năm 2008-phịng Kế tốn Tài vụ) (Nguồn: Bảng cân đối kế tốn từ năm 2006 đến năm 2008-phịng Kế tốn Tài vụ)

Với cách xác định nhu cầu VLĐ rịng ở bảng 2.13 thì nhu cầu VLĐ

Với cách xác định nhu cầu VLĐ rịng ở bảng 2.13 thì nhu cầu VLĐ

rịng của cơng ty nhỏ hơn cách xác định như trên. Lúc này nhu cầu VLĐ rịng

rịng của cơng ty nhỏ hơn cách xác định như trên. Lúc này nhu cầu VLĐ rịng

qua ba năm 2006, 2007 và 2008 lần lượt là 3.016.742.034 đồng,

qua ba năm 2006, 2007 và 2008 lần lượt là 3.016.742.034 đồng,

4.656.896.052 đồng và 6.603.184.469 đồng. Như vậy theo cách tính này thì

4.656.896.052 đồng và 6.603.184.469 đồng. Như vậy theo cách tính này thì

VLĐ rịng của cơng ty vẫn đang tăng liên tục qua 3 năm. Đây cũng chính là

VLĐ rịng của cơng ty vẫn đang tăng liên tục qua 3 năm. Đây cũng chính là

kết quả của sự tác động giữa các yếu tố hàng tồn kho, nợ phải thu và nợ ngắn

kết quả của sự tác động giữa các yếu tố hàng tồn kho, nợ phải thu và nợ ngắn

hạn (khơng kể nợ vay ngắn hạn).

hạn (khơng kể nợ vay ngắn hạn).

Theo số liệu ở bảng 2.13 ta thấy hàng tồn kho, nợ phải thu và nợ ngắn

Theo số liệu ở bảng 2.13 ta thấy hàng tồn kho, nợ phải thu và nợ ngắn

hạn (khơng kể nợ vay ngắn hạn) luơn cĩ sự biến đổi khơng ngừng và đặc biệt

hạn (khơng kể nợ vay ngắn hạn) luơn cĩ sự biến đổi khơng ngừng và đặc biệt

theo chiều hướng tăng vào cuối năm 2007. So sánh giữa năm 2007 và 2006

theo chiều hướng tăng vào cuối năm 2007. So sánh giữa năm 2007 và 2006

thì hàng tồn kho tăng hơn 1,2 tỷ đồng, nợ phải trả tăng hơn 1,8 tỷ đồng và nợ

thì hàng tồn kho tăng hơn 1,2 tỷ đồng, nợ phải trả tăng hơn 1,8 tỷ đồng và nợ

phải thu tăng hơn 2,2 tỷ đồng. Kết quả là năm 2007 nhu cầu VLĐ rịng tăng

phải thu tăng hơn 2,2 tỷ đồng. Kết quả là năm 2007 nhu cầu VLĐ rịng tăng

gần 2 tỷ đồng so với năm 2006. Đến năm 2008 ta nhận thấy cĩ sự biến động

gần 2 tỷ đồng so với năm 2006. Đến năm 2008 ta nhận thấy cĩ sự biến động

trái ngược ở trên, các chỉ tiêu hàng tồn kho tiếp tục tăng, trong khi đĩ nợ phải

trái ngược ở trên, các chỉ tiêu hàng tồn kho tiếp tục tăng, trong khi đĩ nợ phải

thu và nợ phải trả đều cĩ xu hướng giảm đi. Cụ thể, vào năm 2008 này hàng

thu và nợ phải trả đều cĩ xu hướng giảm đi. Cụ thể, vào năm 2008 này hàng

tồn kho tăng hơn 1,12 tỷ đồng, nợ phải thu giảm hơn 1,53 tỷ đồng và nợ phải

tồn kho tăng hơn 1,12 tỷ đồng, nợ phải thu giảm hơn 1,53 tỷ đồng và nợ phải

trả giảm hơn 2,3 tỷ đồng. Khi đĩ nhu cầu VLĐ rịng của cơng ty là

trả giảm hơn 2,3 tỷ đồng. Khi đĩ nhu cầu VLĐ rịng của cơng ty là

6.603.184.469

6.603.184.469 đồng, tăng gần 2 tỷ đồng so với năm 2007.đồng, tăng gần 2 tỷ đồng so với năm 2007.

Ta nhận thấy tuy trong năm 2007 cả ba chỉ tiêu đều biến động cùng

Ta nhận thấy tuy trong năm 2007 cả ba chỉ tiêu đều biến động cùng

chiều nhau nhưng năm 2008 thì chỉ tiêu HTK cĩ sự biến động ngược chiều

chiều nhau nhưng năm 2008 thì chỉ tiêu HTK cĩ sự biến động ngược chiều

với hai chỉ tiêu trên. Và chúng cĩ mối quan hệ với chu kỳ hoạt động sản xuất

với hai chỉ tiêu trên. Và chúng cĩ mối quan hệ với chu kỳ hoạt động sản xuất

kinh doanh của cơng ty. Cĩ thể khái quát về mối quan hệ của các chỉ tiêu trên

kinh doanh của cơng ty. Cĩ thể khái quát về mối quan hệ của các chỉ tiêu trên

với doanh thu bán hàng như sau:

với doanh thu bán hàng như sau:

Theo số liệu của báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, doanh thu

Theo số liệu của báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, doanh thu

thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đều tăng qua các năm. Cụ thể năm

thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đều tăng qua các năm. Cụ thể năm

2006 doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ là

2006 doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ là

12.180.756.525 đồng, năm 2007 doanh thu thuần tăng lên đạt 18.158.244.818

12.180.756.525 đồng, năm 2007 doanh thu thuần tăng lên đạt 18.158.244.818

đồng và tiếp tục tăng lên 21.273.141.978 đồng vào cuối năm 2008. Trong thời

đồng và tiếp tục tăng lên 21.273.141.978 đồng vào cuối năm 2008. Trong thời

gian này đáng lý ra nợ phải thu cũng liên tục tăng lên nhưng khơng phải như

gian này đáng lý ra nợ phải thu cũng liên tục tăng lên nhưng khơng phải như

vậy, theo số liệu ở bảng 2.13 ta thấy trong năm 2007 nợ phải thu khách hàng

vậy, theo số liệu ở bảng 2.13 ta thấy trong năm 2007 nợ phải thu khách hàng

lần lượt tăng từ 10.473.562.845 đồng lên 12.751.566.690 đồng nhưng đến

lần lượt tăng từ 10.473.562.845 đồng lên 12.751.566.690 đồng nhưng đến

năm 2008 thì nợ phải thu lại giảm xuống cịn 11.215.309.472 đồng. Trên thực

năm 2008 thì nợ phải thu lại giảm xuống cịn 11.215.309.472 đồng. Trên thực

tế số dư các khoản nợ phải thu khách hàng cĩ mối quan hệ chặt chẽ với doanh

tế số dư các khoản nợ phải thu khách hàng cĩ mối quan hệ chặt chẽ với doanh

thu bán hàng vì sự gia tăng của doanh thu bán hàng kéo theo nợ phải thu

khách hàng tăng lên. Doanh thu bán hàng tăng lên cĩ nghĩa là hoạt động tiêu

khách hàng tăng lên. Doanh thu bán hàng tăng lên cĩ nghĩa là hoạt động tiêu

thụ gia tăng và sẽ kéo theo sự gia tăng các khoản nợ tín dụng và từ các nhà

thụ gia tăng và sẽ kéo theo sự gia tăng các khoản nợ tín dụng và từ các nhà

cung ứng. Vậy cĩ thể thấy nhu cầu VLĐ rịng cĩ liên quan đến một dãy các

cung ứng. Vậy cĩ thể thấy nhu cầu VLĐ rịng cĩ liên quan đến một dãy các

hoạt động cĩ tính tuần hồn của cơng ty, đĩ là q trình cung ứng, sản xuất và

hoạt động cĩ tính tuần hồn của cơng ty, đĩ là quá trình cung ứng, sản xuất và

tiêu thụ.

tiêu thụ.

Trong ba năm qua nhu cầu vốn lưu động rịng của cơng ty luơn ở mức

Trong ba năm qua nhu cầu vốn lưu động rịng của cơng ty luơn ở mức

cao, trong khi đĩ vốn lưu động rịng tuy cĩ tăng nhưng với tốc độ chậm hơn

cao, trong khi đĩ vốn lưu động rịng tuy cĩ tăng nhưng với tốc độ chậm hơn

rất nhiều so với nhu cầu vốn lưu động rịng, nên khơng đủ để tài trợ cho nhu

rất nhiều so với nhu cầu vốn lưu động rịng, nên khơng đủ để tài trợ cho nhu

cầu vốn lưu động rịng và cơng ty phải huy động các khoản vay ngắn hạn để

cầu vốn lưu động rịng và cơng ty phải huy động các khoản vay ngắn hạn để

bù đắp sự thiếu hụt đĩ và tài trợ một phần tài sản cố định. Do vậy để đảm bảo

bù đắp sự thiếu hụt đĩ và tài trợ một phần tài sản cố định. Do vậy để đảm bảo

vốn cho cơng ty hoạt động sản xuất kinh doanh, cơng ty phải vay nợ từ các tổ

vốn cho cơng ty hoạt động sản xuất kinh doanh, cơng ty phải vay nợ từ các tổ

chức tín dụng và ngân hàng để bù đắp. Tăng vốn vay sẽ làm tăng chi phí sử

chức tín dụng và ngân hàng để bù đắp. Tăng vốn vay sẽ làm tăng chi phí sử

dụng vốn do vậy gây ảnh hưởng khơng tốt đến kết quả hoạt động kinh doanh

dụng vốn do vậy gây ảnh hưởng khơng tốt đến kết quả hoạt động kinh doanh

của cơng ty. Đây là vấn đề lớn mà cơng ty cần phải xem xét và điều chỉnh.

của cơng ty. Đây là vấn đề lớn mà cơng ty cần phải xem xét và điều chỉnh.

Một phần của tài liệu Phân tích cấu trúc tài chính và hoàn thiện CTTC tại công ty cổ phần XLTH bình định (Trang 61 - 64)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(101 trang)