CBOT Thị trƣờng lúa mì giao thật
Ngày thứ 1
Bán n lot hợp đồng giao sau lúa mì Cơng ty ký hợp đồng mua n lot x 136 tấn/lot lúa mì
Giá CBOT (W) : x/ tấn Giá thị trƣờng : x‟ /tấn
Ngày thứ 2
Mua n lot hợp đồng giao sau lúa mì Nhận hàng theo Hợp đồng đã ký Giá CBOT (W) : y/ tấn Giá thị trƣờng : y‟ /tấn
Lãi/Lỗ trên thị trƣờng CBOT: z = (x –y) /tấn
Lãi/lỗ trên thị trƣờng thật: z’ = (x’ –y’) /tấn
Xu hƣớng giá trị thị trƣờng hàng thật và thị trƣờng giao sau chuyển động cùng chiều nên z và z’ bù trừ cho nhau gần nhƣ hoàn toàn. Đảm bảo đạt đƣợc giá bán bột mì dự trên giá nhập lúa mì dự kiến bán đầu
Sử
dụng phòng ngừ a rủi ro vị thế bán nâ ng c ao đư ợ c hiệu quả kinh doanh:
Đảm bảo đƣợc lợi nhuận mục tiêu hoặc ít nhất hạn chế lỗ trong phạm vi cho phép.
Công ty ƣớc lƣợng đƣợc trƣớc mức lợi nhuận hoặc lỗ tối đa của mình là bao nhiêu khi thực hiện nghiệp vụ phòng ngừa vị thế bán. Khi dự kiến trƣớc đƣợc mức lợi nhuận này công ty an tâm tiến hành hoạt động kinh doanh.
Nguyên tắc thực h i ệ n n ghiệp vụ :
Chọn tài sản cở sở : Lúa mì tại sàn CBOT. Ký hiệu : W
Chọn tháng đáo hạn: Tháng 3(H), 5(K), 7(N), 9(U), 12(Z). Phải chọn tháng đáo hạn tƣơng ứng với thời gian nhập hàng dự kiến tại Việt Nam theo hợp đồng nhập khẩu lúa mì đã ký kết
Chọn vị thế: Vị thế bán
Chọn số lƣợng : Phù hợp với số lƣợng hợp đồng nhập khẩu đã ký kết.
Nhữ ng giả thiế t xây dự ng mô hình:
Xem xét tình huống hợp đồng nhập khẩu lúa mì tại bảng 2.20, Bình An cần nhập khẩu nguyên liệu 1.000 tấn lúa mì tại thời điểm tháng 12/2013. Ngày 15/09/2013, Bình An ký kết hợp đồng nhập khẩu trị giá 350.000 USD (350 USD/tấn) nhận hàng vào tháng 12/2013.
Tr
ƣ ờ ng h ợ p 1 : Giá nguyên liệu lúa mì tăng