2.1.1. Quá trình hình thành và Phát triển
Ra đời ngày 20/12/2000 được cấp phép ngày 04/05/2001, Công ty TNHH Chứng khốn NHNo&PTNT VN là cơng ty trực thuộc , hạch toán độc lập của NHNo&PTNT VN, thành viên thứ 8 của cộng đồng 12 Cơng ty chứng khốn Việt Nam. Với thế mạnh và chỗ dựa vững chắc ở Ngân hàng mẹ, với đội ngũ cán bộ được đào tạo và dậy dỗ nghiêm chỉnh.
Agriseco là đơn vị thành viên 100% vốn của Agribank – Doanh nghiệp đứng đầu trong “Danh sách Top 200 Việt Nam” do Chương trình Phát triển Liên Hợp Quốc (UNDP) xếp hạng – Ngân hàng lớn nhất Việt Nam về vốn, mạng lưới và nguồn nhân lực. Agriseco được Agribank thành lập nhằm thực hiện chiến lược đa dạng hóa sản phẩm, mở rộng các dịch vụ ngồi tín dụng để hướng tới xây dựng Tập đồn Tài chính Agribank.
Ngày 20/12/2000, Agribank ban hành Quyết định số 269/QĐ-HĐQT v/v thành lập Agriseco;
Ngày 23/11/2001, Công ty đã tổ chức Lễ khai trương Chi nhánh Tp.Hồ Chí Minh. Ngay sau đó chi nhánh đi vào hoạt động, tận dụng những lợi thế về môi
tại cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam trường, điều kiện kinh doanh tại Tp.HCM.
2.1.2. Ngành nghề kinh doanh
Mơi giới chứng khốn:
Làm trung gian, đại diện, đại lý cho khách hàng, thực hiện các lệnh hợp pháp của khách hàng trong giao dịch chứng khoán để thu phí dịch vụ: Agriseco giúp khách hàng mở và theo dõi tài khoản chứng khoán; Mua hoặc bán chứng khoán; Kết hợp với NHNo&PTNTVN cung cấp các dịch vụ hỗ trợ khách hàng như: cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán, mua lại quyền nhận tiền bán chứng khoán, cho vay cầm cố chứng khoán; Lưu trữ và bảo quản chứng khoán; Thực hiện các quyền đối với chứng khoán được lưu ký.
Nghiệp vụ tự doanh:
Thực hiện kinh doanh chứng khốn cho bản thân cơng ty bằng chính nguồn vốn của mình
Bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành
Bảo lãnh cho các công ty, các tổ chức kinh tế phát hành cổ phiếu, trái phiếu ra thị trường; Cung cấp các dịch vụ giúp các tổ chức phát hành chứng khoán chuẩn bị các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán; Thực hiện việc phân phối chứng khốn cho cơng chúng đầu tư.
Tư vấn
Tư vấn cho khách hàng về những vấn đề liên quan đến quyết định đầu tư, chứng khốn, cơng bố, phát hành báo cáo, phân tích thị trường…
Tư vân tài chính;
Hỗ trợ các tổ chức kinh tế trong q trình cổ phần hóa;
Tư vấn cho các tài chính phát hành trong q trình chuẩn bị thủ tục niêm yết tại TTGDCK.
Tư vấn mua chứng khoán.
Thực hiện các hoạt động hùn vốn, liên doanh, liên kết mua cổ phần của các doanh nghiệp theo quy định, ủy quyền của NHNo&PTNTVN phù hợp với
tại cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam quy định của pháp luật
Thực hiện các nghiệp vụ khác theo quy định của pháp luật và được UBCKNN cho phép
Như vậy, Cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam được tổ chức theo mơ hình đa năng một phần, cơng ty mẹ là NHNo&PTNTVN và theo loại hình tổ chức là cơng ty trách nhiệm hữu hạn nhà nước một thành viên, thực hiện hoạt động kinh doanh chứng khoán theo luật định.
2.1.3. Cơ cấu tổ chức của cơng ty
Agriseco được tổ chức theo mơ hình cơng ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên nên bộ máy lãnh đạo của công ty bao gồm: Chủ tịch Công ty, Giám đốc và các Phó giám đốc, trong đó có một Phó giám đốc trực tiếp phụ trách hoạt động của chi nhánh Tp. Hồ Chí Minh.
Cơng ty có trụ sở chính tại Hà Nội, chi nhánh tại Tp. Hồ Chí Minh và hai phòng giao dịch phố Ngọc Khánh và Quang Trung – Hà Nội. Tại địa điểm này cơng ty đều có phịng kinh doanh, phịng kế tốn – lưu ký và phịng hành chính tổng hợp.
Trong tương lai, khi điều kiện kinh doanh chứng khốn mở rộng, cơng ty dự kiến sẽ thành lập thêm chi nhánh, phòng giao dịch và đại lý nhận lệnh… tại các tỉnh, thành phố lớn trong cả nước.
Bảng 2.1. Sơ đồ tổ chức bộ máy Agriseco
Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K7 29 CHỦ TỊCH CÔNG TY
GIÁM ĐỐC CÔNG TY
Khối kinh
doanh Khối tài chính
Phịn g kinh Phịng nghiên cứu và Phịng hành chính Phịn g điện Phịn g kế tốn Khối tổng hợp Kiểm sốt trưởng Phịn g kế tốn Phịng mơi giới và
tại cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam
2.1.4. Môi trường hoạt động
TTCK Việt Nam đi vào hoạt động trong điều kiện nền kinh tế đang trong giai đoạn tăng trưởng khá cao (trung bình 7,7%/năm). Sau 7 năm đi vào hoạt động, TTCK đã trở thành một thực thể thị trường quan trọng không thể thiếu đôi với nền kinh tế. TTCK từng bước trở thành kênh dẫn vốn dài hạn cho nền kinh tế, thúc đẩy cổ phần hóa (CPH) doanh nghiệp nhà nước và phát hành chào bán ra công chúng.
Ngay từ ngày đầu tiên thành lập (ngày 20/7/2000) TTGDCK TP Hồ Chí Minh chỉ có 2 cơng ty niêm yết nhưng đến nay đã có 194 cơng ty niêm yết trên TTGDCK TP Hồ Chí Minh và 87 cơng ty niêm yết trên TTGDCK Hà Nội) với tổng giá cổ phiếu tính theo mệnh giá khoảng 27.859 tỷ đồng, tổng giá trị thị trường ngày 31/12/2007 đạt 273.730 tỷ đồng, chiếm 18% GDP năm 2006. Bên cạnh đó, có gần 500 loại trái phiếu chính phủ đã được huy động và niêm yết trên TTCK với tổng giá trị hơn 81.000 tỷ đồng; chiếm 8,4% GDP năm 2006. Sự xuất hiện của các loại chứng chỉ quỹ đầu tư với tổng giá trị hơn 1.000 tỷ đồng và 3.550 tỷ đồng trái phiếu của Vietcombank và BIDV đã làm cho hàng hóa trên TTCK càng thêm phong phú. Điều đáng nói, các cơng ty niêm yết quen dần với cơ chế công bố thông tin và thực hiện theo nguyên tắc quản trị công ty theo thông lệ tốt nhất.
Đến cuối năm 2007, TTGDCK TP Hồ Chí Minh đã tổ chức được 1.570 phiên giao dịch và TTGDCK Hà Nội đã tổ chức được 403 phiên giao dịch liên tục, an tồn. Tổng giá trị giao dịch chứng khốn trên toàn thị trường đến cuối năm 2007 là 187.954 tỷ đồng, tăng 1,9 lần so với tổng giá trị giao dịch cả năm 2006 và tăng 6,9 lần so với tổng giá trị giao dịch năm 2005.
Các công ty niêm yết đã phát hành thêm huy động vốn trên TTCK, các ngân hàng, tổ chức tài chính thơng qua TTCK huy động vốn nâng cao năng lực tài chính. Riêng năm 2007, tổng số vốn huy động trên TTCK chính thức trên các kênh đấu giá, chào bán ra công chúng đạt khoảng trên 60 ngàn tỷ,
tại cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam chiếm 6% GDP, tăng gần 4 lần so với năm 2006.
Tính đến cuối năm 2007, TTCK Việt Nam có 243.809 tài khoản tăng 2,3 lần so với tháng 12/2006 (106.393 tài khoản); trong đó có 242.624 tài khoản của nhà đầu tư có tổ chức. Hiện nay nhà đầu tư nước ngoài được phép nắm giữ tối đa 49% tổng số cổ phiếu niêm yết. Các tổ chức kinh doanh chứng khoán nước ngồi được góp vốn và mua cổ phần thành lập liên doanh với tỷ lệ 49% vốn điều lệ. Nhà đầu tư nước ngồi được góp vốn tối đa là 30% đối với ngân hàng thương mại. Nét nổi bật trong thời gian gần đây là sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư nước ngồi, hiện có khoảng 5.568 tài khoản giao dịch nhà đầu tư nước ngoài (5.353 tài khoản cá nhân và 215 tài khoản tổ chức) và hiện có 260 quỹ đầu tư nước ngồi đầu tư vào TTCK Việt Nam với tổng giá trị doanh mục đầu tư ước tính khoảng 5 tỷ USD. Riêng số tài khoản cá nhân của các nhà đầu tư Nhật chiếm hơn 70% tổng số tài khoản cá nhân của các nhà đầu tư nước ngồi.
Cổ phiếu của các cơng ty niêm yết hàng đầu như ACB, STB, BT6, AGF… được các nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ ở mức tối đa giới hạn cho phép. Điều này cho thấy, nếu TTCK có hàng hóa tốt sẽ thu hút mạnh nguồn vốn đầu tư bên ngồi, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Biểu đồ 2.1. Tăng trưởng quy mơ theo mức vốn hóa thị trường1
tại cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam
(Nguồn: Tổng cục thống kê)
2.1.5. Những thuận lợi và khó khăn
Những thuận lợi:
Cũng như các công ty chứng khốn khác, Agriseco ra đời nhằm mục đích hoạt động kinh doanh thu lợi nhuận và góp phần phát triển thị trường chứng khốn cịn non trẻ tại Việt Nam. Được thành lập sau một số công ty chứng khốn khác, q trình phát triển hoạt động kinh doanh của cơng ty có những thuận lợi quan trọng sau:
Nhìn chung, trong 7 năm vừa qua tình hình kinh tế – xã hội đất nước là
thuận lợi cho sự phát triển của thị trường chứng khoán. Tốc độ tăng trưởng
GDP của năm 2006 là 8,17%, 2007 là 8,5% (kế hoạch là 8,2 – 8,5%), đạt mức cao nhất trong 10 năm qua. Và mục tiêu tăng GDP 2008 9% và hơn 9%
Q trình cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước diễn ra mạnh mẽ trong
các năm vừa qua. Theo báo cáo của Ban chỉ đạo đổi mới và phát triển doanh
nghiệp nhà nước (tháng 5-2006), trong 15 năm nước ta đã thực hiện cổ phần hố được 2.935 doanh nghiệp nhà nước, trong đó có 80% số doanh nghiệp mới thực hiện cổ phần hoá từ năm 2001 đến nay. Hầu hết các doanh nghiệp sau khi cổ phần hố đều có tình hình sản suất kinh doanh tương đối khả quan,
tại cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam thu nhập của người lao động gia tăng, việc làm được đảm bảo, lợi nhuận cao. Tiến trình cổ phần hố vẫn được tiếp tục quan tâm thúc đẩy từ trung ương đến các địa phương và ở các bộ ngành. Việc các cơng ty cổ phần hố hoạt động kinh doanh có hiệu quả có ý nghĩa rất quan trọng trong cung cấp hàng hoá cho thị trường chứng khốn. Tuy nhiên để thu hút, khuyến khích được các doanh nghiệp này tham gia niêm yết trên thị trường chứng khốn là cơng việc mà các cơng ty chứng khốn hiện nay đang hết sức quan tâm.
Thị trường chứng khoán non trẻ tạo ra những bước tập dượt ban đầu
cho các cơng ty chứng khốn. Nhận thức của công chúng đầu tư đối với thị
trường chứng khoán đang dần có sự thay đổi. Những cải thiện quan trọng trong khn khổ pháp lý nhà nước và trong quan hệ đối ngoại đã tạo điều kiện cho mơi trường kinh doanh có thêm xung lực mới đặc biệt là khu vực tư nhân. Thị trường chứng khoán Việt Nam ra đời khi thị trường chứng khoán
trên thế giới đã phát triển mạnh. Đặc biệt là thị trường chứng khoán của các
nước như Mỹ, Anh, Nhật, HồngKông, Thái Lan, Hàn Quốc, Singapo... Với một bước đi trước của các nước về sự ra đời và phát triển thị trường chứng khoán đã tạo thuận lợi cho nước ta. Chúng ta có thể học hỏi kinh nghiệm, phát huy được những tiến bộ khoa học kỹ thuật trong lĩnh vực chứng khoán phù hợp với điều kiện kinh tế của đất nước.
Agriseco là cơng ty hình thành từ cơng ty mẹ – NHNo&PTNT VN – là một ngân hàng thương mại quốc doanh lớn ở nước ta cả về vốn và uy tín. Đây là một thuận lợi rất lớn, bởi tuy là công ty hoạt động độc lập với công ty mẹ nhưng nhận được tài trợ về vốn, uy tín cơng nghệ, mạng lưới chi nhánh rộng khắp và mối quan hệ mật thiết với NHNo&PTNTVN.
Về vốn, số vốn điều lệ hiện nay lên tới 150 tỷ đồng, Agriseco thực hiện tất cả các nghiệp vụ kinh doanh được quy định trong Nghị định 144/2003/NĐ-CP của Chính phủ về Chứng khoán và Thị trường Chứng khoán. Đây là nguồn lực tài chính rất lớn tạo điều kiện cho cơng ty có thể đa
tại cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam dạng hố hoạt động của mình. Bên cạnh vốn đầu tư ban đầu, Agriseco được thừa hưởng từ ngân hàng mẹ một mạng lưới chi nhánh rộng khắp trên toàn quốc. Cơ sở dữ liệu khách hạng của NHNo&PTNTVN tạo cho cả công ty một hệ thống mạng lưới khách hàng và các hồ sơ khách hàng đầy đủ. Điều này tạo thuận lợi cho việc tư vấn và giới thiệu cho khách hàng về các cơ hội kinh doanh và các đối tác, bạn hàng tiềm năng. Mạng lưới chi nhánh của NHNo&PTNTVN phủ khắp cả nước, tạo sự liên kết tiềm năng giữa NHNo&PTNTVN và Agriseco trong chiến lược phát triển Agriseco.
Ngồi ra, Agriseco cịn có một đội ngũ nhân sự chất lượng. Ngay từ
giai đoạn đầu, công ty đã tập trung phát triển và bồi dưỡng đội ngũ nhân sự
của mình. Tất cả các cán bộ kinh doanh của cơng ty đều trải qua khố đào tạo của Uỷ ban chứng khoán Nhà nước và được cấp giấy phép hành nghề. Công ty đã tiến hành đào tạo và tự đào tạo liên tục để cán bộ và nhân viên liên tục trau dồi và tự hồn thiện kiến thức cho mình, tạo cơ chế và ưu tiên khuyến khích các cán bộ và nhân viên học sau đại học, kể cả ở nước ngoài và sau khi trở về tiếp tục làm việc tại công ty. Đội ngũ lãnh đạo của cơng ty là những người có thâm niên trong ngành tài chính – ngân hàng nên dù trong khoảng thời gian mới bắt đầu hoạt động thì nhìn chung mọi việc đều được điều hành trôi chảy.
Tuy nhiên, thực tế năm 2007 đã phát sinh một loạt khó khăn chung cho các CTCK cũng như riêng cho Agriseco.
Những khó khăn:
Những khó khăn mà Agriseco đang phải đối mặt đồng thời cũng là những khó khăn chung đối với các cơng ty chứng khốn ở Việt Nam, đó là:
Mơi trường tài chính cịn rất thô sơ: Điều này được thể hiện qua các kênh huy động vốn thiếu đồng bộ và về căn bản đang chịu sự can thiệp hành chính thay cho sự tác động của các lực lượng thị trường. Đặc biệt thị trường vốn ngắn hạn do hệ thống ngân hàng đảm nhiệm – một kênh dẫn vốn có liên
tại cơng ty TNHH chứng khốn NHNo&PTNT Việt Nam quan và ảnh hưởng trực tiếp tới thị trường chứng khoán đang hoạt động kém hiệu quả. Tình trạng này dẫn đến một nghịch lý: nền kinh tế thiếu vốn nghiêm trọng trong khi vốn trong nước lại tắc tại các ngân hàng với một số lượng khơng nhỏ, khơng có lối thốt cho đầu tư. Bên cạnh đó, các sản phẩm dịch vụ tài chính cịn q ít ỏi khiến cho môi trường đầu tư nghèo nàn, kém hấp dẫn. Tăng trưởng kinh tế tương đối nhanh trong những năm vừa qua đã tạo ra thu nhập gia tăng đáng kể trong nền kinh tế nói chung và các hộ gia đình nói riêng. Nhiều người có vốn nhàn rỗi dường như ngày càng khơng thoả mãn đối với các công cụ tài chính của thị trường. Và hiện nay do tỷ lệ người dân Việt Nam tham gia đầu tư chứng khốn vẫn cịn rất nhỏ, nên số lượng các cơng ty chứng khốn gia tăng trong một khoảng thời gian ngắn đã dẫn đến một số cơng ty gặp nhiều khó khăn trong hoạt động kinh doanh. Với khả năng tài chính và kinh nghiệm cịn hạn chế, vì mục tiêu lợi nhuận của mình một số cơng ty chứng khốn đã sử dụng những biện pháp cạnh tranh khơng lành mạnh, gây ra những ảnh hưởng xấu đến sự phát triển chung của thị trường, tạo tâm lý lo ngại cho các nhà đầu tư. Trên thực tế, hiện nay với số lượng cơng ty chứng khốn trên 80 công ty được cấp phép và đi vào hoạt động nhưng phải chia nhau một thị trường quá nhỏ chỉ trên dưới 250.000 khách hàng (là các nhà đầu tư, tổ chức và cá nhân, trong khi đó các cơng ty chứng khoán lớn hoạt động lâu năm như SSI, VCBS, SBS, AGRISECO… đã thâu tóm khoảng 85% lượng khách hàng, những cơng ty chứng mới và quy mô vốn nhỏ phải chật vật chia nhau 15% thị phần cịn lại (chưa kể số cơng ty chứng khoán mới đang nộp hồ sơ chờ cấp phép tại UBCKNN). Nhiều công ty đã phải bỏ ra hàng chục tỷ đồng để mua sắm trang thiết bị, thuê mặt bằng...