Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Tỷ suất sinh lời của doanh
thu thuần (ROS) % 7,0 6,0 5,2
Vòng quay tổng tài sản Lần 2,26 2,07 2,07
ROA % 13,9 12,6 9,7
(Nguồn: Tác giả tự tính tốn)
Tỷ suất sinh lời của tổng tài sản phụ thuộc vào 2 yếu tố là tỷ suất sinh lời của doanh thu và vòng quay tổng tài sản.
Tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần giảm dần qua các năm. Thêm vào đó, vịng quay tổng tài sản cũng giảm dần qua các năm cho thấy tốc độ doanh thu luôn thấp hơn tốc độ tăng của tổng tài sản.
Qua phân tích 2 nhân tố trên ta thấy, ROA giảm qua các năm của ROA là do ảnh hưởng của nhân tố tỷ suất sinh lời của doanh thu qua các năm. Để ROS tăng dần đều thì Cơng ty nên tiết kiệm chi phí và tăng giá bán, tuy nhiên nếu tăng giá bán thì sẽ rất khó cạnh tranh với các đối thủ trong ngành nên doanh nghiệp chỉ cịn cách tiết kiệm những chi phí khơng cần thiết để tăng ROS. Vòng quay của tổng tài sản cũng đang giảm dần qua các năm, để duy trì được Cơng ty nên giảm giá bán và tăng cường các hoạt động xúc tiến bán hàng.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Qua bảng số liệu trên ta thấy ROE của Cơng ty có giá trị khá cao và và đang giảm dần qua các năm. Năm 2019, ROE của Cơng ty là 26,1%, có nghĩa là cứ 100
đồng vốn chủ sỡ hữu bỏ ra thì Cơng ty thu được 26,1 đồng lợi nhuận sau thuế, sang năm 2020 thì ROE đã giảm cịn 20,4 %, nghĩa là năm này Công ty thu được 20,4 trên 100 đồng vốn chủ sở hữu, nhưng đến năm 2021 lại giảm ROE xuống còn 17,1%, nghĩa là thu về được 17,1 đồng lợi nhuận trong năm này. Mặc dù ROE giảm tuy nhiên Cơng ty vẫn sử dụng có hiệu quả vốn chủ sở hữu của mình trong việc tạo ra lợi nhuận, hay hoạt động kinh doanh tương đối hiệu quả.
Bên cạnh những nguyên nhân trên, ROE còn ảnh hưởng bởi các nhân tố như ROS, hiệu quả sử dụng tài sản, địn bẩy tài chính. Để hiểu rõ hơn các nhân tố này tác động đến ROE, khóa luận vận dụng mơ hình Dupont. Kết quả ứng dụng mơ hình Dupont như sau: