3.1. Lạm phát cầu kéo (Demand-pull inflation)
Lạm phát cầu kéo là lạm phát do tổng cầu (AD) - tổng chi tiêu của xã hội - tăng lên, vượt quá mức cung ứng hàng hoá của xã hội, dẫn đến
áp lực làm tăng giá cả. Nói cách khác, bất kỳlý do nào làm cho tổng cầu tăng lên đều dẫn đến sự tăng giá về mặt ngắn hạn. Có thể minh hoạ điều này thơng qua mơ hình bên. Khi tổng cầu tăng từ AD0lên đến AD1, mức giá chung tăng từP0đến P1.
Tổng cầu phản ánh nhu cầu có khả năng thanh tốn về hàng hố và dịch vụ của xã hội. Nó bao gồm nhu cầu hàng hố, dịch vụtiêu dùng của các
hộgia đình, nhu cầu hàng hố đầu tư của các doanh nghiệp, nhu cầu hàng hoá, dịch vụ của chính phủvà nhu cầu hàng hố xuất khẩu rịng của thịtrường nước ngồi. Khi nhu cầu có khảnăng thanh toán của các chủthểnày tăng lên, tiền chi tiêu nhiều hơn, giá cả tăng lên. Các lý do cụthểlà:
y Chi tiêu của chính phủ tăng lên: Khi chi tiêu của chính phủ tăng lên, tổng cầu có thể
tăng lên trực tiếp thông qua các khoản đầu tư vào các lĩnh vực thuộc phạm vi chính phủ quản lý hoặc có thể gián tiếp thông qua các khoản chi phúc lợi xã hội, trợ cấp thất nghiệp tăng lên và kết quả là giá cả hàng hoá tăng lên. Trong trường hợp nhu cầu chi tiêu vượt quá khả năng thu ngân sách và được bù đắp bằng các khoản vay từ hệ thống ngân hàng (bao gồm NHTW và các NHTG) thì rất dễ dẫn đến trường hợp lạm phát cao và kéo dài.
y Chi dùng của các hộ gia đình tăng lên: có thể do mức thu nhập thực tế tăng lên hoặc
do lãi suất giảm xuống, cả hai đều có tác dụng đẩy tổng cầu lên và gây áp lực đối với lạm phát. Pr ice lev el Real GDP AS AD0AD1 P1 P0
y Nhu cầu đầu tư của các doanh nghiệp tăng lên: xuất phát từ dự đoán về triển vọng
phát triển kinh tế, về khả năng mở rộng thị trường, hoặc do lãi suất đầu tư giảm, về mặt ngắn hạn nó làm cho mức giá cả tăng lên.
y Do CSTT mở rộng: làm cho cả MB và MS tăng lên, không chỉ NHTW tăng mức
phát hành tiền mà cả hệ thống ngân hàng trung gian cũng mở rộng cho vay, tạo tiền gửi và làm cho tổng phương tiện thanh toán tăng lên. Kết quả là chính phủ, cá nhân và các doanh nghiệp có nhu cầu chi tiêu nhiều hơn, giá cả do vậy tăng nhanh hơn. y Các yếu tố liên quan đến nhu cầu của nước ngoài: như tỷ giá, giá cả hàng hố nước
ngồi so với hàng hố cùng loại được sản xuất trong nước và thu nhập bình quân của thị trường nước ngồi có những ảnh hưởng quan trọng đến nhu cầu hàng hố xuất khẩu và do đó đến tổng cầu cũng như mức giá cả nội địa.
Nói tóm lại,sự tăng lên của nhu cầu trong nước và nước ngoài hoặc việc mở rộng khối lượng tiền cung ứngsẽ làm tăng nhu cầu có khả năng thanh tốn của xã hội, dẫn đến áp lực làm tăng giá cả.
Tuy nhiên, trong điều kiện nền kinh tế chưa đạt mức sản lượng tiềm năng thì việc tăng
tổng cầu sẽ làm giá cả tăng ít trong khi sản lượng tăng nhiều, và do đó nó lại trở thành một chính sách lạm phát có hiệu quả để đẩy mạnh khả năng sản xuất của xã hội.
Các nhà kinh tế học đặc biệt chú ý đến loại lạm phát xảy ra khi nền kinh tế đã đạt mức sản lượng
tiềm năng. Trong trường hợp này, sự tăng lên của
tổng cầu bởi các nguyên nhân trên chỉ làm cho giá cả tăng lên trong khi sản lượng không tăng.
Giả sử vào năm trước, nền kinh tế đãđạt mức sản lượng tiềm năng, và do đó mức cơng ăn việc làm đầy đủ như trong mơ hình bên. Trong năm nay, tổng cầu tăng từ AD0tới AD1do CSTT mở rộng hoặc do mức chi tiêu ngân sách tăng lên, điểm cân bằng mới của nền kinh tế được chuyển tới điểm A. Tại đó, mức giá tăng lên đến P1và sản lượng thực tế vượt quá mức sản lượng tiềm năng. Tuy nhiên, điểm cân bằng mới này tồn tại không lâu. Do tỷ lệ thất nghiệp lúc này thấp hơn mức tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên (nền kinh tế đạt mức tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên tại mức sản lượng tiềm năng) nên áp lực tăng lương xuất hiện, làm cho chi phí sản xuất tăng lên, đường tổng cung AS0bắt đầu dịch chuyển sang trái
Pr ic e le ve l Real GDP AS0 AD0 AD1 P1 P0 A LAS • (b) Wages adjust • • AS1 P2 Pri ce le ve l Real GDP AS AD0 AD1 P1 P0 A LAS •
(a) Initial effect
anhtuanphan@gmail.com cho tới AS1thì dừng lại, khi đó mức sản lượng quay trở về mức sản lượng tiềm năng, giá cả tăng lên tới P2.
Nếu tổng cầu tiếp tục tăng, điểm cân bằng mới của nền kinh tế lại được chuyển đến B khi tổng cầu dịch chuyển từ AD1tới AD2. Mức giá cả
và sản lượng thực tế tăng lên, vượt quá mức sản lượng tiềm năng. Quá trìnhđiều chỉnh lương được lặp lại đẩy AS1tới AS2. Mức giá tiếp tục bị đẩy lên cao khi tổng cầu tiếp tục tăng nhưng sản lượng thực tế vẫn cố định ở mức sản lượng tiềm năng về mặt dài hạn.
Sự tác động qua lại của việc tăng tiền lương và tăng tổng cầu làm cho mức giá cả bị đẩy lên trong khi mức sản lượng thực tế được duy trìở mức sản
lượng tiềm năng chính là bản chất của lạm phát cầu kéo.
3.2. Lạm phát chi phí đẩy (Cost-push inflation)
Đặc điểm quan trọng của loại lạm phát chi phí đẩy là áp lực làm tăng giá cảxuất phát từ sựtăng lên của chi phí sản xuất vượt quá mức tăng của năng suất lao động và làm giảm mức cungứng hàng hoá của xã hội. Chi phí sản xuất có thểtăng lên do:
y Mức tăng tiền lương vượt quá mức tăng của năng suất lao động. Tiền lương tăng lên có thể do thịtrường lao động trởnên khan hiếm, do u cầu địi tăng lương của cơng đồn hoặc do mức lạm phát dựtính tăng lên.
y Sựtăng lên của mức lợi nhuận rịng của người sản xuất đẩy giá cảhàng hố lên.
y Giá nội địa của hàng nhập khẩu tăng lên, có thể do áp lực lạm phát của nước xuất khẩu hoặc do giá trịnội tệgiảm so với ngoại tệhoặc
doảnh hưởng của khủng hoảng... Nếu các loại hàng hoá và dịch vụnhập khẩu này được sửdụng cho nhu cầu tiêu dùng thì nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới giá cảnội địa, nếu nó được sửdụng như đầu vào của quá trình sản xuất thì sẽ làm tăng giá thành sản xuất và do đó tăng giá.
y Sự tăng lên của thuế và các khoản nghĩa vụ với ngân sách nhà nước, từ đó ảnh hưởng đến mức sinh lời của hoạt động đầu tư, giá cảtăng lên là tất yếu nhằm duy trì mức sinh lời thực tế. Pri ce le ve l Real GDP AS0 AD0 AD1 A LAS • • • AS1 • B AD2 • AS2 Pr ic e le ve l Real GDP AS0 AD0 P1 P0 LAS • • AS1
Các yếu tố trên hoặc là tác động trực tiếp vào mức lương thực tế của người làm cơng hoặc tác động vào các chi phí ngồi lương, làm tăng chi phí sản xuất, đẩy mức giá bình quân lên trong khi giảm mức sản xuất của xã hội xuống.
Tuy nhiên, các lý do này chỉ dẫn đến sự tăng giá về mặt ngắn hạn. Nhờ cơ chế tự điều chỉnh của thị trường, nếu tổng cầu không thayđổi, mức sản xuất sẽ quay trở về mức sản lượng tiềm năng và giá cả quay về vị trí ban đầu
của nó124.
Nhưng nếu tổng cầu tăng do chính phủ mong muốn khôi phục lại tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên và mức sản lượng tiềm năng sớm hơn, đường tổng cầu sẽ dịch chuyển đến AD1với mức giá tăng lên P2. Tại mức giá cao hơn, các nguyên nhân làm tăng chi phí lại xuất hiện, quá trìnhđiều chỉnh của tổng cung và sự đáp lại của tổng cầu được lặp lại, làm cho giá cả tiếp tục tăng trong khi mức sản xuất dao động dưới mức sản lượng tiềm năng.
Tóm lại, việc phân tích ngun nhân lạm phát chỉ ra rằng, giá cả có thể bị đẩy lên do những đột biến về phía cầu hoặc các cú sốc của cung, nhưng sự tăng giá đó chỉ mang tính chất tạm thời, nếu khơng có sự tác động của các CSTT làm tăng tổng cầu. Sự tăng lên liên tục của tổng cầu xuất phát từ lý do duy nhất là lượng tiền cung ứng tăng lên. Vì thế nếu quan niệm lạm phát là sự tăng giá liên tục với mức độ cao (hơn 1% một tháng và trong vài năm) thì nó ln ln là một vấn đề thuộc về tiền tệ.