1.1.3 .1Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn
2.1 Giới thiệu về cơng ty cổ phần chứng khốn Sao Việt
2.1.2 Cơ cấu tổ chức và tình hình nhân sự
Đại hội đồng cổ đơng
Là cơ quan quản lý có thẩm quyền cao nhất của Công ty, bao gồm tất cả các cổ đơng có quyền biểu quyết
Hội đồng quản trị
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý cơng ty, có tồn quyền nhân danh cơng ty để quyết định và thực hiện các quyền và lợi ích hợp pháp của công ty không thuộc thẩm quyền Đại hội đồng cổ đông. Hiện tại Hội đồng Quản trị của cơng ty gồm có 5 thành viên, nhiệm kỳ của Hội đồng Quản trị và mỗi thành viên là 3 năm.
Ban kiểm soát
Ban Kiểm soát gồm 03 thành viên do Đại hội đồng cổ đơng bầu ra, có nhiệm kỳ 05 năm. Ban kiểm sốt có chức năng nhiệm vụ đó là giám sát, kiểm tra tính hợp pháp, hợp lí trong việc quản lý, điều hành công ty và điều hành hoạt động kinh doanh, trong tổ chức cơng tác kế tốn, thống kê và lập báo cáo tài chính; chịu trách nhiệm trước pháp luật, Đại hội đồng cổ đông về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ của mình;...
Ban Tổng Giám đốc
Ban Tổng Giám đốc do Hội đồng quản trị bổ nhiệm. Tổng Giám đốc là người điều hành mọi hoạt động kinh doanh của Công ty, chịu sự giám sát của Hội đồng quản trị và chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị trước pháp luật về
việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao. Tổng Giám đốc là người đại diện theo pháp luật của Cơng ty.
Kiểm sốt nội bộ
Bộ phận kiểm soát nội bộ với quy chế hoạt động độc lập có chức năng giám sát tuân thủ các quy định của Luật Chứng khoán và các văn bản liên quan. Đồng thời giám sát mọi hoạt động của công ty và giám sát việc thực hiện quy chế, quy trình nghiệp vụ của các nhân viên, các phịng ban, Chi nhánh trong Công ty,…
Sơ đồ cơ cấu bộ máy tổ chức và quản lý của VSSC
BAN KIỂM SOÁT HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ
BAN TỔNG GIÁM ĐỐC
PHỊNG MƠI GIỚI
ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐƠNG
PHỊNG TƯ VẤN TCDN PHỊNG KẾ TỐN PHỊNG HÀNH CHÍNH - NHÂN SỰ PHỊNG IT PHỊNG PHÂN TÍCH – ĐẦU TƯ
Khối kinh doanh bao gồm
Bộ phận Tư vấn tài chính thực hiện hoạt động tư vấn tài chính, bảo lãnh phát hành; bộ phận môi giới thực hiện hoạt động môi giới; bộ phận phân tích và đầu tư thực hiện tự doanh và phân tích.
Khối văn phịng bao gồm
Bộ phận hành chính – nhân sự thực hiện cơng tác hành chính tổng hợp, quản trị văn phòng, quản trị nhân sự, tổng hợp kế hoạch; bộ phận kế tốn thực hiện cơng tác tài chính kế tốn; bộ phận IT thực hiện cơng tác tin học, quản trị hệ thống.
Cơ cấu nhân sự
Cơng ty có một đội ngũ nhân viên trẻ, năng động, đầy nhiệt huyết, giỏi nghiệp vụ, bản lĩnh và các chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trên thị trường tài chính. Tính tới ngày 31/12/2009 số lượng cán bộ nhân viên của VSSC là 52 người, cụ thể như sau:
Bảng 01: Cơ cấu nhân sự VSSC tính tới 31/12/2009
STT Trình độ Số người Tỷ lệ (%) 1 Trên đại học 6 11,54
2 Đại học 39 75,00
3 Khác 7 13,46
Tổng 52 100,00
(Nguồn: Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sao Việt) 2.1.3 Các hoạt động và dịch vụ chính của cơng ty
Trong vai trị làm trung gian mua bán chứng khốn cho nhà đầu tư, VSSC luôn quan tâm, chú trọng nâng cao chất lượng dịch vụ và tăng cường hỗ trợ thông tin tư vấn cho nhà đầu tư. Bộ phận môi giới của VSSC đã và đang cung cấp cho các nhà đầu tư một số nhóm sản phẩm, dịch vụ sau:
Dịch vụ hỗ trợ khách hàng trong giao dịch chứng khốn đó là Mơi giới
giao dịch chứng khốn niêm yết:
Tại sàn giao dịch của công ty Qua cổng điện thọai
Qua cổng Internet
Tra cứu thông tin tài khoản, tin thị trường qua website Hệ thống SMS cung cấp thơng tin khớp lệnh
Dịch vụ gia tăng tiện ích đầu tư:
Bên cạnh những nghiệp vụ môi giới cơ bản và truyền thống VSSC phối hợp với các tổ chức tài chính - tín dụng như: Ngân hàng TMCP Phương Đơng, Ngân hàng Đầu tư & Phát triển - Chi nhánh Cầu Giấy, ..v.vv.. để cung cấp các dịch vụ tiện ích cho khách hàng như:
Cho vay cầm cố chứng khoán;
Cho vay ứng trước tiền bán chứng khốn; Mua bán có kỳ hạn (Repo)...
Mặt khác, VSSC hỗ trợ và tư vấn cho khách hàng thông qua các khuyến cáo đầu tư trong Bản tin ngày, Bản tin tuần, Bản tin tháng, các Báo cáo nghiên cứu thị trường, các Báo cáo thông tin các niêm yết...
Hoạt động quản lý sổ cổ đông cũng là một dịch vụ gia tăng tiện ích cho khách hàng được VSSC đang phát triển mạnh. Hoạt động quản lý sổ cổ đơng tạo ra tính thanh khoản cao, đảm bảo chất lượng cho các giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết được thực hiện hợp pháp, thuận tiện, dễ dàng và nhanh chóng.
Ngồi ra, VSSC thường xun tham gia làm đại lý đấu giá và đại lý phân phối chứng khoán do SGDCK TP.HCM và SGDCK Hà Nội tổ chức.
2.1.3.2 Tư vấn tài chính doanh nghiệp
VSSC hiện đang cung cấp cho khách hàng các dịch vụ tư vấn trọn gói như sau:
Tư vấn cổ phần hoá
Tư vấn phát hành chứng khoán Tổ chức đấu giá
Tư vấn niêm yết
Khảo sát và đánh giá hoạt động của doanh nghiệp Tư vấn mua và sáp nhập doanh nghiệp
2.1.3.3 Hoạt động tự doanh
Hoạt động tự doanh của công ty luôn được tổ chức đầu tư một cách minh bạch, tránh xung đột giữa lợi ích Cơng ty và lợi ích của khách hàng. Để đạt được điều này VSSC đã xây dựng cho mình một hệ thống các quy trình đầu tư hồn thiện và đội ngũ cán bộ đầu tư chuyên nghiệp và có đạo đức nghề nghiệp cao. Nguyên tắc xây dựng danh mục đầu tư của VSSC là đa dạng hoá danh mục đầu tư để phân tán rủi ro, đảm bảo cân bằng và tập trung vào các chứng khốn có tiềm năng tăng trưởng tốt, ổn định, có tính thanh khoản cao...Bên cạnh việc tìm kiếm cơ hội đầu tư thì hoạt động quản lý rủi ro luôn được Công ty coi trọng nhằm
hạn chế tối đa mức độ rủi ro.
Ngoài việc đầu tư vào các cổ phiếu niêm yết và các cổ phiếu chưa niêm yết thì VSSC cịn thực hiện đầu tư vào các doanh nghiệp thơng qua hình thức đầu tư chiến lược, góp vốn cổ phần thành lập các cơng ty, góp vốn đầu tư vào các dự án mang lại hiệu quả kinh tế cao,…
2.1.3.4 Hoạt động lưu ký chứng khoán
VSSC thực hiện hỗ trợ toàn phần cho các nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch tại VSSC trong việc lưu ký các loại chứng khoán niêm yết tại Trung tâm lưu ký chứng khoán.
2.1.4 Đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh chung của VSSC: 2007 – 2009
2.1.4.1 Đánh giá chung về hiệu quả kinh doanh
VSSC chính thức đi vào hoạt động từ năm 2007 khi mà thị trường Chứng Khốn phát triển rất mạnh. Đó là một thuận lợi lớn nhưng cũng là một thách thức không nhỏ cho VSSC khi mà ngày càng nhiều cơng ty chứng khốn ra đời. Chính vì vậy mà những kết quả cơng ty đạt được trong năm 2007 còn rất khiêm tốn. Sang năm 2008 và 2009 do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu cộng hưởng với một số vấn đề nội tại của công ty đã tạo nên những lực cản rất lớn đối với hoạt động của Công ty. Tuy nhiên công ty đã từng bước vượt qua khó khăn, dần đi vào ổn định và đã đạt được nhiều kết quả khả quan.
Doanh thu của công ty trong giai đoạn 2007 – 2009
Bảng 02 cho thấy doanh thu của công ty đã tăng mạnh qua các năm. Năm 2008 tuy gặp nhiều khó khăn nhưng doanh thu vẫn tăng 1,92% so với năm 2007. Tuy nhiên, trong năm 2009, tổng doanh thu của công ty tăng rất mạnh, 213% so với năm 2008 đạt hơn 69 tỷ đồng. Trong đó có sự đóng góp rất lớn của doanh thu tự doanh với hơn 43 tỷ đồng, chiếm 62% tổng doanh thu.
Bảng 02: Một số chỉ tiêu về hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty trong năm 2007, 2008 và 2009
Đơn vị : VND
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Tổng giá trị tài sản 294.856.896.475 173.223.590.361 390.989.072.952 Doanh thu từ hoạt động
KDCK 21.718.600.931 22.135.862.107 69.370.898.191
Chi phí hoạt động KDCK 6.351.466.748 45.270.105.746 6.092.598.467 Lợi nhuận gộp 15.372..816.183 (23.134.243.639) 63.278.299.724 Chi phí quản lý 12.325.005.268 21.908.132.155 19.328.262.313 Lợi nhuận thuần từ hoạt động
KDCK 3.047.510.905 (45.042.375.794) 43.950.037.411 Lợi nhuận ngoài hoạt động
KDCK 170.089.783 3.484.843.503 (2.944.406.419)
Tổng lợi nhuận trước thuế
3.217.600.688 (41.557.532.291) 41.005.630.992 Lợi nhuận sau thuế 2.318.179.455 (41.557.532.291) 41.005.630.992
(Nguồn: Báo cáo tài chính của VSSC 2007 - 2009)
Chi phí của cơng ty trong giai đoạn 2007 – 2009
Biểu đồ 01 cho thấy chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2008 của VSSC tăng đột biến lên đến hơn 45 tỷ đồng, tăng 613% so với năm 2007. Năm 2008 thị trường chứng khoán giảm điểm mạnh sau thời kỳ tăng trưởng nóng năm 2007. Do đó cơng ty phải trích lập dự phịng giảm giá cho các chứng khoán đầu tư với giá trị rất lớn, hơn 20 tỷ đồng. Năm 2009 chi phí hoạt động kinh doanh là 6,1 tỷ đồng, tăng 15% so với kế hoạch, trong đó chủ yếu là từ tự doanh. Chi phí
hoạt động tư vấn cũng tăng lên, tuy nhiên tỷ lệ tăng của chi phí tư vấn nhỏ hơn nhiều so với tỷ lệ tăng của doanh thu. Chi phí quản lý ở mức 19,3 tỷ đồng, tăng 14,4% so với kế hoạch thể hiện sự cố gắng cao trong quản trị chi phí và tiết kiệm ngân sách khi tốc độ tăng của chi phí thấp hơn rất nhiều so với tốc độ tăng của doanh thu.
Biểu đồ 01 : Biểu đồ tăng trưởng doanh thu, chi phí và lợi nhuận
Nguồn: Báo cáo tài chính của VSSC 2007 - 2009 Lợi nhuận của công ty: 2007 - 2009
Lợi nhuận năm 2007 chỉ đạt hơn 2 tỷ đồng, tuy đây là năm đầu đi vào hoạt động nhưng hơn 2 tỷ đồng là con số rất khiêm tốn trong thời kì thị trường chứng khoán phát triển mạnh. Năm 2008 lợi nhuận của cơng ty âm hơn 41 tỷ đồng do chi phí quá cao. Năm 2009 lợi nhuận sau thuế lên tới hơn 41 tỷ đồng. Có được kết quả này là do sự nỗ lực không ngừng của VSSC trong hoạt động cũng như trong việc kiếm sốt chi phí và quản trị doanh nghiệp.
2.1.4.2 Đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới của VSSC: 2007 - 2009
Tốc độ tăng trưởng danh thu môi giới của VSSC trong giai đoạn 2007 – 2009 thể hiện rõ qua biểu đồ 02. Cụ thể, doanh thu môi giới của công ty trong năm 2008 tăng 56,7% so với năm 2007 trong khi giá trị giao dịch cổ phiếu niêm yết trên toàn thị trường giảm 35,5%. Điều đáng chú ý là, tốc độ tăng trưởng này tăng mạnh trong năm 2009, đạt 113,4%. Có được kết quả này là do trong năm 2009 Công ty đã chú trọng hơn tới cơng việc PR hình ảnh và thương hiệu của VSSC trên các phương tiện thơng tin đại chúng. Ngồi ra đó cịn là sự quyết tâm phấn đấu và nỗ lực của toàn thể đội ngũ cán bộ nhân viên Cơng ty trong việc tìm kiếm thuyết phục khách hàng về giao dịch tại VSSC cũng đã đóng góp khơng nhỏ vào việc gia tăng doanh thu môi giới trong năm 2009.
Biểu đồ 02: Tốc độ tăng trưởng doanh thu môi giới của VSSC: 2007 – 2008
Doanh thu hoạt động môi giới của công ty cũng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng doanh thu. Cụ thể trong hai năm 2007 và 2008, tỷ trọng doanh thu môi giới trong tổng doanh thu của VSSC lần lượt là 19,98% và 30,72% và chỉ đứng sau
hoạt động tự doanh. Tuy nhiên, đến năm 2009 con số này có xu hướng giảm xuống ở mức 20,92% (Biểu đồ 03).
Biểu đồ 03: Tỷ trọng doanh thu môi giới của VSSC năm 2009
Nguồn: Báo cáo tài chính VSSC 2007 - 2009
2.1.4.3 Đánh giá hiệu quả hoạt động tự doanh của VSSC: 2007 - 2009
Đây được xác định là mảng kinh doanh mang lại lợi nhuận cao nhất nhưng đồng thời cũng nhiều rủi ro nhất. Năm 2008, hoạt động tự doanh chưa thực sự có hiệu quả chỉ đạt 4,9 tỷ đồng, giảm 59% so với năm 2007. Bước sang năm 2009, bằng việc liên tục đánh giá thị trường, nắm bắt các cơ hội một cách nhanh chóng để hiện thực hóa lợi nhuận tại các thời điểm phù hợp, doanh thu tự doanh đã tăng lên rất mạnh đạt 43 tỷ đồng, tăng 766% so với năm 2008, chiếm 62% tổng doanh thu năm 2009 (biểu đồ 03).
2.1.4.4 Đánh giá hiệu quả các hoạt động khác của VSSC: 2007 - 2009
Hoạt động tư vấn TCDN: Qua 3 năm phát triển, tư vấn Sao Việt đã xây
dựng được mối quan hệ vững chắc với nhiều nhiều khách hàng là các cơng ty, tập đồn lớn và đã thực hiện được một số hợp đồng tư vấn gây được tiếng vang góp phần đưa VSSC vào top 10 công ty tư vấn TCDN trên TTCKVN.
Hoạt động kế tốn – tài chính: Trong 3 năm hoạt động, mặc dù có sự biến động về tổ chức nhưng hoạt động kế tốn tài chính của Cơng ty đã từng bước khẳng được vai trị trong việc bảo đảm an tồn tài chính, hạch tốn kế tốn; thu xếp, phân bổ nguồn cho các hoạt động kinh doanh một cách linh hoạt, hiệu quả và phối hợp kinh doanh tốt với các đơn vị trong Cơng ty như tư vấn tài chính, mơi giới, đầu tư.
Hoạt động công nghệ - thơng tin: Nhìn chung đến thời điểm hiện tại, hoạt động CNTT đã dần ổn định, đáp ứng tốt các nhu cầu nghiệp vụ của Công ty cũng như cung cấp các sản phẩm dịch vụ cạnh tranh bước đầu cho nhà đầu tư – khách hàng.
Hoạt động Kiểm soát nội bộ: Bộ phận kiểm sốt nội bộ mới thành lập và có quy chế hoạt động độc lập trong nửa cuối năm 2009. Tuy nhiên, đã phát huy vai trị và đóng góp cho sự bảo đảm an tồn và quản trị hiệu quả của Tổng Giám đốc.
2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp của cơng ty VSSC
2.2.1 Khái quát thực trạng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp của cơngty VSSC 2007 - 2009 ty VSSC 2007 - 2009
Tư vấn phát hành chứng khoán
Trong 3 năm 2007, 2008 và 2009 VSSC đã tư vấn phát hành cổ phiếu để tăng vốn cho cho 7 doanh nghiệp trong đó có nhiều doanh nghiệp lớn như: Cơng ty Cổ phần Phát triển Đô thị Từ Liêm, Công ty Cổ phần Sông Đà 5, Công ty Cổ phần Sông Đà 11, Công ty Cổ phần Sông Đà 19, công ty cổ phần Xây Dựng số 4,... Đặc biệt trong năm 2009 VSSC đã tư vấn thành công 2 hợp đồng phát hành trái phiếu (SJS, SIC) chiếm tỷ lệ 13% trên tổng số vụ phát hành trái phiếu thành công
trong năm 2009 mang lại doanh thu lớn cho cơng ty, góp phần lớn vào kết quả vượt 190% kế hoạch năm của Khối tư vấn.
Tư vấn niêm yết
Tư vấn VSSC đã đưa 3/64 doanh nghiệp lên sàn niêm yết năm 2007 (NTL, SĐ 25, L10) và 4/79 (STL, SD8, SD19, HUT) doanh nghiệp lên sàn niêm yết năm 2008 chiếm 5% thị phần niêm yết. Trong năm 2009 phòng tư vấn VSSC đã thực hiện tư vấn cho 2 doanh nghiệp lên niêm yết tại Sở giao dịch Hà Nội chiếm tỷ lệ 8,33% trên tổng số doanh nghiệp mới niêm yết tại HNX.
Tổ chức đấu giá
Năm 2007 và 2008, VSSC đã tổ chức đấu thành cơng cho doanh nghiệp đó là: cơng ty cổ phần Sông Đà 11, công ty cổ phần Sông Đà 8. Trong năm 2009, VSSC không thực hiện được hợp đồng nào. Với 2 hợp đồng được thực hiện trong ba năm qua có thể nói dịch vụ tư vấn đấu giá của công ty vẫn chưa thực sự hiệu quả nên vẫn chưa được các doanh nghiệp lựa chọn.
Tư vấn quản lý sổ cổ đông
Đây là một dịch vụ gia tăng tiện ích cho khách hàng được VSSC đang phát triển mạnh. Trong 3 năm qua, VSSC đã thực hiện tư vấn quản lý sổ cổ đông cho rất