2.2. Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanhcủa Công ty cổ
2.2.1. Phân tích thực trạng hiệu suất sử dụng vốn của Công ty
Luận văn tốt nghiệp Luận văn tốt nghiệp
SV: Trần Thị Long Huyền 73 Lớp: CQ56/09.01
Bảng 2.4: Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của Công ty cổ phần Nước sạch Lai Châu giai đoạn 2020 - 2021
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2021 Năm 2020 Chêch
lệch
Tỷ lệ (%)
- Tổng luân chuyển thuần
(LCT) Triệu đồng 40.203 35.920 4.283 11,92 - Tổng tài sản bình quân (SKD) Triệu đồng 234.611,0 232.558,5 2.052,5 0,88 - TSNH bình quân (Slđ) Triệu đồng 23.024,5 19.957,5 3.067 15,37 1. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (HSkd) Lần 0,1714 0,1545 0,0169 10,94 2. Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) Lần 0,0981 0,0858 0,0123 14,36 3. Số vòng quay VLĐ (SVlđ) Vòng 1,7461 1,7998 -0,0537 -2,99
4. Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố
MĐAH của Hđ đến HSkd Lần (0,0981 - 0,0858) * 1,7998 = 0,0222
MĐAH của SVlđ đến HSkd Lần 0,0981 * (1,7461 - 1,7998) = -0,0053
5. Tổng hợp MĐAH Lần 0,0222 + (-0,0053) = 0,0169
(Nguồn: Tính tốn từ BCTC của Công ty CP Nước sạch Lai Châu năm 2021, 2020)
Qua những đánh giá khái quát về tình hình tài chính của cơng ty, ta có thể thấy trong cơ cấu vốn kinh doanh hay thực chất là tổng tài sản của cơng ty thì TSDH chiếm tỷ trọng lớn trong khi TSNH chiếm tỷ trọng nhỏ.Điều này là hoàn toàn phù hợp với ngành nghề kinh doanh chính của cơng ty là sản xuất và cung cấp nước sạch. Công ty sử dụng VCĐ để mua sắm các máy móc thiết bị, phương tiện vận tải, thiết bị đường ống và TSCĐ khác để phục vụ cho hoạt động sản xuất và cung cấp nước sạch tới người dân. Ngồi ra cơng ty cũng sử dụng VLĐ cho hoạt động sản xuất, đảm bảo lượng VLĐ để quay vòng trong kỳ. Để đánh giá thực trạng hiện nay của công ty về hiệu quả sử dụng VKD nói chung thì ta sẽ đi phân tích chi tiết hơn như sau:
Luận văn tốt nghiệp Luận văn tốt nghiệp
SV: Trần Thị Long Huyền 74 Lớp: CQ56/09.01
Dựa vào bảng phân tích trên ta thấy: Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh năm 2021 là 0,1714 lần, năm 2020 là 0,1545 lần có nghĩa là, trong năm 2021 bình qn một đồng vốn tham gia vào hoạt động kinh doanh thì cơng ty thu được 0,1714 đồng luân chuyển thuần nhưng năm 2020 thì bình quân một đồng vốn tham gia vào hoạt động kinh doanh thì cơng ty chỉ thu được 0,1545 đồng luân chuyển thuần. Năm 2021 so với năm 2020, hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh đã tăng 0,0169 lần tương ứng với tỷ lệ tăng 10,94%. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh có xu hướng tăng lên phản ánh hiệu quả khai thác và sử dụng các loại tài sản của doanh nghiệp tăng lên. Và để có những đánh giá sâu hơn, ta sẽ đi phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh.
Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh tăng lên là do ảnh hưởng của 2 nhân tố: Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) và số vòng quay vốn lưu động (SVlđ). Đi sâu vào phân tích từng nhân tố, ta thấy:
Thứ nhất, do ảnh hưởng của hệ số đầu tư ngắn hạn: Hệ số đầu tư
ngắn hạn năm 2021 là 0,0981 lần, năm 2020 là 0,0858 lần. Như vậy, năm 2021 so với năm 2020, hệ số đầu tư ngắn hạn đã tăng 0,0123 lần với tỷ lệ tăng 14,36%. Trong điều kiện các nhân tố khác khơng thay đổi thì hệ số đầu tư ngắn hạn tăng làm cho hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh tăng 0,0222 lần. Ảnh hưởng của nhân tố này vừa mang tính chất chủ quan và khách quan.
Về nguyên nhân chủ quan: Hệ số đầu tư ngắn hạn tăng là do cả TSNH
và tổng tài sản đều tăng nhưng tốc độ tăng của TSNH (15,37%) lớn hơn tốc độ tăng của tổng tài sản bình quân (0,88%). Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) tăng là do chính sách đầu tư của cơng ty trong năm 2021 đã có sự thay đổi, đặc biệt là về vốn lưu động. Thay vì dự trữ hàng tồn kho hay các khoản phải thu khách hàng cịn nhiều thì cơng ty đã cân đối hơn và chủ yếu dự trữ về tiền, bao gồm cả tiền mặt và tiền gửi ngân hàng.
Luận văn tốt nghiệp Luận văn tốt nghiệp
SV: Trần Thị Long Huyền 75 Lớp: CQ56/09.01
Về nguyên nhân khách quan: Do dịch bệnh covid 19 diễn biến phức tạp
trong năm 2021, sự rủi ro gia tăng đến từ các khoản đầu tư vào các đơn vị, cho nên công ty đã lựa chọn phương án đầu tư an tồn qua việc gia tăng các khoản tiền gửi có kỳ hạn khi các khoản này tăng 9,21%.
Thứ hai, do ảnh hưởng của số vòng quay vốn lưu động: Số vòng
quay vốn lưu động năm 2021 là 1,7461 vòng, năm 2020 là 1,7998 vịng. Trong điều kiện các nhân tố khác khơng thay đổi khi hệ số vòng quay vốn lưu động năm 2021 so với năm 2020 giảm 0,0537 vòng với tỷ lệ giảm 2,99% đã làm cho hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh giảm 0,0053 lần. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh tăng có thể do nhiều nguyên nhân bao gồm cả chủ quan và khách quan.
Về nguyên nhân chủ quan: Cả tài sản ngắn hạn bình quân và tổng luân
chuyển thuần của công ty đều tăng nhưng tốc độ tăng của TSNH bình quân (15,37%) lớn hơn tốc độ tăng của tổng luân chuyển thuần (11,92%) chính là nguyên nhân đã làm số vịng quay VLĐ giảm. Nhìn một cách sâu hơn, ta thấy tổng luân chuyển thuần tăng là do cả doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu hoạt động tài chính và thu nhập khác đều tăng. Cụ thể, doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 11,41% trong đó chủ yếu là doanh thu cung cấp nước sạch tăng 9,04%; doanh thu hoạt động tài chính tăng 21,60%; thu nhập khác tăng 157,78%. Bên cạnh đó, mạng lưới cấp nước ngày càng mở rộng, một số cơng trình xử lý nước được đầu tư nâng cấp, cải tạo áp dụng công nghệ mới, lượng khách hàng sử dụng nước tăng hơn năm trước đã làm doanh thu của công ty tăng lên.
Về nguyên nhân khách quan: Số vòng quay VLĐ tăng nguyên nhân là
do mặc dù trong năm 2021 nền kinh tế vĩ mơ có nhiều chuyển biến xấu, hoạt động của các doanh nghiệp ít nhiều cũng bị ảnh hưởng nhưng do đặc điểm ngành nghề kinh doanh của công ty là sản xuất và cung cấp nước sạch. Có thể
Luận văn tốt nghiệp Luận văn tốt nghiệp
SV: Trần Thị Long Huyền 76 Lớp: CQ56/09.01
nói đây là dịch vụ đặc biệt, đáp ứng nhu cầu cơ bản cho sự sống của con người, cũng như nhu cầu thiết yếu cho sản xuất nên sản phẩm này có tính ổn định lâu dài. Khi đất nước càng phát triển thì u cầu, địi hỏi về vấn đề nước sạch ngày càng cao. Chính vì vậy, hoạt động kinh doanh của cơng ty vẫn diễn ra ổn định và doanh thu cung cấp nước sạch cũng tăng lên.
Như vậy, liên hệ 2 nhân tố trên cho thấy, tài sản ngắn hạn bình quân tăng nhanh làm tăng hệ số đầu tư ngắn hạn, đồng thời làm giảm số vòng quay vốn lưu động và tổng hợp chung làm tăng hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh. Điều này cho thấy việc quản lý, sử dụng VKD đã phần nào sử dụng hiệu quả và tiết kiệm tránh lãng phí vốn.
2.2.1.2. Phân tích thực trạng hiệu suất sử dụng vốn cố định
Bảng 2.5: Phân tích hiệu suất sử dụng vốn cố định của Công ty cổ phần Nước sạch Lai Châu giai đoạn 2020 - 2021
Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chêch
lệch
Tỷ lệ (%)
1. Doanh thu thuần BH & CCDV
(DTT) 39.346 35.316 4.030 11,41 2. Vốn cố định bình quân (Scđ) 210.720,5 209.479,5 1.241 0,59 3. Hiệu suất sử dụng vốn cố định (HScđ) 0,1867 0,1686 0,0181 10,76 4. Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố ∆HScđ(Scđ) = 35.316/210.720,5 – 0,1686 = -0,0010 ∆HScđ(DTT) = 0,1867 – 35.316/210.720,5 = 0,0191 5. Tổng hợp MĐAH = -0,0010 + 0,0191 = 0,0181
Luận văn tốt nghiệp Luận văn tốt nghiệp
SV: Trần Thị Long Huyền 77 Lớp: CQ56/09.01
Qua bảng phân tích trên ta thấy: Hiệu suất sử dụng vốn cố định năm 2021 là 0,1867 lần, năm 2020 là 0,1686 lần có nghĩa là, bình qn một đồng vốn cố định tham gia vào q trình hoạt động kinh doanh của cơng ty thì tạo ra được 0,1867 đồng doanh thu thuần trong năm 2021 và tạo ra được 0,1686 đồng doanh thu thuần trong năm 2020. Năm 2021 so với năm 2020, hiệu suất sử dụng vốn cố định đã tăng 0,0181 lần tương ứng với tỷ lệ tăng 10,76%.Như vậy, năm 2021, việc sử dụng vốn cố định của công ty đang đem lại những hiệu quả.
Hiệu suất sử dụng vốn cố định tăng lên là do ảnh hưởng của 2 nhân tố: Vốn cố định bình quân (Scđ) và doanh thu thuần (DTT). Đi sâu vào phân tích từng nhân tố như sau:
Thứ nhất, do ảnh hưởng của số dư bình quân vốn cố định:Vốn cố
định bình quân năm 2021 là 210.720,5 triệu đồng, đã tăng 1.241 triệu đồng với tỷ lệ 0,59% so với năm 2020 và năm 2020 là 209.479,5 triệu đồng. Với điều kiện nhân tố doanh thu thuần không đổi, khi vốn cố định tăng lên làm cho hiệu suất sử dụng vốn cố định giảm 0,0010 lần. Vốn cố định bình quân tăng lên là do tài sản cố định bình quân tăng lên. Cuối năm so với đầu năm 2020, tài sản cố định tăng 4.145 triệu đồng (với tỷ lệ 2,0%). Sự tăng lên này là do tài sản cố định hữu hình tăng lên, cụ thể là trong năm 2020 công ty mua thêm máy móc thiết bị trị giá 12.166 triệu đồng và đầu tư thêm hệ thống cấp nước và tài sản cố định khác trị giá 117.523 triệu đồng. Đến năm 2021, so cuối năm với đầu năm, tài sản cố định lại giảm 1.663 triệu đồng (với tỷ lệ 0,79%). Cụ thể đó là sự sụt giảm của TSCĐ hữu hình với việc thanh lý nhượng bán hệ thống cấp nước và tài sản cố định khác trị giá 1.682 triệu đồng, giảm khác là 116 triệu đồng. Mặc dù ở năm 2021, tài sản cố định của cơng ty có xu hướng giảm đi nhưng vẫn không bằng với mức tăng trong năm 2020 nên làm cho vốn cố định bình quân trong năm 2021 vẫn tăng lên so với
Luận văn tốt nghiệp Luận văn tốt nghiệp
SV: Trần Thị Long Huyền 78 Lớp: CQ56/09.01
năm trước. Tuy nhiên, công ty áp dụng phương pháp khấu hao đường thảng đối với TSCĐ hữu hình, do mức khấu hao được chia đều ra các năm nên khả năng thu hồi vốn chậm, không phản ánh được mức hao mịn thực thể, khơng tránh khỏi hao mịn vơ hình do sự phát triển khoa học kỹ thuật.
Thứ hai, do ảnh hưởng của doanh thu thuần: Doanh thu thuần bán
hàng và cung cấp dịch vụ năm 2021 là 39.346 triệu đồng, năm 2020 là 35.316triệu đồng. Khi vốn cố định bình qn khơng thay đổi, doanh thu thuần năm 2021 so với năm 2020 tăng 4.030 triệu đồng với tỷ lệ 11,41% đã làm cho hiệu suất sử dụng vốn cố địnhtăng 0,0191 lần. Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng lên chủ yếu là do doanh thu cung cấp nước sạch tăng 9,04%. Bên cạnh đó, mạng lưới cấp nước ngày càng mở rộng, một số cơng trình xử lý nước được đầu tư nâng cấp, cải tạo áp dụng công nghệ mới, lượng khách hàng sử dụng nước tăng hơn năm trước đã làm doanh thu của công ty tăng lên. Mặc dù trong năm 2021 nền kinh tế vĩ mơ có nhiều chuyển biến xấu, hoạt động của các doanh nghiệp ít nhiều cũng bị ảnh hưởng nhưng do đặc điểm ngành nghề kinh doanh của công ty là sản xuất và cung cấp nước sạch. Có thể nói đây là dịch vụ đặc biệt, đáp ứng nhu cầu cơ bản cho sự sống của con người, cũng như nhu cầu thiết yếu cho sản xuất nên sản phẩm này có tính ổn định lâu dài. Chính vì vậy, hoạt động kinh doanh của công ty vẫn diễn ra ổn định và doanh thu cung cấp nước sạch cũng tăng lên.
Như vậy, liên hệ 2 nhân tố trên cho thấy, vốn cố định bình quân tăng đồng thời doanh thu thuần của công ty cũng tăng đã làm tăng hiệu suất sử dụng vốn cố định. Điều này cho thấy việc quản lý, sử dụng VCĐ đã phần nào hiệu quả hơn, tránh lãng phí vốn.
Luận văn tốt nghiệp Luận văn tốt nghiệp
SV: Trần Thị Long Huyền 79 Lớp: CQ56/09.01
Bảng 2.6: Phân tích hiệu suất sử dụng vốn lưu động của Công ty cổ phần Nước sạch Lai Châu giai đoạn 2020 - 2021
Chỉ tiêu ĐVT Năm
2021 Năm 2020 Chênh
lệch
Tỷ lệ (%)
- Tổng luân chuyển thuần
(LCT) Triệu đồng 40.203 35.920 4.283 11,92 - Số dư bình quân VLĐ(Slđ) Triệu đồng 23.024,5 19.957,5 3.067 15,37 d = LCT/360 Triệu đồng 111,6750 99,7778 11,8972 11,92 1. Số vòng luân chuyển VLĐ (SVlđ) Vòng 1,7461 1,7998 -0,0537 -2,99 2. Kỳ luân chuyển VLĐ (Klđ) Ngày 206,1742 200,0195 6,1547 3,08 3. Mức độ ảnh hưởng các nhân tố ∆SVlđ(Slđ) Vòng 35.920/23.024,5 – 1,7998 = -0,2397 ∆Klđ(Slđ) Ngày 23.024,5/99,7778–200,0195 = 30,7383 ∆SVlđ(LCT) Vòng 1,7461–35.920/23.024,5 = 0,1860 ∆Klđ(LCT) Ngày 206,1742–23.024,5/99,7778= -24,5836 4. Tổng hợp MĐAH Vòng ∆SVlđ = -0,2397 + 0,1860 = -0,0537 Ngày ∆Klđ = 30,7383 + (-24,5836) = 6,1547 5. VLĐ (±) Triệu đồng d1 × ∆Klđ = 111,6750 × 6,1547 = 687,3237
(Nguồn: Tính tốn từ BCTC của Công ty CP Nước sạch Lai Châu năm 2021, 2020)
Vốn lưu động ln chiếm vị trí quan trọng trong mỗi doanh nghiệp bởi nó ảnh hưởng rất lớn tới hoạt động của DN. Điểm xuất phát để tiến hành sản xuất kinh doanh của mỗi DN là phải có lượng vốn nhất định, địi hỏi phải có một lượng vốn lưu động thường xuyên ổn định ở mức độ hợp lý. Chính vì
Luận văn tốt nghiệp Luận văn tốt nghiệp
SV: Trần Thị Long Huyền 80 Lớp: CQ56/09.01
vậy, muốn quản lý và điều hành tốt cơng ty nói chung cũng như quản lý VLĐ nói riêng cần đánh giá tình hình vốn lưu động tại cơng ty. Và để đánh giá sát hơn về sự hiệu quả của DN khi sử dụng VLĐ, ta sẽ đánh giá thông qua các chỉ tiêu như số vòng luân chuyển VLĐ, kỳ luân chuyển VLĐ. Dưới đây sẽ phân tích chi tiết về hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty Cổ phần Nước sạch Lai Châu trong giai đoạn 2020 – 2021:
Qua bảng số liệu trên ta thấy: Số vòng luân chuyển vốn lưu động của cơng ty năm 2021 là 1,7461 vịng, năm 2020 là 1,7998 vòng. Kỳ luân chuyển vốn lưu động của công ty năm 2021 là 206,1742 ngày, năm 2020 là 200,0195 ngày. Tức là, trong năm 2021 bình quân vốn lưu động của cơng ty quay được 1,7461 vịng, thời gian mỗi vòng quay là 206 ngày, còn trong năm 2020 bình quân VLĐ của cơng ty quay được 1,7998 vịng, thời gian mỗi vòng quay là 200 ngày. Năm 2021 so với năm 2020, số vòng quay vốn lưu động đã giảm 0,0537 vòng với tỷ lệ giảm 2,99% làm cho kỳ luân chuyển VLĐ tăng 6 ngày tương ứng với tỷ lệ 3,08%. Chứng tỏ, tốc độ luân chuyển vốn lưu động trong năm 2021 giảm so với năm 2020 nên cơng ty đã lãng phí một lượng vốn lưu động trị giá 687,3237 triệu đồng. Đây là một số tiền tương đối lớn so với mức lợi nhuận mà cơng ty đạt được. Để phân tích một cách sâu hơn sự sụt giảm của tốc độ luân chuyển vốn lưu động của công ty, ta cần đi phân tích ảnh hưởng của các nhân tố.
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động giảm là do ảnh hưởng của 2 nhân tố: Số dư bình quân vốn lưu động (Slđ) và tổng luân chuyển thuần (LCT). Đi sâu vào phân tích, ta thấy:
Thứ nhất, do ảnh hưởng của số dư bình quân vốn lưu động (hay TSNH bình quân): Số dư bình quân vốn lưu động năm 2021 là 23.024,5 triệu
đồng, đã tăng 3.067 triệu đồng, với tỷ lệ tăng 15,37% so với năm 2020 và năm 2020 là 19.957,5 triệu đồng. Khi tổng luân chuyển thuần không đổi, vốn
Luận văn tốt nghiệp Luận văn tốt nghiệp
SV: Trần Thị Long Huyền 81 Lớp: CQ56/09.01
lưu động tăng đã làm giảm tốc độ luân chuyển vốn lưu động. Cụ thể: số vòng quay vốn lưu động đã giảm 0,2397 vòng và kỳ luân chuyển VLĐ tăng 30,7383 ngày. Đây là nhân tố chủ yếu tác động làm chậm đi tốc độ luân chuyển vốn lưu động.
Có thể thấy, số dư bình qn VLĐ tăng là do cơng ty tăng lượng vốn bằng tiền, cụ thể là tăng cả về tiền mặt lẫn tiền gửi ngân hàng để đảm bảo khả năng thanh toán cho các nhà cung cấp. Vốn bằng tiền chính là chỉ tiêu tiền và